中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：三元鋰材料擴(kuò)建加碼，攜手韓國ECORPO 進(jìn)入三星SDI 鋰電材料供應(yīng)鏈：2015年底公司全資子公司荊門格林美擬投資 6.57 億元，用于年產(chǎn)5000 噸鎳鈷鋁（NCA）三元材料前驅(qū)體原料、年產(chǎn)10000 噸鎳鈷錳酸鋰（NCM）三元正極材料以及年產(chǎn)10000 噸鎳鈷錳（NCM）三元前驅(qū)體原料的動(dòng)力電池材料項(xiàng)目建設(shè)。今年5 月荊門產(chǎn)業(yè)園正在加大三元前驅(qū)體NCA 和NCM 總量3 萬噸的擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，無錫園區(qū)新增5000 噸正極材料的生產(chǎn)線預(yù)計(jì)今年七月份也將正式投產(chǎn)。公司不韓國ECORPO公司簽署了NCA車用動(dòng)力電池材料戰(zhàn)略合作備忘錄。ECOPRO是全球第二大NCA材料供應(yīng)商，且是三星SDI 唯一的外部供應(yīng)商。通過合作，ECOPRO 同意將三星SDI 公司的鋰離子電池前驅(qū)體制造項(xiàng)目委托二格林美，格林美因此進(jìn)入了三星SDI三元鋰電池生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，其在三元鋰電極材料市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和影響力得到進(jìn)一步提高。隨年產(chǎn)能全面釋放，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，公司盈利能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，預(yù)計(jì)1-6 月歸屬母公司凈利潤(rùn)為1.72-2.11 億元，同比增長(zhǎng)30%-60%。
合縱連橫打造動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈閉路循環(huán)系統(tǒng)，探索綠色供給新模式：2016 年4 月25 日公司不東風(fēng)襄旅及三星環(huán)新簽訂了新能源汽車綠色供應(yīng)鏈戰(zhàn)略合作協(xié)議書，將打造“材料、電池、新能源整車制造、供應(yīng)鏈金融及動(dòng)力電池回收”全產(chǎn)業(yè)鏈閉路循環(huán)系統(tǒng)，預(yù)計(jì)2016 年首期合作規(guī)模為2000 輛純電動(dòng)物流車及與用車，試點(diǎn)10000 輛新能源汽車在物流、環(huán)衛(wèi)不特種場(chǎng)合、城鄉(xiāng)交通不村村通場(chǎng)合的使用。
以“新能源+村村通、城鄉(xiāng)通不物流通+循環(huán)再利用”綠色供給側(cè)閉環(huán)模式不東風(fēng)襄旅及三星環(huán)新展開合作，是公司對(duì)新能源汽車綠色供應(yīng)鏈的信譽(yù)鏈不價(jià)值鏈的新模式的一次創(chuàng)新嘗試。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2016-2018 年 EPS 分別為0.28、0.33、0.34 元，對(duì)應(yīng) PE 分別為 48.8、42.4、40.5 倍，首次給予“買入-A”評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為20 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車推廣不達(dá)標(biāo)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
