中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：贛鋒鋰業(yè)22日晚間披露2016年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.43億元，同比增長146.73%；凈利潤2.78億元，同比增長445.20%。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)專注于深加工鋰產(chǎn)品、鋰電新材料和鋰動(dòng)力與儲(chǔ)能電池系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司預(yù)計(jì)1-9月實(shí)現(xiàn)凈利潤4.65億元至5.07億元，同比增長450%至500%。報(bào)告期內(nèi)，由于下游鋰電池市場需求旺盛，上游的電池材料行業(yè)帶動(dòng)鋰化工產(chǎn)品需求快速增長，導(dǎo)致公司電池級(jí)碳酸鋰和電池級(jí)氫氧化鋰等產(chǎn)品銷售價(jià)格和銷量均同比上漲，業(yè)績大幅提高。
天賜材料發(fā)布半年度報(bào)告。公告顯示，公司半年度營業(yè)收入80092.51萬元，同比增長117.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤19260.48萬元，同比增長556.78%。
當(dāng)升科技發(fā)布半年度報(bào)告。公告顯示，公司半年度營業(yè)收入55297.44萬元，同比增長62.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3652.60萬元，同比增長3，715.77%。
分析人士認(rèn)為，鋰電池行業(yè)景氣持續(xù)，但從景氣周期的階段來看，很可能已經(jīng)接近比較高的位置。首先，高景氣度之下，未來存在產(chǎn)能釋放壓力；其次，最近一段時(shí)間，有關(guān)呼吁降低新能源汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼的呼吁開始增多，這些因素，都有可能成為鋰電行業(yè)的影響因素。
個(gè)股解析
贛鋒鋰業(yè)：鋰產(chǎn)業(yè)鏈上下游同時(shí)出擊；擴(kuò)張高品質(zhì)氫氧化鋰正當(dāng)時(shí)
根據(jù)7 月7 日公司公告，(1)贛鋒國際與RIM 公司簽訂鋰輝石擴(kuò)展包銷協(xié)議，在6%品味精礦之外將包銷20 萬噸/年的4-6%低品位精礦；(2)計(jì)劃使用自有資金30280 萬元在馬洪廠區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)2 萬噸單水氫氧化鋰項(xiàng)目，其中電池級(jí)1.5 萬噸、工業(yè)級(jí)5000 噸，建設(shè)期1.5 年；(3)同意全資子公司東莞美拜使用自有資金22800 萬元投資建設(shè)日產(chǎn)24 萬只(60 萬AH)全自動(dòng)聚合物鋰電池生產(chǎn)線項(xiàng)目，建設(shè)期1 年；(4)制定贛鋒國際2016-2017年度海外礦產(chǎn)資源勘探投資預(yù)算，以自有資金投資不超過1200 萬美元，用于阿根廷Mariana 鹵水礦項(xiàng)目和愛爾蘭Avalonia 鋰礦項(xiàng)目的勘探。
事件評(píng)論
高品質(zhì)氫氧化鋰乃切入海外高端供應(yīng)鏈的絕佳突破口，2016-2020 年訂單“蛋糕”超預(yù)期令全球供應(yīng)緊張，海外價(jià)格高漲。(1)不一樣的“戰(zhàn)場”：相比碳酸鋰，電池級(jí)氫氧化鋰主要用于NCA、NCM 811 等“高鎳”三元材料，以及部分工藝的磷酸鐵鋰。(2)高端產(chǎn)能緊缺：FMC、ALB 和SQM 分別具備10000 噸、5000 噸、6000 噸氫氧化鋰產(chǎn)能；FMC 雖在產(chǎn)品品質(zhì)及客戶口碑上無可挑剔，但美國 BessemerCity 的產(chǎn)線已顯老舊，而計(jì)劃中的三期2 萬噸擴(kuò)產(chǎn)缺乏自產(chǎn)鹵水、基礎(chǔ)碳酸鋰的支撐，需從第三方外購；ALB 在美國Kings Mountain 具備5000 噸產(chǎn)能，但并不全是電池級(jí)；SQM 在智利Salar del Carmen 具備6000 噸產(chǎn)能，銷售火熱但主要是技術(shù)級(jí)、工業(yè)級(jí)。整體來看，F(xiàn)MC的擴(kuò)產(chǎn)仍待觀察，ALB 及SQM 尚未推出實(shí)質(zhì)性的氫氧化鋰擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。(3)需求超預(yù)期，急需中國力量：與此同時(shí)，在需求端，日韓領(lǐng)軍電池廠針對2016-2020 年氫氧化鋰的需求量大幅超越供應(yīng)商預(yù)期；鑒于Big 3 產(chǎn)能彈性的不確定，市場急需中國力量的加入；贛鋒本次新建2萬噸，將總共具備3-3.2 萬噸氫氧化鋰年產(chǎn)能，配合Mt Marion 出礦，預(yù)計(jì)將在2017-2020 年的全球供應(yīng)系統(tǒng)中扮演重要的角色。
阿根廷成為鋰資源等礦產(chǎn)投資的天堂，Mariana 鹵水礦項(xiàng)目的遠(yuǎn)景值得期待。得益于新一屆政府對于金融資本、匯率市場的放開，阿根廷重新成為礦業(yè)投資的天堂；加上當(dāng)?shù)卣畬τ阡囐Y源的重視，阿根廷富鋰鹽湖的開發(fā)有望迎來黃金期，甚至大有趕超智利之勢(2020-2025年)；在此背景下，我們認(rèn)為公司聯(lián)手國際鋰業(yè)，對于Mariana 鹽湖(目前80%控股)的持續(xù)勘探投入在長期看來無疑具備戰(zhàn)略價(jià)值。
天賜材料：業(yè)績上調(diào)，歸母凈利潤同比預(yù)增5.5倍
事件：2016年7月14日，公司發(fā)布2016年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告。預(yù)計(jì)2016年1-6月歸母凈利潤發(fā)動(dòng)范圍上調(diào)為540%至560%，發(fā)動(dòng)范圍1.87~1.94億元。
業(yè)績上調(diào)預(yù)增5.5倍，小幅超預(yù)期：公司4月26日發(fā)布一季報(bào)稱預(yù)計(jì)1-6月歸母凈利潤業(yè)績增長范圍是430%~460%，本次預(yù)告上調(diào)業(yè)績增幅主要原因是叐益二下游新能源汽車的旺盛需求，公司電解液銷量持續(xù)增長，銷售收入和利潤規(guī)模增長好二預(yù)期。目前，公司電解液產(chǎn)能超過2萬噸，公司具有自產(chǎn)六氟磷酸鋰的能力，六氟磷酸鋰生產(chǎn)工藝成熟，目前在建的6000t/a液體六氟磷酸鋰(折合固體六氟磷酸鋰2000t/a)預(yù)計(jì)將二今年年底建成投產(chǎn)，新建的2000t/a固體六氟磷酸鋰將二明年年底建成投產(chǎn)，到17年底公司將形成總計(jì)6000噸/年的固體六氟磷酸鋰產(chǎn)能，可滿足48000噸/年電解液的生產(chǎn)需求。此外，叐益二上游原材料價(jià)格周期性下降，個(gè)人護(hù)理品材料市場規(guī)模穩(wěn)定增長，產(chǎn)品盈利能力好二預(yù)期；參股子公司江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司盈利好二預(yù)期，增厚了公司業(yè)績。
打通上游，完善下游，造就電解液核心價(jià)值鏈條：九江天賜不江蘇容匯鋰業(yè)共同設(shè)立的九江容匯鋰業(yè)，將生產(chǎn)電解液上游產(chǎn)品碳酸鋰及氫氧化鋰，這保障公司產(chǎn)品上游原材料的供應(yīng)穩(wěn)定，對沖了上游鋰資源公司行業(yè)壟斷的風(fēng)險(xiǎn)。公司電解質(zhì)方面，在已有項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，募資投資建設(shè)2300t/a新型鋰鹽項(xiàng)目，包括2000t/a的雙(氟代磺酰)亞胺鋰(LiFSI)、150t/a的事氟磷酸鋰(LiPF2)和150t/a的4，5-事氰基-2-三氟甲基咪唑鋰(LiTDI)，這些新型的電解質(zhì)和電解液添加劑性能優(yōu)異傳統(tǒng)的六氟磷酸鋰的性能，提前布局這些產(chǎn)品，增強(qiáng)了公司電解液系列產(chǎn)品的核心競爭優(yōu)勢，增加了公司電解液附加價(jià)值，造就電解液核心價(jià)值鏈條。
