近期上市的風(fēng)電股走勢(shì)明顯偏軟。前日上市的次新股通裕重工雖然有四家機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入，但收盤(pán)仍未站上發(fā)行價(jià)25元。昨日該股跳空高開(kāi)，上漲5.37%，成交量同步增大。而同屬于風(fēng)電行業(yè)的華儀電氣漲勢(shì)也較為突出。
不過(guò)風(fēng)電股內(nèi)部分化明顯，自1月24日反彈以來(lái)，部分風(fēng)電股漲幅在20%以上，部分風(fēng)電股漲幅不到2%。
分析師表示，風(fēng)電股最大的問(wèn)題在于風(fēng)電行業(yè)的裝機(jī)容量增速未來(lái)將會(huì)下滑，而且還要面臨并網(wǎng)的瓶頸，目前來(lái)看風(fēng)電股只有個(gè)股行情的機(jī)會(huì)。其中，通裕重工、華儀電氣等是很好的投資標(biāo)的。
機(jī)構(gòu)潛伏兩只風(fēng)電股
前日上市的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股通裕重工受到機(jī)構(gòu)的熱捧，買(mǎi)入前五席位當(dāng)中有四席為機(jī)構(gòu)投資者，買(mǎi)入量分別為4658 .32萬(wàn)元、1962 .95萬(wàn)元、1903.65萬(wàn)元和1028.6萬(wàn)元的股票，分別位列第一、第二、第三和第五位，累計(jì)買(mǎi)入量達(dá)到了9553.52萬(wàn)元。
昨日又有兩家機(jī)構(gòu)加倉(cāng)通裕重工，分別居買(mǎi)入第一和第三位，買(mǎi)入金額分別為2808萬(wàn)元和1763萬(wàn)元。
該股在IPO時(shí)就被基金廣泛看好，有23家基金席位共申購(gòu)14130萬(wàn)股，申購(gòu)占比44.23%，此外社保席位也大量參與申購(gòu)，9家社保席位共申購(gòu)5400萬(wàn)股。
從申購(gòu)價(jià)來(lái)看，華林證券旗下自營(yíng)投資賬戶(hù)席位申購(gòu)報(bào)價(jià)為31元，對(duì)于該新股價(jià)值判斷較高。3只社?；鸾o出的申報(bào)價(jià)均為25元。
華儀電氣也受到重點(diǎn)“關(guān)照”，三季報(bào)顯示中郵核心優(yōu)勢(shì)靈活配置、中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)于彼時(shí)建倉(cāng)，中報(bào)進(jìn)入的QFII日興A M中國(guó)人民幣A股母基金也在三季度加倉(cāng)80萬(wàn)股，成本均約16元。
值得一提的是，該QFII早在2005年的6月份在9元多就買(mǎi)進(jìn)了滬東重機(jī)并持有到80元左右，而該股最終漲至200元。
風(fēng)電前景現(xiàn)分歧
從今年1月24日到昨日，風(fēng)電股內(nèi)部發(fā)生了分化，漲幅較大的風(fēng)能概念股是湘電股份、匯通能源，漲幅超過(guò)27%，泰勝風(fēng)能和華儀電氣的漲幅也超過(guò)了20%，而金風(fēng)科技和華銳風(fēng)電的漲幅僅為8.7%和1.8%。分化的背后是機(jī)構(gòu)間對(duì)于風(fēng)電前景的分歧。
根據(jù)國(guó)際風(fēng)能協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，2010年下半年全球風(fēng)電訂單出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。宏源證券新能源與電力設(shè)備行業(yè)首席分析師王靜預(yù)測(cè)2011年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量將重拾升勢(shì)，同比增長(zhǎng)在20%左右，其中新興市場(chǎng)拉丁美洲和亞洲的裝機(jī)容量會(huì)有較大的增長(zhǎng)。
不過(guò)，世紀(jì)證券研究員顏彪向南都記者表示風(fēng)電新增裝機(jī)將下滑，主要原因是風(fēng)電投資商對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)心以及對(duì)風(fēng)電并網(wǎng)能力的擔(dān)憂(yōu)。市場(chǎng)的憂(yōu)慮有二：一是未來(lái)市場(chǎng)容量放慢，二是風(fēng)機(jī)的價(jià)格也在下降，毛利率在下降。
“新增市場(chǎng)增速變慢，主要受風(fēng)電并網(wǎng)影響，風(fēng)電建設(shè)遠(yuǎn)大于風(fēng)電并網(wǎng)速度，限制未來(lái)風(fēng)電裝機(jī)高速增長(zhǎng)的瓶頸，因此2011年國(guó)家能源局開(kāi)始把風(fēng)電并網(wǎng)提高到日程上來(lái)。”
他預(yù)計(jì)2011年新增風(fēng)電并網(wǎng)率可提高至90%，風(fēng)電接入工程投資將持續(xù)增加。
大單力推華儀電氣連漲
顏彪認(rèn)為，相比上游領(lǐng)域的激烈競(jìng)爭(zhēng)，風(fēng)電運(yùn)營(yíng)將受益于并網(wǎng)率的提升，風(fēng)機(jī)價(jià)格下降以及國(guó)家上網(wǎng)電價(jià)的補(bǔ)貼，盈利能力將提升。兩類(lèi)風(fēng)電整機(jī)企業(yè)將受益：一類(lèi)是擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈配套能力，來(lái)消化未來(lái)價(jià)格下降預(yù)期的企業(yè)，如金風(fēng)科技和華銳風(fēng)電。一類(lèi)是從高起點(diǎn)迅速切入大功率風(fēng)機(jī)以及海外市場(chǎng)，成長(zhǎng)性較高并且新增市場(chǎng)份額提升的企業(yè)，如明陽(yáng)風(fēng)電、湘電股份。而一些小的風(fēng)電企業(yè)，將在未來(lái)的價(jià)格戰(zhàn)中被清洗出局。
顏彪認(rèn)為，華儀電氣的上漲主要有兩方面原因：一是近期連續(xù)大單的刺激，且價(jià)格遠(yuǎn)高于一般水平，其近期中標(biāo)價(jià)格為4600元/千瓦，而去年10月華銳風(fēng)電、金風(fēng)科技的價(jià)格約為3800元/千瓦；第二，該公司主營(yíng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，由低壓開(kāi)關(guān)設(shè)備轉(zhuǎn)向高壓開(kāi)關(guān)設(shè)備。而其風(fēng)險(xiǎn)在于風(fēng)機(jī)的毛利率下降比較快，產(chǎn)品配套能力較差。
該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，近期毛利率出現(xiàn)同比下滑的趨勢(shì)，2010三季、2010中期、2010一季、2009末期的銷(xiāo)售毛利率分別為19.60%、19.15%、19.80%、21.63%。華泰聯(lián)合分析師葉洮預(yù)計(jì)，華儀電氣2010-2012年每股收益為0.45、0.58和0.76元。
東海證券分析師牛紀(jì)剛則看好金風(fēng)科技和湘電股份兩家永磁直驅(qū)風(fēng)電設(shè)備供應(yīng)商，湘電股份的投資價(jià)值在于具有自制風(fēng)力發(fā)電永磁直驅(qū)電機(jī)的能力。而在主軸承、葉片和變流器等國(guó)產(chǎn)化的過(guò)程中，天馬股份、中航重機(jī)和中材科技會(huì)有所受益。
