中國儲能網(wǎng)訊：漢能薄膜發(fā)電（00566.HK）（下稱“漢能”）董事會主席李河君曾說，看不懂漢能的人都會輸?shù)煤軕K。誰料，昨日的漢能幾近“腰斬”，真的很慘。
5月20日10時，漢能一眾管理層在行政總裁代明芳的帶領(lǐng)下，在香港九龍香格里拉酒店召開股東大會。10時15分至10時39分，僅僅24分鐘內(nèi)，漢能的股價出現(xiàn)跳崖式下跌，急挫逾40%，加上10時15分前的跌幅，暴跌47%。
漢能在10時46分發(fā)布短暫停牌公告，股票及相關(guān)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品自10時40分起已暫停交易。股價報3.91港元/股，共成交1.75億股，成交金額10.51億港元。
短短70分鐘，漢能的市值蒸發(fā)了1443.31億港元。根據(jù)香港交易所（00388.HK）資料，截至5月11日，李河君共持有漢能80.89%的股份，這也意味著，李河君身家瞬間縮水1167.50億港元，折合人民幣約934.23億元。
究竟什么原因?qū)е聺h能股價“腰斬”？李河君為什么沒有出席股東大會？代明芳中途離座接聽的電話說了什么？無論是會議現(xiàn)場還是在網(wǎng)絡(luò)上，漢能被“腰斬”的話題炸開了鍋。
了解當(dāng)天部分交易情況的消息人士對《第一財經(jīng)日報》記者透露，漢能股價暴跌，“是因無力償還股票抵押貸款，遭到借款方強制拋售抵押品而引起連鎖反應(yīng)?！?
暴跌的同時李河君正演講
參加昨日漢能股東大會的投資者對《第一財經(jīng)日報》記者表示，李河君本人并沒有出席，大會由代明芳主持，“但在答問環(huán)節(jié)開始時，代明芳突然離座接聽電話，直到股東大會結(jié)束才回到現(xiàn)場，不知道這通電話是否與暴跌有關(guān)?！?
會上，有小股東發(fā)現(xiàn)股價突然暴跌后，質(zhì)問管理層是否有信息未向股東披露，暫代主持的財務(wù)董事林一鳴表示，不了解股價變動情況，需要回公司了解情況后再作解釋。記者昨日撥打林一鳴的手機，但直接轉(zhuǎn)至了語音信箱。
李河君昨日去哪了？根據(jù)多家媒體公開報道，漢能在暴跌的同時，李河君正在北京主持漢能清潔能源展示中心的落成儀式。根據(jù)報道，李河君10時許出現(xiàn)，做了一個大約十分鐘的演講，此后還和部分嘉賓做了現(xiàn)場交流。
隨著股東大會的結(jié)束，漢能的交易也隨即暫停。在股價暴跌47%后，漢能當(dāng)天連發(fā)兩條公告，先是宣布股票及相關(guān)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品暫停交易，隨后在11時44分發(fā)出第二條公告，稱“股份自5月20日上午10時40分起短暫停牌，以待刊發(fā)有內(nèi)幕消息的公告”。
香港交易所人士對《第一財經(jīng)日報》記者確認(rèn)，若公告中表明涉及內(nèi)幕消息，公司將會在晚些時候公布有關(guān)消息，但公布時間和復(fù)牌時間則因公司而異。截至發(fā)稿時，漢能尚未就停牌原因作出進(jìn)一步解釋。
豐盛金融資產(chǎn)管理部分析員馮宏遠(yuǎn)對本報記者稱，過往上市公司因大跌停牌的原因眾多，但如果原因比較簡單，比如散戶借保證金炒股導(dǎo)致機構(gòu)迅速斬倉，通?？梢栽谝恢羶商靸?nèi)復(fù)牌；原因相對復(fù)雜的，比如內(nèi)部管治、審計等問題，通常需要停牌一至兩周，甚至更長時間。
另有機構(gòu)投資者向本報記者透露，漢能停牌可能會持續(xù)一至兩周。
詭異，是一些機構(gòu)投資者對漢能股價暴跌的第一反應(yīng)，雖然資本市場對于漢能早有共識，但如此突然重挫還是多少有些出乎意料。
漢能資金鏈危在旦夕？
漢能的各類市場傳聞昨日也一并爆發(fā)。即有傳言指停牌是香港證監(jiān)會發(fā)出的要求，因其對漢能的調(diào)查已有突破。《第一財經(jīng)日報》記者就此向香港證監(jiān)會求證，得到的回復(fù)是“目前尚無可透露的消息，對于個股不便置評”。一些對沖基金人士也表示，雖然早有消息稱證監(jiān)會在對漢能進(jìn)行調(diào)查，但昨天突然暴跌并不像是因證監(jiān)會調(diào)查而起。
隨后，《第一財經(jīng)日報》記者從上述了解當(dāng)天部分交易情況的消息人士處獲悉，漢能股票的暴跌，是因無力償還股票抵押貸款，遭到借款方強制拋售抵押品而引起連鎖反應(yīng)。
本報此前在有關(guān)漢能的報道中曾提及，內(nèi)地多家銀行曾為漢能提供融資，包括國開行、民生銀行(600016,股吧)和錦州銀行，國開行曾在2011年與其簽訂協(xié)議，提供300億元的授信額度。此外，漢能也曾通過P2P平臺“愛投資”等其他渠道進(jìn)行融資。不過，據(jù)本報記者了解，導(dǎo)致漢能股價暴跌的有關(guān)貸款，更類似股票融資，因無力償還，借款方拋售抵押品以彌補自身損失。
對于漢能的股份質(zhì)押，本報此前報道中也曾提及，曾有對沖基金人士質(zhì)疑漢能的股東將大量股票抵押以獲得融資之舉。但由于香港證監(jiān)會有關(guān)信息披露指引中，并不強求大股東披露在商業(yè)銀行、券商等機構(gòu)通過抵押股票獲得的貸款，因此外界無從得知漢能究竟有多少股票被抵押融資。
“過去兩個月，漢能薄膜發(fā)電的股價一直橫盤，表明缺乏增量資金進(jìn)入。”香港一名對沖基金人士分析指出，要維持這樣的價位，需要消耗大量資金，而漢能的股價上一次出現(xiàn)橫盤是在每股2港元左右的價位，當(dāng)時橫盤只維持了一個月左右。
雖然并沒有任何明確證據(jù)顯示李河君缺錢，但他確實在套現(xiàn)。港交所資料顯示，李河君在4月2日清空手上全部海天水電（08261.HK）的股份，每股作價1.429港元，全部5600萬股共套現(xiàn)8002.4萬港元，持股比例從5.6%降至0。此后，海天水電的股價水漲船高，5月20日收報2.73港元，較李河君拋售時上漲了91%。
誰在減持？
昨日，漢能以7.35港元/股開盤后，小幅下挫至7.22港元左右，10時15分后，突然出現(xiàn)斷崖式下跌。是誰在減持這只曾讓做空機構(gòu)無所適從的“妖股”？
從彭博數(shù)據(jù)來看，當(dāng)天交易量最大的券商是中信國際，交易量達(dá)2362萬股，其他交易規(guī)模較大的券商還包括野村、美銀美林、UBS、高盛等。交易數(shù)據(jù)顯示，短短一個多小時內(nèi)，有8次600萬股以上的成交，19次超過100萬股的減持。
匯業(yè)證券策略師岑智勇指出，根據(jù)Powerticker大戶盤路數(shù)據(jù)，漢能昨天的賣盤主要來自中信國際，沽出的金額達(dá)2098.2萬港元，重磅價為7港元。其他主要賣家還包括UBS（瑞銀）、高盛及招商證券(600999,股吧)，重磅價都是7.01港元，涉及的沽出金額分別為1985.5萬港元、1901.8萬港元及1673.5萬港元。
其實這樣的部署似乎在上周末已初現(xiàn)端倪。根據(jù)港交所中央結(jié)算系統(tǒng)最新的持股記錄，5月15日，多家券商代持的漢能股份都有不同程度的減少。在記者統(tǒng)計的七家大型券商中，總共減持了1.93億股漢能的股票。
《第一財經(jīng)日報》記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，近期大幅減倉的券商之首即為美林遠(yuǎn)東，該券商的持股量由5月14日的1.62億股大幅減少82%，減至2993萬股，是所有券商中減倉最多的一家。而其余券商也不多不少減少了近千萬股的漢能股份。
不過，持股量最大的東方證券香港有限公司以及中信證券(600030,股吧)經(jīng)紀(jì)香港有限公司持有漢能的股數(shù)沒有發(fā)生變化，二者持股量分別為73.19億股及32.79億股，占已發(fā)行股本分別為17.54%及7.86%，顯示上周大型拋售盤不來自于這兩家代持的盤。
另根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，5月20日，買入漢能的資金達(dá)到1.13億港元，相比賣出金額多了142%。岑智勇也在報告中稱，上午港股通資金有抄底跡象，買入漢能的重磅價為4.95港元，交易次數(shù)也非常多，達(dá)到763次。
除漢能以外，其他太陽能股也出現(xiàn)了大幅下跌。5月19日晚，在美國上市的中概股英利綠色能源(YGE.NYSE)也遭遇了與漢能類似的洗倉，當(dāng)晚英利綠色能源收報0.94美元，全日跌36.91%。市場稱，下跌的主因是5月15日英利綠色能源在呈交給美國證監(jiān)會的一份文件中，提及了公司短債達(dá)到101.12億元，可能影響未來經(jīng)營的情況。
5月20日，在香港市場上的相關(guān)股票都出現(xiàn)了不小的跌幅，卡姆丹克（00712.HK）全日跌10.3%，收報1.48港元，陽光能源（00757.HK）跌4%，收報0.37港元，保利協(xié)鑫（03800.HK）跌2.25%，收報2.17港元。
馮宏遠(yuǎn)稱，不排除市場因擔(dān)心內(nèi)地太陽能企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，而出現(xiàn)大規(guī)模的拋售情況。
