中國儲能網(wǎng)訊：經(jīng)由機構、游資接力炒作集“業(yè)績黑馬”、“高送轉(zhuǎn)”等概念于一身的河南省焦作多氟多化工股份有限公司(簡稱“多氟多”)，在國內(nèi)新能源汽車行業(yè)熱帶來的鋰電池相關產(chǎn)品價格暴漲的機遇中，凈利潤也同步大增。
不甘于提供上游鋰電產(chǎn)品多氟多，今年來更是動作頻頻，旗下子公司紅星汽車在年初投資6.2億元擴產(chǎn)1.5G瓦時產(chǎn)能項目后，今年上半年多氟多又以2億元自有資金對紅星汽車進行增資，并開工建設了年產(chǎn)30萬套的新能源汽車動力總成項目。這一系列動作直指新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，大有欲從上下游“通吃”行業(yè)利潤之勢。
不過，有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者分析指出，多氟多在追逐新能源汽車產(chǎn)業(yè)紅利的同時，或?qū)⒚媾R化工產(chǎn)品價格回落、產(chǎn)能供給過剩以及新能源產(chǎn)業(yè)補貼政策回調(diào)等風險。
供給飽和盈利基礎或動搖
公開資料顯示，多氟多2016年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入12.73億元，同比增長29.21%;實現(xiàn)凈利潤2.5億元，同比增長2532.78%。
記者觀察到，從2015年開始，多氟多的主銷產(chǎn)品六氟磷酸鋰的價格就始終維持在40萬元/噸的高價位上。得益于此，使得公司主營收入增長雖不足三成，但凈利潤卻勁增25倍之多。同時，多氟多在氟化物產(chǎn)品方面的毛利率也高達49.56%。
有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，六氟磷酸鋰作為制作鋰電池電解液的核心材料，約占到鋰電池電解液的生產(chǎn)成本的近半數(shù)。國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，導致了對制作鋰電池的電解液需求大增。
然而，值得注意的是，從去年六氟磷酸鋰價格上漲、毛利率抬升開始，國內(nèi)多家六氟磷酸鋰生產(chǎn)商都啟動了擴產(chǎn)計劃。如石大勝華、天賜材料等公司都從2015年開始啟動六氟磷酸鋰的擴產(chǎn)項目。
有分析人士指出，到2017年國內(nèi)六氟磷酸鋰需求量預計約為2萬噸。而據(jù)多氟多在內(nèi)的多家上市公司披露的產(chǎn)能擴張計劃，保守估計截止到2017年，多家上市公司的六氟磷酸鋰產(chǎn)能合計就將達到1.8萬噸，接近需求飽和量，擴產(chǎn)帶來的產(chǎn)能過剩問題將在未來顯現(xiàn)，屆時價格將會下跌。
市值翻倍高管減持套現(xiàn)
數(shù)據(jù)顯示，在多氟多今年上半年業(yè)績暴增之下，市值最高增長達5倍。就在公司業(yè)績進入上升通道的同期，公司實際控制人李世江及多位高管，卻忙著陸續(xù)減持公司股票。
據(jù)多氟多4月9日公告顯示，公司控股股東李世江自減持計劃公告之日起六個月內(nèi)，累計減持數(shù)量不超過44萬股。截止到4月8日，李世江持有公司3510.28萬股，占公司總股本的13.97%。
記者注意到，李世江5月3日已經(jīng)實施減持11萬股;同日，公司高管李凌云減持28.57萬股。而此前，一個月內(nèi)包括李凌云在內(nèi)的6位公司高管人士減持近100萬股。在短短一個月內(nèi)，公司控股股東及高管們減持近140萬股，若按減持期間平均每股95元的價格計算，控股股東及高官們套現(xiàn)約1.4億元。
此后，6月份至7月份，包括公司高管原秋玉、谷正彥、陳巖在內(nèi)分別減持了4萬股、12.5萬股、2萬股，高管李凌云再度減持4.68萬股。
對此，多氟多方面表示，公司業(yè)績預期良好，高管減持均為個人需要，并不能說明公司管理層不看好公司目前股價。而在不愿具名的證券分析師看來，公司高管們減持都集中在該公司股票較高的價位時，或是出于對公司業(yè)績增長難以支撐高位股價的擔憂所為。
并非“電池優(yōu)則造車”
或許多氟多也意識到了傳統(tǒng)氟化工產(chǎn)品的未來走勢，所以也一直在尋求產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的機會。作為鋰電池原材料的生產(chǎn)廠商，時下風頭正勁的新能源汽車整車制造自然成為首選。2015年9月份，多氟多宣布以1.5億元的價格收購了紅星汽車72.5%的股權，自此取得了整車生產(chǎn)資質(zhì)，也被業(yè)界視為多氟多擴張其在新能源領域的重要舉措。
此后，在今年上半年多氟多又以2億元自有資金對紅星汽車進行增資，并開工建設了年產(chǎn)30萬套新能源汽車動力總成項目。然而，隔行如隔山，此后多氟多的造車之路并沒有預期中順暢。
“做車和做電池、做材料有很大的不同，是另外一個行業(yè)。由于政策等原因，造車的進度暫時放緩了，現(xiàn)在主要是在動力電池項目上推進?！?多氟多新能源董事長李云峰在接受記者采訪時曾坦承多氟多造車面臨的困境。
同時，他表示，中國的電動汽車目前想離開補貼去賺錢的話很難，基本上沒有一個企業(yè)可以做得到。在經(jīng)過一系列的嘗試后，多氟多對汽車的復雜性有了更深的認識，現(xiàn)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)已經(jīng)放緩，但仍會加大研發(fā)力度。
這讓人不禁聯(lián)想到2015年8月份，當多氟多初獲汽車生產(chǎn)資質(zhì)時的躊躇滿志。彼時，多氟多信心滿滿地宣布進入造車領域，并公布計劃于2018年實現(xiàn)10萬輛銷量目標。如今看來，計劃落空將成為大概率事件。
有分析人士對記者表示，且不說從多氟多所處的材料行業(yè)跨界到汽車行業(yè)，就是從電池行業(yè)跨界到電機、電控也存在著巨大的技術障礙。從多氟多的造車之路可以看出，國家補貼政策調(diào)整是多氟多造車計劃擱淺的關鍵原因，目前國內(nèi)很多企業(yè)造車依舊依賴補貼政策。
原標題:多氟多市值翻倍高管忙套現(xiàn) 產(chǎn)能過剩、造車受阻遭遇轉(zhuǎn)型之困
