中國儲能網(wǎng)訊：陸續(xù)披露的光伏行業(yè)上市公司財報展現(xiàn)出了這一產(chǎn)業(yè)獨有的“生機勃勃”。
僅以部分中概股“龍頭”為例,晶澳太陽能于今年第二季度實現(xiàn)了凈利潤2190萬美元,環(huán)比增長391%;天合光能實現(xiàn)凈利潤4300萬美元,環(huán)比增長175%;晶科能源實現(xiàn)凈利潤1230萬美元,環(huán)比增長50%。不僅如此,上述企業(yè)財報所公布的毛利率均超過15%,其中,天合光能、晶科能源甚至達到了20%以上。
不過,大量更新的財務數(shù)據(jù)也暴露出一些耐人尋味變化,比如,制造電池片、組件等置身于產(chǎn)業(yè)中游的企業(yè)業(yè)績,明顯優(yōu)于原料端:今年第二季度,主營多晶硅的大全新能源期內(nèi)凈虧損達到90萬美元,較上一季度盈利120萬美元及去年第二季度盈利450萬美元大幅下降。而這一現(xiàn)象還不只殃及了中國企業(yè),同期,國際多晶硅“龍頭”REC僅實現(xiàn)稅息折舊及攤銷前利潤(EBIDTA)580萬美元,凈虧損3020萬美元;OCI基礎(chǔ)化學業(yè)務EBITDA約為7602萬美元,同比下降30%;德國瓦克多晶硅業(yè)務剔除客戶預付款及毀約補償金收益后,EBITDA約為7470萬歐元,同比下降15%。悄然間,同一產(chǎn)鏈上下游“一榮俱榮”的規(guī)則已被打破。
唯一能夠詮釋這一現(xiàn)象的邏輯似乎來自于多晶硅價格的“跳水”,數(shù)據(jù)顯示,自2015年以來,這種光伏原材料累計跌幅已經(jīng)達到了21.37%,人們據(jù)此推測,正是其引發(fā)了光伏上游的虧損,以及下游毛利率的相對增長。
而事實上,原料價格的“跳水”并不能使中下游“獨善其身”,據(jù)《證券日報》記者整理,相對于多晶硅,中下游光伏產(chǎn)品價格的下降同樣存在,只是幅度不同,例如進入2015年以來,單晶硅片價格累計下跌了17.80%,多晶硅片下跌7.45%;單晶電池價格跌幅達11.31%,多晶電池為3.44%(其中我國臺灣產(chǎn)多晶電池價格亦下跌了2.80%);而光伏組件價格累計跌幅則達到了11.17%。
“58號文”效力并未體現(xiàn)
引發(fā)多晶硅價格跳水
市場供需、技術(shù)進步等等因素的疊加觸發(fā)了量變,最終引起質(zhì)變。不過,得到業(yè)界公認的是,上述光伏產(chǎn)品的價格波動,尤其是多晶硅價格“跳水”與去年由我國商務部及海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布的“暫停太陽能級多晶硅加工貿(mào)易審批”2014年第58號公告(以下稱“58號文”)間關(guān)系最為緊密。
繼2014年1月份,我國實施了“對美國進口太陽能級多晶硅征收53.3%-57%反傾銷稅”、“對韓國進口太陽能級多晶硅征收2.4%-48.7%反傾銷稅”,以及2014年5月1日對自歐盟進口太陽能級多晶硅采取貿(mào)易救濟措施(與德國瓦克達成價格協(xié)議)后,鑒于2014年1月份-8月份我國加工貿(mào)易項下多晶硅進口出現(xiàn)激增,商務部和海關(guān)總署決定自2014年9月1日起暫停太陽能級多晶硅加工貿(mào)易進口業(yè)務申請的受理(58號文)。
這一系列舉措的出臺基于各方傾銷行為對中國太陽能級多晶硅產(chǎn)業(yè)造成的實質(zhì)損害, 同時,其還被業(yè)界視作我國與美國就其對華光伏產(chǎn)業(yè)實施“雙反”進行談判的“籌碼”。
然而,直至今日,“58號文”本應發(fā)揮的效力并未充分顯現(xiàn),據(jù)《證券日報》記者長期跟蹤,從去年8月份至今,我國自歐、美、韓進口加工貿(mào)易項下太陽能級多晶硅以及貿(mào)易總量非但沒有減少,反而呈現(xiàn)激增并維持高位。
《證券日報》曾就“58號文”實施,多晶硅加工貿(mào)易進口及貿(mào)易總量卻不減反增進行過調(diào)查并報道:在去年8月份“58號文”發(fā)布與執(zhí)行日(9月1日)之間的半個月空檔期內(nèi),出于種種考慮,各地突擊審批了總量超過10萬噸的太陽能級多晶硅加工貿(mào)易進口(2014年全年多晶硅總進口量僅為10.2萬噸)。
“一般來說,進口商與海外出口商即便簽訂了加工貿(mào)易訂單,價格也會隨行就市。雙方會針對下一個季度,甚是下個月的價格提前進行協(xié)商?！币晃徊辉妇呙钠髽I(yè)人士向《證券日報》記者介紹,“有了‘58號文’,光伏下游用料企業(yè)便多了一項談判‘籌碼’,以后進口無法借道加工貿(mào)易,而通過一般貿(mào)易扣除相應反傾銷稅費后,海外出口商拿到的更少為由,進行壓價。這一系列因素的重疊,最終造成今年以來,太陽能級多晶硅價格累計跌幅達到了21.37%?！?
嚴格執(zhí)行“58號文”
不會引發(fā)多晶硅進口波動
最終,由于“58號文”執(zhí)行前的突擊審批,不僅致使政策失去了其應有效力,還反向促使原本被執(zhí)行相對較高稅率的美國多晶硅企業(yè),基本全量落實了新一年的銷售計劃。
不過,隨著時間的推移,突擊審批的加工貿(mào)易訂單已基本履約完畢,來自中國有色協(xié)會硅業(yè)分會根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,雖然2015年7月份我國多晶硅進口量仍然高達9664噸,但按加工貿(mào)易方式進口的多晶硅減少至4036噸,占當月總進口量的41.8%,環(huán)比減少了47.3%;自美國進口量則創(chuàng)歷史新低至569噸,環(huán)比大幅下降74.2%。其中按加工貿(mào)易方式進口量為331噸,環(huán)比大幅減少84.9%,占當月自美國進口總量的58.3%,相比1月份-7月份累計加工貿(mào)易占比93.7%尚低35.4個百分點。
這其中的原因并不難理解,上述企業(yè)人士向記者介紹,“一般來說,加工貿(mào)易進口的履行期最長為一年。也就是說,搶在‘58號文’執(zhí)行前突擊申請、批準的訂單,最晚到2015年8月份就必須履行完畢了。因此,我們才會看到海關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)生的變化:例如自美國進口多晶硅的總量以及以加工貿(mào)易方式進口量銳減”。
細究今年7月份我國進口海外多晶硅的構(gòu)成,中國有色協(xié)會硅業(yè)分會分析認為,首先,當月從韓國進口量仍高達4399噸;其二,通過從我國臺灣轉(zhuǎn)口規(guī)避“雙反”征稅的進口量占比重新凸顯,7月份從臺灣轉(zhuǎn)口的多晶硅量為966噸,環(huán)比大幅增加40.6%,占總進口量的10%,超越美國成為我國第三大進口地區(qū),因此通過轉(zhuǎn)口臺灣規(guī)避征稅也是導致多晶硅進口量維持高位的又一重要因素;第三,來自馬來西亞、挪威、沙特阿拉伯、日本等市場的多晶硅產(chǎn)能逐漸釋放,7月份從這些地區(qū)進口多晶硅量達到1196噸,占總進口量的12.4%,這同樣導致進口量難以大幅下降。
也就是說,“58號文”的實施以及從今年8月份起真正發(fā)揮效力,實質(zhì)影響的僅有來自美國的太陽能級多晶硅進口?！拔覈钪饕奶柲芗壎嗑Ч璩隹趪饕敲绹㈨n國、德國,沒有了加工貿(mào)易,美國多晶硅要繳納53.3%-57%反傾銷稅,而韓國所需繳納的反傾銷稅雖然也高達2.4%-48.7%,但占到韓國向中國出口多晶硅總量90%的OCI公司的相應稅率僅為2.4%;此外,德國瓦克也早在此前便與我國達成了多晶硅出口的‘價格承諾’”。
總而言之,在“58號文”于今年8月份正式發(fā)揮效力起,雖然其會有效遏制美國企業(yè)的傾銷,卻并不會造成進口多晶硅總量的大幅減少。而在進口之外,即便生存狀況欠佳,今年上半年,我國多晶硅企業(yè)仍然完成了7萬噸多晶硅產(chǎn)量。
價格方面,業(yè)界預測,目前國內(nèi)已經(jīng)進入下半年旺季,光伏硅產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品需求顯著提升。近期多晶硅價格有觸底上漲空間,但空間將十分有限。盡管8月31日“58號文”落地前后多晶硅進口量必將較之前減少,但由于之前累積的高通路庫存以及國內(nèi)多晶硅廠產(chǎn)量提升,預期下半年多晶硅通路庫存的下降將十分緩慢,供大于求現(xiàn)狀仍將持續(xù)。硅片及電池環(huán)節(jié)未來仍有漲價空間,主要受益于需求轉(zhuǎn)暖。
有色協(xié)會硅業(yè)分會認為,在產(chǎn)品質(zhì)量上,雖然國內(nèi)多晶硅企業(yè)主要是為了滿足光伏產(chǎn)業(yè)的需求,但是產(chǎn)品質(zhì)量很多已經(jīng)達到半導體級別(半導體級較太陽能級的純度要求更高)。同時,我國一線供應商的產(chǎn)品質(zhì)量已完全達到了國家對于半導體級硅料的標準與定義,因此,封堵進口多晶硅不會使光伏企業(yè)受限于對多晶硅產(chǎn)品品質(zhì)的要求。
