中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：新能源汽車(chē)市場(chǎng)激增掀起了相關(guān)概念股的投資熱，如動(dòng)力電池、充電樁等，上幾期小數(shù)已分析了充電樁和動(dòng)力電池回收的投資市場(chǎng)。本期小數(shù)將分析一下獨(dú)立電機(jī)生產(chǎn)市場(chǎng)可投資的上市企業(yè)有哪幾家。
新能源汽車(chē)的核心零部件是電池、電機(jī)及電控，其中電機(jī)占汽車(chē)成本的15%左右，它的作用顯然至關(guān)重要，未來(lái)市場(chǎng)前景毋庸置疑。目前，綜合實(shí)力較強(qiáng)、電機(jī)市場(chǎng)占有率較高的企業(yè)有北京精進(jìn)、上海電驅(qū)動(dòng)、大洋電機(jī)、上海大郡等，但這4家龍頭企業(yè)僅有大洋電機(jī)（002249.SZ）已上市，且上海電驅(qū)動(dòng)100%的股權(quán)于去年被大洋電機(jī)收購(gòu)。
大洋電機(jī)主營(yíng)微特電機(jī)、新能源車(chē)輛動(dòng)力總成系統(tǒng)等，上海電驅(qū)動(dòng)主營(yíng)節(jié)能與新能源汽車(chē)用電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，主要產(chǎn)品應(yīng)用于各類(lèi)新能源驅(qū)動(dòng)的乘用車(chē)、商用車(chē)、專(zhuān)用車(chē)等，已研發(fā)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)200多項(xiàng)。收購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)后，大洋電機(jī)的新能源汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)擁有三大品牌（大洋電機(jī)、上海電驅(qū)動(dòng)和佩特來(lái)），產(chǎn)能近30萬(wàn)臺(tái)（套），市場(chǎng)占有率約30%，合作的企業(yè)有上汽、長(zhǎng)安、華晨、一汽、福田、吉利、海格等。
電機(jī)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快
2015年，大洋電機(jī)本部新能源汽車(chē)動(dòng)力總成實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.3億元，同比增長(zhǎng)392.43%，上海電驅(qū)動(dòng)營(yíng)收超9億，凈利潤(rùn)9681萬(wàn)元。2016年一季度，上海電驅(qū)動(dòng)訂單同比有較大增長(zhǎng)，但受行業(yè)政策影響，1~4月交貨量變動(dòng)不大。根據(jù)上海電驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)承諾，2016年，歸母公司凈利潤(rùn)1.38億元，對(duì)應(yīng)收入15.83億元。隨著成功收購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)，未來(lái)新能源汽車(chē)動(dòng)力總成業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀榇笱箅姍C(jī)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
盈利能力相對(duì)平穩(wěn)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有所下滑
近年來(lái)，大洋電機(jī)一季度銷(xiāo)售凈利率同比穩(wěn)定增長(zhǎng)，2015年第二、三季度銷(xiāo)售凈利率有所下降，第四季度銷(xiāo)售凈利率有所上升。從銷(xiāo)售量來(lái)看，2015年，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的空調(diào)、非空調(diào)用電機(jī)銷(xiāo)量均低于2013年和2014年。其中，非空調(diào)用電機(jī)產(chǎn)量卻同比增長(zhǎng)10.33%，庫(kù)存增加353.13%，致使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑的同時(shí)，成本增加。另外，大洋電機(jī)的資產(chǎn)利用效率有小幅下降，2016年一季度、2015年的凈資產(chǎn)收益率均出現(xiàn)同比下滑。
雖然，也有許多上市企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入新能源電機(jī)市場(chǎng)，但大洋電機(jī)進(jìn)入電機(jī)市場(chǎng)領(lǐng)域比較早，業(yè)務(wù)相對(duì)成熟，從電機(jī)業(yè)績(jī)來(lái)看，短時(shí)間內(nèi)很難與大洋電機(jī)抗衡。隨著大洋電機(jī)新能源汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)業(yè)務(wù)的逐漸拓展，以及新能源車(chē)輛平臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的釋放，未來(lái)大洋電機(jī)的發(fā)展值得期待。
最后，小數(shù)簡(jiǎn)單梳理了一下通過(guò)收購(gòu)或其他方式進(jìn)入電機(jī)市場(chǎng)的幾家上市企業(yè)：
信質(zhì)電機(jī)（002664.SZ）
企業(yè)生產(chǎn)發(fā)電機(jī)定子、轉(zhuǎn)子等核心零件，為法雷奧、博世、日立、雷米等全球性電機(jī)廠商提供服務(wù)，且收購(gòu)了臺(tái)灣富田電機(jī)（特斯拉目前全球唯一的電機(jī)供應(yīng)商）19.96%的股權(quán)。
云意電氣（300304.SZ）
云意電氣以1.7億元收購(gòu)上海力信電器技術(shù)有限公司51%股權(quán)，且投資1.2億元建設(shè)新能源車(chē)用電機(jī)及控制系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。
江特電機(jī)（002176.SZ）
江特電機(jī)生產(chǎn)起重冶金電機(jī)、風(fēng)電電機(jī)、電梯扶梯電機(jī)、電動(dòng)汽車(chē)驅(qū)動(dòng)電機(jī)等電機(jī)和鋰電新能源系列產(chǎn)品。
