中國(guó)國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：7月15日，漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)有限公司(0566.HK)發(fā)布公告，香港聯(lián)合交易所有限公司應(yīng)香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(Securitiesand Futures Commission，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“香港證監(jiān)會(huì)”)之指令于2015年7月15日實(shí)時(shí)停止?jié)h能薄膜發(fā)電集團(tuán)有限公司股份之買(mǎi)賣(mài)。
今年5月28日香港證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布澄清稱(chēng)，正在對(duì)漢能公司事務(wù)進(jìn)行調(diào)查，并拒絕作出進(jìn)一步評(píng)論。此后近兩個(gè)月內(nèi)雖有關(guān)于漢能因涉嫌違規(guī)、拒絕提供母公司賬目等多種猜測(cè)，不過(guò)出于調(diào)查慣例，香港證監(jiān)會(huì)未發(fā)表正式聲明披露停牌期間的調(diào)查進(jìn)展。
香港證監(jiān)會(huì)披露本次暫停證券交易是依據(jù)《香港證券及期貨(在證券市場(chǎng)上市)規(guī)則》之條例第8(1)條規(guī)定，該規(guī)定賦予證監(jiān)會(huì)在以下情況下可責(zé)令聯(lián)交所暫停股票交易：
上市公司發(fā)行招股章程、通告、公告等文件載有虛假、不完整或具誤導(dǎo)性的信息2）維持公平秩序市場(chǎng)需要或維護(hù)投資大眾的利益或公眾利益需要。
《香港證券及期貨(在證券市場(chǎng)上市)規(guī)則》同時(shí)還規(guī)定：
如果上市公司如對(duì)證監(jiān)會(huì)處理有異議，可以向證監(jiān)會(huì)做出申述，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)相關(guān)規(guī)定考慮是否恢復(fù)股票交易。
截至媒體發(fā)稿時(shí)，漢能薄膜未發(fā)表向證監(jiān)會(huì)申述的聲明。
一位香港資深CFA分析師向媒體表示，因?yàn)橄愀圩C監(jiān)會(huì)還并未披露暫停交易的具體原因，所以不能簡(jiǎn)單推定漢能薄膜披露文件中含有虛假信息或斷定事件的嚴(yán)重性。雖然漢能股價(jià)暴跌但其市值仍達(dá)1632億港幣，此次調(diào)查對(duì)市場(chǎng)影響范圍會(huì)很廣，而且市場(chǎng)上流傳著太多的沖突信息，很難從中分辨真假。
不過(guò)我們可以相信的是香港證監(jiān)會(huì)將以一視同仁的審查準(zhǔn)則和行動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查漢能公司。
據(jù)彭博財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司違規(guī)行為的調(diào)查時(shí)間常常超過(guò)1年，目前證監(jiān)會(huì)正在調(diào)查的19家涉嫌違規(guī)的公司中，有10家停牌時(shí)間已超過(guò)了兩年。鑒于漢能市值巨大，詳盡深入的調(diào)查需要較長(zhǎng)的時(shí)間，這意味著漢能薄膜短期內(nèi)復(fù)牌的可能性較小。
漢能官方對(duì)此重磅事件，倒是相對(duì)淡定，昨日晚間的官方微信號(hào)推送的仍然是漢能千余家薄膜發(fā)電系統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)商熱鬧簽約的新聞。
一家中外合資券商資深律師向媒體表示，如果漢能確實(shí)因?yàn)榇嬖谙蛲顿Y者傳遞虛假信息、會(huì)計(jì)舞弊等違法行為最嚴(yán)重的結(jié)果就是香港證監(jiān)要求漢能薄膜退市。同時(shí)，漢能也將因發(fā)生此類(lèi)違法行為而無(wú)法在香港聯(lián)交所任何認(rèn)可證券市場(chǎng)再度上市，漢能的公眾公司之路有可能就此結(jié)束。
停牌期間漢能都做了些什么
今年5月20日，漢能薄膜盤(pán)中半小時(shí)內(nèi)跌幅達(dá)46.95%，市值蒸發(fā)超過(guò)千億港元。當(dāng)日上午10時(shí)40分，漢能宣布短暫停牌，股票價(jià)格定格在3.91港元。根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)定，短暫停牌未設(shè)固定復(fù)牌時(shí)間。停牌期間漢能發(fā)布了以下公告：
6月10日
漢能薄膜發(fā)電年內(nèi)第二次更換上市公司董秘
6月11日
6月1日至6月11日期間漢能薄膜行使先前的認(rèn)股權(quán)證以0.1664港元價(jià)格（較停牌價(jià)格折讓95.74%）回購(gòu)公司3372.4萬(wàn)股股票，占已發(fā)行股份的0.08%。
6月15日
漢能薄膜發(fā)電終止一項(xiàng)先前與母公司漢能控股簽署的5.85億美元銷(xiāo)售協(xié)議
如不能復(fù)牌普通投資者將損失慘重
在暴跌之前，漢能薄膜以迅速攀升的股價(jià)和動(dòng)人的“故事”吸引了大量投資者的眼球，大批金融機(jī)構(gòu)也看好漢能的發(fā)展前景發(fā)行了數(shù)量眾多的漢能股票認(rèn)購(gòu)權(quán)證，行權(quán)價(jià)介于3.58港元/股至19.88港元/股之間，最早到期的權(quán)證到期日為今年9月2日。然而，5月20日停牌時(shí)漢能股價(jià)為3.91港元/股，低于絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)發(fā)行的認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)價(jià)格，即使?jié)h能復(fù)牌極有可能出現(xiàn)的恐慌性拋售會(huì)使?jié)h能股票大幅下挫，認(rèn)購(gòu)權(quán)證也將隨之變得沒(méi)有價(jià)值。還有一種情景式是漢能股票未能在權(quán)證到期日前復(fù)牌，權(quán)證價(jià)值將歸0。
如果公司退市，就沒(méi)有所謂的股票市場(chǎng)價(jià)格可以參考。發(fā)行權(quán)證的中介公司一般都會(huì)有合同條文闡述如果期限內(nèi)上市公司被迫暫停交易或者退市過(guò)后應(yīng)該如何處理買(mǎi)賣(mài)雙方的細(xì)節(jié)，但是可以肯定的是投資者將蒙受較大的損失。
不論漢能是否復(fù)牌或者被迫退市，漢能與投資人之間沒(méi)有贏家。李河君打造的漢能帝國(guó)是否就此崩盤(pán)還需時(shí)間給出答案，不過(guò)對(duì)于這一場(chǎng)停牌風(fēng)波漢能欠投資人一個(gè)交代。
