中國儲能網訊：重組時常有，最近特別多。停牌三個月后，中科電氣8月23日早間發(fā)布重大資產重組方案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，作價4.88億元收購星城石墨97.6547%股權，進軍新能源領域。
值得注意的是，標的資產星城石墨的評估增值率高達347.62%。因深交所需對本次交易相關文件進行事后審核，公司暫不復牌。
記者 黃利飛
近5億收購星城石墨
中科電氣收購星城石墨97.65%股權的交易總價是4.88億。
其中以11.66 元/股、發(fā)行約2514.93萬股股份的方式，支付 60.06%的交易對價；其余39.94%用現(xiàn)金支付，資金來源是首次公開發(fā)行時剩余的超募資金。
中科電氣在收購預案中明確提出，擬通過收購星城石墨的股權，將公司業(yè)務板塊延伸至新能源、新材料領域，改變公司主營業(yè)務過于單一的盈利模式，降低鋼鐵行業(yè)不景氣給公司經營業(yè)績帶來的不利影響。
記者查看中科電氣近年業(yè)績報表發(fā)現(xiàn)，由于受到鋼鐵行業(yè)產能過剩的影響，公司的盈利水平可謂是逐年下降。
2014年、2015年和2016年1-3月，公司實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5329.03萬元、1532.64萬元、555.63萬元，同比分別下滑25%、71%和25%。
本次交易完成后，由于當升科技、深創(chuàng)投分別是星城石墨的第一大股東和第三大股東，這兩個公司將分別獲得中科電氣3.8%和0.7%的股份。
溢價3.5倍，這買賣虧本嗎？
資料顯示，星城石墨主營業(yè)務為鋰電池負極材料的研發(fā)、生產和銷售，主要產品覆蓋動力（電動汽車）、消費電子類（軟包、圓柱、方殼）、儲能等鋰離子電池領域。
其100%股份的評估值為 49998.86 萬元，較經審計的凈資產賬面值評估增值 38828.94 萬元，增值率高達347.62%。
公司方面解釋說，標的資產的評估值較凈資產賬面價值增值較高，主要是由于標的資產具有較強的持續(xù)盈利能力和未來業(yè)績增長能力。
數(shù)據(jù)顯示，2014年、2015年和2016年1-4月，星城石墨實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5682.99萬元、10232.86萬元和6059.10萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為563.39萬元、1481.68萬元和1087.68萬元。
而且根據(jù)利潤承諾人的承諾，星城石墨2016-2018年度實現(xiàn)的扣非凈利分別不低于3500萬元、4500萬元和5500萬元。
對此，日信證券投資顧問黃亮坦言，不同評估辦法的角度和標準不盡相同，重組方往往會選擇對自己有利的原則，但是從它的評估值、凈利潤以及資產收益率來看，這個溢價還是偏高?！斑@個增值率比較高，其中應該值得商榷，當然，也不排除這個行業(yè)有自己的特殊性。”
回顧
停牌前股價走出六連陽
與其他多只公布了重組預案卻暫不復牌的湘股一樣，中科電氣也選擇了延遲復牌。
對于這種現(xiàn)象，黃亮分析表示，證監(jiān)會近期提高了并購重組的審核要求和標準，為了提高過會審核效率，企業(yè)一般都會對重組方案進行反復論證和修改，所以謹慎起見擇機再復牌。
盡管如此，重組預案公告后，中科電氣的股吧討論潮是一波接一波。
有股民說，當升、深創(chuàng)投交叉持股，星城石墨未來又值得期待，看好重組后公司的未來。
其實，早在公司5月23 日停牌前，公司的股價就數(shù)日飄紅。從5月13日至5月20日走出了六連陽，期間最高收盤漲幅為9.02%，而且5月18日-20日三個交易日的成交量明顯放大，分別為26.38萬手、20.35萬手、21.26萬手。
“很明顯是有大資金進入，如果說是巧合，未免也太巧了，恐怕這里面還是有貓膩可尋的?！币晃徊辉妇呙耐顿Y人士如是說。
