威孚高科(000581 200581)擬定增募資29億投入
汽車電池等六項目
事件：威孚高科擬定增募資29億投入汽車電池等六項目，本次非公開發(fā)行股份數(shù)量不超過11285.8萬股(含11285.8萬股)，產(chǎn)業(yè)集團擬增持威孚高科A股3601.76萬股，增持后持股比例為20%；博世公司擬增持威孚高科A股7684.04萬股，增持后持股比例為14%。發(fā)行價25.83元/股。
神光分析：
1、威孚高科主營內(nèi)燃機燃油系統(tǒng)產(chǎn)品、燃油系統(tǒng)測試儀器和設(shè)備的制造。擁有博士后科研工作站、國家級企業(yè)技術(shù)中心、國家高科技研究發(fā)展計劃成果產(chǎn)業(yè)化基地。獲得電控VE泵通過國家級鑒定和驗收、PW2000泵、PL泵通過省級鑒定、PW泵和排放油嘴國債項目通過國家經(jīng)貿(mào)委論證并實施、中國汽車產(chǎn)品質(zhì)量認證、德國萊茵公司ISO/TS16949、2002質(zhì)量體系認證。先后榮獲“中國企業(yè)五百強”、“中國汽車零部件百強企業(yè)”、“全國機械行業(yè)百強企業(yè)”， “中國機械工業(yè)企業(yè)核心競爭力三十佳企業(yè)”稱號。公司為中國汽車發(fā)動機燃油噴射系統(tǒng)的最大生產(chǎn)廠商，還向美洲、東南亞、中東等地區(qū)出口，產(chǎn)品品種系列、生產(chǎn)規(guī)模、市場占有、經(jīng)濟效益連續(xù)多年位居行業(yè)第一。目前“錫字牌”油泵總成產(chǎn)品年銷超百萬臺，市場占有率為50%。 公司確立了“打造我國汽車(動力工程)核心零部件國內(nèi)領(lǐng)軍者”的新發(fā)展戰(zhàn)略，擬在擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的進氣系統(tǒng)、動力系統(tǒng)以及后處理系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)板塊系統(tǒng)研發(fā)、增能擴產(chǎn)。
2、2010年我國汽車總產(chǎn)量將超過1,760萬輛，汽車產(chǎn)業(yè)的繁榮拉動了汽車零部件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，其市場需求也呈現(xiàn)高速增長。“十二五”期間，隨著國家汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的推進和國家節(jié)能減排政策的升級，我國汽車產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持強勁增長態(tài)勢，汽車(動力工程)核心零部件產(chǎn)業(yè)將迎來前所未有的發(fā)展良機。
3、本次非公開發(fā)行股票募集資金預計用于WAPS研究開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化和柴油共軌系統(tǒng)零部件產(chǎn)能提升項目、汽車尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目、工程研究院項目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)項目、汽車動力電池材料及動力電池研發(fā)項目、股權(quán)收購、補充流動資金等項目。無論是WPS 產(chǎn)業(yè)化(公司自身的國四階段產(chǎn)品，高壓共軌與電控VE 分配泵技術(shù)的結(jié)合)、汽車尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化(預計涵蓋SCR、EGR、DPF、DOC、POC 等一系列產(chǎn)品)、工程研究院(建設(shè)自身技術(shù)團隊，瞄向國四、國五及之后的排放升級)，還是汽車動力電池材料及動力電池研發(fā)項目(乘用車未來最具潛力的動力系統(tǒng))，可以看出公司在借助博世的同時，積極提升自身研發(fā)能力，著眼產(chǎn)業(yè)升級，謀求發(fā)展成為完整的動力總成供應商。
4、威孚高科2010年前三季度營業(yè)收397688萬，同比增長87.42%%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤61683萬，同比增長173.14% ；基本每股收益1.09元/股，同比增長172.50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率19.48 %，同比增長11.07%；總資產(chǎn)640546萬，同比增長27.20%；每股凈資產(chǎn)5.973元/股，同比增長18.36%。
5、公司目前股價對應10-12年P(guān)E分別為：21X，17X，18X，估值不算高。本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。本次非公開發(fā)行完成后，將極大地提升公司的資金實力和資產(chǎn)規(guī)模，進一步加強與博世公司的戰(zhàn)略合作。募投項目的建成投產(chǎn)，將有利于公司進一步做大做強，鞏固公司的行業(yè)領(lǐng)先地位。
