中國儲能網(wǎng)訊：近期，新能源汽車概念股風(fēng)云再起。受益于特斯拉新車發(fā)布，相關(guān)概念股表現(xiàn)活躍。另一方面，與新能源汽車關(guān)乎甚密的鋰電池板塊亦不甘人后。券商分析人士認(rèn)為，新能源汽車東風(fēng)正盛，近日，特斯拉Model 3的火爆預(yù)訂情況，將給新能源汽車市場帶來強勁的信心和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)性增長。盡管昨日相當(dāng)一部分個股隨大盤回調(diào)，但在新能源汽車銷售向好預(yù)期背景下，鋰電池、充電樁、汽車電子等細(xì)分領(lǐng)域仍值得投資者關(guān)注。
鋰電池：進(jìn)入黃金發(fā)展時期 優(yōu)質(zhì)企業(yè)加速成長
3月以來鋰電池板塊表現(xiàn)搶眼，受益新能源汽車的高速發(fā)展，以及春季以來碳酸鋰價格持續(xù)上漲，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為鋰電池板塊還有持續(xù)表現(xiàn)的機會，業(yè)績和一季度業(yè)績預(yù)報大幅增長的公司值得關(guān)注。
新能源汽車市場的啟動，使鋰離子電池行業(yè)進(jìn)入新的黃金期。一方面，鋰離子電池已成為新能源汽車最重要的動力電池類型，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)打開鋰離子電池成長空間；另一方面，從原有的電子消費品市場進(jìn)入汽車市場，需要鋰電企業(yè)綜合能力升級，其背后企業(yè)的經(jīng)營效益也將隨之顯著改善。在行業(yè)分析師看來，汽車用鋰離子動力電池還有較大的成本下降空間。在理想情況下測算，當(dāng)前鋰離子動力電池成本還有40%以上的下降空間：一方面，這將弱化政府補貼對新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的效用，使路徑更加市場化；另一方面，在滿足市場質(zhì)量要求情況下，具有良好成本控制能力的企業(yè)在競爭中將有望脫穎而出。
單從產(chǎn)品制造的角度看，業(yè)內(nèi)人士將鋰離子動力電池生產(chǎn)企業(yè)所具備的能力，從低到高分為三個層級。第一是具備充足的產(chǎn)能；第二是具備具有競爭力的工程能力；第三是具備領(lǐng)先市場甚至引領(lǐng)市場的技術(shù)能力?；诖耍瑖鴥?nèi)汽車動力鋰電未來行業(yè)競爭格局則會出現(xiàn)顯著性分化，而企業(yè)對未來市場的判斷，本質(zhì)是對公司未來可能具備能力層級的判斷。優(yōu)質(zhì)企業(yè)將加速成長。
受益新能源汽車銷售的放量，鋰電池板塊將迎來高速發(fā)展期。國海證券分析師代鵬舉表示，2015年新能源汽車銷售超過市場預(yù)期。在宏觀經(jīng)濟下行壓力加大的大背景下，新能源汽車作為穩(wěn)增長政策的重要抓手有望持續(xù)受益，扶持政策有望延伸新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈其他領(lǐng)域，進(jìn)一步推動新能源汽車發(fā)展。“我們樂觀預(yù)計，2016、2017年新能源汽車產(chǎn)量分別為70萬輛、120萬輛，增長率分別為133%、71%。就細(xì)分領(lǐng)域而言，純電動汽車占比將會逐漸增加，鋰電池用量也會相應(yīng)比例增加。隨著新能源汽車銷量快速上漲，動力鋰電材料剛性缺口持續(xù)擴大，我國鋰電材料進(jìn)入黃金發(fā)展時期。雖然鋰電材料價格持續(xù)走高，推動龍頭企業(yè)市值成倍增長，建議關(guān)注天賜材料、多氟多、當(dāng)升科技、滄州明珠、南洋科技等。”
潛力股精選
多氟多(002407)業(yè)績或爆發(fā)式增長
公司2016年一季度凈利區(qū)間為1.08億-1.13億，同比增長1200%至1250%。公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得良好效果，隨著新能源汽車戰(zhàn)略逐步落實，收入、利潤的爆發(fā)式增長將延續(xù)。
華泰證券分析師謝志才指出，公司動力鋰電池供不應(yīng)求，在新大洋等原有客戶基礎(chǔ)上開發(fā)了少林客車、東風(fēng)襄旅、南京金龍等一批客戶。二季度公司子公司紅星汽車預(yù)計進(jìn)入量產(chǎn)期，通過自給電池，亦可消化公司電池產(chǎn)能，公司超前布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)進(jìn)入收獲季，業(yè)績將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中估值最低的標(biāo)的。
當(dāng)升科技(300073)業(yè)績拐點信號明確
上游碳酸鋰漲價以及下游動力電池持續(xù)放量，正是鋰電池材料享受低價原料庫存+價格傳導(dǎo)+新產(chǎn)能未大規(guī)模投產(chǎn)+下游備貨放量的黃金窗口期。
招商證券分析師周錚分析指出，國內(nèi)新能源汽車銷量的迅速增長正在切實帶動對上游動力電池需求的迅速提升。高鎳三元正極材料增量+存量替換的市場空間非常龐大。當(dāng)升科技直接受益于正極材料放量帶來的業(yè)績釋放。目前公司主力品種動力高鎳三元材料基本實現(xiàn)滿產(chǎn)，產(chǎn)能投放節(jié)奏正當(dāng)時，充分享受布局鋰電材料黃金周期帶來的量價齊升。預(yù)測今年將是公司業(yè)績釋放的元年，拐點信號明確。
滄州明珠(002108)未來盈利或超預(yù)期
公司隔膜業(yè)務(wù)處于放量階段，濕法隔膜2500萬平米產(chǎn)能今年1月投產(chǎn)，預(yù)計一季度產(chǎn)生利潤，目前處于設(shè)備的進(jìn)一步調(diào)試和工藝的進(jìn)一步完善階段，為未來新產(chǎn)品的銷售打下良好基礎(chǔ)。
招商證券分析師周錚表示，公司在BOPA膜領(lǐng)域處于絕對龍頭地位，目前總產(chǎn)能2.85萬噸，其中1.95萬噸采用的是工藝相對先進(jìn)的同步拉伸工藝。預(yù)計整個鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈未來半年到一年時間仍將處于黃金發(fā)展期，而其中門檻相對較高的隔膜業(yè)務(wù)未來兩年內(nèi)仍將處于進(jìn)口替代階段，公司產(chǎn)能投放期恰逢行業(yè)高速發(fā)展期，未來業(yè)績有超預(yù)期可能。
充電樁：充電設(shè)施建設(shè)加快 千億投資盛宴開啟
2016年3月以來，天津、河北、重慶、江蘇等二線省市地方政府紛紛密集推出充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃；同時，國網(wǎng)充電設(shè)備批量招標(biāo)總量遠(yuǎn)超2015年，在新能源汽車搶裝潮下，充電設(shè)備商有望在2016年開花結(jié)果，充電樁指數(shù)也屢創(chuàng)新高，特斯拉發(fā)布車型與在華建廠宣布以來，國內(nèi)充電設(shè)備商與特斯拉的合作紛紛浮出水面，進(jìn)一步點燃充電樁熱潮。在業(yè)內(nèi)人士看來，充電樁行業(yè)處于密集政策的發(fā)布期，未來政策面盈利模式的突破，將是行業(yè)的重大利好，值得期待。此外，新能源汽車銷量大漲，不斷推升行業(yè)預(yù)期。
在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，充電樁一直是制約新能源汽車發(fā)展的重要一環(huán)。而隨著充電樁建設(shè)的加速，以及政策的支持，新能源汽車發(fā)展將進(jìn)入快車道。近年來管理層密集出臺充電設(shè)備建設(shè)的支持政策，指引行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一化、補貼細(xì)則落地等。2015年11月四部委聯(lián)合發(fā)布的《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）》指出，到2020年，新增集中式充換電站超過1.2萬座，分散式充電樁超過480萬個，以滿足全國500萬輛電動汽車充電需求。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年年底國務(wù)院辦公廳已印發(fā)了充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見，明確了充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的獎勵標(biāo)準(zhǔn)，目前上海等大部分省份已完成了建設(shè)方案的上報，未來五年兩級政府均將積極推動充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。充電樁建設(shè)最大主體國家電網(wǎng)公司去年充電樁招標(biāo)累計約20億元，預(yù)計今年的招標(biāo)額將大幅提升至50億元，充電樁環(huán)節(jié)將體現(xiàn)業(yè)績彈性。
其實，充電樁的建設(shè)已經(jīng)明顯落后于新能源汽發(fā)展步伐，迫切需要加快充電設(shè)施建設(shè)速度。新能源汽車配套的充電設(shè)施“十三五”期間潛在市場容量在千億，且充電設(shè)施在初期有望迎來翻倍增長。從長期看，充電樁板塊將是中長期持續(xù)性的投資機會，行業(yè)將經(jīng)歷預(yù)期改善-訂單增加-業(yè)績兌現(xiàn)的成長過程，目前僅處于初期階段，建設(shè)運營的主體仍以網(wǎng)為主，社會資本逐漸進(jìn)入。按照國網(wǎng)規(guī)劃，到2020年，國內(nèi)充換電站數(shù)量達(dá)到1.2萬個，充電樁450萬個，未來市場空間巨大，千億投資盛宴剛剛開啟。業(yè)內(nèi)人士建議關(guān)注奧特迅、特銳德、萬馬股份、動力源和中恒電氣。
潛力股精選
特銳德(300001)
加大充電終端布局
公司堅定打造全國范圍的新能源汽車充電運營網(wǎng)絡(luò)。東興證券分析師鄭閔鋼表示，公司當(dāng)前資源稟賦齊備，具備轉(zhuǎn)型優(yōu)勢。分別從投資額、協(xié)同性、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、激勵機制等角度分析，充電運營市場規(guī)模約兩千億，發(fā)展空間足夠大。充電樁在生產(chǎn)及配套方面具備協(xié)同性，多條線協(xié)同發(fā)力。
公司巨資投入積極推廣，未來兩年仍將繼續(xù)加大充電終端的布局及平臺服務(wù)。公司重視人才儲備及激勵，吸引專業(yè)運營及互聯(lián)網(wǎng)人才加盟，連發(fā)兩期共計2.5億元員工持股計劃凸顯機制優(yōu)勢?？春霉尽爸睾献鳌V布局”的發(fā)展思路，其在多個城市推廣快速也已實際印證。
中恒電氣(002364)
充電設(shè)備空間廣闊
公司在2015年國家電網(wǎng)第5批招標(biāo)采購中就中標(biāo)充電樁設(shè)備，金額排在民營企業(yè)第一位，全部充電設(shè)備營業(yè)額在億元以上。2016年是充電樁建設(shè)爆發(fā)增長的一年，公司的充電設(shè)備營業(yè)額將成倍增長。
太平洋證券分析師張學(xué)認(rèn)為，預(yù)計到2020年，我國能源互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)?？赡苓_(dá)到9400億美元。公司募資10億資金建設(shè)能源互聯(lián)網(wǎng)平臺和研究院，開展電力代維、節(jié)能等服務(wù)，并在蘇州著手用電側(cè)業(yè)務(wù)，預(yù)計未來公司的營業(yè)收入會大幅增長。
萬馬股份(002276)
持續(xù)加碼新興業(yè)務(wù)
公司調(diào)整增發(fā)預(yù)案，用于投資i-ChargeNet智能充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目（一期）；年產(chǎn)56000噸新型環(huán)保高分子材料。
浙商證券分析師鄭丹丹認(rèn)為，募投項目反映了公司持續(xù)加碼新業(yè)務(wù)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的決心；若進(jìn)展順利，將助公司完成從充電樁制造到智能充電網(wǎng)絡(luò)平臺運維的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，支撐高分子材料業(yè)務(wù)保持較快增長，鞏固競爭優(yōu)勢。此外，愛充網(wǎng)參與杭州市充電服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的起草和制定，與車企、分時租賃公司、房產(chǎn)及物業(yè)公司、大型停車管理公司等開展合作，該業(yè)務(wù)的發(fā)展前景也值得看好。
汽車電子：
引領(lǐng)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展智能創(chuàng)新帶來升機
在2016慕尼黑上海電子展上，汽車電子成最大的主角。展會上眾多廠商均展示了汽車電子產(chǎn)品，覆蓋動力系統(tǒng)、汽車照明、車載娛樂、車載網(wǎng)絡(luò)、車用連接器等諸多細(xì)分產(chǎn)品?？傮w而言，汽車電子產(chǎn)業(yè)仍存在巨大發(fā)展?jié)摿Γ履茉雌嚭椭悄芷嚦蔀槭袌霭l(fā)展熱點，這為汽車電子零部件產(chǎn)品提供了新的廣闊的應(yīng)用空間。
根據(jù)德勤預(yù)測，2016年全球汽車電子規(guī)模有望達(dá)到2348億，2012-2016年復(fù)合增長率為9.8%，增速明顯高于整車行業(yè)的增長率。汽車電子有望繼消費電子后，引領(lǐng)電子產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。國元證券分析師常格非表示，在全球汽車市場增速放緩的背景下，國內(nèi)汽車電子迎來發(fā)展高峰，每年市場規(guī)模將保持10-15%的增長，2016年市場規(guī)模將超過5000億。
細(xì)分汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈，動力控制系統(tǒng)和安全控制系統(tǒng)電子進(jìn)入成熟期，通訊娛樂系統(tǒng)和車身電子系統(tǒng)進(jìn)入成長期。汽車電子技術(shù)中的傳感器將成為發(fā)展最迅速的領(lǐng)域，中國已經(jīng)成為全球第三大汽車傳感器用戶，在進(jìn)一步實施汽車安全法規(guī)和推行新能源汽車發(fā)展的帶領(lǐng)下，國內(nèi)汽車傳感器將以約14.8%的年復(fù)合增長率增加，遠(yuǎn)高于世界平均水平的9.0%。國內(nèi)汽車電子市場起步較晚，缺乏核心技術(shù)，因此國家不斷出臺各項政策鼓勵和扶持我國汽車電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
常格非表示，我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的兩條路徑，通過海內(nèi)外并購縮短發(fā)展時間和專注于某一細(xì)分領(lǐng)域的研發(fā)拓展。建議重點關(guān)注汽車電子上市公司得潤電子、長信科技、歐菲光。
潛力股精選
得潤電子(002055)布局智能汽車硬件
公司非公開發(fā)行股票申請獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)，募集資金將用于車聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)、新能源及智能汽車硬件建設(shè)等。
有券商分析師認(rèn)為，此次非公開增長將促進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性發(fā)展，同時加速布局新能源及職能汽車硬件。中國汽車電子市場將進(jìn)入快速發(fā)展期，同時政府對新能源汽車采取購車補貼、免費車牌、及不受限購約束等方式予以鼓勵，未來新能源智能汽車發(fā)展?jié)摿o限。收購Meta以后，公司對新能源及智能汽車硬件布局將愈發(fā)全面化，產(chǎn)品線將進(jìn)一步豐富，隨著行業(yè)總體量的進(jìn)一步增加，公司將大幅受益。
長信科技(300088)與特斯拉合作多年
公司和特斯拉保持多年的合作關(guān)系，是特斯拉獨家儀表盤供應(yīng)商，獨家中控屏模組獨家和主要供應(yīng)商。
申萬宏源證券分析師劉洋表示，當(dāng)前公司依然作為特斯拉Model3中控屏模組主要供應(yīng)商，公司供應(yīng)的特斯拉17寸中控屏模組價格在500美金左右，15寸在300美金左右，如果按照28萬臺訂單計算，預(yù)計將新增5000萬元左右毛利潤?？紤]到長信科技和特斯拉維持的長期合作關(guān)系，以及在三元鋰電池領(lǐng)域的布局，預(yù)計長信科技將有可能成為特斯拉動力電池的供應(yīng)商，將持續(xù)跟蹤公司動力電池業(yè)務(wù)進(jìn)展。
歐菲光(002456)智能汽車布局加速
公司公告全資子公司上海車聯(lián)被北汽新能源選定為C10、C11項目零部件供應(yīng)商，這是公司布局智能汽車?yán)锍瘫饬x的事件。
國泰君安證分析師王永輝分析認(rèn)為，上海歐菲成立僅9個月，中控儀表產(chǎn)品即突破前裝重量級客戶，公司強大執(zhí)行力再獲驗證；北汽新能源認(rèn)可為公司技術(shù)實力和產(chǎn)品水品提供背書，后續(xù)加速突破國內(nèi)外重量級客戶可期。后續(xù)有望通過內(nèi)生+外延的方式切入車身控制系統(tǒng)，形成無人駕駛?cè)a(chǎn)業(yè)鏈布局。公司光學(xué)主業(yè)客戶和新品的共振助業(yè)績高成長，智能汽車布局加速落地將打開新的增長空間。
