中國儲能網(wǎng)訊：缺錢找銀行。這幾乎是所有企業(yè)高管思考融資時，下意識的第一反應(yīng)。作為新能源的代表，光伏行業(yè)素來以前期資金投入大、回收期漫長著稱，其對資金的需求，規(guī)模龐大且期限較長。但有意思的是，大部分高速發(fā)展中的光伏企業(yè)，提到融資，銀行信貸已不再是第一選擇，融資租賃成為光伏企業(yè)高管們口中時常提及的融資模式。
融資租賃這種融資方式為何會受到光伏企業(yè)的追捧?在經(jīng)過一段時期的高速發(fā)展之后，光伏行業(yè)將如何演進(jìn)?融資租賃企業(yè)如何考量評估光伏行業(yè)補(bǔ)貼的逐漸下降?近日，第一財經(jīng)專訪了中建投租賃總經(jīng)理、中國融資租賃三十人論壇理事秦群。
在近一個小時的訪談中，秦群分析了當(dāng)前光伏行業(yè)的痛點難點后，她就融資租賃這種融資方式支持新能源產(chǎn)業(yè)的方式方法提出了獨(dú)到的見解。
秦群認(rèn)為，新能源行業(yè)是典型的投資大、回收期長的重資產(chǎn)行業(yè)，而融資租賃就是設(shè)備融資，因此，融資租賃與新能源產(chǎn)業(yè)之間具有天然的匹配性。
第一財經(jīng)：相比起銀行、證券、信托這些融資渠道，融資租賃行業(yè)在支持新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢和特點在哪里？
秦群：新能源產(chǎn)業(yè)是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，融資租賃行業(yè)提供的主要是中長期資金，其支持新能源產(chǎn)業(yè)更具優(yōu)勢。具體來看，在期限上，融資租賃公司的租期一般是3到5年，甚至更長。新能源產(chǎn)業(yè)，尤其是光伏電站，投資回收期都比較長，采用融資租賃的方式能更好地滿足其資金需求。
還款方式上，除了如銀行信貸產(chǎn)品等本等息等的還款方式外，融資租賃還可以根據(jù)承租人特殊的資金需求來靈活安排還款方式。
資金價格上，金融產(chǎn)品以風(fēng)險來定價，從風(fēng)險與收益平衡原則來看，尤其是對中小企業(yè)來說，融資租賃這個產(chǎn)品的價格實際是較低的。
資金的獲得便利上，由于融資租賃是以融物的方式融資，所以在整個風(fēng)險的把控上有其獨(dú)特的優(yōu)勢，尤其是在建設(shè)期的光伏電站上優(yōu)勢明顯。對于銀行信貸而言，此類項目往往風(fēng)險較高，不愿意介入。
此外，融資租賃的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計非常靈活，能夠滿足企業(yè)個性化的需求，為其量身定制。
正因為融資租賃與新能源行業(yè)較高的契合度，使得新能源產(chǎn)業(yè)對于融資租賃青睞有加。同時，隨著融資租賃對新能源產(chǎn)業(yè)的介入，也助推了新能源規(guī)模擴(kuò)張和快速發(fā)展。
第一財經(jīng)：一般而言，銀行貸款往往要求項目資本金比例最低不能低于
秦群：在這個問題上，融資租賃沒有硬性要求。融資租賃企業(yè)主要是根據(jù)項目的風(fēng)險來設(shè)計相應(yīng)的保障措施，事實上，這也是融資租賃產(chǎn)品相比銀行貸款的又一大優(yōu)勢。
第一財經(jīng)：新能源產(chǎn)業(yè)近期的繁榮與國家大力的支持密不可分。從中長期看，補(bǔ)貼政策將逐漸退出。你如何評估這一退出的進(jìn)程產(chǎn)生的影響？融資租賃又需要作出哪些改變以適應(yīng)此種趨勢？
秦群：隨著補(bǔ)貼下降，企業(yè)要靠技術(shù)進(jìn)步來促進(jìn)自身發(fā)展。從目前看，企業(yè)成本的高企是制約綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的掣肘之一。技術(shù)進(jìn)步可以提高新能源產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出效果，同時降低成本，技術(shù)是綠色企業(yè)走得更遠(yuǎn)的出路。
綠色產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的社會綜合效益，國家財政補(bǔ)貼會下降，但是不會斷檔。我們會關(guān)注國家政策導(dǎo)向及財政補(bǔ)貼到位的情況，據(jù)此來安排融資租賃業(yè)務(wù)。同時，融資租賃會跟蹤新能源行業(yè)技術(shù)進(jìn)步的趨勢，重點關(guān)注一些有核心競爭力，研發(fā)能力比較強(qiáng)，而且經(jīng)營管理水平高的企業(yè)。
趨勢上分析，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將是有波折起伏的，可能這一波高速發(fā)展之后，兼并重組將是一個趨勢。那些技術(shù)跟不上，成本降不下來，管理也上不去的企業(yè)可能會被淘汰。對于融資租賃企業(yè)來講，存量資產(chǎn)就可能面臨風(fēng)險。因此，融資租賃企業(yè)一方面要把好準(zhǔn)入關(guān);另一方面，需積極完善風(fēng)險控制機(jī)制，研究退出渠道，以及對沖風(fēng)險的產(chǎn)品。
第一財經(jīng)：具體到中建投租賃方面，中建投租賃在新能源領(lǐng)域的資產(chǎn)規(guī)模有多大？主要集中在哪些板塊，哪些區(qū)域？
秦群：中建投租賃作為光伏綠色生態(tài)合作組織(PGO)成員單位，重點為光伏、光熱等新能源項目提供融資租賃服務(wù)。目前，中建投租賃新能源業(yè)務(wù)的規(guī)模呈快速上漲趨勢，所投的領(lǐng)域，包括光伏、污水處理、余熱發(fā)電、大氣污染、新能源汽車等等。其中，光伏占得比重較大。事實上，中建投租賃介入光伏產(chǎn)業(yè)時間較早，已經(jīng)有六七年的時間，對整個行業(yè)的進(jìn)入退出，風(fēng)險控制方面有比較完善的措施。
第一財經(jīng)：目前，融資租賃行業(yè)的盈利模式還主要靠利差。長遠(yuǎn)來看，您認(rèn)為融資租賃行業(yè)比較合理的盈利模式是怎樣的？
秦群：短期來看，融資租賃以利差為主的盈利模式?jīng)]法改變，但長遠(yuǎn)來看，隨著二手設(shè)備市場的逐步發(fā)達(dá)，法律和稅收環(huán)境的進(jìn)一步完善，融資租賃會回歸到它的本源去。
其實，隨著整個金融業(yè)的發(fā)展，金融產(chǎn)品的日益豐富，替代品競爭的加劇也將倒逼融資租賃追求綜合收益。除了通過利差獲取收益外，還有設(shè)備余值處置收益、資產(chǎn)管理收益、沿著產(chǎn)業(yè)鏈條的咨詢服務(wù)收益、貿(mào)易價差收益甚至包括股權(quán)跟租賃結(jié)合所帶來的投資收益等。當(dāng)然，追求綜合性收益的前提，是必須要對這個行業(yè)有深入的了解，才能在這個行業(yè)里獲取更多的利潤點。
