中國儲能網(wǎng)訊：山西煤炭企業(yè)的改革進程正在推進。
7月21日，大同煤業(yè)股份有限公司（以下簡稱“大同煤業(yè)”601001.SH）發(fā)布公告表示，擬終止籌劃發(fā)行股份購買資產并擬以現(xiàn)金購買大同煤礦集團公司（以下簡稱“同煤集團”）持有的同煤大唐塔山煤礦有限公司（以下簡稱“塔山煤礦”）21%股權。同煤集團系大同煤業(yè)控股股東，本次發(fā)行股份購買資產構成關聯(lián)交易。
對于收購的相關事宜，同煤集團向《中國經(jīng)營報》記者表示不方便接受采訪。不過，大同煤業(yè)方面表示，此次收購主要是為響應山西省政府號召，落實山西省國資委關于國資國企改革的戰(zhàn)略部署及要求。
公開資料顯示，塔山煤礦屬于同煤集團優(yōu)質資產，每年可盈利數(shù)億元，而同煤集團近幾年持續(xù)虧損，負債率較高。大同煤業(yè)方面認為，收購同煤集團所屬優(yōu)質資產，能提高公司的每股收益，為股東創(chuàng)造更大的價值。
經(jīng)濟學家宋清輝在接受記者采訪時表示：“如果繼續(xù)以發(fā)行股份購買資產將會稀釋同煤集團在大同煤業(yè)的股權?！?
但大同煤業(yè)表示，是在綜合考慮公司自身的財務結構特點和交易對方的對價訴求，經(jīng)與相關各方反復協(xié)商，才最終確定由擬發(fā)行股份購買資產變更為現(xiàn)金收購相關資產。
負債千億出讓盈利資產
同煤集團通過資本運作將高利潤煤礦賣給大同煤業(yè)，等于失去了一塊“肥肉”。
此次收購標的資產——塔山煤礦由大同煤業(yè)、同煤集團、大唐國際發(fā)電股份有限公司共同持有，三者持股比例分別為 51%、21%和28%。此次交易完成后，大同煤業(yè)所持有塔山煤礦的股權比例將上升至72%。
根據(jù)塔山煤礦公告顯示，目前其總資產為108.73億元，按同煤集團21%的股權對應的價格為22.83億元。如果按照這個價格完成交易，雖然交易得到的現(xiàn)金可以在一定程度上緩解同煤集團的債務壓力，但也是杯水車薪。
根據(jù)同煤集團官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，2014~2016年，同煤集團在近三年的利潤持續(xù)虧損，虧損額分別為11.65億元、10.85億元和9.93億元。此外，同煤集團的資產負債率也居高不下，分別達到了83.66%、84.95%和84.53%。
大同煤業(yè)公告顯示，同煤集團在2016年的營業(yè)利潤虧損約為10億元，但其負債總計卻高達2350.57億元。
反觀塔山煤礦，則是另一番光景。在2015 ~2016 年，塔山煤礦分別實現(xiàn)營業(yè)收入 46.71 億元和 65.50 億元，實現(xiàn)凈利潤3.50億元和7.25億元。
事實上，在今年上半年，國內煤炭行業(yè)回暖趨勢明顯。中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政在鄂爾多斯召開的2017年夏季全國煤炭交易會上表示，煤炭市場產供需保持基本平衡。今年上半年，全國煤炭產量、進口量和消費量均呈現(xiàn)了不同程度的增長態(tài)勢。全國煤炭產量17.12億噸，同比增長5%；煤炭凈進口量1.28億噸，增長23.7%；初步測算，全國煤炭消費量19億噸，同比增長3.1%；實現(xiàn)了全國煤炭市場供需基本平衡，煤炭行業(yè)效益穩(wěn)步回升。
王顯政表示：“今年前5個月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)實現(xiàn)利潤1233.4億元，其中，大型煤炭企業(yè)由去年同期虧損37.4億元，轉為實現(xiàn)利潤513.9億元，行業(yè)經(jīng)濟效益穩(wěn)步回升。”
國家發(fā)改委政研室主任、新聞發(fā)言人嚴鵬程在發(fā)改委新聞發(fā)布會上也表示，隨著煤炭企業(yè)資產狀況逐漸好轉，一些不良或潛在不良資產轉為優(yōu)良，企業(yè)融資能力明顯增強，銀行欠債、客戶欠款、工人欠薪、社保欠費、安全欠賬、技改創(chuàng)新投入不足等矛盾和問題明顯緩解。
不過，在行業(yè)發(fā)展環(huán)境有所改善的情況下，同煤集團在今年一季度的財務報告卻讓人大跌眼鏡。財報數(shù)據(jù)顯示，同煤集團今年第一季度利潤虧損2.91億元，新增負債131.76億元。此外，大同煤業(yè)的業(yè)績情況也難言樂觀。今年一季報顯示，其營業(yè)收入為24.80億元，同比增長75.72%，但其凈利潤卻僅有1815.97萬元，同比下滑95.86%。
而塔山煤礦2017年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入22.67億元，實現(xiàn)利潤4.49億元。按照同煤集團持有的21%的股權比例，塔山煤礦可以為同煤集團帶來近一個億的利潤。
宋清輝向記者表示：“此次出售完成后，預計同煤集團經(jīng)營會受到?jīng)_擊。同煤集團通過資本運作將高利潤煤礦賣給大同煤業(yè)，等于失去了一塊‘肥肉’?！?
或為國企改革鋪路
作為山西省最大的煤電企業(yè)，同煤集團一直是山西國企深化改革的重點。
在自身深陷虧損旋渦的情況下，同煤集團為何還要將塔山煤礦這塊優(yōu)質資產拱手相讓？
根據(jù)山西省國資委網(wǎng)站消息，今年2月，山西省副省長王一新在山西省國有資產監(jiān)督管理工作會議上發(fā)表講話指出，要更多地在資本層面下功夫，特別是要用好用活18家國有控股的上市公司平臺，大力推動國有資源資產化、資本化、證券化。
王一新表示，18家國有控股上市公司今年開始每年都必須在資本市場上有動作，放著寶貴的上市公司平臺長期不善利用是一種失職行為。
而作為山西省最大的煤電企業(yè)，同煤集團一直是山西國企深化改革的重點。
公開信息顯示，同煤集團是僅次于神華集團和中煤能源集團的國內第三大煤礦國有企業(yè)。其煤炭產能達到 2億噸，電力裝機容量達到 1605萬千瓦。在“2016中國企業(yè)500強”中同煤集團排名第71位，世界500強排名第322位。
根據(jù)大同煤業(yè)的公告顯示，其購買塔山煤礦資產就是為了“積極響應山西省政府的號召，落實山西省國資委關于國資國企改革的戰(zhàn)略部署及要求，提升公司核心競爭力，推動公司的可持續(xù)發(fā)展”。
此前，山西省委省政府印發(fā)的《關于深化國企國資改革的指導意見》，要求利用好上市公司平臺，推進國有企業(yè)上市，引進戰(zhàn)略投資者，鼓勵各類資本參與國有企業(yè)混改，鼓勵國有資本入股非國有企業(yè)，探索實行混合所有制企業(yè)員工持股。
宋清輝向記者表示，山西國企國資改革是決定山西轉型前途的關鍵一役，若山西能夠緊緊抓住這次機會，大力創(chuàng)新國有資產管理體制、不斷增強國有經(jīng)濟活力以及徹底擺脫對煤炭經(jīng)濟的過度依賴等，山西國企國資改革取得成功的希望很大。
事實上，除了將優(yōu)質資產資本化外，同煤集團已經(jīng)在剝離國有企業(yè)辦社會職能，完成了首批職工家屬區(qū)“三供一業(yè)”分離移交工作。公開數(shù)據(jù)顯示，同煤集團從事辦社會職能的職工有2.95萬人，辦有社會機構420多個，每年辦社會、辦后勤凈支出近40億元。
記者獲悉，面對此次山西省國企國資改革，除了同煤集團外，山西其他企業(yè)的改革也在持續(xù)進行。其中，今年3月，為深化太鋼集團與晉能集團戰(zhàn)略合作，太鋼集團擬通過無償劃轉方式將公司持有的4513.65萬股A股股份(占總股本的0.79%)劃轉給晉能集團全資子公司國際電力。后者則擬將其持有的通寶能源3586.16萬股（占總股本的3.13%）股份無償劃轉給太鋼集團。
在收購塔山煤礦過程中，大同煤業(yè)原本擬以發(fā)行股份的方式購買，但最后又公告表示改為現(xiàn)金收購。大同煤業(yè)表示，綜合考慮公司自身的財務結構特點和交易對方的對價訴求，經(jīng)公司與相關各方反復協(xié)商，最終確定由擬發(fā)行股份購買資產變更為現(xiàn)金收購相關資產。
不過，交易雙方還尚未透露具體的交易價格。大同煤業(yè)公告稱，標的資產的最終交易價格將由交易雙方根據(jù)具備證券從業(yè)資格的評估機構出具的并經(jīng)國有資產監(jiān)督管理機構或其授權機構備案/審批的評估結果協(xié)商確定。
