2011年初，中國(guó)核建就已向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)上市要求。但是，當(dāng)年3月11日發(fā)生的日本福島核事故，使得這一工作戛然而止。經(jīng)歷了20余月的停滯后，中國(guó)核建終于又踏上IPO之旅。
居安思危謀上市
中國(guó)核建融資規(guī)模一直是外界最為關(guān)注的焦點(diǎn)，并且一度在網(wǎng)絡(luò)流傳多個(gè)版本。而根據(jù)國(guó)家環(huán)保部公示，中國(guó)核建擬首發(fā)不超過5.25億股，募集總額為18億元。
雖然中國(guó)核建融資規(guī)模無法和動(dòng)輒百億的上市“大佬”相比，但企業(yè)謀求上市的目的，卻仍無法擺脫“圈錢”的猜想。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月27日，A股IPO在審待發(fā)企業(yè)的數(shù)量超過800家。不可否認(rèn)，這其中充斥數(shù)量不少的期望通過上市募集資金“救急”的企業(yè)。對(duì)此，祖斌解釋，作為輕資產(chǎn)的板塊，中國(guó)核建融資的目標(biāo)不高。
“對(duì)中國(guó)核建來說，上市是企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)動(dòng)力的一種手段，是自加壓力”祖斌明確表示
2008年前后，新一輪核電建設(shè)熱潮的到來已可預(yù)見。體制變革因此成為中國(guó)核建為適應(yīng)市場(chǎng)的必然選擇。
其時(shí)，中國(guó)核建在一些方面的改制工作已緊鑼密鼓地進(jìn)行。比如，中國(guó)核建所屬成員單位主輔分離改制工作已基本完成，部分單位通過債轉(zhuǎn)股、內(nèi)部資源整合的方式完成了公司制改革……
當(dāng)時(shí)的中國(guó)核建，更希冀通過改革適應(yīng)核電發(fā)展的新形勢(shì)。而將中國(guó)核建改革的目標(biāo)明確為打造合格的上市公司。
自國(guó)資委成立以來，就將推動(dòng)中央企業(yè)改制和上市作為一項(xiàng)重要工作來抓。2007年，國(guó)資委印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組指導(dǎo)意見》，要求完善國(guó)有資本有進(jìn)有退、合理流動(dòng)的機(jī)制。此后，國(guó)資委又明確提出要積極推進(jìn)大型企業(yè)改制上市，具備條件的要加快整體改制、整體上市步伐。
之所以力挺央企改制上市，國(guó)資委更看重以此為手段，推進(jìn)聯(lián)合重組，加大資源整合力度，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，將央企培育成為世界一流的企業(yè)。而做強(qiáng)做優(yōu)，也是當(dāng)時(shí)的中國(guó)核建改革的一個(gè)出發(fā)點(diǎn)。國(guó)資委的要求和自身發(fā)展的訴求，一起推動(dòng)中國(guó)核建將改制的終極目標(biāo)鎖定為上市。
于是，自2008年起，中國(guó)核建一段濃墨重彩的改制大幕正式拉開。
披荊斬棘推改制
如若不出意外，按照目前中國(guó)核建申報(bào)上市的步伐，其將成為資本市場(chǎng)上核電站工程建設(shè)的第一股。
事實(shí)上，從將上市確定為目標(biāo)，到目前基本具備申報(bào)條件，中國(guó)核建籌備上市的過程可謂漫長(zhǎng)，其中曲折更是只有中國(guó)核建自知。
改制的痛處在于傷筋動(dòng)骨，中國(guó)核建也不可能例外。尤其是以上市為目標(biāo)的改制，這曾經(jīng)讓很多中國(guó)核建人很難接受。
于1999年在原中國(guó)核工業(yè)總公司所屬部分企事業(yè)單位基礎(chǔ)上組建而成的中國(guó)核建，一直以來就承擔(dān)著國(guó)內(nèi)所有核電站建設(shè)任務(wù)?？梢哉f，中國(guó)核建的成長(zhǎng)，一直跟隨我國(guó)核電發(fā)展軌跡。雖期間曾遭遇一段發(fā)展低潮，但因?yàn)槭治諊?guó)內(nèi)唯一一家核電建造單位的金字招牌，中國(guó)核建的發(fā)展仍能波瀾不驚。
小富即安的狀態(tài)，成為中國(guó)核建推行改制的一個(gè)障礙。“有些老員工就提出，一家以建筑安裝為主的企業(yè)，又是軍工企業(yè)，謀求上市是否有必要。”祖斌說，很多中國(guó)核建人對(duì)改制上市提出疑慮。
“公司制改革是企業(yè)發(fā)展的方向，如果不進(jìn)行改造，企業(yè)自身困難就沒法解決。”最終，在中國(guó)核建高層多次答疑解惑，不斷擺明利害下，中國(guó)核建人從思想上開始接受。
形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)是推進(jìn)改制的一個(gè)難點(diǎn)，而資產(chǎn)的重組和劃分，利益的再分配卻足以擁有左右改革成功與否的能量。
“哪些資產(chǎn)是非主業(yè)資產(chǎn)，需要?jiǎng)冸x到上市公司外，相應(yīng)的哪些人員需要出去，上市公司的板塊需要呈現(xiàn)出什么樣的特點(diǎn)，這個(gè)梳理過程相當(dāng)復(fù)雜。”祖斌表示。再加上清產(chǎn)核資所面臨的困難，中國(guó)核建面臨從未有過的挑戰(zhàn)。中國(guó)核建沒有退路，唯有激流而上。
改制最難啃的“骨頭”，還要數(shù)治理結(jié)構(gòu)上的完善。祖斌坦言，一個(gè)有著較長(zhǎng)發(fā)展歷史的軍工企業(yè)若想做強(qiáng)做優(yōu)，唯有建立完善、規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理體制。“這種規(guī)范，不僅要體現(xiàn)在中國(guó)核建總部，更要體現(xiàn)在整個(gè)股份公司治理結(jié)構(gòu)上。”
比如，改制前的二級(jí)公司，決策層和運(yùn)營(yíng)層往往混淆不清，職責(zé)界定不清。近期，為了規(guī)范運(yùn)作，進(jìn)一步加強(qiáng)董事會(huì)獨(dú)立性，中國(guó)核建設(shè)置了專職董事長(zhǎng)、專職董事和外部董事，通過戰(zhàn)略方向的把控、文化上的統(tǒng)一等，對(duì)二級(jí)公司進(jìn)行有效的管理，以創(chuàng)造更大的價(jià)值。
2009年11月，中國(guó)核工業(yè)二四建設(shè)有限公司成功改制；2010年年初，中國(guó)核工業(yè)二三建設(shè)有限公司成立……
2011年1月19日，中國(guó)核工業(yè)建設(shè)股份有限公司揭牌成立。
為了符合上市要求，中國(guó)核建所屬全部成員單位都經(jīng)歷了不同的“改造”。經(jīng)歷過改制，浴火重生后的中國(guó)核建業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加清晰。“目前，企業(yè)擁有國(guó)家大型施工、研究設(shè)計(jì)、巖土工程、計(jì)算機(jī)信息技術(shù)等10個(gè)子公司。”祖斌介紹，這些都是中國(guó)核建優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，將更具集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展也將更具后勁。
先行一步的中國(guó)核建改革，已然為央企改制積累了經(jīng)驗(yàn)。2011年，國(guó)資委副主任邵寧就表示，中國(guó)核建主營(yíng)業(yè)務(wù)整體重組改制工作的完成，為央企的主營(yíng)業(yè)務(wù)整體改制工作積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。
穩(wěn)健發(fā)展回報(bào)投資者
作為股份多元的公司，上市后的中國(guó)核建將迎來眾多戰(zhàn)略投資者和中小股東，這些人的參與，將為企業(yè)發(fā)展增添新的動(dòng)力。
祖斌表示，上市后的中國(guó)核建是和投資者緊密“捆綁”著的，因此中國(guó)核建首先要做的就是要跟監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以及投資者建立起一種信任關(guān)系。
對(duì)于如何建立并保持這種關(guān)系，祖斌認(rèn)為除了要建立規(guī)范透明的公司運(yùn)作外，還要從保持企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)開始。對(duì)此，中國(guó)核建在改制初就提出要打造合格的上市公司。祖斌表示，這是中國(guó)核建黨組一直以來都有的清醒認(rèn)識(shí)。
對(duì)此，中國(guó)核建有著充分的自信。“此前三年，中國(guó)核建在營(yíng)業(yè)收入上一直保持著20%以上的增長(zhǎng)，利潤(rùn)也保持著20%的增長(zhǎng)速度。”
顯然，作為上市公司，僅僅保持幾年的增長(zhǎng)是不夠的，給予投資者信心的是長(zhǎng)久的增長(zhǎng)動(dòng)力。祖斌認(rèn)為中國(guó)核建有著延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭的基礎(chǔ)。
“從之前的核電建設(shè)來看，中國(guó)核建保質(zhì)保量地承擔(dān)了國(guó)內(nèi)所有核電站的安全建設(shè)，這是企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)基石。”依靠核電的發(fā)展，中國(guó)核建還希望進(jìn)一步拓展優(yōu)勢(shì)。“核電工程帶來的營(yíng)業(yè)收入是穩(wěn)定的，但要實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)勢(shì)頭，還必須依托核電管理的品牌優(yōu)勢(shì)，再拓展其他業(yè)務(wù)。”目前，在國(guó)內(nèi)一些諸如石油石化、能源等大型項(xiàng)目建設(shè)上，中國(guó)核建已占有了一席之地。在這個(gè)領(lǐng)域，中國(guó)核建還將瞄準(zhǔn)一些大客戶，一些大市場(chǎng)，一些難度大的項(xiàng)目，作為下一步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。
不過，這些絕非中國(guó)核建保持穩(wěn)健發(fā)展的所有底牌。比如，中國(guó)核建品牌在國(guó)際核電業(yè)界也有著較大影響力，企業(yè)希望利用這種優(yōu)勢(shì)，在海外市場(chǎng)有所突破。祖斌介紹，中國(guó)核建已在這方面有了一些實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)。
不管怎樣，種種工作最終目的在于逐步提升中國(guó)核建的價(jià)值創(chuàng)造能力。對(duì)此，祖斌分析，中國(guó)核建上市的板塊仍是傳統(tǒng)的建安市場(chǎng)，其處在整個(gè)價(jià)值鏈的低端，要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，一定要有高附加值產(chǎn)品。“這種產(chǎn)品一定要通過技術(shù)積累，通過技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)。”祖斌拿核電站主管道自動(dòng)焊技術(shù)舉例，“我們研發(fā)的這種技術(shù)，在核電建設(shè)中首次利用后效果非常好。其實(shí)自動(dòng)焊的應(yīng)用領(lǐng)域非常廣，中國(guó)核建可以將其推廣到核電以外的市場(chǎng)來創(chuàng)造更大的價(jià)值。”
上市將為中國(guó)核建帶來多方面實(shí)實(shí)在在的效應(yīng)。“通過上市，我們會(huì)有更多的資本投入到研發(fā)中去，也能夠在市場(chǎng)中通過培育和收購的方式，使整個(gè)公司在價(jià)值鏈上所處的地位有所提升。”祖斌說，這主要依靠技術(shù)和研發(fā)資源的整合“這種整合可能來自于中國(guó)核建內(nèi)部沒上市的非常有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)。當(dāng)然，我們更會(huì)放眼集團(tuán)之外的資源，著力打造一個(gè)高附加值的上市公司。”
