中國儲能網(wǎng)訊：是時候到了“坐實”電價補貼的時候了。
從近日中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行明確將光伏扶貧列為重點融資支持方向，到稍早前的山西大同獲批國家先進技術(shù)光伏示范基地建設(shè)，這些跡象均在表明，管理層對于光伏電站的定位正在發(fā)生重大變化。即由僅僅輻射一個產(chǎn)業(yè)鏈，到成為一個集破解生態(tài)保護、社會民生、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型多種難題于一身的綜合產(chǎn)業(yè)角色，這無疑為解決電價補貼拖欠等行業(yè)發(fā)展難題帶來了更大的空間。
借力光伏扶貧、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等經(jīng)濟、民生項目的機會，從更高層次和更大范圍內(nèi)籌措資金，都是較為可行的思路。
換而言之，在解決光伏發(fā)電的補貼資金方面，應(yīng)該投入更多的社會資源，應(yīng)該立足于解決民生、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等更寬廣的高度上，去尋求綜合性的解決辦法。
而與此同時，一眾上市公司的半年報又顯示出，光伏電站的投資毛利率普遍達到了40%甚至是50%以上。與其他領(lǐng)域相比如此“一覽眾山小”的驕人業(yè)績似乎又說明，這個行業(yè)不差錢。
但現(xiàn)實是，光伏電站投資仍然還只是一個“玩票者”的市場，那些想要大規(guī)模投資光伏電站的投資者，并沒有找到可以良性循環(huán)的商業(yè)模式。
這其中，補貼的拖欠，正是一個主要的障礙。
在整個經(jīng)濟處于下行的背景下，再次提高電價附加費征收標準的做法，顯然有難度?；蛟S，降低電價但“坐實”補貼發(fā)放，可能是一種更具有可持續(xù)性、也更為現(xiàn)實和理性的選擇。
綜上所述，對于補貼資金不足的問題，應(yīng)該采取“兩條腿”走路的方式，在擴大資金來源的同時，相應(yīng)的下調(diào)補貼標準。否則，在現(xiàn)有的高賬面利潤的刺激下，裝機規(guī)模會越來越大，同時也將使得電價補貼這一難題的解決愈發(fā)困難。
一、光伏電站重新定位
綜合信息顯示，管理層對于光伏電站的定位似乎正在發(fā)生重大變化，由僅僅輻射一個產(chǎn)業(yè)鏈，到成為一個集破解生態(tài)保護、社會民生、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等多種難題于一身的綜合產(chǎn)業(yè)，這或許將為解決電價補貼拖欠等行業(yè)頑疾帶來新的思路。
最新的跡象，來自于光伏扶貧。
近日，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與國務(wù)院扶貧辦在北京簽署《政策性金融扶貧合作協(xié)議》，光伏扶貧被確定為此次協(xié)議重點支持的四個方向之一。
而此前獲批的山西大同國家先進技術(shù)光伏示范基地建設(shè)，則被認為是光伏業(yè)能夠在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展中起到的探索和嘗試效應(yīng)。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015上半年國內(nèi)完成光伏電站裝機總量7.7GW，相比2014上半年的3.3GW有超過1倍的增長，而2015年全年也有望完成17.8GW的既定目標。
不過，在光伏裝機規(guī)?？焖僭鲩L的同時，包括電價補貼資金不足等問題的嚴重性也開始日益凸顯，并在一定程度上成為引發(fā)光伏行業(yè)資金鏈緊張的因素之一。有數(shù)據(jù)顯示，總的光伏補貼拖欠額度已超過100億元。
就目前的情況來看，補貼拖欠的直接原因在于補貼資金來源的不足。因此，解決這一問題的主要途徑在于如何增加補貼資金的來源，而將光伏與扶貧、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等經(jīng)濟民生問題掛鉤，無疑為解決這一問題開拓了更大的空間，同時也提高了光伏在國民經(jīng)濟體系中的高度。
換而言之，在解決光伏發(fā)電的補貼資金方面，應(yīng)該不僅僅局限于可再生能源電力附加，而是應(yīng)該投入更多的財政資金呵社會資源，以為其解決這些問題提供更大的支撐。
這也就意味著，對于發(fā)展光伏而言，不能僅僅再以環(huán)保的名義。
定位重構(gòu)
將光伏電站與扶貧掛鉤，無疑是一個創(chuàng)舉。
作為光伏扶貧的首發(fā)地，安徽省副省長梁衛(wèi)國在該省光伏扶貧工作領(lǐng)導小組會議上表示，從今年開始，在有扶貧開發(fā)任務(wù)的縣(市、區(qū))全面推廣光伏扶貧，實施的范圍更大。
更進一步的信息還顯示，安徽省將安排2000萬元財政扶貧資金，在全省10個縣開展光伏扶貧試點，首批10個試點縣每個縣將獲得200萬元試點資金。按照“政府引導、農(nóng)戶參與、市場運作、收益分成”的原則，使試點項目區(qū)在冊貧困戶通過集體分紅、投資參股收益及收取屋頂、空地、荒山荒坡租金、工程管護勞務(wù)收入等方式增加收入。
作為一項民生工程，光伏扶貧獲得的資金支持力度也在加大。
在中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與國務(wù)院扶貧辦在北京簽署《政策性金融扶貧合作協(xié)議》中，光伏扶貧被確定為此次協(xié)議重點支持的四個方向之一。協(xié)議顯示，將重點支持具備發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)良好條件的貧困縣利用貧困地區(qū)荒山荒坡建設(shè)的縣級地面光伏電站，以及這些縣中具備發(fā)展光伏發(fā)電條件的村級小型電站建設(shè)等。
除了與扶貧等民生工程掛鉤外，光伏的另一著力點，則在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方面。
此前山西大同獲批的國家先進技術(shù)光伏示范基地建設(shè)，光伏產(chǎn)業(yè)則被寄望于能夠在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展中起到探索和嘗試效應(yīng)。
在大同采煤沉陷區(qū)國家先進技術(shù)光伏示范基地建設(shè)第一次領(lǐng)導組會議上，大同市委副書記、市長李俊明表示，國家能源局正式批準大同采煤沉陷區(qū)國家先進技術(shù)光伏示范基地建設(shè)，對于大同市來說意義重大，來之不易，這是大同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要支撐項目，要把基地建設(shè)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、采煤沉陷區(qū)治理、貧困人口增收、生態(tài)保護、光伏規(guī)模指標管理結(jié)合起來。
上述信息意味著，管理層對光伏電站投資的定位已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化，在寄望其化解上游制造業(yè)的過剩產(chǎn)能以及發(fā)揮其所具有環(huán)保作用的同時，還將光伏電站與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、貧困人口增收、生態(tài)保護等各種經(jīng)濟以及民生問題相關(guān)聯(lián)，這也帶給了光伏電站投資更大的前景。
由僅僅輻射一個產(chǎn)業(yè)鏈，到成為一個集破解生態(tài)保護、社會民生經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等多種難題于一身的角色，光伏電站的重要性，無疑獲得了巨大提升。
補貼資金來源擴圍有望
不過，光伏扶貧也好，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型也罷，能否起到效果的最終因素還在于，支撐光伏電站市場健康發(fā)展的各個環(huán)節(jié)是否都已經(jīng)理順？
就目前的情況看，顯然還未達到理想化的程度。其中一個主要環(huán)節(jié)，就在電價補貼的資金湊錯方面。
一項初步調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，受可再生能源附加費不足、補貼發(fā)放程序冗雜等因素的影響，15家光伏電站營運商統(tǒng)的光伏補貼合計拖欠額度已超過100億元。
根據(jù)財政部、國家發(fā)改委等部委2011年下發(fā)的《可再生能源發(fā)展基金征收使用管理暫行辦法》，可再生能源發(fā)展基金包括國家財政公共預(yù)算安排的專項資金（以下簡稱可再生能源發(fā)展專項資金）和依法向電力用戶征收的可再生能源電價附加收入等。而包括光伏電站電價補貼在內(nèi)的資金，則主要來自于后者。
據(jù)專家介紹，隨著風電、太陽能發(fā)電機組的迅猛發(fā)展，可再生能源電價附加所收取的資金，已遠遠難以滿足補貼需求，缺口越來越大，已嚴重入不敷出。
來自監(jiān)管部門的報告曾顯示，至2011年底，資金缺口達110億元，并且補貼支付滯后。2012年的情況則進一步嚴重，有未經(jīng)官方證實的統(tǒng)計稱，2012年可再生能源發(fā)展基金的補貼資金缺口已達200億元，其中光伏發(fā)電的補貼缺口約為五六十億。
如果按照這一思路，在2013年、2014年裝機規(guī)模更大的情況下，這一資金缺口就更加嚴重，僅靠電力附加這一條，顯然已經(jīng)難以為繼。
因此，借力光伏扶貧、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等經(jīng)濟民生項目的機會，以實現(xiàn)從更高層次和更大范圍內(nèi)籌措資金，則是較為可行的思路之一。換而言之，在解決光伏發(fā)電的補貼資金方面，應(yīng)該不再僅僅局限于可再生能源電力附加，而是應(yīng)該投入更多的財政資金和社會資源，以為其在解決民生、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型問題上，提供更大的支撐。
二、電價下調(diào)：電站投資良性循環(huán)的現(xiàn)實選擇
如果僅僅從賬面數(shù)字上看，光伏電站市場已經(jīng)成為一個足夠誘人的投資領(lǐng)域。
部分上市公司公布的半年報顯示，光伏電站投資的毛利率普遍達到了40%甚至是50%以上。在現(xiàn)行經(jīng)濟增長下滑的大背景下，這一投資回報率完全足以傲視群雄。
但是，真實的世界顯然遠遠沒有財報那么“豐滿”。對于尚未真正找到可行的良性循環(huán)模式的光伏電站投資市場而言，要想擺脫“玩票者”的帽子，顯然還需要更多努力。
其中，對于光伏電站投資者而言，較為可行的實現(xiàn)良性循環(huán)的模式之一，則是“以電養(yǎng)電”。也即是，當一個公司持有的已經(jīng)并網(wǎng)發(fā)電的光伏電站規(guī)模達到一定程度后，可以通過這些已并網(wǎng)項目的電費收入，來為新開工項目提供資金，以此實現(xiàn)良性循環(huán)，最終實現(xiàn)“以電養(yǎng)電”的滾動開發(fā)。
不過，這一模式明顯遭遇了一個最大的障礙——電價補貼的拖欠。其背后對應(yīng)的，正是用于補貼資金來源的可再生能源附加征收不足以及補貼流程等問題。
更為嚴重的是，在光伏安裝存量年年增加的情況下，這一問題將變得更加突出。
基于此，綜合宏觀經(jīng)濟形勢等因素，管理層較為現(xiàn)實的選擇是，在降低電價補貼標準的同時，應(yīng)鼓勵金融機構(gòu)加大對光伏電站的融資支持，以通過對投資資金成本的降低來彌補一部分補貼減少的壓力，以此維系投資者的投資熱情。
電站板塊的超越
在經(jīng)過幾年的成長期后，光伏行業(yè)的亮點全面轉(zhuǎn)向了電站板塊。
華泰證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，光伏電站運營板塊在所有板塊中收入增速提高最快，收入增速達到39%。
收入快速增長的同時，盈利情況也同樣養(yǎng)眼。
中利科技公布的半年報顯示，其上半年光伏發(fā)電板塊收入為4977.22萬元，毛利率為45.32%。
另一家光伏企業(yè)——*ST海潤公布的數(shù)據(jù)則顯示，其上半年發(fā)電收入為1.78億元，毛利率達到了54.67%。
華北高速則表示，2015年中期，公司累計并網(wǎng)光伏電站超過510MW，上半年實現(xiàn)發(fā)電收入1.96億元，同比期增長87.52%；毛利率下滑5.82個百分點至59.49%。
對比來看，發(fā)電板塊可謂一枝獨秀。
來自華泰證券統(tǒng)計顯示，2015上半年光伏行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入280億元，同比增長22%,上半年行業(yè)毛利率20%，與去年同期持平；上半年光伏行業(yè)實現(xiàn)凈利潤14億元，同比增長192%，行業(yè)凈利率提高至5%。
與之相對應(yīng)，中利科技的半年報也顯示，其光伏行業(yè)整體收入為9.71億元，毛利率為22.83%；光伏組件及電池片收入為6.53億元，毛利率為14.54%；光伏電站實現(xiàn)收入2.51億元，毛利率為39.36%；電站運營維護收入為739.21萬元，毛利率35.48%。
顯然，無論是整體的行業(yè)數(shù)據(jù)，還是從單個公司的數(shù)據(jù)來看，光伏電站板塊的盈利能力都要明顯好于制造業(yè)板塊。
資料還顯示，在高毛利率的刺激下，各公司也加大了對電站板塊的投資力度。
愛康科技發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，其在建或擬建光伏電站超過500MW。與此同時，公司擬以14.37元/股的底價非公開發(fā)行不超過3.27億股(其中第一大股東愛康實業(yè)認購比例不低于10%)，募集不超過47億元投資640MW光伏電站項目，助推公司快速成為GW級光伏發(fā)電運營商。
中利科技則稱，其報告期內(nèi)公司的電站開發(fā)建設(shè)規(guī)模大幅度擴大，截至目前已取得823.50MW備案，開工建設(shè)635.80MW，全年預(yù)計開發(fā)建設(shè)并網(wǎng)電站超過1GW，能較好地提升公司盈利水平。
良性循環(huán)的障礙
盡管電站投資板塊可謂是高歌猛進，不過，華泰證券同時也提示稱，對于目前的光伏電站投資而言，面臨的各種風險同樣不容忽視。其中之一，正是電價補貼發(fā)放拖延，可能導致企業(yè)資金鏈緊張。
此前，中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華在2015年上半年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展與下半年展望研討會上表示，受可再生能源附加費不足、補貼發(fā)放程序冗雜等影響，15家光伏電站營運商的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，總的光伏補貼拖欠額度已超過100億元。
更為嚴重的是，在光伏安裝存量年年增加的情況下，補貼拖欠問題將變得更加突出。
而更大的影響在于，這可能會打亂光伏電站良性循環(huán)的進程。
從上市公司的財報中不難發(fā)現(xiàn)，對電站項目規(guī)模的追逐，正成為許多公司的重心。背后對應(yīng)的理由則是，一些企業(yè)不惜代價的拼項目規(guī)模，除了有圈占優(yōu)質(zhì)項目資源的意圖外，更多的可能是寄望于通過快速做大規(guī)模，來達到通過已建好并網(wǎng)項目的電費收入為新開工項目提供資金，以此良性循環(huán)，并最終實現(xiàn)“以電養(yǎng)電”的滾動開發(fā)模式。
基于如此背景，綜合宏觀經(jīng)濟形勢等因素，管理層較為現(xiàn)實的選擇是，在降低電價補貼標準的同時，鼓勵金融機構(gòu)加大對光伏電站的融資支持，以通過對投資資金成本的降低來彌補一部分補貼降低帶來的投資壓力，以此維系投資者對行業(yè)的熱情。
按照以往的解決補貼拖欠問題的思路，如果想既保持補貼水平，又保證補貼按時發(fā)放，最直接的方式則是提高電價附加費的征收標準。但在整個經(jīng)濟處于下行的情況下，僅僅為了一個行業(yè)的發(fā)展而提高其他眾多行業(yè)的用電成本，其概率可能并不高。
此外，從以往幾次補貼下調(diào)所給出的官方解釋來看，其中最主要的一條是組件等價格下降帶來的安裝成本下調(diào)。而僅就上半年的情況看，這一條件仍然存在。有報告顯示，整個制造業(yè)產(chǎn)品的價格仍處于下降通道之中，其中硅料價格今年以來已下跌超過18%。
因此，從光伏行業(yè)長遠發(fā)展的角度來看，與其要一個明知不能持續(xù)的虛高利潤率，肯定不如要一個利潤率雖有降低，但更具可持續(xù)性、更為現(xiàn)實和理性的發(fā)展模式。
當然，那些行業(yè)的“玩票者”除外。
原標題:“坐實”光伏電價補貼
