中國儲能網(wǎng)訊：贛鋒鋰業(yè)22日晚間披露2016年半年度報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.43億元，同比增長146.73%；凈利潤2.78億元，同比增長445.20%。報告期內(nèi)，公司繼續(xù)專注于深加工鋰產(chǎn)品、鋰電新材料和鋰動力與儲能電池系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司預計1-9月實現(xiàn)凈利潤4.65億元至5.07億元，同比增長450%至500%。報告期內(nèi)，由于下游鋰電池市場需求旺盛，上游的電池材料行業(yè)帶動鋰化工產(chǎn)品需求快速增長，導致公司電池級碳酸鋰和電池級氫氧化鋰等產(chǎn)品銷售價格和銷量均同比上漲，業(yè)績大幅提高。
天賜材料發(fā)布半年度報告。公告顯示，公司半年度營業(yè)收入80092.51萬元，同比增長117.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤19260.48萬元，同比增長556.78%。
當升科技發(fā)布半年度報告。公告顯示，公司半年度營業(yè)收入55297.44萬元，同比增長62.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3652.60萬元，同比增長3，715.77%。
分析人士認為，鋰電池行業(yè)景氣持續(xù)，但從景氣周期的階段來看，很可能已經(jīng)接近比較高的位置。首先，高景氣度之下，未來存在產(chǎn)能釋放壓力；其次，最近一段時間，有關呼吁降低新能源汽車產(chǎn)業(yè)補貼的呼吁開始增多，這些因素，都有可能成為鋰電行業(yè)的影響因素。
個股解析
贛鋒鋰業(yè)：鋰產(chǎn)業(yè)鏈上下游同時出擊；擴張高品質(zhì)氫氧化鋰正當時
根據(jù)7 月7 日公司公告，(1)贛鋒國際與RIM 公司簽訂鋰輝石擴展包銷協(xié)議，在6%品味精礦之外將包銷20 萬噸/年的4-6%低品位精礦；(2)計劃使用自有資金30280 萬元在馬洪廠區(qū)投資建設年產(chǎn)2 萬噸單水氫氧化鋰項目，其中電池級1.5 萬噸、工業(yè)級5000 噸，建設期1.5 年；(3)同意全資子公司東莞美拜使用自有資金22800 萬元投資建設日產(chǎn)24 萬只(60 萬AH)全自動聚合物鋰電池生產(chǎn)線項目，建設期1 年；(4)制定贛鋒國際2016-2017年度海外礦產(chǎn)資源勘探投資預算，以自有資金投資不超過1200 萬美元，用于阿根廷Mariana 鹵水礦項目和愛爾蘭Avalonia 鋰礦項目的勘探。
事件評論
高品質(zhì)氫氧化鋰乃切入海外高端供應鏈的絕佳突破口，2016-2020 年訂單“蛋糕”超預期令全球供應緊張，海外價格高漲。(1)不一樣的“戰(zhàn)場”：相比碳酸鋰，電池級氫氧化鋰主要用于NCA、NCM 811 等“高鎳”三元材料，以及部分工藝的磷酸鐵鋰。(2)高端產(chǎn)能緊缺：FMC、ALB 和SQM 分別具備10000 噸、5000 噸、6000 噸氫氧化鋰產(chǎn)能；FMC 雖在產(chǎn)品品質(zhì)及客戶口碑上無可挑剔，但美國 BessemerCity 的產(chǎn)線已顯老舊，而計劃中的三期2 萬噸擴產(chǎn)缺乏自產(chǎn)鹵水、基礎碳酸鋰的支撐，需從第三方外購；ALB 在美國Kings Mountain 具備5000 噸產(chǎn)能，但并不全是電池級；SQM 在智利Salar del Carmen 具備6000 噸產(chǎn)能，銷售火熱但主要是技術級、工業(yè)級。整體來看，F(xiàn)MC的擴產(chǎn)仍待觀察，ALB 及SQM 尚未推出實質(zhì)性的氫氧化鋰擴產(chǎn)計劃。(3)需求超預期，急需中國力量：與此同時，在需求端，日韓領軍電池廠針對2016-2020 年氫氧化鋰的需求量大幅超越供應商預期；鑒于Big 3 產(chǎn)能彈性的不確定，市場急需中國力量的加入；贛鋒本次新建2萬噸，將總共具備3-3.2 萬噸氫氧化鋰年產(chǎn)能，配合Mt Marion 出礦，預計將在2017-2020 年的全球供應系統(tǒng)中扮演重要的角色。
阿根廷成為鋰資源等礦產(chǎn)投資的天堂，Mariana 鹵水礦項目的遠景值得期待。得益于新一屆政府對于金融資本、匯率市場的放開，阿根廷重新成為礦業(yè)投資的天堂；加上當?shù)卣畬τ阡囐Y源的重視，阿根廷富鋰鹽湖的開發(fā)有望迎來黃金期，甚至大有趕超智利之勢(2020-2025年)；在此背景下，我們認為公司聯(lián)手國際鋰業(yè)，對于Mariana 鹽湖(目前80%控股)的持續(xù)勘探投入在長期看來無疑具備戰(zhàn)略價值。
天賜材料：業(yè)績上調(diào)，歸母凈利潤同比預增5.5倍
事件：2016年7月14日，公司發(fā)布2016年半年度業(yè)績預告修正公告。預計2016年1-6月歸母凈利潤發(fā)動范圍上調(diào)為540%至560%，發(fā)動范圍1.87~1.94億元。
業(yè)績上調(diào)預增5.5倍，小幅超預期：公司4月26日發(fā)布一季報稱預計1-6月歸母凈利潤業(yè)績增長范圍是430%~460%，本次預告上調(diào)業(yè)績增幅主要原因是叐益二下游新能源汽車的旺盛需求，公司電解液銷量持續(xù)增長，銷售收入和利潤規(guī)模增長好二預期。目前，公司電解液產(chǎn)能超過2萬噸，公司具有自產(chǎn)六氟磷酸鋰的能力，六氟磷酸鋰生產(chǎn)工藝成熟，目前在建的6000t/a液體六氟磷酸鋰(折合固體六氟磷酸鋰2000t/a)預計將二今年年底建成投產(chǎn)，新建的2000t/a固體六氟磷酸鋰將二明年年底建成投產(chǎn)，到17年底公司將形成總計6000噸/年的固體六氟磷酸鋰產(chǎn)能，可滿足48000噸/年電解液的生產(chǎn)需求。此外，叐益二上游原材料價格周期性下降，個人護理品材料市場規(guī)模穩(wěn)定增長，產(chǎn)品盈利能力好二預期；參股子公司江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司盈利好二預期，增厚了公司業(yè)績。
打通上游，完善下游，造就電解液核心價值鏈條：九江天賜不江蘇容匯鋰業(yè)共同設立的九江容匯鋰業(yè)，將生產(chǎn)電解液上游產(chǎn)品碳酸鋰及氫氧化鋰，這保障公司產(chǎn)品上游原材料的供應穩(wěn)定，對沖了上游鋰資源公司行業(yè)壟斷的風險。公司電解質(zhì)方面，在已有項目的基礎上，募資投資建設2300t/a新型鋰鹽項目，包括2000t/a的雙(氟代磺酰)亞胺鋰(LiFSI)、150t/a的事氟磷酸鋰(LiPF2)和150t/a的4，5-事氰基-2-三氟甲基咪唑鋰(LiTDI)，這些新型的電解質(zhì)和電解液添加劑性能優(yōu)異傳統(tǒng)的六氟磷酸鋰的性能，提前布局這些產(chǎn)品，增強了公司電解液系列產(chǎn)品的核心競爭優(yōu)勢，增加了公司電解液附加價值，造就電解液核心價值鏈條。
