是繼續(xù)下行，還是強(qiáng)勢(shì)反彈？中國(guó)稀土學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張安文認(rèn)為，這取決于明年稀土應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展。瑞銀證券分析師林浩祥則預(yù)計(jì)2013年上半年稀土行業(yè)相對(duì)滬深300的估值溢價(jià)還會(huì)存在，下半年需要關(guān)注海外稀土的產(chǎn)出情況。
稀土供應(yīng)格局將變
“稀土行業(yè)明年能否轉(zhuǎn)好，很大程度上取決于明年整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。”包鋼稀土副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)張日暉表示，明年形勢(shì)，目前并不太明朗，不好說(shuō)。
不過(guò)，瑞銀證券分析師林浩祥向理財(cái)周報(bào)介紹，根據(jù)瑞銀宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，2013年全球經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)弱復(fù)蘇的格局。
由此，林浩祥認(rèn)為，中國(guó)稀土行業(yè)下游需求也將有所恢復(fù)，包括稀土永磁產(chǎn)業(yè)、發(fā)光材料、海外出口。尤其是稀土出口，考慮到中國(guó)對(duì)于稀土產(chǎn)品出口的配額限制遭遇了WTO其他成員國(guó)的申訴，2013年如果中國(guó)的出口配額放開(kāi)，稀土產(chǎn)品的內(nèi)外價(jià)格差將逐步消除。瑞銀證券分析，這一過(guò)程是通過(guò)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格上行、海外稀土價(jià)格回落共同實(shí)現(xiàn)的，這將部分利好于國(guó)內(nèi)的稀土生產(chǎn)企業(yè)。
而中國(guó)稀土學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張安文則認(rèn)為，2013年的稀土市場(chǎng)可能還會(huì)處于震蕩起伏的局面，“有喜有憂”。
張安文分析，自“十八大”之后，整個(gè)國(guó)家都在做結(jié)構(gòu)調(diào)整，重視高新產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這給稀土行業(yè)帶來(lái)好的機(jī)遇。最近也有些反彈跡象。但如果價(jià)格過(guò)高，對(duì)整個(gè)稀土產(chǎn)業(yè)鏈傷害更大。
不過(guò)，張安文也表示，令人頗為擔(dān)憂的是，在過(guò)去的很長(zhǎng)一段時(shí)間，稀土下游市場(chǎng)受到了較大的影響，需要有些恢復(fù)和增長(zhǎng)，否則，如果持續(xù)低迷，對(duì)整個(gè)稀土產(chǎn)業(yè)影響很大。
與此同時(shí)，下游風(fēng)電行業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，包括華銳風(fēng)電[5.24 -0.19% 股吧 研報(bào)]、金風(fēng)科技[5.41 0.37% 股吧 研報(bào)]、東方電氣[14.07 1.30% 股吧 研報(bào)]等今年產(chǎn)能下降，甚至虧損較多。“整個(gè)風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)能都在降，開(kāi)工率嚴(yán)重不足，虧損都在增加。”
此外，稀土全球供應(yīng)格局也在逐漸發(fā)生變化。美國(guó)Molycorp公司MountainPass礦山產(chǎn)能正在不斷恢復(fù)，稀土年產(chǎn)能可達(dá)到1.9萬(wàn)噸，將逐步擴(kuò)建到2萬(wàn)-3萬(wàn)噸的產(chǎn)能。印度、愛(ài)沙尼亞也有一些稀土冶煉廠已投產(chǎn)，而澳大利亞、南非、越南也在建設(shè)冶煉廠。在未來(lái)，國(guó)外新增稀土氧化物將陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，“過(guò)去的格局，肯定會(huì)變，這對(duì)我們會(huì)有影響”。包鋼稀土研究院顧問(wèn)竇學(xué)宏認(rèn)為。
稀土應(yīng)用成趨勢(shì)
“下游明年肯定會(huì)有一個(gè)調(diào)整，使上下游有一個(gè)良性互動(dòng)。”張安文認(rèn)為。
包鋼稀土研究院顧問(wèn)竇學(xué)宏表示，如果稀土下游市場(chǎng)發(fā)展萎縮，產(chǎn)量減少，那么對(duì)原料的需求也會(huì)下降，從而影響稀土氧化物和原料的效益。
“一旦下游需求減少，稀土價(jià)格就不能堅(jiān)持，原料生產(chǎn)也會(huì)受到影響。”張安文認(rèn)為，應(yīng)該大力鼓勵(lì)下游市場(chǎng)發(fā)展，加大政策支持力度，建立合理、穩(wěn)定的價(jià)格體系。“下游起來(lái)了，上游才能贏得生存和發(fā)展的空間，否則發(fā)展空間很有限。”
目前國(guó)內(nèi)稀土應(yīng)用需求并不是很旺盛。一些行業(yè)原來(lái)采用稀土材料角度，但如今因?yàn)閮r(jià)格原因已較少采用。如國(guó)內(nèi)原來(lái)主流家電企業(yè)70%以上的變頻空調(diào)采用稀土永磁，但因?yàn)槿ツ晗⊥羶r(jià)格暴漲，變頻空調(diào)領(lǐng)域又重新采用原來(lái)老的電機(jī)，如硅鋼片電機(jī)。
張安文認(rèn)為，未來(lái)稀土行業(yè)隨著國(guó)外對(duì)中國(guó)稀土原料依賴需求下降，需要靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)起來(lái)，發(fā)動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)。而這主要靠稀土應(yīng)用。張安文稱，隨著整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以及國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重視，高新產(chǎn)業(yè)所采用的新裝備、新技術(shù)都離不開(kāi)稀土，稀土新材料地位將提升。
而且稀土行業(yè)下游市場(chǎng)產(chǎn)值巨大。張安文表示，稀土開(kāi)采、選礦和分離等產(chǎn)值，現(xiàn)在不過(guò)600億元。但稀土材料產(chǎn)值可能是其8倍，而稀土相關(guān)零部件、元器件市場(chǎng)產(chǎn)值可能是其數(shù)十倍，整機(jī)產(chǎn)值則在百倍以上。如據(jù)悉，僅廣東稀土相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)用到汽車(chē)、電機(jī)、整機(jī)、電池、發(fā)光、燈具和拋光等領(lǐng)域的采用稀土材料所產(chǎn)生的年產(chǎn)值已超過(guò)5000億元。
“坦率地講有點(diǎn)憂慮，如果明年不把應(yīng)用搞起來(lái)，加上國(guó)外企業(yè)發(fā)展，即便我們不會(huì)大面積停產(chǎn)，在一定時(shí)間內(nèi)限產(chǎn)還是必要的。”張安文表示。
包鋼稀土副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)張日暉表示，今年下半年以來(lái)，包鋼稀土等企業(yè)不少都停產(chǎn)。明年這種現(xiàn)象能否改變，“還不好說(shuō)”。
關(guān)注應(yīng)用發(fā)展與行業(yè)整合
竇學(xué)濤與張安文均認(rèn)為，下游應(yīng)用是稀土行業(yè)未來(lái)值得期待的領(lǐng)域。“尤其要瞄準(zhǔn)中高端應(yīng)用發(fā)展。”由此，稀土應(yīng)用也是未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。
林浩祥亦認(rèn)為，2013年的稀土市場(chǎng)，可以關(guān)注稀土磁材公司的開(kāi)工率情況。一旦開(kāi)工率回升，稀土磁材公司將享受存貨增值的利好。
張日暉表示，稀土行業(yè)整合已經(jīng)按照國(guó)家相關(guān)要求逐步推進(jìn)中。
“現(xiàn)在以包鋼稀土為主導(dǎo)北方稀土整合已經(jīng)比較明朗。”張安文介紹。明年，內(nèi)蒙古地區(qū)其他12家稀土上游企業(yè)將逐步淘汰，只留包鋼稀土一家。而南方地區(qū)稀土行業(yè)整合，尚難確定是否已有明確時(shí)間表。
林浩祥表示，2013年可關(guān)注稀土行業(yè)的兼并和重組整合。而稀土收儲(chǔ)對(duì)于個(gè)別公司業(yè)績(jī)也會(huì)有突出貢獻(xiàn)。
