中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：6月23日，多氟多(002407)發(fā)布公告稱，擬面向10名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票不超過125540077股，募集資金總額不超過人民幣20.02億元，全部用于其“年產(chǎn)10000噸動(dòng)力鋰電池高端新型添加劑項(xiàng)目”與“30萬套/年新能源汽車動(dòng)力總成及配套項(xiàng)目”。
其關(guān)聯(lián)交易方，控股股東多氟多實(shí)業(yè)認(rèn)購(gòu)數(shù)量區(qū)間為本次發(fā)行股票數(shù)量的15%—20%。
項(xiàng)目資金分配如下：
其中，“年產(chǎn)10000噸動(dòng)力鋰電池高端新型添加劑項(xiàng)目”擬投資60168.18萬元，在公司原規(guī)劃土地上，建設(shè)占地45507平方米的全封閉潔凈廠房。項(xiàng)目建設(shè)周期為5年，計(jì)劃第一期在3年內(nèi)完成，第二期在2年內(nèi)完成，每期各完成年產(chǎn)5000噸高純晶體六氟磷酸鋰項(xiàng)目。
其“30萬套/年新能源汽車動(dòng)力總成及配套項(xiàng)目”擬投資515000萬元，建設(shè)內(nèi)容包括：年產(chǎn)動(dòng)力鋰離子電池組10GWh，年產(chǎn)電機(jī)、電控各30萬臺(tái)，項(xiàng)目用地面積約847.29畝，預(yù)計(jì)建設(shè)周期54個(gè)月，經(jīng)測(cè)算，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年均稅后利潤(rùn)119423.39萬元。
目前，以上項(xiàng)目均已取得河南省焦作市中站區(qū)發(fā)改委和焦作市環(huán)境保護(hù)局出具的《投資項(xiàng)目備案確認(rèn)書》及環(huán)境影響報(bào)告批復(fù)。
實(shí)際上，包括此次募資項(xiàng)目在內(nèi)，今年6月以來，多氟多圍繞新能源產(chǎn)業(yè)已發(fā)起了5起投、募資項(xiàng)目，涉及資金總額逾24億元。
如此緊鑼密鼓的究其背后，不外乎以下兩個(gè)原因：
一是2017年度無機(jī)氟化鹽類產(chǎn)品增長(zhǎng)乏力，導(dǎo)致其主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。受行業(yè)范圍內(nèi)產(chǎn)能過剩、下游新能源行業(yè)上半年整體低迷以及多氟多自身產(chǎn)業(yè)集中度低、產(chǎn)能利用率不高、產(chǎn)能過剩突等因素影響，其鋰離子電池和六氟磷酸鋰產(chǎn)品銷量和盈利能力下降。
2017年一季報(bào)顯示，多氟多營(yíng)收6.73億元，同比增25.15%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)6908萬元，同比降38.4%。根據(jù)行業(yè)形勢(shì)，多氟多預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)在1.25億至2億之間，同比將下降20%—50%。
二是隨著中國(guó)全球最大新能源汽車市場(chǎng)地位的逐步確立，新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)為鋰離子電池及新能源動(dòng)力總成行業(yè)帶來廣闊市場(chǎng)前景。
中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為14.7萬輛、13.6萬輛，同期比分別增長(zhǎng)11.7%和7.8%。由此計(jì)算，今年前1-5月新能源汽車產(chǎn)量占我國(guó)汽車總產(chǎn)量的1.29%，銷量占我國(guó)汽車總銷量的1.15%。
隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)新補(bǔ)貼政策的適應(yīng)，新能源汽車市場(chǎng)將進(jìn)一步回暖，在國(guó)內(nèi)政策的持續(xù)驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)下半年新能源產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放。
多氟多意圖通過優(yōu)化和豐富主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，協(xié)同新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升企業(yè)綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)盈利能力的想法無可厚非，但在其埋頭苦干時(shí)也需警惕以下風(fēng)險(xiǎn)：
一是企業(yè)資金壓力加大。僅從目前來看多氟多的投、募資金額已逾24億元，且都較為分散的已投放或?qū)⑼斗诺叫履茉串a(chǎn)業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域，下半年其面臨的資金壓力會(huì)更大。
二是項(xiàng)目周期長(zhǎng)，收益慢。以多氟多的募資項(xiàng)目為例，其欲投的兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)期較長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益也需要一定時(shí)間才能凸顯。多氟多也坦言，項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率及每股收益，短期內(nèi)將有一定幅度攤薄。
三是行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)加大。各細(xì)分領(lǐng)域目前梯隊(duì)?wèi)B(tài)勢(shì)明顯，新進(jìn)入者裹挾大量資金也意圖搶占市場(chǎng)，且整個(gè)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)搶占市場(chǎng)的勢(shì)頭仍舊強(qiáng)勁，要在優(yōu)勢(shì)明顯的對(duì)手手中搶占市場(chǎng)資源，難度較大。
四是暫未在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)尋找到實(shí)力相當(dāng)?shù)膽?zhàn)略伙伴。為降低投資風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)成本及應(yīng)對(duì)增強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，企業(yè)間尋求深度合作與結(jié)盟作戰(zhàn)逐步成為必然趨勢(shì)，此舉必將對(duì)尚且“單身”的企業(yè)造成一定威脅。就目前而言，多氟多無論是在尋找合適的戰(zhàn)略伙伴上，還是在應(yīng)對(duì)同行同盟上，均未掏出較好的應(yīng)對(duì)方法。
