我們的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在前期調(diào)整充分和“節(jié)能與新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃”上半年即將推出的情況下，電池板塊今年2月份整體上揚(yáng)，漲幅為15.16%，分別跑贏(yíng)中小板指數(shù)和上證指數(shù)6.22和11.06個(gè)百分點(diǎn)。
我們的研究顯示，在電池板塊中，鋰電池板塊在各電池子行業(yè)中漲幅最高。2月份，鋰電池指數(shù)的漲幅為16.45%，分別跑贏(yíng)中小板指數(shù)和上證指數(shù)7.51和12.35個(gè)百分點(diǎn)。
由于即將推出的“節(jié)能與新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃”對(duì)鋰電池板塊最為利好，未來(lái)我們繼續(xù)看好這一板塊。板塊內(nèi)所有個(gè)股2月份均上漲，其中中國(guó)寶安在相關(guān)事件的刺激下，2月整體漲幅仍達(dá)到23.2%，多氟多在氟化工行業(yè)政策利好的刺激下，2月漲幅達(dá)到了21.92%。
除此之外，鋰資源板塊也有所反彈。2月份，碳酸鋰指數(shù)漲幅為12.89%，分別跑贏(yíng)中小板指數(shù)和上證指數(shù)3.95和8.79個(gè)百分點(diǎn)。高估值一直是鋰資源板塊的最大風(fēng)險(xiǎn)，1 月份該板塊估值大幅下調(diào)12.94%，2月份板塊有所反彈，但是目前板塊的2011 年平均動(dòng)態(tài)市盈率(PE)高達(dá)58.12倍，市凈率(PB)平均水平為8.21倍。隨著“節(jié)能與新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃”的推出，板塊可能會(huì)繼續(xù)有所反彈，但是后期調(diào)整壓力仍存在。
除了鋰電池外，2月份鎳氫電池指數(shù)的漲幅為13.55%，分別跑贏(yíng)中小板指數(shù)和上證指數(shù)4.61和9.45個(gè)百分點(diǎn)。板塊在去年年末階段調(diào)整比較充分的基礎(chǔ)上持續(xù)反彈。即將推出的新能源汽車(chē)相關(guān)政策對(duì)混合動(dòng)力汽車(chē)是大力支持的，鎳氫電池在未來(lái)仍有較大發(fā)展空間。
同時(shí)，超級(jí)電容板塊的漲幅為10.07%，分別跑贏(yíng)中小板指數(shù)和上證指數(shù)1.13和5.97個(gè)百分點(diǎn)。1月該板塊跌幅較大，隨著相關(guān)行業(yè)政策的即將推出，2月份該板塊有所反彈。
【投資建議】
我們認(rèn)為，未來(lái)電池板塊將進(jìn)行“大浪淘沙”，真正的好公司仍將被長(zhǎng)期看好，而只具概念、長(zhǎng)期沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的公司將逐漸被市場(chǎng)拋棄。在個(gè)股方面，我們維持佛塑股份、江蘇國(guó)泰和杉杉股份的“推薦”評(píng)級(jí)，維持新宙邦、多氟多、科力遠(yuǎn)的“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
