全球鋰資源儲(chǔ)量充足。鋰雖被稱為“稀有金屬”,但是其在地殼中的豐度卻比銅、鉛、鋅等金屬大得多。2010年1月份,美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)布鋰調(diào)查報(bào)告,公布世界鋰資源的儲(chǔ)量為990萬噸,其中智利、阿根廷、澳大利亞和中國(guó)的鋰儲(chǔ)量較大。
固體鋰礦資源有限,未來增量主要來自于液體鋰礦。鋰在自然界中主要以固體礦物資源和液體礦床資源存在,其中具有經(jīng)濟(jì)開發(fā)價(jià)值的鋰輝石、鋰云母集中分布在澳大利亞、加拿大、津巴布韋和美國(guó);而液態(tài)鋰主要附存在鹽湖鹵水中,占到全部鋰資源儲(chǔ)量的70%以上,資源集中在智利、美國(guó)、玻利維亞、阿根廷、俄羅斯和中國(guó)。
鹵水提鋰是目前主要的生產(chǎn)工藝。至今為止,全球碳酸鋰及其衍生品供應(yīng)量大約有80%來自于鹽湖鹵水提鋰生產(chǎn)企業(yè),20%來自于礦石提鋰生產(chǎn)企業(yè)。鹵水提鋰在生產(chǎn)工業(yè)級(jí)碳酸鋰上具有明顯的成本優(yōu)勢(shì),但是在電池級(jí)碳酸鋰的生產(chǎn)上則與礦石提鋰不相上下。
礦石提鋰主要集中于中國(guó)。由于礦石提鋰工藝原料為鋰輝石精礦,化學(xué)組成穩(wěn)定簡(jiǎn)單,所以工藝過程易于控制,產(chǎn)品穩(wěn)定可靠,在我國(guó)得到廣泛應(yīng)用,目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模2萬噸/年,近期有擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。
鋰離子電池是拉動(dòng)終端消費(fèi)的主力軍。鋰電池技術(shù)日趨成熟,已經(jīng)在移動(dòng)電子產(chǎn)品上獲得了巨大的成功,未來則是與鎳氫電池競(jìng)爭(zhēng)電動(dòng)車動(dòng)力電池市場(chǎng)。電動(dòng)汽車對(duì)鋰的消費(fèi)拉動(dòng)明顯,平均每臺(tái)電動(dòng)汽車需要10公斤碳酸鋰。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè),2014年或2015年充電式混合動(dòng)力汽車和充電式純動(dòng)力汽車的鋰電池技術(shù)問題將得到解決,因此我們判斷,屆時(shí)鋰需求將面臨爆發(fā)式的增長(zhǎng)。
鋰的傳統(tǒng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。陶瓷與玻璃、煉鋁是鋰的兩大傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域,分別占鋰總需求的31%和6%。我們預(yù)測(cè),鋰在陶瓷與玻璃領(lǐng)域的應(yīng)用在2010-2020年年均增長(zhǎng)率為3.5%,煉鋁領(lǐng)域的消費(fèi)則因?yàn)閲嶄X用量的減少而小幅下降。
鋰短期供過于求,但市場(chǎng)前景極為廣闊。2008年國(guó)外碳酸鋰產(chǎn)能超過9萬噸,未來國(guó)際三大巨頭擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)能在10萬噸以上,而我國(guó)預(yù)計(jì)未來產(chǎn)能也在10萬噸以上。
因此,未來全球產(chǎn)能將超過20萬噸,而大量鋰需求釋放尚需時(shí)日,短期內(nèi)的供過于求不可避免。從中長(zhǎng)期看,一旦全球新能源動(dòng)力電池實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用,鋰市場(chǎng)前景極為廣闊。
維持鋰及鋰加工行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。結(jié)合行業(yè)特征和對(duì)公司的分析,我們建議重點(diǎn)關(guān)注在資源和技術(shù)上有優(yōu)勢(shì)的企業(yè),例如西藏礦業(yè)、天齊鋰業(yè),以及贛鋒鋰業(yè)。
