1、原材料市場
1.1 原材料市場綜述
國際市場，智利銅礦由于老齡化資源礦石品位下降，銅產(chǎn)量2016年呈現(xiàn)四年以來的最低水平，盡管新礦有助于提升產(chǎn)量，但全年整體銅產(chǎn)量仍在下滑。智利國家銅礦委員會(huì)預(yù)計(jì)2017年智利銅產(chǎn)量約為579萬噸，必和必拓旗下大型Escondida礦年產(chǎn)銅量約占全球銅礦產(chǎn)量的5%；該礦從中長期來看，銅供應(yīng)端將會(huì)出現(xiàn)縮減，可能會(huì)造成2017年銅產(chǎn)量不及預(yù)期，給銅價(jià)帶來支撐。目前銅價(jià)正處于正常的調(diào)整過程之中，中長期來看，銅價(jià)強(qiáng)勢格局不會(huì)改變。
2017年鎳價(jià)繼續(xù)在印尼供應(yīng)釋放與菲律賓供應(yīng)受限間尋找平衡。早在1月下旬，印尼政府發(fā)布了新的政令，有條件允許1.7%品位以下鎳礦出口，但出口有較多條件限制，工廠必須在自己的產(chǎn)能中使用30%的低品位原礦才能得到出口配額，并且新規(guī)將出口稅率與建廠進(jìn)度相掛鉤。若嚴(yán)格按新規(guī)執(zhí)行，印尼新政對(duì)全球鎳礦供應(yīng)的影響有限，對(duì)鎳價(jià)的影響，更多在市場心理層面。
菲律賓采礦業(yè)協(xié)調(diào)委員會(huì)技術(shù)工作組2月23日啟動(dòng)了政府關(guān)閉或暫停28座礦場的審查工作。這些礦場很多出產(chǎn)鎳礦石，主要出口至中國。據(jù)測算，關(guān)停礦山產(chǎn)量占菲律賓鎳礦產(chǎn)品的50%左右，將對(duì)全球礦產(chǎn)鎳造成9-12萬(金屬)噸的供應(yīng)收縮。
另一方面，中國貨幣政策可能正在發(fā)生轉(zhuǎn)向。公開市場長端、短端利率均被上調(diào)，或意味著中國央行2014年來的寬松政策轉(zhuǎn)向適度從緊。若中國貨幣政策發(fā)生重大轉(zhuǎn)向，將對(duì)工業(yè)金屬類大宗商品價(jià)格構(gòu)成壓制，市場需要時(shí)間消化該方面利空，因此鎳價(jià)不宜過分樂觀。
受海外鈷價(jià)持續(xù)上漲影響，目前中國鈷的報(bào)價(jià)已達(dá)到40-41萬元/噸，而去年10月鈷價(jià)僅為22萬元/噸左右，漲幅超過85%。在過去的幾年里，鈷傳統(tǒng)供應(yīng)商嘉能可、歐亞資源、自由港都出現(xiàn)了不同程度的停產(chǎn)或減產(chǎn)現(xiàn)象。此外，受童工事件影響以及挖掘條件限制，占全球鈷供應(yīng)50%的剛果（金）也關(guān)停手工礦，導(dǎo)致減少供應(yīng)約1萬噸。近日，中國最大的鈷供應(yīng)商華友鈷業(yè)、格林美及金川集團(tuán)也分別表示停止鈷產(chǎn)品報(bào)價(jià)，而市場投機(jī)商相對(duì)熱情比較高，報(bào)價(jià)持續(xù)攀升；另一方面，下游需求預(yù)期提升，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展尤其是三元鋰電池的需求增長迅猛，后市鈷價(jià)仍看漲。
四氧化三鈷本周延續(xù)強(qiáng)勢上行趨勢，市場成交較活躍，部分廠家2月份的訂單已經(jīng)簽滿；目前價(jià)格在35-36.5萬元/噸，均價(jià)較1月上漲6.2萬元/噸；氧化鈷價(jià)格強(qiáng)勢跟漲，報(bào)價(jià)為33-34萬元/噸，均價(jià)較1月上漲6.5萬元/噸。預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場仍維持漲勢。
本周電解錳現(xiàn)貨市場維持弱勢，價(jià)格仍持續(xù)小幅下滑，市場供應(yīng)充足、需求清淡；盡管電解錳生產(chǎn)成本端表現(xiàn)強(qiáng)勢，但供需失衡的情況下，市場仍難以維持穩(wěn)定狀態(tài)。
1.2 原材料價(jià)格指數(shù)
2、正極材料市場
2.1 正極材料市場綜述
本周國內(nèi)鈷酸鋰市場價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，截止本周五市場價(jià)格已漲至35-36.5萬元/噸，均價(jià)較1月上漲4.7萬元/噸左右。受原料大幅提價(jià)的影響，市場普遍不對(duì)外報(bào)價(jià)，多以老客戶訂單為主。目前，不少原料供應(yīng)商也停止報(bào)價(jià)出貨，后市仍繼續(xù)看漲。
動(dòng)力型三元材料523價(jià)格已漲至17.5-19萬元/噸，均價(jià)較1月上漲1.7萬元/噸，較2016年底漲幅超10%；三元前驅(qū)體市場報(bào)價(jià)為10.7-11.2萬元/噸，均價(jià)較1月上漲1.6萬元/噸。受下游新能源汽車市場暫處調(diào)整期影響，三元系列市場本周成交偏淡，但價(jià)格仍受原材料成本上升影響有所上漲。三元材料主要應(yīng)用于平衡車等小動(dòng)力電池上；目前，由于新能源政策更加鼓勵(lì)高能量密度的電池，三元材料未來市場預(yù)期看好。
電池級(jí)碳酸鋰目前市場主流價(jià)約為12.9萬元/噸，價(jià)格上漲約0.5萬元/噸。工信部發(fā)布2017年首批推薦車型目錄，對(duì)市場有一定提振作用，但進(jìn)入目錄車型量產(chǎn)尚需時(shí)間，短期內(nèi)碳酸鋰市場將維持盤整運(yùn)行。
2.2 正極材料價(jià)格指數(shù)
3、負(fù)極材料、隔膜、電解液市場
3.1 市場綜述
隨著新能源汽車在實(shí)際應(yīng)用中對(duì)續(xù)航里程要求的不斷提高，目前的材料體系明顯已無法滿足現(xiàn)實(shí)需求，研發(fā)新型高能量高性能材料將迫在眉睫，硅基材料已成為電池企業(yè)和鋰電材料商改善負(fù)極的最優(yōu)先選擇。目前，貝特瑞和上海杉杉已進(jìn)入中試量產(chǎn)階段，大多數(shù)材料商仍處于研發(fā)之中。
本周國內(nèi)負(fù)極材料市場逐步恢復(fù)正常，下游用戶開始接貨,企業(yè)生產(chǎn)量略有提升。目前，低端負(fù)極材料主流報(bào)價(jià)1.8-2.2萬元/噸，中端產(chǎn)品主流報(bào)價(jià)4-5.5萬元/噸，高端產(chǎn)品主流報(bào)價(jià)8-10萬元/噸。多數(shù)生產(chǎn)商對(duì)2017年的負(fù)極材料市場仍較為看好。
電解液市場受原材料價(jià)格影響較大，預(yù)計(jì)2017年隨著六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)緊張的局面將會(huì)有所緩解，六氟磷酸鋰價(jià)格將會(huì)有一定程度的下調(diào)，相應(yīng)會(huì)對(duì)電解液價(jià)格構(gòu)成一定的下調(diào)壓力。隨著補(bǔ)貼政策的退坡，傳導(dǎo)到上游電池價(jià)格會(huì)有調(diào)整，作為其中的隔膜價(jià)格也將受到影響。隨著隔膜從原來的進(jìn)口替代到逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，市場化競爭會(huì)愈加激烈，價(jià)格存在下降趨勢。
3.2 價(jià)格指數(shù)
4、鋰電池市場
4.1 鋰電池市場綜述
原材料價(jià)格的飆升導(dǎo)致三元電池廠成本壓力驟增，新能源汽車補(bǔ)貼退坡20%后，各大下游車企為了填補(bǔ)補(bǔ)貼退坡的缺口，也在與電池供應(yīng)商進(jìn)行壓價(jià)談判，面對(duì)下游議價(jià)尤其是中小型三元電池廠承壓較大，但已有整合產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料的大型企業(yè)表示，壓力并不是很大。 據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年2月上旬，三元及磷酸鐵鋰動(dòng)力電池價(jià)格均有所下調(diào)，較去年12月降幅超15-20%。由于新能源汽車廠商還處于調(diào)整期，加之一季度本身就是行業(yè)淡季，一二月市場普遍成交清淡，目前，動(dòng)力電池企業(yè)整體開工平淡，訂單量同比下降超過20%，三月后市場將會(huì)有所回暖。
4.2 鋰電池價(jià)格指數(shù)
4.3 鋰電池出貨量統(tǒng)計(jì)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年1月中國鋰動(dòng)力電池企業(yè)出貨量總計(jì)約為102MWh；其中，以乘用車為主要客戶的動(dòng)力電池企業(yè)出貨量有所提升，孚能科技以21.3MWh的出貨量位居第一，超過了動(dòng)力電池龍頭企業(yè)比亞迪；1月純電動(dòng)乘用車用電池的占比增長至72.5%。
由于1月新能源客車市場銷量大幅下滑，以客車為主要客戶的動(dòng)力電池企業(yè)出貨量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，CATL和沃特瑪均受到電動(dòng)客車銷量的影響排名有所下滑。
2017年1月中國鋰動(dòng)力電池企業(yè)出貨量排名
5、新能源汽車市場
5.1 新能源汽車市場綜述
2017年1月中國新能源汽車受購置稅優(yōu)惠政策退坡、春節(jié)有效工作日減少等因素影響，當(dāng)月汽車產(chǎn)銷環(huán)比明顯下降；與上年同期相比，產(chǎn)量略降，銷量微增。2016年年底補(bǔ)貼政策的推出對(duì)新能源汽車市場影響較大，政策規(guī)定現(xiàn)有在售車型必須進(jìn)目錄才能拿到國家補(bǔ)貼；與此同時(shí)，2016年發(fā)布的前5批推薦目錄全部推翻重審，車企需要時(shí)間調(diào)整產(chǎn)品提交申請(qǐng)進(jìn)入新的目錄，而2017年發(fā)布的第一批推薦目錄覆蓋的新能源車型數(shù)量不多，企業(yè)還在加緊申請(qǐng)，預(yù)計(jì)這樣的影響將可能會(huì)延續(xù)到2-3月份。2017 年中國新能源汽車市場將繼續(xù)保持較快增速，預(yù)計(jì)銷量將在80 萬輛左右。
5.2 新能源汽車產(chǎn)銷量統(tǒng)計(jì)
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，1月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成6889輛和5682輛，比上年同期分別下降69.1% 和74.4%。其中，純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成5857輛和4978輛，比上年同期分別下降63.8%和67.8%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成1032輛和704輛，比上年同期分別下降83.2%和89.5%。
從車型產(chǎn)銷情況來看，新能源乘用車產(chǎn)銷同比分別下降59%和66.2%；新能源客車產(chǎn)銷同比分別下降92.6%和97.3%；新能源貨車產(chǎn)銷同比分別下降72.9%和74.8%。從市場占比情況來看，純電動(dòng)乘用車占比達(dá)69%，純電動(dòng)商用車占比為19%，插電式混合動(dòng)力乘用車占比為12%。
2017年1月純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷量統(tǒng)計(jì)
2017年1月插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷量統(tǒng)計(jì)
據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月中國新能源乘用車（含純電動(dòng)和插電式混動(dòng)）銷量僅有5,423輛，同比大跌61%。其中，純電動(dòng)乘用車銷量為3,463輛，同比下降55%，插電式混合動(dòng)力乘用車銷量為1,960輛，同比下降67%。
2017年1月中國純電動(dòng)乘用車按車型銷量排名
2017年1月中國插電式混合動(dòng)力乘用車按車型銷量排名
6、小結(jié)
2016年的前五批新能源汽車推廣目錄作廢，而新的目錄僅發(fā)布了一批，直接影響了動(dòng)力電池的下游市場。隨著2017年新能源汽車補(bǔ)貼的出臺(tái)，動(dòng)力電池企業(yè)降成本壓力將激增。有業(yè)內(nèi)人士表示，部分電動(dòng)乘用車整車廠2017年對(duì)于電池廠家的價(jià)格要求是較2016年降低35%-40%。新能源汽車廠商為了保證自身品牌的市場和利潤，將嚴(yán)格控制配套動(dòng)力鋰電池的成本，壓低動(dòng)力電池廠商的價(jià)格。可以預(yù)測，企業(yè)如何降低成本將成為重中之重。
