目前投資光伏地面電站其實(shí)面臨著企業(yè)無(wú)法把控的投資風(fēng)險(xiǎn)。那么面對(duì)如此風(fēng)險(xiǎn)的投資，為什么上市公司還要頻繁融資呢？筆者認(rèn)為可能不外乎以下目的。
1、炒股
很多企業(yè)基于牛市不炒股，對(duì)不起自己的想法，不管不顧之前自己是做什么產(chǎn)業(yè)？有什么專(zhuān)業(yè)資源?只要能夠在股市上把股價(jià)拉高，股市套利就行。因此，在絕大多數(shù)投資者對(duì)可再生能源尚不了解的情況下，高調(diào)宣稱(chēng)自己進(jìn)入光伏發(fā)電行業(yè)，以期拉高股價(jià)，方便套利。
2、圈錢(qián)
同樣的基于牛市不圈錢(qián)，對(duì)不起自己的想法，在流通性如此之好的情況下，利用好概念把大量現(xiàn)金拿回來(lái)，然后擁錢(qián)自重的企業(yè)不在少數(shù)。圈錢(qián)回來(lái)之后，至于宣布的項(xiàng)目是否投資？反正到時(shí)候說(shuō)項(xiàng)目不賺錢(qián)，所以放棄轉(zhuǎn)投其他項(xiàng)目的理由多得是，監(jiān)管層也是無(wú)可奈何。
3、降低企業(yè)負(fù)債率
在以上兩個(gè)目的達(dá)到之后，大量資金進(jìn)入上市公司，將大大降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，使得企業(yè)信用更好，從而利用銀行貸款的條件更便利，為企業(yè)進(jìn)一步融資創(chuàng)造條件。
4、套取銀行配套資金
即使是項(xiàng)目在前幾年的現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，但是由于國(guó)家對(duì)可再生能源的支持，從股市融到資本金之后，由銀行配套貸款，得到更多的流動(dòng)資金也是企業(yè)融資的重要目的。對(duì)于非光伏專(zhuān)業(yè)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，在不了解光伏發(fā)電金融特點(diǎn)的時(shí)候，很容易產(chǎn)生從銀行套取建設(shè)資金，然后資本金挪作他用的想法。這在實(shí)際操作中更將加劇項(xiàng)目投資的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
5、變相銷(xiāo)售公司產(chǎn)品
值得注意的是，很多光伏電站的上游設(shè)備和施工企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入下游發(fā)電產(chǎn)業(yè)。本來(lái)這種做法是無(wú)可厚非的，但是在自身產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)品無(wú)法吸引到投資的時(shí)候，建設(shè)光伏電站不僅能夠消化公司產(chǎn)能，還能吸引大量投資，此類(lèi)企業(yè)的融資目的需要高度警惕。
四、監(jiān)管層應(yīng)嚴(yán)格審查上市公司籌集資金的最終用途
在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大潮中，我們不能反對(duì)企業(yè)為轉(zhuǎn)型發(fā)展到股市融資，但是我們同時(shí)也要保護(hù)投資者的利益。因此，我建議有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該從以下幾個(gè)方面對(duì)光伏地面電站融資的企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。
1、審查募資真實(shí)項(xiàng)目的存在性
在企業(yè)公告融資的光伏地面電站項(xiàng)目中，事實(shí)上絕大多數(shù)項(xiàng)目還處于備忘錄階段。這些項(xiàng)目的建設(shè)也許連省級(jí)路條都沒(méi)有拿到，何況進(jìn)入建設(shè)期？因此，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此類(lèi)融資項(xiàng)目的真實(shí)性進(jìn)行征詢(xún)。征詢(xún)項(xiàng)目所在地的實(shí)際立項(xiàng)進(jìn)展情況，針對(duì)尚未列入省級(jí)建設(shè)規(guī)劃的項(xiàng)目應(yīng)該停止融資。
2、監(jiān)管募資資金的使用去向
除審查項(xiàng)目真實(shí)性以外，監(jiān)管募集資金的去向更為重要。牛市期間，由于股市套利機(jī)會(huì)增多，不無(wú)可能募資以后投入股市，哄抬股價(jià)。對(duì)于最終無(wú)法真正投入項(xiàng)目的資金，應(yīng)責(zé)令由投資者選擇是否退還或者贖回？
3、審計(jì)募資項(xiàng)目的最終建成情況
鑒于很多企業(yè)為消化自身產(chǎn)能而建設(shè)的項(xiàng)目，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)電站檢測(cè)企業(yè)對(duì)電站建設(shè)的質(zhì)量和造價(jià)進(jìn)行審計(jì)，以防止募資企業(yè)通過(guò)電站建設(shè)套取銀行貸款和變相轉(zhuǎn)移利潤(rùn)。
