事項:
科陸電子（002121）公告:公司公布2014年年報和2015年一季報;公司、子公司科陸技術(shù)服務(wù)簽署了兩個青海玉樹州無電地區(qū)設(shè)備采購分包合同、工程施工專業(yè)分包合同,合同總額為1.89元。
評論:
年報業(yè)績基本符合預(yù)期
2014年公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.55億(+38.74%),實現(xiàn)凈利潤1.26億(+46.28%),實現(xiàn)扣非后凈利潤9410萬(+28.40%)。
實現(xiàn)EPS0.32元。年報業(yè)績基本符合我們前期預(yù)期及業(yè)績快報預(yù)期。
一季報業(yè)績略有增長,預(yù)計全年業(yè)績增速超過100%
2015年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.87億(+20.09%),實現(xiàn)凈利潤835萬(+16.02%),實現(xiàn)扣非后凈利潤451萬(+11.32%)。
一季度公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)定增長,因1季度光照較差,是光伏電站業(yè)務(wù)電費收入的傳統(tǒng)淡季,因此業(yè)績僅實現(xiàn)略有增長。
根據(jù)一季報業(yè)績指引,預(yù)計半年報業(yè)績同比增長10-40%,我們預(yù)計,隨著全年公司光伏電站收入的確認,公司2015年將實現(xiàn)利潤的100%以上的增長。
簽訂儲能大訂單,強化儲能龍頭地位
公司、子公司科陸技術(shù)服務(wù)簽署了兩個青海玉樹州無電地區(qū)設(shè)備采購分包合同、工程施工專業(yè)分包合同,合同總額為1.89元。
目前,無電地區(qū)離網(wǎng)式儲能電站系統(tǒng)是儲能技術(shù)應(yīng)用的主要領(lǐng)域,公司近年來在多個類似儲能項目中斬獲訂單,本項目的簽訂進一步強化其在儲能領(lǐng)域的龍頭地位。
未來三年將實現(xiàn)高增長,維持買入評級
2014年底,公司實現(xiàn)光伏電站并網(wǎng)容量約220MW,光伏電站電費收入將大幅提高15年業(yè)績。預(yù)計2016年和2017年仍將會有相當規(guī)模光伏電站并網(wǎng),考慮到儲能項目的增長,預(yù)計未來2-3年收入實現(xiàn)高速增長。
我們預(yù)計15/16/17年,公司營業(yè)收入分別為27.10/35.66/44.60億元,同比增長分別為38.6%/31.6%/25.1%,凈利潤分別為2.56/4.52/6.13億元,同比增長分別為103.8%/76.6%/35.5%,每股收益分別為0.54/0.95/1.29元。
