自2012年12月25日天齊鋰業(yè)非公開發(fā)行股票預案發(fā)布以來，投資者針對公司收購澳大利亞泰利森公司股權以及直接持有的天齊礦業(yè)100%的股權一事爭執(zhí)不斷。以24.60元/股增發(fā)約1.7億股會不會太虧？三倍溢價買礦會不會過高？增發(fā)、收購是否受阻？收購后什么時候能夠盈利？這些問題成為關鍵。1月8日下午3點，四川天齊鋰業(yè)股份有限公司為了與廣大中小股東進行充分溝通和交流，就投資者關心的問題進行答疑。
一問：是否影響現(xiàn)有股東利益？
由于1.7億股的發(fā)行數(shù)量將大量稀釋股權，公司業(yè)績?nèi)绾伪３?，現(xiàn)有股東利益是否影響？對此，天齊鋰業(yè)董事、總經(jīng)理吳薇表示：“公司已公開披露的24.6元/股是按照目前上市公司證券發(fā)行管理辦法的相關規(guī)定確定的發(fā)行底價，并非最終發(fā)行價格。”
那么最終價格會是多少？國金證券(600109,股吧)投行一部董事總經(jīng)理唐宏回答稱，本次定向增發(fā)價格采取向特定投資對象詢價、價格優(yōu)先的原則確定，如果認購對象特別踴躍，報價較高，則發(fā)行定價可能會接近當時的市場價格，反之則可能有較大折扣，因此最終的發(fā)行價格目前無法確定。
同時，唐宏解釋稱，“為了完成對泰利森的收購整合，集團下了很大的決心，包括對其控股權比例的稀釋，以期實現(xiàn)控制重要原料商泰利森、確保天齊鋰業(yè)產(chǎn)業(yè)安全、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化的戰(zhàn)略整合目標。如果認購踴躍，發(fā)行價格較高，股票發(fā)行數(shù)量將相應減少。”
二問：三倍溢價收購原因何在？
實際上，在去年12月末就有媒體質(zhì)疑40億元蛇吞象的收購，天齊鋰業(yè)董事、董事會秘書、副總經(jīng)理李波表示：“本次并購泰利森，天齊集團聘請了國際知名的財務顧問、律師、稅務顧問組成并購團隊，完成了對泰利森的估值判斷，最終的出價在該估值的范圍之內(nèi)。”
而在收購過程中，美國洛克伍德只愿意出價到6.5加元/股，天齊集團卻兩次抬價，將收購價格提高到7.5加元/股。對此，李波給予了正面回答，“天齊集團的出價相較洛克伍德溢價15%，原因在于泰利森對于洛克伍德的效益和其對天齊的效益是不可比的。天齊從事礦石提鋰，與泰利森的產(chǎn)業(yè)關系更緊密，并購協(xié)同效應更明顯。”此外，李波還表示，天齊集團在出價時，已收購了泰利森19.99%的“攔截性”股份，這意味著洛克伍德即使抬高價格，天齊集團也可以在批準其收購協(xié)議安排的股東大會上行使否決權。
收購完成注入天齊鋰業(yè)后，天齊鋰業(yè)董事、財務總監(jiān)鄒軍表示：“2012財年泰利森盈利2400余萬澳元，折合近1.6億元人民幣，隨著鋰市場的增長，未來泰利森的盈利能力將持續(xù)增長，從而進一步增強天齊鋰業(yè)的盈利能力。”
三問：收購的風險有多大？
如果增發(fā)或收購失敗，天齊鋰業(yè)股價或會產(chǎn)生巨大波動，對此投資者均提出了自己的擔憂。唐宏表示：“在經(jīng)過與企業(yè)充分溝通論證，對天齊鋰業(yè)本次增發(fā)充滿信心：一是、產(chǎn)業(yè)層面，天齊收購泰利森，不同于普通的商業(yè)性并購，天齊與泰利森已經(jīng)有長達16年的經(jīng)營合作，相互依賴，非常熟悉對方，收購后的產(chǎn)業(yè)整合和管理溝通難度小，協(xié)同價值高；二是、資本層面，根據(jù)泰利森公開信息，天齊鋰業(yè)收購泰利森及天齊礦業(yè)股權后，在增發(fā)股份全面稀釋后，每股收益仍將有顯著提升，對老股東是有利的。”并且，由于本次收購融資全部由天齊鋰業(yè)控股股東天齊集團進行，鄒軍表示在增發(fā)注入天齊鋰業(yè)前后，公司均不會因本次收購而增加額外負債。
