關(guān)于山東圣陽電源股份有限公司
首次公開發(fā)行股票并上市之發(fā)行保薦書
本保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人根據(jù)《公司法》、《證券法》等有關(guān)法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，誠實守信，勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格按照依法制訂的業(yè)務(wù)規(guī)則、行業(yè)執(zhí)業(yè)規(guī)范和道德準(zhǔn)則出具本發(fā)行保薦書，并保證所出具文件的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。
第一節(jié)本次證券發(fā)行基本情況一、本次證券發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)
本次證券發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為日信證券有限責(zé)任公司(以下簡稱“ 日信證券”或“本保薦機(jī)構(gòu)”)。二、本次證券發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)工作人員情況
(一)負(fù)責(zé)本次證券發(fā)行的保薦代表人姓名及其執(zhí)業(yè)情況
日信證券授權(quán)的本次發(fā)行項目具體負(fù)責(zé)推薦的保薦代表人為：李峰立、劉亞利。
李峰立：現(xiàn)任日信證券投資銀行部副總經(jīng)理。從事投資銀行業(yè)務(wù)多年，具有豐富的投資銀行從業(yè)經(jīng)驗。曾參與中國航空科技工業(yè)股份有限公司 H 股首發(fā)、浙江永太科技股份有限公司A 股首發(fā)，并參與多家A 股上市公司的股權(quán)分置改革、財務(wù)顧問等項目。
劉亞利：現(xiàn)任日信證券投資銀行部副總經(jīng)理。從事投資銀行業(yè)務(wù)多年，具有豐富的投資銀行從業(yè)經(jīng)驗。主要參與或負(fù)責(zé)江西新余鋼鐵股份有限責(zé)任公司股份制改造，浙江航民股份有限公司和浙江新和成股份有限公司的股權(quán)分置改革，孚日集團(tuán)
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股份有限公司首發(fā)、浙江東南網(wǎng)架股份有限公司首發(fā)、浙江亞太藥業(yè)股份有限公司首發(fā)、攀枝花新鋼釩股份有限公司可分離交易債、臥龍電氣集團(tuán)股份有限公司公開發(fā)行公司債券、亳州城市建設(shè)投資有限責(zé)任公司公司債券等項目申報與發(fā)行工作。
(二)本次證券發(fā)行項目協(xié)辦人情況
日信證券委派葉云華擔(dān)任本次發(fā)行的項目協(xié)辦人。
葉云華：現(xiàn)任日信證券投資銀行部執(zhí)行董事，注冊會計師(非執(zhí)業(yè))、具有法律職業(yè)資格。曾參與過多家公司的改制輔導(dǎo)工作，具有較豐富的投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗。
(三)本次證券發(fā)行項目其他成員情況
郝群、袁春暉、牟霖、馬洪凱三、發(fā)行人基本情況
(一)發(fā)行人概況
公司名稱 山東圣陽電源股份有限公司
公司簡稱： 圣陽電源
注冊資本： 人民幣 5,630 萬元
法定代表人： 宋斌
成立日期： 1998 年 8 月20 日整體變更設(shè)立
2007 年 12 月25 日股份公司日期：
注冊地址： 山東省曲阜市圣陽路1 號
郵政編碼： 273100
電話號碼： 0537-4435777
傳真號碼： 0537-4430400
互聯(lián)網(wǎng)址： www.sacredsun.cn
電子信箱： zqb@sacredsun.cn
(二)經(jīng)營范圍
一般經(jīng)營項目：蓄電池、電池、太陽能電池、新型化學(xué)物理電源、蓄電池零部件、電源設(shè)備、電子電器、風(fēng)能驅(qū)動、光伏發(fā)電及其他發(fā)電機(jī)組、機(jī)械零部件、機(jī)
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械設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售、新技術(shù)改造應(yīng)用；本公司生產(chǎn)及代理產(chǎn)品、技術(shù)的出口業(yè)務(wù)、本公司科研和生產(chǎn)使用及代理產(chǎn)品、技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)。(國家限定公司經(jīng)營或禁止公司經(jīng)營的貨物或技術(shù)除外)，經(jīng)營“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)。(涉及許可經(jīng)營的憑許可證或批準(zhǔn)文件經(jīng)營)
前置許可經(jīng)營項目：HW49 閥控式密封廢鉛酸蓄電池收集、貯存(憑許可證經(jīng)營，有效期至2011 年8 月31 日)
(三)本次證券發(fā)行類型
本次證券發(fā)行的類型為首次公開發(fā)行人民幣普通股票(A 股)。四、保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系
本保薦機(jī)構(gòu)及擔(dān)任本次證券發(fā)行的保薦代表人經(jīng)過對發(fā)行人與本保薦機(jī)構(gòu)的關(guān)系進(jìn)行審慎核查，保證不存在下列可能影響公正履行保薦職責(zé)的情形：
1、本保薦機(jī)構(gòu)或其控股股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人或其第一大股東、其他關(guān)聯(lián)股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方股份的情況；
2、發(fā)行人或其第一大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有本保薦機(jī)構(gòu)或其第一大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方股份的情況；
3、本保薦機(jī)構(gòu)的保薦代表人及其配偶，董事、監(jiān)事、高級管理人員擁有發(fā)行人權(quán)益、在發(fā)行人任職等情況；
4、本保薦機(jī)構(gòu)的控股股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人第一大股東、實際控制人、重要關(guān)聯(lián)方相互提供擔(dān)?；蛘呷谫Y等情況；
5、本保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人之間的其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。五、保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部審核程序和內(nèi)核意見
(一)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部審核程序
為保證項目質(zhì)量，將運作規(guī)范、具有發(fā)展前景、符合法定要求的企業(yè)保薦上市，本保薦機(jī)構(gòu)實行項目流程管理，在項目立項、改制、輔導(dǎo)、材料制作、內(nèi)核等環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，控制風(fēng)險。
本保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人本次發(fā)行項目實施的內(nèi)部審核程序主要有：項目組現(xiàn)場了
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解情況及盡職調(diào)查；召開立項委員會評審發(fā)行人本次發(fā)行項目立項，判斷其保薦及承銷風(fēng)險，對發(fā)現(xiàn)的問題予以提示和論證，并進(jìn)行立項表決；質(zhì)量控制室對項目現(xiàn)場和申請文件進(jìn)行審核，審核完成后將申請材料提交內(nèi)核委員審閱；召開內(nèi)核會議對本次發(fā)行項目進(jìn)行審核，進(jìn)行表決并提出反饋意見。
2010年8月17日，本保薦機(jī)構(gòu)召開了審核山東圣陽電源股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市申請的內(nèi)核會議，部分人員通過視頻系統(tǒng)參加了會議，參加會議的內(nèi)核委員共12人(李峰立和劉亞利兩名委員因擔(dān)任本次證券發(fā)行的保薦代表人而回避表決，參與表決的內(nèi)核委員共10人)。參會內(nèi)核委員對發(fā)行人申請文件的完整性、合規(guī)性進(jìn)行了審核；聽取了項目組對內(nèi)核發(fā)現(xiàn)問題的說明并查閱了相關(guān)證明材料；最后對發(fā)行人本次發(fā)行是否通過內(nèi)核進(jìn)行了表決。
(二)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部審核意見
經(jīng)參會內(nèi)核委員投票表決，發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市申請項目通過了本保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核。內(nèi)核結(jié)論為：發(fā)行人符合首次公開發(fā)行股票條件，股票發(fā)行申請文件符合有關(guān)法律法規(guī)要求，未發(fā)現(xiàn)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，不存在影響本次發(fā)行和上市的重大法律和政策障礙，發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市申請項目通過內(nèi)核，同意推薦發(fā)行人首次公開發(fā)行股票并上市。
從內(nèi)核會議召開至本保薦書簽署之日，發(fā)行人未發(fā)生影響內(nèi)核會議結(jié)論的事項。
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第二節(jié)保薦機(jī)構(gòu)承諾事項一、保薦機(jī)構(gòu)承諾
本保薦機(jī)構(gòu)承諾已按照法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，對發(fā)行人及其控股股東、實際控制人進(jìn)行了盡職調(diào)查、審慎核查，同意推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，并據(jù)此出具本發(fā)行保薦書。二、保薦機(jī)構(gòu)已按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定對發(fā)行人進(jìn)行了充分的輔導(dǎo)和盡職調(diào)查，并對本次發(fā)行申請文件進(jìn)行了審慎核查，本保薦機(jī)構(gòu)承諾
1、有充分理由確信發(fā)行人符合法律法規(guī)及中國證監(jiān)會有關(guān)證券發(fā)行上市的相關(guān)規(guī)定；
2、有充分理由確信發(fā)行人申請文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
3、有充分理由確信發(fā)行人及其董事在申請文件和信息披露資料中表達(dá)意見的依據(jù)充分合理；
4、有充分理由確信保證申請文件和信息披露資料與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)表的意見不存在實質(zhì)性差異；
5、保證所指定的保薦代表人及本保薦機(jī)構(gòu)的相關(guān)人員已勤勉盡責(zé)，對發(fā)行人申請文件和信息披露資料進(jìn)行了盡職調(diào)查、審慎核查；
6、保證發(fā)行保薦書、與履行保薦職責(zé)有關(guān)的其他文件不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
7、保證對發(fā)行人提供的專業(yè)服務(wù)和出具的專業(yè)意見符合法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和行業(yè)規(guī)范；
8、自愿接受中國證監(jiān)會依法采取的監(jiān)管措施；
9、承諾遵守中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。
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三、保薦機(jī)構(gòu)及負(fù)責(zé)本次證券發(fā)行保薦工作的保薦代表人特別承諾
1、本保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人之間不存在其他需披露的關(guān)聯(lián)關(guān)系；
2、本保薦機(jī)構(gòu)及負(fù)責(zé)本次證券發(fā)行保薦工作的保薦代表人未通過本次證券發(fā)行保薦業(yè)務(wù)謀取任何不正當(dāng)利益；
3、負(fù)責(zé)本次證券發(fā)行保薦工作的保薦代表人及其配偶未以任何名義或者方式持有發(fā)行人的股份。
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第三節(jié)對本次證券發(fā)行的推薦意見一、本保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人本次證券發(fā)行的推薦結(jié)論
本保薦機(jī)構(gòu)作為圣陽電源首次公開發(fā)行股票并上市的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則，對圣陽電源進(jìn)行了深入細(xì)致的盡職調(diào)查。
本保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，圣陽電源首次公開發(fā)行股票并上市是其主營業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展的內(nèi)在需要；圣陽電源本次申請公開發(fā)行股票并上市符合《公司法》、《證券法》和《首發(fā)辦法》等法律、法規(guī)和相關(guān)政策中規(guī)定的條件；此次募集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求；授權(quán)申請發(fā)行股票程序合法、有效；發(fā)行申請文件所述內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，對重大事實的披露不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。因此，日信證券同意向貴會推薦圣陽電源首次公開發(fā)行股票并上市。二、本次證券發(fā)行所履行的程序
(一)發(fā)行人股東大會已依法定程序作出批準(zhǔn)本次發(fā)行的決議
發(fā)行人已按照《公司法》、《證券法》、中國證監(jiān)會發(fā)布的規(guī)范性文件和《公司章程》的相關(guān)規(guī)定，于2010年6月19日召開2010年第二次臨時股東大會，逐項審議通過了本次發(fā)行的相關(guān)決議：《關(guān)于申請首次公開發(fā)行境內(nèi)人民幣普通股(A股)股票并上市的議案》、《關(guān)于首次公開發(fā)行股票募集資金投資項目的議案》、《關(guān)于首次公開發(fā)行股票前滾存未分配利潤分配方案的議案》、《關(guān)于聘請信永中和會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司擔(dān)任公司首次公開發(fā)行股票并上市的審計機(jī)構(gòu)的議案》、
《關(guān)于制訂的議案》、《關(guān)于制定 (發(fā)行后)的議案》等。
(二)根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件以及《公司章程》等規(guī)定，上述決議的內(nèi)容合法有效。
發(fā)行方案經(jīng)董事會、股東大會決議通過，其授權(quán)程序符合《公司法》第一百條、第三十八條、第四十七條、第一百三十四條的規(guī)定，其內(nèi)容符合《公司法》第一百二十七條、《證券法》第五十條、《首發(fā)辦法》第四十五條的規(guī)定，募集資金用途
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符合《首發(fā)辦法》第三十八條、第四十條的規(guī)定。
(三)發(fā)行人股東大會授權(quán)董事會辦理本次首次公開發(fā)行人民幣普通股股票的相關(guān)事宜，上述授權(quán)范圍及程序合法有效。
(四)根據(jù)《證券法》第十三條、《首發(fā)辦法》第四十六條的規(guī)定，發(fā)行人本次發(fā)行尚須向中國證監(jiān)會申報，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。
(五)根據(jù)《證券法》第四十八條的規(guī)定，發(fā)行人經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后申請上市交易尚須證券交易所審核同意。三、本次證券發(fā)行的合規(guī)性
(一)本保薦機(jī)構(gòu)依據(jù)《證券法》，對發(fā)行人符合發(fā)行條件進(jìn)行逐項核查，認(rèn)為：
1、發(fā)行人具備健全且運行良好的組織機(jī)構(gòu)；
2、發(fā)行人具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好；
3、發(fā)行人最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；
4、發(fā)行人符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
(二)本保薦機(jī)構(gòu)依據(jù)《首發(fā)辦法》，對發(fā)行人符合發(fā)行條件進(jìn)行逐項核查情況，認(rèn)為：
1、發(fā)行人的主體資格
(1)發(fā)行人前身曲阜圣陽電源實業(yè)有限公司(以下簡稱“圣陽實業(yè)”)設(shè)立于1998
年8月20 日，并于2007年12月25 日，以整體變更發(fā)起設(shè)立方式，按照經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)折股，整體變更為股份有限公司，其設(shè)立、變更程序符合當(dāng)時的法律法規(guī)。發(fā)行人設(shè)立后，經(jīng)2009年和2010年兩次現(xiàn)金增資，截至本保薦書簽署日，發(fā)行人股本總額為5,630萬股，股東總數(shù)為74名。發(fā)行人設(shè)立后依法經(jīng)營并經(jīng)工商行政部門歷年年檢合格，是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。
(2)發(fā)行人前身圣陽實業(yè)成立于1998年8月20 日，并于2007年12月25 日，以整體變更發(fā)起設(shè)立方式，按照經(jīng)審計的賬面凈資產(chǎn)折股整體變更為股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營時間從有限責(zé)任公司成立之日起計算，已在3年以上。
(3)發(fā)行人的注冊資本經(jīng)歷次驗資報告驗證已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)均已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
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(4 )發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。
(5)發(fā)行人主營業(yè)務(wù)為專業(yè)從事吸附式(AGM )、膠體(GEL)等新型閥控密封式鉛酸蓄電池的研發(fā)、制造和銷售，最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化。
(6)發(fā)行人最近3年內(nèi)董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，不會對發(fā)行人造成重大不利影響。
(7)發(fā)行人控股股東和實際控制人為宋斌、高運奎、李恕華、景勇、隋延波、翟風(fēng)英、孔德龍、楊玉清、王平、于海龍和宮國偉等11名股東組成的一致行動人(以下簡稱“宋斌等十一名一致行動人”)，報告期內(nèi)實際控制人沒有發(fā)生變更。認(rèn)定上述宋斌等十一名一致行動人是發(fā)行人實際控制人主要依據(jù)包括：
A、圣陽實業(yè)自2001年國有股退出后由400多名職工持股，目前股份公司股東人數(shù)也多達(dá)74名，股權(quán)分布比較分散。自2001年以來，宋斌一直為公司第一大股東。報告期內(nèi)，宋斌等十一名一致行動人合并持有公司股份一直保持在30%以上。宋斌等十一名一致行動人密切合作，在公司歷次股東大會、董事會上均有相同的表決意見，事實上構(gòu)成了對公司的共同控制。
B、報告期內(nèi)，宋斌等十一名一致行動人一直在公司擔(dān)任董事、監(jiān)事和經(jīng)營管理層重要職務(wù)，并占據(jù)了公司董事會半數(shù)以上席位，對公司經(jīng)營決策具有重大影響。
C、宋斌等十一人于2007年12月簽署《一致行動人協(xié)議》約定，凡涉及重大經(jīng)營事項時，各方承諾在股東大會或董事會的表決過程中做出相同的意思表示。協(xié)議中的所有承諾均為不可撤銷承諾。截至本保薦書出具日，《一致行動人協(xié)議》得到了切實有效的履行。
D、為保持公司上市后控制權(quán)的相對穩(wěn)定，宋斌等十一名一致行動人出具《承諾函》，承諾將各自持有的公司股份自公司上市之日起鎖定36個月，并遵守中國證監(jiān)會以及深圳證券交易所相關(guān)的股份減持規(guī)定。
E、截至本保薦書出具日，宋斌等十一名一致行動人持有發(fā)行人43.47%的股份，遠(yuǎn)高于公司第二大股東山東高新投15.99%的持股比例。宋斌等十一名一致行動人持有公司的股權(quán)合法有效，不存在重大不確定性。
(8)發(fā)行人的股權(quán)清晰，實際控制人宋斌等十一名一致行動人所持有的發(fā)行
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人股份均不存在質(zhì)押、司法凍結(jié)等股東權(quán)利受到限制的情形，也沒針對上述股份產(chǎn)生的重大權(quán)屬糾紛。
2、發(fā)行人的獨立性
(1)發(fā)行人具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。
(2)發(fā)行人的資產(chǎn)完整，具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)。
(3)發(fā)行人的人員獨立。發(fā)行人的實際控制人除持有公司股份外，未持有其他企業(yè)的權(quán)益或從事其他業(yè)務(wù)的經(jīng)營。公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理、總工程師、財務(wù)總監(jiān)和董事會秘書等高級管理人員除在公司及其控股子公司任職外，沒有在外部其他公司擔(dān)任職務(wù)、領(lǐng)取薪水。發(fā)行人的財務(wù)人員均為專職人員，沒有在外部兼職情況。
(4 )發(fā)行人的財務(wù)獨立。發(fā)行人已建立獨立的財務(wù)核算體系，能夠獨立作出財務(wù)決策，具有規(guī)范的財務(wù)會計制度和財務(wù)管理制度，未與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。
(5)發(fā)行人的機(jī)構(gòu)獨立，已建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在機(jī)構(gòu)混同的情形。
(6)發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。
(7)發(fā)行人在獨立性方面不存在其他嚴(yán)重缺陷。
3、發(fā)行人的規(guī)范運行
(1)發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。
(2)本保薦機(jī)構(gòu)已根據(jù)中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定對對發(fā)行人董事、監(jiān)事、高管人員、實際控制人及持股5%以上股東的法定代表人或其授權(quán)代表實施了上市前輔導(dǎo)，進(jìn)行了書面考試，并通過了中國證監(jiān)會山東監(jiān)管局的輔導(dǎo)驗收。發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其
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董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。
(3)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不存在下列情形：
A、被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的；
B、最近36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)；
C、因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。
(4 )發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。
(5)發(fā)行人不存在下列情形：
A、最近36個月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；
B、最近36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；
C、最近36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請，但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會審核工作；或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章；
D、本次報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
E、涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見；
F、嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。
(6)發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形；
(7)發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，目前不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形。
4、發(fā)行人的財務(wù)與會計
本保薦機(jī)構(gòu)審閱了信永中和出具的《審計報告》、《內(nèi)部控制鑒證報告》、《主
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要稅種納稅情況鑒證報告》和稅務(wù)機(jī)關(guān)出具的完稅證明等相關(guān)資料，查證確認(rèn)：
(1)發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。
(2)發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊會計師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告。
(3)發(fā)行人會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，財務(wù)報表的編制符合企業(yè)會計準(zhǔn)則和相關(guān)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由信永中和出具了無保留意見的審計報告。
(4 )發(fā)行人編制財務(wù)報表以實際發(fā)生的交易或者事項為依據(jù)；在進(jìn)行會計確認(rèn)、計量和報告時保持了應(yīng)有的謹(jǐn)慎；對相同或者相似的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，選用了一致的會計政策，未隨意變更。
(5)發(fā)行人已完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。
(6)發(fā)行人符合下列條件：
A、發(fā)行人最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)，2008年、2009年、2010年歸屬母公司股東的凈利潤(較低數(shù))分 別 為 21,780,338.06 元 、 38,987,463.18 元 、 41,288,468.42 元 ， 累 計 為
102,056,269.66元，已超過人民幣3,000萬元；
B、發(fā)行人最近3個會計年度經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額累計為147,118,609.80元，超過人民幣5,000萬元；最近3個會計年度營業(yè)收入累計為1,854,842,380.93元，已超過人民幣3億元。
C、發(fā)行人本次發(fā)行前股本總額為5,630萬元，符合“發(fā)行前股本總額不少于人民幣三千萬元”的規(guī)定；
D、發(fā)行人2010年12月31 日無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例為0.40%，符合“最近一期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%”的規(guī)定；
E、發(fā)行人2010年12月31 日的未分配利潤為94,341,247.19元，符合“最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損”的條件。
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(7)發(fā)行人依法納稅，各項稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。
(8)發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。
(9)發(fā)行人申報文件中不存在下列情形：
A、故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項或者其他重要信息；
B、濫用會計政策或者會計估計；
C、操縱、偽造或篡改編制財務(wù)報表所依據(jù)的會計記錄或者相關(guān)憑證。
(10)發(fā)行人不存在下列影響持續(xù)盈利能力的情形：
A、發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；
B、發(fā)行人的行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；
C、發(fā)行人最近1個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴；
D、發(fā)行人最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益；
E、發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險；
F、其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。
5、發(fā)行人的募集資金運用
(1)募集資金有明確的使用方向，并全部用于主營業(yè)務(wù)。本次募集資金的投向情況如下：
序 投資額
項目名稱 備案情況 環(huán)評批復(fù)文號
號 (萬元)
高性能閥控式密封膠 濟(jì)寧市發(fā)改委登記備案 濟(jì)寧市環(huán)境保護(hù)局
1 20,841
體蓄電池建設(shè)項目 號：1008000009 濟(jì)環(huán)審〔2010〕65 號
合 計 20,841
(2)募集資金數(shù)額和投資項目與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)
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水平和管理能力等相適應(yīng)。
(3)募集資金投資項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。
2010年6月，本募集資金投資項目獲得濟(jì)寧市發(fā)改委備案，取得登記備案號為
1008000009的《山東省建設(shè)項目登記備案證明》。2010年8月，濟(jì)寧市環(huán)境保護(hù)局出具了《關(guān)于山東圣陽電源股份有限公司高性能閥控式密封膠體蓄電池建設(shè)項目環(huán)境影響報告書的批復(fù)》。2010年8月，發(fā)行人通過山東省環(huán)境保護(hù)廳上市環(huán)保核查。
發(fā)行人已經(jīng)取得位于曲阜經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的總用地面積53,303平方米(合79.95畝)國有土地使用權(quán)，國有土地使用權(quán)證編號為曲國用2008第081906270765號。
(4 )發(fā)行人董事會已經(jīng)對募集資金投資項目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險，提高募集資金使用效益。
(5)募集資金投資項目實施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨立性產(chǎn)生不利影響。
(6)發(fā)行人已經(jīng)建立募集資金專項存儲制度，募集資金專項存儲制度規(guī)定募集資金存放于董事會決定的專項賬戶。四、發(fā)行人的主要風(fēng)險
針對發(fā)行人在生產(chǎn)經(jīng)營與業(yè)務(wù)發(fā)展中所面臨的風(fēng)險，本保薦機(jī)構(gòu)已敦促發(fā)行人在其《招股說明書》中披露了可能存在的主要風(fēng)險因素，主要包括：
(一)市場風(fēng)險
1、主要原材料價格波動風(fēng)險
鉛及鉛制品是公司最主要的原材料，報告期內(nèi)，鉛及鉛制品成本占主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為66.37%、67.90%、67.13%。公司采購和使用的原材料主要是1#鉛，1#鉛市場價格的波動對公司主營業(yè)務(wù)成本產(chǎn)生重要影響。報告期內(nèi)，公司主要原材料1#鉛的價格波動幅度較大。2008年最低市場價格(不含稅)為7,094.02元/噸，最高市場價格(不含稅)為19,914.53元/噸，波動幅度±47.47%；2009年最低市場價格(不含稅)為9,059.83元/噸，最高市場價格(不含稅)為14,102.56元/噸，
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波動幅度±21.77%；2010年最低市場價(不含稅)為11,709.40元/噸，最高市場價格(不含稅)15,555.56元/噸，波動幅度±14.11%。
鉛價波動對公司成本管理能力提出了較高的要求。公司與下游主要客戶簽訂了鉛價聯(lián)動的框架協(xié)議，約定鉛的基準(zhǔn)價，若一段時間內(nèi)市場現(xiàn)貨均價與基準(zhǔn)價格差額達(dá)到一定幅度，雙方則相應(yīng)調(diào)整鉛酸蓄電池的價格。雖然鉛價聯(lián)動機(jī)制能夠規(guī)避鉛價的大幅波動，但不能完全化解鉛價波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。如果公司產(chǎn)品銷售價格與原材料價格變動不能完全同步，在其他因素不變的情況下，鉛價波動將導(dǎo)致毛利率發(fā)生變動，影響公司的經(jīng)營業(yè)績。此外，塑料、鋼材、銅、硫酸等原材料的價格波動也將對公司生產(chǎn)成本及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。
2、市場競爭加劇風(fēng)險
公司產(chǎn)品主要集中在通信用電池、新能源儲能用電池以及動力用電池領(lǐng)域。通信用電池領(lǐng)域準(zhǔn)入資質(zhì)較高，對技術(shù)水平、資本支出、生產(chǎn)規(guī)模以及環(huán)境保護(hù)的要求較為嚴(yán)格，對通信運營商的銷售需要取得采購商以及第三方的資格認(rèn)證，市場進(jìn)入難度大。目前該領(lǐng)域已形成了幾家規(guī)模較大的企業(yè)相互競爭的格局，公司面臨的主要競爭者為業(yè)內(nèi)具有規(guī)模實力的企業(yè)。公司新能源儲能用電池居于市場領(lǐng)先地位，具有一定競爭優(yōu)勢，在國家對新能源行業(yè)進(jìn)行資金補(bǔ)貼和政策大力扶持下，該領(lǐng)域的市場迎來快速發(fā)展的契機(jī)，在這個市場參與競爭的企業(yè)將增加。電動自行車動力蓄電池市場進(jìn)入門檻較低，產(chǎn)品差異化小，生產(chǎn)企業(yè)較多，因此公司在動力用電池領(lǐng)域面臨較為激烈的市場競爭。
市場經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)競爭是綜合實力的競爭，對技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、市場開拓、品牌形象、質(zhì)量保障、售后技術(shù)支持、商業(yè)信用、管理團(tuán)隊等各方面提出了更高的要求。若公司不能繼續(xù)保持目前的競爭優(yōu)勢，不能及時實現(xiàn)工藝、生產(chǎn)設(shè)備升級，技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，擴(kuò)大產(chǎn)能等，以滿足客戶的更高及更多的市場需求，市場其他競爭者可能搶占先機(jī)，公司將面臨增長速度放緩、不能繼續(xù)提高甚至保持現(xiàn)有市場份額的風(fēng)險。
3、出口業(yè)務(wù)的風(fēng)險
2007年，公司開始加大國外市場的開拓力度，目前產(chǎn)品已遠(yuǎn)銷全球30多個國家或地區(qū)。2008年、2009年、2010年，公司產(chǎn)品外銷收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比
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例分別為15.66%、12.64%、17.33%。受金融危機(jī)的影響，2008年、2009年海外銷售收入的比例有所減少；2010年，在海外市場回暖的背景下，產(chǎn)品外銷收入的比例有所提高。隨著公司國際化戰(zhàn)略的實施和出口業(yè)務(wù)的發(fā)展，可能存在因為遠(yuǎn)距離運輸帶來貨物滅失或不能及時供貨的風(fēng)險、因收款方式或進(jìn)口國外匯儲備狀況或客戶違約等帶來的貨款回收風(fēng)險、因匯率變動帶來的匯兌損失風(fēng)險。此外，若進(jìn)口國家或地區(qū)的政治局勢發(fā)生變化或與公司產(chǎn)品相關(guān)的法律法規(guī)發(fā)生變化，也將對本公司的出口業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。上述風(fēng)險的發(fā)生，將可能使本公司的出口業(yè)務(wù)受損，進(jìn)而對本公司的盈利能力、現(xiàn)金流狀況產(chǎn)生影響。
4、通信用電池銷售收入及毛利率波動的風(fēng)險
我國通信行業(yè)固定資產(chǎn)投資主體主要為中國移動、中國聯(lián)通和中國電信等三家通信運營商。公司通信用電池的銷售規(guī)模比較依賴于上述三家通信運營商的采購規(guī)模。雖然我國通信行業(yè)最近幾年固定資產(chǎn)投資和通信用電池市場需求整體呈現(xiàn)快速增長趨勢，但不排除短期受通信運營商招標(biāo)時間、投資規(guī)劃進(jìn)度、建設(shè)周期、國家宏觀調(diào)控等因素的影響，通信行業(yè)投資規(guī)模及市場需求會出現(xiàn)短暫波動，導(dǎo)致公司通信用電池市場競爭程度增加，公司存在通信用電池銷售收入及毛利率將可能隨之出現(xiàn)波動，進(jìn)而影響公司經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險。
(二)經(jīng)營風(fēng)險
1、產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的銷售風(fēng)險
公司經(jīng)過多年發(fā)展擁有了覆蓋全國主要區(qū)域以及海外部分市場的銷售網(wǎng)絡(luò)，但本行業(yè)企業(yè)數(shù)量較多、市場集中度不高、競爭激烈的行業(yè)特點將使公司面臨一定的銷售風(fēng)險。報告期內(nèi)公司 AGM 電池、膠體電池等主要產(chǎn)品產(chǎn)銷率一直保持較高水平，目前上述主要產(chǎn)品繼續(xù)保持產(chǎn)銷兩旺的勢頭。但隨著公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能的逐步提高，特別是本次募集資金投資項目建成投產(chǎn)后，公司膠體電池的產(chǎn)能將達(dá)到 100
萬 KVAh。如果募投項目產(chǎn)品市場供求發(fā)生變化、新的市場開拓受阻，公司將面臨產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的銷售風(fēng)險，導(dǎo)致新產(chǎn)品的產(chǎn)銷率和產(chǎn)能利用率下降，從而影響公司經(jīng)營業(yè)績。
2、核心技術(shù)人員不足或者流失的風(fēng)險
公司核心技術(shù)人員均較早參與了國內(nèi)閥控密封式鉛酸蓄電池的研發(fā)，通過多年
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的技術(shù)探索和行業(yè)應(yīng)用積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗，并使公司形成了較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢。但隨著公司經(jīng)營規(guī)模的快速擴(kuò)張，對技術(shù)人才的需求逐漸增加，公司將面臨技術(shù)人才不足的風(fēng)險；此外，隨著市場競爭的不斷加劇，行業(yè)內(nèi)公司對優(yōu)秀技術(shù)人才的需求也日益增加，也存在核心技術(shù)人員流失的可能性。雖然公司針對核心技術(shù)人員采取了一系列保護(hù)措施，但如果未來公司核心技術(shù)人員大量流失，而公司不能及時補(bǔ)充合格的人才，將對公司的新產(chǎn)品開發(fā)和未來發(fā)展造成不利影響。
3、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險
公司始終堅持科技創(chuàng)新的發(fā)展道路，注重對核心技術(shù)的培育，現(xiàn)已在閥控密封式鉛酸蓄電池領(lǐng)域形成一批達(dá)到國內(nèi)及國際先進(jìn)水平的核心技術(shù)，但與行業(yè)內(nèi)的國際知名跨國公司相比，公司在產(chǎn)品開發(fā)的前沿性研究和產(chǎn)品后期的應(yīng)用領(lǐng)域研究方面仍存在一定的差距。公司一直通過自主研發(fā)、引進(jìn)合作提升技術(shù)優(yōu)勢，不斷改善公司的生產(chǎn)工藝，高度重視節(jié)約能源，減少污染物排放。如果未來公司在產(chǎn)品的前沿研究和應(yīng)用領(lǐng)域研究無法達(dá)到預(yù)期效果，或公司無法保持在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，將對公司的核心競爭力和長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而影響公司的市場地位和可持續(xù)發(fā)展能力。
(三)募集資金投資項目風(fēng)險
公司現(xiàn)有總產(chǎn)能為 140 萬 KVAh，其中膠體電池的產(chǎn)能為20 萬 KVAh，募集資金投資項目建成后膠體電池產(chǎn)能將新增80 萬 KVAh，達(dá)到 100 萬 KVAh。公司本次募集資金項目的實施將較大幅度擴(kuò)大產(chǎn)能，這對本公司市場開拓能力提出了更高的要求。如果市場需求發(fā)生重大變化，公司市場開拓不力，新增產(chǎn)能不能充分發(fā)揮，則將影響募集資金投資項目的效益的實現(xiàn)，因此，本次募集資金投資項目將存在一定的市場風(fēng)險。
公司本次募集資金投資項目完成后將新增固定資產(chǎn) 16,913 萬元，預(yù)計平均每年新增折舊約 1,297 萬元。項目建成后預(yù)計平均每年新增營業(yè)收入約 57,693 萬元，每年新增凈利潤約 6,202 萬元。因項目新增折舊費用具有剛性，如果市場發(fā)生重大變化，項目收入大幅小于預(yù)測收入，則上述新增折舊費用可能減少公司原有利潤，影響公司經(jīng)營業(yè)績。
盡管本公司已聘請專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)對項目的可行性及建設(shè)方案進(jìn)行了充分的論
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證，并在項目實施前進(jìn)行了精心準(zhǔn)備，但是由于項目實施過程中存在不可控因素，公司無法精確地把握工期，項目實施的進(jìn)度、市場環(huán)境的變化等不確定因素將直接影響項目的實際盈利水平，進(jìn)而影響公司未來的經(jīng)營業(yè)績和對投資者的回報。
(四)環(huán)保政策變化風(fēng)險
閥控密封式鉛酸蓄電池生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的污染物主要有廢氣、廢水和廢渣。廢氣主要含鉛煙、鉛塵，廢水主要是含鉛、含酸的沖洗、冷卻用水，廢渣主要是含鉛污泥、含鉛廢渣以及報廢電池。公司目前的生產(chǎn)設(shè)備、環(huán)保設(shè)備以及本次募投項目的環(huán)保投入能夠保證各項環(huán)保指標(biāo)達(dá)到國家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，且公司2009 年 12 月通過了山東省環(huán)境保護(hù)廳清潔生產(chǎn)審核，污染物排放指標(biāo)均達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)，部分污染物排放指標(biāo)已優(yōu)于國家標(biāo)準(zhǔn)。2010 年 1 月，公司被山東省環(huán)境保護(hù)廳授予“山東省危險廢物規(guī)范化管理達(dá)標(biāo)單位”。2010 年 8 月，公司順利通過山東省環(huán)境保護(hù)廳上市環(huán)保核查。但如果國家未來對鉛酸蓄電池行業(yè)進(jìn)一步提高環(huán)保要求，公司需要將進(jìn)一步增加環(huán)保投入成本，可能影響公司經(jīng)營業(yè)績。
(五)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模增長引起的管理風(fēng)險
經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已經(jīng)成長為一個經(jīng)營規(guī)模較大的制造型企業(yè)。隨著公司業(yè)務(wù)的繼續(xù)發(fā)展，特別是股票發(fā)行上市及本次募集資金投資項目投產(chǎn)后，公司資產(chǎn)規(guī)模將迅速擴(kuò)大，人員也會快速擴(kuò)充，對公司的組織結(jié)構(gòu)和管理體系提出了更高的要求。針對公司快速成長給經(jīng)營管理方面帶來的壓力和挑戰(zhàn)，公司管理層正通過優(yōu)化管理系統(tǒng)，引進(jìn)科學(xué)管理方法，引進(jìn)更加科學(xué)有效的決策機(jī)制，努力培養(yǎng)一支高素質(zhì)的管理團(tuán)隊，最大限度降低因組織機(jī)構(gòu)和管理制度不完善而導(dǎo)致的風(fēng)險。但是，相關(guān)管理措施能否適應(yīng)公司規(guī)模的快速擴(kuò)張，存在一定的不確定性。
(六)財務(wù)風(fēng)險
1、對外擔(dān)保風(fēng)險
經(jīng)公司董事會和股東大會審議通過，本公司和非關(guān)聯(lián)方曲阜天博汽車零部件制造有限公司于2009 年6 月30 日簽訂《互相擔(dān)保協(xié)議》，雙方互保最高金額為 5,000
萬元整，雙方保證從金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款用途合法，并適當(dāng)向?qū)Ψ脚丁?/p>
截至本招股書簽署日，曲阜天博為本公司實際提供的擔(dān)保金額為 3,000 萬元，本公司為曲阜天博實際提供擔(dān)保金額為2,600 萬元，公司對曲阜天博的擔(dān)保金額占
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公司2010 年經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的比例為 11.07%。曲阜天博主要從事汽車、摩托車零部件的制造銷售業(yè)務(wù)，2010 年未經(jīng)審計凈資產(chǎn)為 9,672.80 萬元，凈利潤為4,548.45
萬元。根據(jù)工商銀行曲阜支行提供的證明，曲阜天博在該行開立基本賬戶，無不良信用記錄，還本付息正常，信用等級為 AA 。如果曲阜天博不能按期償還債務(wù)，公司將承擔(dān)相應(yīng)還款義務(wù)。盡管目前曲阜天博經(jīng)營狀況良好，償債能力較強(qiáng)，但該或有事項還是會對公司形成一定的潛在風(fēng)險。
2、存貨跌價風(fēng)險
2008 年末、2009 年末、2010 年末，公司存貨余額分別為 6,546.95 萬元、
7,522.97 萬元、7,164.78 萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為25.15%、21.43%、17.07%，占資產(chǎn)總額的比例分別為 17.20%、15.27%、11.82%。盡管2008 年、2009 年和
2010 年公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為 5.46 次/年、6.61 次/年、7.90 次/年，存貨的周轉(zhuǎn)速度較好且周轉(zhuǎn)率逐年提高，但各報告期末公司存貨金額較大，占流動資產(chǎn)和資產(chǎn)總額的比例較高。如果原材料價格發(fā)生大幅波動，則公司存在存貨跌價影響經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險。
3、應(yīng)收賬款風(fēng)險
2008 年末、2009 年末、2010 年末，公司的應(yīng)收賬款賬面價值分別為 12,144.16
萬元、15,249.13 萬元、17,139.56 萬元，占同期流動資產(chǎn)的比例分別為46.65%、
43.45%、40.84%，占公司資產(chǎn)總額的比例分別為31.90%、30.96%、28.27%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為 4.38 次/年、4.30 次/年、4.28 次/年。報告期公司應(yīng)收賬款賬齡較短，周轉(zhuǎn)速度較快，高于同行業(yè)可比上市公司平均水平，且公司主要客戶為國內(nèi)外知名企業(yè)，客戶資質(zhì)優(yōu)良，資信狀況良好。雖然公司應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險較低，但公司應(yīng)收賬款金額較高，若到期有較大金額的應(yīng)收賬款不能及時收回，則可能給公司經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險。
4、償債風(fēng)險
2008 年末、2009 年末、2010 年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)分別為 76.63%、
65.66%、60.16%，流動比率分別為0.97、1.41、1.49，速動比率分別為0.73、1.11、
1.23。雖然報告期內(nèi)公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年降低，流動比率、速動比率逐步改善和提高，且符合鉛酸蓄電池行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)特點，但公司目前資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)偏高，
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流動比率、速動比率偏低，仍存在一定償債風(fēng)險。
5、資產(chǎn)權(quán)利受限的風(fēng)險
為獲得銀行貸款，公司將土地、房屋建筑物、生產(chǎn)設(shè)備等資產(chǎn)進(jìn)行了抵押，截至2010 年12月31 日，公司已抵押資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的20.61%，占凈資產(chǎn)的53.19%，比例較高。雖然公司資產(chǎn)質(zhì)量良好，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量情況較好，公司因不能償還債務(wù)而被債權(quán)人行使抵押權(quán)的可能性很小，但若公司未能在約定期限內(nèi)償還銀行借款，則公司將面臨被債權(quán)人主張擔(dān)保債權(quán)而導(dǎo)致資產(chǎn)被折價抵償或拍賣、變賣的風(fēng)險，從而給公司帶來財產(chǎn)上的損失，并影響公司正常的生產(chǎn)運營。
6、稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險
根據(jù)山東省科學(xué)技術(shù)廳、山東省財政廳、山東省國家稅務(wù)局、山東省地方稅務(wù)局聯(lián)合公布的《關(guān)于認(rèn)定“山東中德設(shè)備有限公司”等 505 家企業(yè)為 2008 年第一批高新技術(shù)企業(yè)的通知》(魯科高字〔2009〕12 號)和《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第 28 條 “國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)，減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅”的規(guī)定，本公司被認(rèn)定為山東省2008 年第一批高新技術(shù)企業(yè)，2008 年-2010
年度可以享受按 15%的稅率計繳企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策。根據(jù)上述所得稅優(yōu)惠政策，公司2008 年、2009 年、2010 年享受的企業(yè)所得稅收優(yōu)惠金額分別為 259.42
萬元、485.16 萬元、500.40 萬元。預(yù)計公司在2010 年底高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定期結(jié)束后，2011 年繼續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的可能性很大。但若2011 年公司沒有繼續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，將不再享受 15%的所得稅優(yōu)惠政策，所得稅稅率將提高至25%，將對公司的盈利能力產(chǎn)生一定影響。
根據(jù)國家稅務(wù)總局《關(guān)于印發(fā)的通知》(國稅發(fā)〔1999〕49 號文件)，企業(yè)當(dāng)年技術(shù)開發(fā)費比上年增長達(dá)到 10% (含10%)以上的，可按當(dāng)年技術(shù)開發(fā)費實際發(fā)生額的50%加計抵扣當(dāng)年度應(yīng)納稅所得額。依據(jù)國家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有關(guān)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》(財稅〔2006〕
88 號文件)，2008 年、2009 年，公司因技術(shù)開發(fā)費加計扣除因素影響，實際抵扣的企業(yè)所得稅分別為58.04 萬元、81.09 萬元。
盡管上述企業(yè)所得稅優(yōu)惠金額對公司報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績影響較小，但若稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，仍將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。
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7、發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險
本次發(fā)行成功后，公司凈資產(chǎn)將在短時間內(nèi)大幅增長，但募集資金投資項目有一定的建設(shè)周期，且項目產(chǎn)生效益尚需一段時間。預(yù)計本次發(fā)行后，公司全面攤薄凈資產(chǎn)收益率與過去年度相比將有較大幅度下降。因此，公司存在短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險。
(七)其他風(fēng)險
股票市場收益機(jī)會與投資風(fēng)險并存，股票價格不僅受公司盈利水平和發(fā)展前景的影響，還受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、投資者心理預(yù)期、股票供求關(guān)系以及其他等諸多因素影響。公司股票價格可能出現(xiàn)受上述因素影響背離其投資價值的情況，進(jìn)而直接或間接給投資者帶來損失。五、對發(fā)行人發(fā)展前景的評價
(一)發(fā)行人的行業(yè)地位
公司是國內(nèi)最早從事閥控密封式鉛酸蓄電池技術(shù)研發(fā)和規(guī)模生產(chǎn)的企業(yè)之一，是目前國內(nèi)產(chǎn)品系列最完整、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域最廣泛的企業(yè)之一，多年來在生產(chǎn)規(guī)模、技術(shù)水平、市場拓展等方面保持著行業(yè)領(lǐng)先地位。公司是GB/T19638.2-2005 《固定型閥控密封式鉛酸蓄電池》、GB/T22473-2008 《儲能用鉛酸蓄電池標(biāo)準(zhǔn)》、GB/T24460-2009 《太陽能光伏照明裝置總技術(shù)規(guī)范》、YD/T1360-2005 《通信用閥控密封式膠體蓄電池標(biāo)準(zhǔn)》等11項國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位之一，是我國鉛酸蓄電池行業(yè)首家獲得國家“出口免驗”資格的生產(chǎn)企業(yè)。
公司為國際先進(jìn)鉛酸蓄電池聯(lián)合會(ALABC )成員、中國電池工業(yè)協(xié)會常務(wù)理事單位、中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會常務(wù)理事單位、中國電器工業(yè)協(xié)會鉛酸蓄電池分會理事單位、中國照明學(xué)會新能源照明專委會會員、中國電源學(xué)會會員、中國通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會會員、全國直流電源技術(shù)委員會會員、中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會工業(yè)車輛分會會員、中國自行車協(xié)會理事單位、中國汽車工業(yè)協(xié)會會員、中國汽車工程學(xué)會團(tuán)體會員、山東省汽車工業(yè)協(xié)會會員。
公司是國內(nèi)通信用電源市場、新能源儲能市場、動力電池市場的主要供應(yīng)商之一。通過參與制訂一系列的國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)技術(shù)研究與開發(fā)、加快產(chǎn)品
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更新?lián)Q代、豐富產(chǎn)品系列、進(jìn)行持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和實施精細(xì)化管理等措施，公司產(chǎn)品質(zhì)量和盈利水平不斷提高，已逐步建立較為顯著的規(guī)模優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢更加明顯。
根據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會和中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會2009年聯(lián)合發(fā)布的行業(yè)統(tǒng)計資料―― 《年度行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)匯總表》統(tǒng)計，2009年，公司在全國鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)中按年度銷售收入排名為第17位，在固定用鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)中按產(chǎn)量排名為第6位。
(二)發(fā)行人在主要市場的市場占有率及其變化情況
1、通信用后備電池市場的份額和競爭對手情況
通信用后備電池市場屬于蓄電池高端市場之一，產(chǎn)品技術(shù)含量較高、產(chǎn)業(yè)較為集中，客戶相對穩(wěn)定。2008-2010 年發(fā)行人占整個通信用后備電池市場份額的 5%左右，具有較強(qiáng)的市場競爭力。根據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會提供的證明，2009 年，公司通信后備用電池的產(chǎn)銷量位居行業(yè)前五名。
年度招標(biāo)量 公司中標(biāo)量 中標(biāo) 公司發(fā)貨量
企業(yè)名稱 年度
(萬 KVAh) (萬 KVAh) 占有率 (萬 KVAh)
2010 134 7.68 5.7% 13.22
中國聯(lián)通 2009 103 5.15 5% 18.22
2008 80 4.11 5.14% 9.32
2010 100 5.21 5.21% 3.38
中國電信 2009 132 7.40 5.61% 6.87
2008 29.20 0.94 3.21% 2.22
2010 220 5.85 2.65% 14.79
中國移動 2009 237 9.75 4.11% 26.10
2008 240 15.42 6.43% 17.85
數(shù)據(jù)來源：通信運營商公開招標(biāo)資料、發(fā)行人統(tǒng)計數(shù)據(jù)
通信用電池市場中市場份額位居前列的企業(yè)主要有江蘇雙登集團(tuán)有限公司、光宇國際集團(tuán)科技有限公司、浙江南都電源動力股份有限公司、本公司等。
2、新能源儲能電池的市場份額和競爭對手情況
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公司一直致力于新能源儲能電池的開發(fā)，是國內(nèi)最早進(jìn)入新能源儲能電池市場
的鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)之一，是GB/T22473-2008 《儲能用鉛酸蓄電池》、GB/T24460-2009 《太陽能光伏照明裝置總技術(shù)規(guī)范》、CGC/GF004-2007 《太陽光伏能源系統(tǒng)用鉛酸蓄電池認(rèn)證技術(shù)規(guī)范》的主要起草單位之一，產(chǎn)品類型覆蓋獨立光伏或風(fēng)光互補(bǔ)電站、光伏照明工程等新能源儲能領(lǐng)域。根據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會提供的證明，2009年，公司新能源儲能用電池的產(chǎn)銷量位居行業(yè)前三名。
公司從1998年開始涉足新能源儲能領(lǐng)域，與行業(yè)內(nèi)主要系統(tǒng)集成商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在 “2008北京奧運村太陽能路燈照明工程項目”、“北京首都機(jī)場3號航站樓可視區(qū)域夜景照明工程”、“蒙古國10萬套光伏戶用系統(tǒng)”、“聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織國際太陽能技術(shù)促進(jìn)轉(zhuǎn)讓中心獨立示范電站工程”、“2009
年內(nèi)蒙古無電地區(qū)通電工程新能源部分風(fēng)光互補(bǔ)電站建設(shè)項目”和“2010年西藏阿里電站擴(kuò)容項目”等重點工程項目。
根據(jù)財政部、科技部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家能源局《關(guān)于加強(qiáng)金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范工程建設(shè)管理的通知》(財建〔2010〕662號)規(guī)定，金太陽示范工程和太陽能光電建筑應(yīng)用示范工程所需晶體硅光伏組件、并網(wǎng)光伏逆變器、儲能鉛酸蓄電池采用公開招標(biāo)方式擇優(yōu)選擇供應(yīng)商入圍名單。2010年10月，本公司中標(biāo)成為五家鉛酸蓄電池供應(yīng)商之一。
2010年11月，本公司成為“上海軌道交通一號線、一號線北延伸、二號線、三號線、四號線、五號線部分車站變電所直流屏改造項目”合格制造及供貨單位。
除本公司外，目前在新能源儲能電池市場份額位居前列的公司主要有江蘇華富控股集團(tuán)有限公司、廣州中商偉博電子技術(shù)有限公司、廣州恒達(dá)蓄電池有限公司、武漢銀泰科技電源股份有限公司等。
3、車用動力電池的市場份額和競爭對手情況
目前閥控密封式鉛酸蓄電池在動力用電池市場中應(yīng)用最為廣泛的是電動自行車電池。近幾年，電動自行車電池的市場需求高速增長，公司2008―2010年該領(lǐng)域銷量年均增長速度遠(yuǎn)超過行業(yè)平均增長速度。“賽耐克”品牌在2010年舉辦的首屆中國電動車行業(yè)年會上被評為“2009年度消費者喜歡的電動車電池品牌”。
目前在該領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位的企業(yè)主要有天能動力國際有限公司、浙江超威電
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源有限公司等。
(三)發(fā)行人的競爭優(yōu)勢
1、技術(shù)優(yōu)勢
公司是國內(nèi)最早從事閥控密封式鉛酸蓄電池研發(fā)的企業(yè)之一，同時也是國內(nèi)較早開始進(jìn)行膠體電池技術(shù)研發(fā)、批量生產(chǎn)并將膠體電池推廣應(yīng)用的企業(yè)，在AGM 電池和新型高效膠體電池方面擁有豐富的研發(fā)經(jīng)驗和多項技術(shù)成果。
公司為山東省第一批高新技術(shù)企業(yè)，擁有山東省人民政府認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心和山東省科技廳認(rèn)定的高能環(huán)保鉛酸蓄電池工程技術(shù)研究中心，擁有100多人的研發(fā)隊伍，建立了有效的研發(fā)人員激勵機(jī)制，形成了知識和年齡結(jié)構(gòu)合理的梯級研發(fā)團(tuán)隊。公司的技術(shù)隊伍通過對鉛酸蓄電池材料和技術(shù)的不斷研發(fā)，開發(fā)出了通信用、電力用、儲能用、高功率備用等AGM 電池和膠體電池系列產(chǎn)品。目前，公司研發(fā)人員正在進(jìn)行鋰離子電池、超級蓄電池和鉛碳電池等前沿課題的研發(fā)工作。
公司技術(shù)發(fā)展中心制訂了五年研發(fā)戰(zhàn)略，形成了“研究一代、開發(fā)一代、貯備一代、生產(chǎn)一代”的延續(xù)型發(fā)展模式。公司在堅持自主研發(fā)的基礎(chǔ)上，通過與國際先進(jìn)鉛酸蓄電池聯(lián)合會(ALABC )、德國IRI公司、山東大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)、湖南大學(xué)等國內(nèi)外知名高?；蜓芯繖C(jī)構(gòu)進(jìn)行了多項聯(lián)合技術(shù)開發(fā)和人才交流，并于2009
年3月與哈爾濱工業(yè)大學(xué)建立了聯(lián)合實驗室。強(qiáng)大的科研能力奠定了公司的核心競爭力及可持續(xù)盈利能力。
公司為山東省專利明星企業(yè)，目前擁有專利25項，其中發(fā)明專利4項。公司的核心技術(shù)主要有：C01系列閥控密封鉛酸蓄電池技術(shù)、太陽能風(fēng)能儲能膠體電池技術(shù)、鉛酸蓄電池負(fù)極鉛膏配方技術(shù)、高效節(jié)能型極板固化技術(shù)、高效環(huán)保電池內(nèi)化成技術(shù)、膠體電解質(zhì)技術(shù)、閥控電池安全閥技術(shù)、端子密封技術(shù)、2V高功率型閥控密封鉛酸蓄電池技術(shù)、接入網(wǎng)用電信級前置端子電池技術(shù)等。
公司主導(dǎo)或參與了11項國家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草和制訂，具體情況如下：
序號 標(biāo)準(zhǔn)名稱 標(biāo)準(zhǔn)編號
1 《太陽光伏能源系統(tǒng)用鉛酸蓄電池認(rèn)證技術(shù)規(guī)范》 CGC/GF004-2007
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2 《閥控式密封鉛酸蓄電池訂貨條件》 DL/T639-1997
3 《固定型閥控密封式鉛酸蓄電池》 GB/T19638.2-2005
4 《小型閥控密封式鉛酸蓄電池技術(shù)條件》 GB/T19639.1-2005
5 《通信用閥控式密封膠體蓄電池標(biāo)準(zhǔn)》 YD/T1360-2005
6 《儲能用鉛酸蓄電池標(biāo)準(zhǔn)》 GB/T22473-2008
《通信局(站)電源系統(tǒng)維護(hù)技術(shù)要求
7 YD/T1970.10-2009
第 10 部分閥控式密封鉛酸蓄電池標(biāo)準(zhǔn)》
8 《通信用鉛酸蓄電池的回收處理要求》 GB/T22424-2008
9 《太陽能光伏照明裝置總技術(shù)規(guī)范》 GB/T24460-2009
10 《通信用閥控密封鉛酸蓄電池》 YD/T799-XXXX (正在備案)
11 《通信用前置端子鉛酸蓄電池標(biāo)準(zhǔn)》 YD/TXXX-XXXX (正在備案)
2、團(tuán)隊優(yōu)勢
公司核心管理團(tuán)隊及業(yè)務(wù)骨干大部分是公司股東，個人利益與公司利益緊密結(jié)合，核心管理團(tuán)隊及業(yè)務(wù)骨干隊伍保持高度穩(wěn)定。核心管理團(tuán)隊具有艱苦拼搏的創(chuàng)業(yè)精神、積極向上的精神面貌和求真務(wù)實的工作作風(fēng)，平均有10年以上的行業(yè)經(jīng)驗，對市場和技術(shù)發(fā)展趨勢具有前瞻把握能力，駕馭公司健康成長的能力較強(qiáng)。公司在核心管理團(tuán)隊的帶領(lǐng)下，形成了治理結(jié)構(gòu)規(guī)范、財務(wù)管理穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格，經(jīng)受住了市場和技術(shù)等各方面的考驗，不斷取得新的發(fā)展。
公司管理團(tuán)隊及業(yè)務(wù)骨干敬業(yè)進(jìn)取，綜合素質(zhì)高、執(zhí)行力強(qiáng)，可以有效實施公司的發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)公司健康、持續(xù)發(fā)展。此外，公司還擁有一套科學(xué)合理的激勵機(jī)制和人才培養(yǎng)制度，通過機(jī)制和人才梯隊建設(shè)，保證公司始終具有突出的團(tuán)隊優(yōu)勢。
3、產(chǎn)品優(yōu)勢
公司是行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品系列最完整、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域最廣泛的鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)之一。公司產(chǎn)品包括固定型GFM類、中小型SP類、前置端子FT類、動力型DM類、膠
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體類等五大類二十一個系列四百多個品種的產(chǎn)品，產(chǎn)品覆蓋通信、新能源儲能、電力、計算機(jī)備用電源以及電動車輛電池等諸多領(lǐng)域，有效分散了單個行業(yè)市場需求波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。
公司產(chǎn)品性能優(yōu)越，主要體現(xiàn)在幾個方面：(1)公司在行業(yè)內(nèi)率先成功開發(fā)出前置端子膠體電池，該類電池具有出色的耐高溫性；(2)開發(fā)了符合美國BCI標(biāo)準(zhǔn)的高型臥式放置的大容量電池，該類電池為應(yīng)用于通信和電力市場的高端AGM電池；(3)公司開發(fā)的高功率電池具有卓越的高功率放電性能；(4)采用螺紋壓蓋橡膠圈和多層環(huán)氧膠組合密封技術(shù)，產(chǎn)品的端子密封技術(shù)可靠；(5)產(chǎn)品循環(huán)壽命長，100%DOD循環(huán)壽命超過450次。通過對板柵結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計，在正負(fù)極鉛膏中添加具有專利技術(shù)的多組分添加劑等措施，提高了電池的充電接收能力，延長了電池的循環(huán)壽命，尤其是在欠充電條件下的循環(huán)壽命。2010年6月，公司被山東省濟(jì)寧市人民政府授予“2010年度濟(jì)寧市市長質(zhì)量獎提名獎”。
4、品牌優(yōu)勢
公司注重品牌建設(shè)，把品牌建設(shè)作為市場開拓和促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的重要手段。公司的 “圣陽”鉛酸蓄電池為“山東名牌產(chǎn)品”，“圣陽”商標(biāo)為“山東著名商標(biāo)”， “賽耐克”品牌在2010年舉辦的首屆中國電動車行業(yè)年會上被評為“2009年度消費者喜歡的電動車電池品牌”。公司出口專用商標(biāo)“ABT”已分別在馬德里、比利時、荷蘭、盧森堡、歐盟、加拿大和香港等國家和地區(qū)注冊，具有較高的國際知名度。
2009年12月，公司成為我國鉛酸蓄電池行業(yè)首家獲得出口免驗資格的企業(yè)。“出口免驗”是國家質(zhì)檢總局為促進(jìn)和鼓勵名優(yōu)商品出口，提高中國商品和企業(yè)國際市場競爭力，推進(jìn)名牌戰(zhàn)略以及促進(jìn)國家對外貿(mào)易戰(zhàn)略的重要舉措。
5、營銷優(yōu)勢
公司通過整合和優(yōu)化區(qū)域資源、市場資源和人力資源，實現(xiàn)資源共享，搭建穩(wěn)定的銷售平臺，實現(xiàn)市場營銷業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。公司建立了一支擁有100多名營銷業(yè)務(wù)人員的穩(wěn)定性強(qiáng)、業(yè)務(wù)專業(yè)、富有開拓精神的營銷團(tuán)隊，采取有效的銷售激勵機(jī)制，提高營銷人員工作積極性，充分發(fā)揮員工綜合潛能。
公司積極拓展銷售渠道、采取多層次、多方位的銷售策略，為實施專業(yè)化營銷。公司設(shè)有市場部、國內(nèi)銷售部、國際業(yè)務(wù)部、技術(shù)支持服務(wù)部等職能部門，建立了
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覆蓋市場調(diào)研、市場開發(fā)、產(chǎn)品銷售、客戶服務(wù)及技術(shù)支持的營銷平臺。根據(jù)行業(yè)不同對客戶進(jìn)行細(xì)分，實施營銷策略專業(yè)化，進(jìn)行分行業(yè)、分區(qū)域的營銷和服務(wù)。
公司的銷售遍及全國各地和全球30多個國家或地區(qū)，擁有一大批穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的客戶，與公司長期合作的客戶多數(shù)為國內(nèi)外知名的領(lǐng)先企業(yè)，如中國移動、中國聯(lián)通、
中國電信、上海中達(dá)電通、American Power Conversion、Global Power Source 、深圳艾默生、中興通訊等。
公司積極完善品牌建設(shè)，加大宣傳力度，針對目標(biāo)市場進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，制定了品牌營銷的發(fā)展戰(zhàn)略。
6、管理優(yōu)勢
公司經(jīng)過多年發(fā)展和多次管理體制變革，已經(jīng)逐步形成了具有“圣陽”特色的企業(yè)文化，建立了科學(xué)、規(guī)范、成熟的企業(yè)管理模式。
堅持“企業(yè)運營制度化、思維方法科學(xué)化、產(chǎn)品服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、工作計量數(shù)據(jù)化、員工素質(zhì)職業(yè)化”的管理理念；秉承“以德立身、盡責(zé)敬業(yè)、團(tuán)隊至上、追求更好”的企業(yè)精神；不斷追求“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、精細(xì)立業(yè)、健康發(fā)展”的企業(yè)發(fā)展觀；“尊重知識、尊重環(huán)境、尊重員工”是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力。
公司積極引進(jìn)和吸收國內(nèi)外先進(jìn)的企業(yè)管理模式，曾專門聘請管理咨詢公司對公司制度體系建設(shè)、績效管理體系、薪酬管理體系、人力資源培訓(xùn)體系、企業(yè)文化建設(shè)等多方面提供專業(yè)咨詢服務(wù)，持續(xù)完善公司運營管理機(jī)制，實現(xiàn)運營決策科學(xué)、管理效率高、執(zhí)行力強(qiáng)。從1998年開始，公司在業(yè)內(nèi)較早使用了專業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)；公司于2004年實施流程優(yōu)化工程及辦公自動化信息管理系統(tǒng)；于2005年引進(jìn)六西格瑪管理體系；于2008年引進(jìn)人力資源管理提升項目；于2009年實施精細(xì)化生產(chǎn)管理項目和供應(yīng)鏈管理項目。公司通過了ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、OHSAS18001職業(yè)安全健康管理體系認(rèn)證，科學(xué)、規(guī)范化的管理為公司正在實施的ERP企業(yè)資源計劃管理系統(tǒng)和SA8000社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證奠定了基礎(chǔ)。
7、環(huán)保優(yōu)勢
公司環(huán)境保護(hù)的基本指導(dǎo)是：嚴(yán)控源頭、管理過程、治理末端。公司于2002年導(dǎo)入運行并通過了GB/T 24001:1996 idt ISO14001:1996環(huán)境管理體系認(rèn)證，2005
年順利通過了GB/T 24001:2004 idt ISO14001:2004標(biāo)準(zhǔn)的換版認(rèn)證工作，使環(huán)境
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管理體系的管理方法在公司環(huán)境保護(hù)的各個環(huán)節(jié)得到切實的落實，體系管理的思維已成為環(huán)保工作的固定管理模式。通過不斷的技術(shù)進(jìn)步和持續(xù)大量的環(huán)保投入，公司有效控制并逐步降低各種污染物的排放。報告期內(nèi)，公司每年委托曲阜市環(huán)保局對廠區(qū)廢水、廢氣和噪聲進(jìn)行監(jiān)測。根據(jù)曲阜市環(huán)境監(jiān)測站出具的監(jiān)測報告，公司各項環(huán)保指標(biāo)每年均達(dá)到相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)，鉛塵、COD (化學(xué)需氧量)、氨氮、二氧化硫、煙塵等主要指標(biāo)的監(jiān)測結(jié)果呈逐年下降趨勢。公司按照國家環(huán)保部于2009年
2月1日正式實施的HJ447-2008 《清潔生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)鉛蓄電池工業(yè)》標(biāo)準(zhǔn)實施清潔生產(chǎn)活動，并于2009年12月通過了山東省環(huán)境保護(hù)廳清潔生產(chǎn)專家評審組的評估與驗收，成為山東省鉛酸蓄電池行業(yè)第一家通過清潔生產(chǎn)評審的企業(yè)。2010年1月，公司被山東省環(huán)境保護(hù)廳授予“山東省危險廢物規(guī)范化管理達(dá)標(biāo)單位”。
(四)發(fā)行人的發(fā)展前景評價
1、全球鉛酸蓄電池市場狀況
根據(jù)全球電池權(quán)威機(jī)構(gòu) Forest & Sunlivan 統(tǒng)計，2006 年，全球鉛酸蓄電池的總銷售收入為 180.30 億美元，同時該機(jī)構(gòu)預(yù)測，隨著汽車、通信及可再生綠色能源等工業(yè)的迅速發(fā)展，到 2013 年，全球鉛酸蓄電池的銷售收入將達(dá)到241.90 億美元，年復(fù)合增長率達(dá)到4.30%。
全球鉛酸蓄電池市場預(yù)測
單位：億美元
250
200
150
100
50
0
2006年 2013年
資料來源：Forest & Sunlivan
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2、我國鉛酸蓄電池市場狀況
隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，汽車、通信、電力、新能源等產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，對鉛酸蓄電池的需求日益增長，促進(jìn)了鉛酸蓄電池行業(yè)的快速發(fā)展。2005 年以來市場需求快速增長，2009 年國內(nèi)鉛酸蓄電池市場規(guī)模達(dá)到了 11,930 萬 KVAh，2005 年至
2009 年的復(fù)合增長率達(dá)到 14%。
2005 年―2010 年鉛酸蓄電池行業(yè)銷量統(tǒng)計
單位：萬 KVAh
年度 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 1-8 月
市場規(guī)模 7,065 8,500 8,882 9,077 1,1930 9,084.2
增速(%) 56.55% 20.31% 4.49% 2.20% 31.43% 18.90%
資料來源：中國電池工業(yè)協(xié)會、工信部
根據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會正在制定的“電池行業(yè)十二五規(guī)劃”，至 2015 年，鉛酸蓄電池年度總產(chǎn)量將達(dá)到24,000 萬KVAh，未來5 年的復(fù)合增長率仍將達(dá)到12.20%左右。
3、發(fā)行人主要產(chǎn)品細(xì)分市場的基本情況及市場容量
公司主要產(chǎn)品為閥控密封式鉛酸蓄電池，其中包括五大類二十一個系列四百多個品種，電壓等級從 2V 到 12V、容量等級從 1.2Ah 到 3,000Ah，能滿足通信、太陽能儲能、風(fēng)能儲能、動力用電池、電力、計算機(jī)后備電源、軌道交通、軍用等不同領(lǐng)域客戶的需求。
(1)通信用后備電池
通信領(lǐng)域是閥控密封式鉛酸蓄電池的主要市場之一，主要用于通信基站和中心機(jī)房的后備電源，目前閥控密封式鉛酸蓄電池在通信領(lǐng)域的市場占有率達(dá)到 90%以上。通信行業(yè)的快速發(fā)展帶動了閥控密封式蓄電池的市場需求的快速增長。
我國通信業(yè)目前正處于一個快速發(fā)展期，固定資產(chǎn)投資已經(jīng)連續(xù)幾年超過
2,000億元，特別是3G網(wǎng)絡(luò)的推進(jìn)，加速了通信領(lǐng)域的投資，2009年通信領(lǐng)域的整體投資額已經(jīng)達(dá)到3,700億元。2010年電信投資3,197億元，同比下降14.2%，但從
2010年下半年起投資降幅明顯縮窄，預(yù)計2011年全國電信投資增長13.2%，超過
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3,600億元。1據(jù)工信部電信研究院通信信息研究所預(yù)測：“十二五期間，預(yù)計電信業(yè)投資將達(dá)到2萬億元的規(guī)模，較十一五期間增長36%”。
☆ 我國移動電話用戶數(shù)截至2009年已經(jīng)達(dá)到7.47億戶，但是移動用戶的普及率卻僅為56.30%，低于世界平均水平7個百分點左右，為日本和美國的55%左右，說明我國移動通信行業(yè)還存在巨大的潛在增長空間。特別是我國的中西部地區(qū)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋率低，和東部80%的移動電話普及率相比，相差近30個百分點，未來將是重點普及方向。根據(jù)三大運行商的3G網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃，2009-2011年，3G建設(shè)投資為4,000億元，
3G基站超過40萬個，目標(biāo)用戶為1.5億戶。我國3G用戶數(shù)量增長迅猛，但基數(shù)仍舊偏低，中移動和聯(lián)通3G網(wǎng)絡(luò)用戶大約為2,600萬左右，中國電信3G用戶約為1,000
萬，3G網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)一步普及會刺激通信固定投資。2
根據(jù)《關(guān)于推進(jìn)第三代移動通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見》(工信部聯(lián)通〔2010〕106
號)的相關(guān)規(guī)劃，通信企業(yè)將加大、加深3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，積極開展網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化，改善網(wǎng)絡(luò)性能，確保網(wǎng)絡(luò)與信息安全。到2011年，3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國所有地級以上城市及大部分縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、主要高速公路和風(fēng)景區(qū)等，3G建設(shè)總投資4,000億元，3G基站超過40萬個，3G用戶達(dá)到1.5億戶。
據(jù)國內(nèi)三大運行商公布數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)通信基站約為120萬，新增基站預(yù)測如下圖所示：
1 《通信行業(yè)2011 年 1 月跟蹤報告：迎接3G 用戶高增長與投資復(fù)蘇》宮俊濤，中信證券，2011-2-1
2 《通信儲能動力，一個都不能少》，桂方曉 東海證券，2010 年 12 月 18 日
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假設(shè)新增的基站中80%使用2V500Ah2組電池，每組24個，為48KVAh，20%用1組電池，為24KVAh，那么2011年、2012年我國新增基站需要電池約為1,870萬KVAh、1,996萬KVAh。1
因此，在國內(nèi)通信運營商的傳統(tǒng)GSM和CDMA基站新建和維護(hù)，以及新3G基站建設(shè)規(guī)劃下，十二五期間我國電信行業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模將保持快速增長的態(tài)勢。通信用鉛酸蓄電池的使用壽命一般為4―6年，隨著基站數(shù)量的不斷增長，將帶動后備電源新增及更換市場的快速穩(wěn)定發(fā)展。
根據(jù)以上資料保守估計，通信用后備電池領(lǐng)域未來每年的由于通信運營商新建基站和中心機(jī)房等投資新增的市場容量約為45億元，更換市場約在10億元左右，且不斷增長。
(2)新能源儲能電池
傳統(tǒng)能源的日益匱乏和環(huán)境日趨惡化，極大地促進(jìn)了新能源的發(fā)展。新能源發(fā)電的規(guī)模也快速攀升。但風(fēng)電、太陽能發(fā)電自身所固有的隨機(jī)性、間歇性特征，決定了其規(guī)?；l(fā)展必然會對電網(wǎng)調(diào)峰和系統(tǒng)安全運行帶來顯著影響，必須要有先進(jìn)的儲能技術(shù)作支撐。全球儲能技術(shù)主要分為三類：物理儲能，如抽水蓄能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能等；化學(xué)儲能，如鈉硫電池、液流電池、鉛酸電池、鋰離子電池等；電磁儲能，如超導(dǎo)儲能、電容儲能等。
新能源儲能市場目前處于快速啟動期，太陽能和風(fēng)能分散儲存系統(tǒng)發(fā)展較快，由于具有容量大、安全穩(wěn)定性高和成本低等突出優(yōu)點，鉛酸蓄電池在獨立光伏、風(fēng)光互補(bǔ)發(fā)電系統(tǒng)和光伏照明工程等領(lǐng)域占有絕大部分的市場份額。
1)獨立光伏或風(fēng)光互補(bǔ)發(fā)電系統(tǒng)
光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開政府政策的支持?？v觀國外光伏市場的成功經(jīng)驗，光伏發(fā)電無一不是在政府的鼓勵和推動下發(fā)展壯大的。
2009 年 7 月，財政部、科技部、國家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于實施金太陽示范工程的通知》，決定綜合采取財政補(bǔ)助、科技支持和市場拉動方式，加快國內(nèi)光伏發(fā)電的產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；l(fā)展。三部委計劃在 2―3 年內(nèi)，采取財政補(bǔ)助方式支持不
1 《通信儲能動力，一個都不能少》，桂方曉 東海證券，2010 年 12 月 18 日
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低于 500 兆瓦的光伏發(fā)電示范項目。據(jù)估算，國家將為此投入約100 億元財政資金。截至2009 年 11 月，財政部共安排294 個示范項目，發(fā)電裝機(jī)總規(guī)模為 642 兆瓦，年發(fā)電量約 10 億千瓦時，初步測算工程總投資近200 億元，計劃用2―3 年時間完成。其中，偏遠(yuǎn)無電地區(qū)獨立光伏發(fā)電項目 27 個，裝機(jī)規(guī)模 46 兆瓦，可解決 30
多萬戶無電居民生活用電。1
金太陽示范工程的支持條件要求單個項目裝機(jī)容量不低于300 千瓦，該項政策的出臺不僅僅短期內(nèi)創(chuàng)造了大量的國內(nèi)需求，更重要的是高起點、大容量地啟動了中國光伏市場。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計，大量裝機(jī)容量低于300 千瓦而未進(jìn)入示范領(lǐng)域的項目有望作為地方性示范項目納入地方財政的扶持范疇。根據(jù)中國可再生能源學(xué)會光伏專業(yè)委員會吳達(dá)成的《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、政策及展望》(2010 年 7 月)，
2015 年我國光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到 2,000 兆瓦，遠(yuǎn)景規(guī)劃到 2020 年達(dá)到 20,000
兆瓦。
根據(jù)估算，未來 2―3 年“金太陽示范工程” 將直接為鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)帶來
9―10 億元的市場空間，如果再加上地方財政支持的部分項目，鉛酸蓄電池的市場空間預(yù)計將達(dá)到20 億元以上。大規(guī)模發(fā)展光伏發(fā)電是必然趨勢，“金太陽示范工程”之后國家將陸續(xù)出臺一系列光伏產(chǎn)業(yè)的支持政策，光伏發(fā)電儲能用鉛酸蓄電池的市場空間將快速增長。
2)光伏照明工程
光伏照明工程目前主要包括光伏路燈、光伏景觀燈和光伏草坪燈等。為順應(yīng)“節(jié)能減排、低碳生活”的時代主題，各地政府已正式啟動光伏照明工程或在“節(jié)能減排工作目標(biāo)實施方案”中將光伏照明工程列入政府工作議程。北京市在奧運會之前正式啟動了 12 萬盞光伏路燈照明工程，使用約24 萬 KVAh 鉛酸蓄電池，按平均 500 元/KVAh 計算，鉛酸蓄電池的投資額約合 1.2 億元。未來 2―3 年，各地政府將紛紛正式啟動光伏照明工程，每個省份按照北京市投資規(guī)模的一半估算，這將直接為鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)提供約 18―20 億的巨大市場空間，光伏照明用鉛酸蓄電池的使用壽命約4―5 年，更換市場將逐步擴(kuò)大。
1 《金太陽示范工程項目目錄》，財政部
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3)風(fēng)能、太陽能儲能應(yīng)用前景廣泛
我國2009 年累計風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到2,580 萬千瓦1，光伏發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到 750 萬千瓦2 。截至2010 年底，我國全年風(fēng)力發(fā)電新增裝機(jī)達(dá) 1,600 萬千瓦，累計裝機(jī)容量達(dá)到 4,182.7 萬千瓦，首次超過美國，躍居世界第一。3 但風(fēng)電和光伏發(fā)電上網(wǎng)難問題遲遲未能解決，造成了極大的資源浪費，主要原因是風(fēng)電、太陽能發(fā)電自身所固有的隨機(jī)性、間歇性特征，決定了其規(guī)?；l(fā)展必然會對電網(wǎng)調(diào)峰和系統(tǒng)安全運行帶來影響；同時我國新能源資源所在地多遠(yuǎn)離負(fù)荷地，不得不實施風(fēng)電、光電的“大規(guī)模集中開發(fā)、遠(yuǎn)距離輸送”，這更進(jìn)一步加大了電網(wǎng)運行和控制風(fēng)險。中國新能源大發(fā)展在即，預(yù)計到 2020 年風(fēng)電和太陽能發(fā)電裝機(jī)容量將分別達(dá)到 2.3 億
千瓦4 5
和 1,600 萬千瓦 ，新能源的高速發(fā)展和電網(wǎng)建設(shè)相對滯后的矛盾將更為突出。
先進(jìn)儲能技術(shù)在很大程度上解決了新能源發(fā)電的隨機(jī)性、波動性問題，可以實現(xiàn)新能源發(fā)電的平滑輸出，能有效調(diào)節(jié)新能源發(fā)電引起的電網(wǎng)電壓、頻率及相位的變化，使大規(guī)模風(fēng)電及太陽能發(fā)電方便可靠地并入常規(guī)電網(wǎng)。抽水儲能技術(shù)比較成熟，其優(yōu)點是規(guī)模大、壽命長、運行費用低，但需要特殊的地理條件和場地。相對而言，儲能電池的使用更為方便，被認(rèn)為是未來儲能技術(shù)發(fā)展的主要方向之一。
儲能電池在大規(guī)模儲能領(lǐng)域的運用已進(jìn)入初步實踐階段。由國家電網(wǎng)公司和財政部、科技部共同實施的國內(nèi)首個風(fēng)光儲能示范項目“河北張北風(fēng)光儲能項目”開發(fā)規(guī)模為風(fēng)電 30 萬千瓦、太陽能光伏發(fā)電 10 萬千瓦、擬使用化學(xué)電池 7.5 萬千瓦，預(yù)計在 3 年時間內(nèi)完工。6
風(fēng)能、太陽能等新能源的高速發(fā)展，將為鉛酸蓄電池等儲能產(chǎn)品提供巨大的市場空間。據(jù)預(yù)測，到 2015 年全球儲能市場容量大約為 500 億美元，我國到 2020
年，儲能市場容量約為200 億元。7
1 《2009 年中國風(fēng)電裝機(jī)統(tǒng)計》，中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會(CWEA)
2 國家可再生能源專業(yè)委員會秘書長李俊峰在《SNEC 第四屆(2010)國際太陽能光伏展覽會暨(上海)展覽會》的講話
3 《中國風(fēng)電累計裝機(jī)首超美國躍居世界第一》，龍金光，南方都市報 ，2011 年01 月 17 日
4 《中國風(fēng)電發(fā)展報告2010》，中國資源綜合利用協(xié)會可再生能源專業(yè)委員會、國際環(huán)保組織綠色和平
5 《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，中國資源綜合利用協(xié)會可再生能源專業(yè)委員會
6 中央政府門戶網(wǎng)站 www.gov.cn
7 《通信儲能動力，一個都不能少》，桂方曉 東海證券，2010 年 12 月 18 日
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(3)車用動力電源
1)電動自行車領(lǐng)域
鉛酸蓄電池作為動力電池主要應(yīng)用在電動自行車領(lǐng)域，中國目前已有電動自行車廠家2,000 余家，2009 年中國的電動自行車產(chǎn)量達(dá)到2,369 萬輛，鉛酸蓄電池占據(jù) 95%以上的市場份額。2010 年全年電動自行車產(chǎn)量將超過年初 2,500 萬輛的預(yù)期，有望達(dá)到2,600 萬輛或更高。1
2001 年―2009 年我國的電動自行車產(chǎn)量
單位：萬輛
2500
2000
1500
1000
500
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
產(chǎn)量資料來源：中國自行車協(xié)會
電動自行車的動力電池使用壽命約為 1―2 年，每年對鉛酸蓄電池的需求不僅僅是整車配套市場，更大的需求在于更換市場。截至 2009 年底，我國的電動自行車保有量達(dá)到 1 億輛，每年需要更換蓄電池6,500 萬套，根據(jù)中國電動自行車協(xié)會預(yù)計，2015 年我國的電動自行車保有量將超過 1.5 億輛，每年對蓄電池的更換需求將達(dá)到 1 億套。
1 《馬中超：在中國自行車協(xié)會七屆三次理事會上的講話》，中國自行車協(xié)會，2011 年 1 月 17 日
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2001 年―2009 年中國電動自行車保有量
單位：萬輛
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
保有量資料來源：中國自行車協(xié)會
預(yù)計未來幾年電動自行車市場對鉛酸蓄電池的需求將繼續(xù)保持上升。根據(jù)每輛
自行車350 元的電池成本，新增電動自行車市場蓄電池平均每年的市場容量約為70
億元，蓄電池更換市場將達(dá)到220 億元，到2015 年這一數(shù)字將上升到 350 億元以上。
2)電動汽車領(lǐng)域
電動汽車包括道路用電動車輛和非道路用電動車輛，電動汽車作為國家鼓勵的新技術(shù)之一，將在未來得到較快的發(fā)展。
2009 年至今，國家已經(jīng)出臺了多項鼓勵電動汽車發(fā)展的政策與具體措施。2009
年 3 月國務(wù)院頒布《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，國家將安排 100 億支持新能源汽車及其零部件產(chǎn)業(yè)化；2009 年 2 月財政部頒布《關(guān)于開展節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點工作的通知》，明確對公共服務(wù)領(lǐng)域購買新能源汽車給予補(bǔ)貼，最高可補(bǔ)貼
45 萬元；2010 年 5 月，財政部、科技部、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點的通知》。由此，新能源汽車配置的動力電池市場也將會得到快速發(fā)展，在混合電動車和低速電動車市場，鉛酸蓄電池是最具競爭力的產(chǎn)品。
(4)電力后備電池
傳統(tǒng)電力用后備電源領(lǐng)域是市場容量較大，需求穩(wěn)定，毛利率較高的市場。2008
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年，為落實國務(wù)院進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的措施，國家電網(wǎng)公司公布增加城網(wǎng)投資 3,000 億元，農(nóng)網(wǎng)投資2,500 億元，投資 800 億元建立用電自動化數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)。南方電網(wǎng)公司也在2009―2010 年新增投資600 億元。
“十一五”電網(wǎng)投資規(guī)劃及變動情況
單位：億元
國網(wǎng) 南網(wǎng) 國網(wǎng) 南網(wǎng)
年度 合計 總投資
(原計劃) (原計劃) (新增) (新增)
2006 1,893 199 2,092 - - 2,092
2007 2,254 197 2,451 - - 2,451
2008 2,520 480 3,000 - - 3,000
2009 2,800 660 3,460 3,000 300 6,760
2010 2,683 804 3,487 3,300 300 7,087
十一五
12,150 2,340 14,490 6,300 600 21,390
投資總額資料來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會、中國國際金融公司 2008 年 11 月報告《電網(wǎng)公司上調(diào)投資規(guī)劃》
根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會《2009 年全國電力工業(yè)統(tǒng)計年報》統(tǒng)計，2009 年，全國電力工程實際投資完成 7,702 億元，同比增長 22.20%。其中，電源工程建設(shè)投資完成 3,803 億元，同比增長 11.62%；電網(wǎng)工程建設(shè)完成投資 3,898 億元，同比增長34.66%；2009 年全年全國新增電源容量 9,667 萬千瓦。2009 年底，全國發(fā)電裝機(jī)容量8.74 億千瓦，同比增長 10.26%。2000-2009 年全國發(fā)電裝機(jī)年均增長 11.84%，累計新增電源規(guī)模超過5.5 億千瓦。
根據(jù)國家電網(wǎng)公司“十一五”電網(wǎng)規(guī)劃及遠(yuǎn)景目標(biāo)，“2011～―2020 年，將進(jìn)一步加強(qiáng)電網(wǎng)建設(shè)，徹底消除電網(wǎng)瓶頸，根本扭轉(zhuǎn)電網(wǎng)發(fā)展滯后于電源發(fā)展的局面”。據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會 2010 年 12 月21 日發(fā)布《電力工業(yè)“十二五”規(guī)劃研究報告》預(yù)測，“十二五”期間全國電力工業(yè)投資將達(dá)到5.3 萬億元，比“十一五”增長
68%，平均每年投資額超過 1 萬億元。其中“十二五”規(guī)劃電網(wǎng)投資約 2.55 萬億元，占電力總投資的48%， 比“十一五”規(guī)劃增長76%。
國家電網(wǎng)工程投資規(guī)模的增長及未來智能電網(wǎng)的建設(shè)，另外現(xiàn)有龐大裝機(jī)容量帶來的存量蓄電池替換需求，將帶動電力用電池未來市場需求的穩(wěn)步增長。
(5)其他電池
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此外，在其他傳統(tǒng)領(lǐng)域，隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，鉛酸蓄電池在電力、UPS、廣電系統(tǒng)(有線、寬帶)、軌道交通、石化、船舶、軍用等領(lǐng)域，也有著廣泛的應(yīng)用。
未來三年，公司將繼續(xù)保持并提升AGM 閥控電池產(chǎn)品的市場和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢；通過募投項目“高性能閥控式密封膠體蓄電池項目”的實施，使涂膏式和管式膠體閥控電池具備國內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)化競爭力；在鉛酸電池前沿技術(shù)如純鉛、卷繞、鉛炭和系統(tǒng)集成等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破；在電網(wǎng)大容量儲能電池技術(shù)上緊跟發(fā)展趨勢并著力研究和開發(fā)；把握儲能電源的前沿技術(shù)，加快鋰離子電池的研發(fā)和生產(chǎn)，使鋰離子電池成為公司利潤新的增長點。公司整體競爭實力和市場地位基本達(dá)到“居于國內(nèi)領(lǐng)先地位、具備國際競爭實力”的目標(biāo)，力爭2013 年銷售收入突破 15 億元。
本保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)突出，主要產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，行業(yè)地位突出，主營業(yè)務(wù)所處行業(yè)前景廣闊，發(fā)展規(guī)劃清晰明確，具有較好的發(fā)展前景。六、其他需要說明的事項
無其他需要說明的事項。
(正文結(jié)束)
附件：保薦代表人專項授權(quán)書
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(此頁無正文，為《日信證券有限責(zé)任公司關(guān)于山東圣陽電源股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市之發(fā)行保薦書》簽署頁)項目協(xié)辦人：葉云華
簽名： 年 月 日
保薦代表人：李峰立 劉亞利
簽名： 年 月 日內(nèi)核負(fù)責(zé)人： 洪明
簽名： 年 月 日保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人：鄧濤
簽名： 年 月 日保薦機(jī)構(gòu)法定代表人：孔佑杰
簽名： 年 月 日
日信證券有限責(zé)任公司 (蓋章) 年 月 日
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附件
日信證券有限責(zé)任公司
保薦代表人專項授權(quán)書中國證券監(jiān)督管理委員會：
茲授權(quán)我公司保薦代表人李峰立和劉亞利，根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》及國家其他有關(guān)法律、法規(guī)和證券監(jiān)督管理規(guī)定，具體負(fù)責(zé)我公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)的山東圣陽電源股份有限公司首次公開發(fā)行股票項目的各項保薦工作，履行保薦職責(zé)。同時指定葉云華作為項目協(xié)辦人，協(xié)助上述兩名保薦代表人做好山東圣陽電源股份有限公司首次公開發(fā)行股票項目的各項保薦工作。
本專項授權(quán)書之出具僅為指定我公司保薦(主承銷)的山東圣陽電源股份有限公司首次公開發(fā)行股票項目的保薦代表人和項目協(xié)辦人，不得用于任何其他目的或用途。
特此授權(quán)。法定代表人簽名：孔佑杰簽名：
日信證券有限責(zé)任公司
年 月 日
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