中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：本期債券發(fā)行規(guī)模共計(jì)15億元，債券利率為5.70%，本期應(yīng)付的利息僅為8550萬(wàn)元。公開(kāi)資料顯示，天威集團(tuán)是中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司的全資子公司，后者為國(guó)務(wù)院國(guó)資委旗下的全資大型央企。
天威集團(tuán)母公司兵裝集團(tuán)也被視為本期債券利息是否違約的關(guān)鍵。某券商人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“從天威集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況看，依靠它自身的實(shí)力償還本期中票的利息不太可能，且十幾億債務(wù)逾期，這家公司已喪失了融資能力。投資者現(xiàn)在心存希望的就是母公司兵裝集團(tuán)出手援助。”
本報(bào)記者 李玉敏 北京報(bào)道
繼湘鄂債淪為公募債本金違約首單之后，在銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行的中期票據(jù)也出現(xiàn)了兌付風(fēng)險(xiǎn)。
4月14日晚，保定天威集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“天威集團(tuán)”）發(fā)布消息稱(chēng)，該公司發(fā)行的2011 年度第二期中期票據(jù)（11天威MTN2，債券代碼：1182127）應(yīng)于2015年4月21日兌付利息，由于公司發(fā)生巨額虧損，利息償付存在不確定性。
公告顯示，2014年度，天威集團(tuán)發(fā)生巨額虧損，利潤(rùn)總額虧損101.4億元，同比增虧37.77億元。從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，天威集團(tuán)已嚴(yán)重資不抵債，處于破產(chǎn)邊緣，該公司截至2014年末總資產(chǎn)約129億，總負(fù)債約209億，歸屬于母公司所有者權(quán)益約為-58億。
2014年年報(bào)還顯示，截至去年末，天威集團(tuán)逾期的銀行借款等已達(dá)18.63億，其中短期借款11.43億，長(zhǎng)期借款7.2億。因貸款逾期，天威集團(tuán)已被債務(wù)人起訴，其固定資產(chǎn)、股權(quán)等已有多處被司法機(jī)關(guān)凍結(jié)。
兵裝集團(tuán)成“救命稻草”？
距離天威集團(tuán)本期中票付息日僅剩一周，這是否會(huì)成為央企債券利息違約首例，引發(fā)市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。據(jù)悉，本期債券發(fā)行規(guī)模共計(jì)15億元，債券利率為5.70%，本期應(yīng)付的利息僅為8550萬(wàn)元。公開(kāi)資料顯示，天威集團(tuán)是中國(guó)兵器裝備集團(tuán)公司的全資子公司，后者為國(guó)務(wù)院國(guó)資委旗下的全資大型央企。
天威集團(tuán)母公司兵裝集團(tuán)也被視為本期債券利息是否違約的關(guān)鍵。某券商人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“從天威集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況看，依靠它自身的實(shí)力償還本期中票的利息不太可能，且十幾億債務(wù)逾期，這家公司已喪失了融資能力。投資者現(xiàn)在心存希望的就是母公司兵裝集團(tuán)出手援助?！?
天威集團(tuán)稱(chēng)，該公司目前正在通過(guò)多種途徑籌集償債資金。至于到期兌付的可能性有多大，本期中票的主承銷(xiāo)商建設(shè)銀行(601939,股吧)相關(guān)人士也表示：“目前該公司正在籌款過(guò)程中，到期能否兌付還不清楚。”
年報(bào)顯示，除了本期中票，天威集團(tuán)存續(xù)期間的債務(wù)融資工具為45億元。其中兩期發(fā)行于2011年的中票共計(jì)25億元，第一期“11天威MTN1”發(fā)行規(guī)模為10億元，將于2016年2月24日到期還本付息；第二期“11天威MTN2”發(fā)行規(guī)模為15億元，將于2016年4月21日還本付息。此外，還有20億元非公開(kāi)發(fā)行的PPN。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年2月份“11天威MTN1”的付息工作順利完成，天威集團(tuán)和母公司兵裝集團(tuán)應(yīng)該都不想讓本期中票利息違約。農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)3月份扣劃該公司資金的行為或是“壓倒駱駝的最后一根稻草”。
4月13日，天威集團(tuán)公告稱(chēng)，該公司的銀行存款在不知情的情況下于2015年3月26日被農(nóng)行保定分行扣劃。原因是“我公司債務(wù)人在我公司不知情的情況下支付到了天威集團(tuán)的農(nóng)行賬戶(hù)，農(nóng)行保定分行對(duì)我公司在農(nóng)行賬戶(hù)中的資金進(jìn)行了扣劃，抵消我公司所在農(nóng)行的部分債務(wù)。”
至于扣劃的具體金額公告中并未提及，只表示原始債權(quán)人為華寶信托，華寶信托2015年3月25日將此合同項(xiàng)下的全部債權(quán)轉(zhuǎn)移到農(nóng)行河北分行，農(nóng)行河北分行指定農(nóng)行保定分行行使債權(quán)人權(quán)利。
至于農(nóng)行的扣劃行為是否成為本期中票付息出現(xiàn)不確定性的原因，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次致電天威集團(tuán)公布的多個(gè)辦公電話(huà)，均無(wú)人接聽(tīng)。
逾期貸款近20億元
從公開(kāi)資料來(lái)看，天威集團(tuán)的償債能力將持續(xù)承壓。年報(bào)顯示，天威集團(tuán)2014年末的總負(fù)債為209.52億元，其中短期借款為32.07億元，長(zhǎng)期借款為42.58億元，應(yīng)付債券為60.71億元。
截至2014年末，該公司已到期未償還的借款近20億：包括短期借款11.43億元，其中，中信銀行(601998,股吧)2億，兵器裝備集團(tuán)財(cái)務(wù)公司5.3億，母公司兵裝集團(tuán)4.9億元，招商銀行(600036,股吧)3000萬(wàn)；已到期未償還的長(zhǎng)期借款7.2億，其中進(jìn)出口銀行5.25億，中國(guó)銀行(601988,股吧)保定分行1.05億，兵器裝備集團(tuán)財(cái)務(wù)公司1.9億。
2014年以來(lái)，多家銀行、信托公司、租賃公司等債權(quán)人對(duì)天威集團(tuán)進(jìn)行債務(wù)追償。
2014年1月28日，兵裝財(cái)務(wù)公司4筆貸款合計(jì)3.7億貸款逾期違約，兵裝財(cái)務(wù)公司向北京鐵路運(yùn)輸中級(jí)法院提出財(cái)產(chǎn)保全的申請(qǐng)。2014年2月12日，兵裝集團(tuán)宣布，18筆共計(jì)11.5億元的委托貸款全部提前到期，并要求天威集團(tuán)立即償付上述11.5億元委托貸款的全部本息余額。
2014年1月24日，中信銀行石家莊分行向法院申請(qǐng)依法對(duì)天威集團(tuán)2億元的銀行存款或等值的其它財(cái)產(chǎn)采取訴前保全措施。2014年2月28日，中國(guó)銀行向法院申請(qǐng)對(duì)天威集團(tuán)、天威薄膜、天威保變名下2.5億元的銀行存款或同等價(jià)值的其他財(cái)產(chǎn)采取訴前保全措施。
截至2014年12月31日，天威集團(tuán)的子公司天威新能源控股有限公司向國(guó)開(kāi)行和進(jìn)出口銀行借款本息合計(jì)22.5億。兩家銀行已分別于2014年5月11日和2014年3月6日向法院提起民事訴訟，要求其償還借款本息國(guó)開(kāi)行15.43億，中國(guó)進(jìn)出口銀行5.04億。
喪失旗下上市公司管理權(quán)
會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的報(bào)告也特別提示，天威集團(tuán)2014年虧損達(dá)101.47億元。其中母公司虧損76.04億，截至去年末累計(jì)虧損102.71億，凈資產(chǎn)為-80.35億，已嚴(yán)重資不抵債，對(duì)境外投資和債權(quán)回收存在不確定性。
受新能源市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響，天威集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況并未有好轉(zhuǎn)跡象。該公司稱(chēng)，虧損的主要原因，是公司新能源行業(yè)市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)品價(jià)格走低等情況仍未明顯好轉(zhuǎn)，收入成本倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重，公司下屬新能源企業(yè)采取減產(chǎn)、限產(chǎn)等各種控虧措施，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，部分新能源公司處于停產(chǎn)狀態(tài)。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信于2015年3月25日將天威集團(tuán)的主體信用等級(jí)由BBB級(jí)下調(diào)為BB，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面，且將天威集團(tuán)發(fā)行的中期票據(jù)“11天威MTN1”與“11天威MTN2”的債項(xiàng)信用等級(jí)均由BBB下調(diào)至BB級(jí)。
2014年末，天威集團(tuán)旗下的上市公司天威保變（ST天威）向兵裝集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行1.6億股，兵裝集團(tuán)對(duì)天威保變的持股比例達(dá)到33.47%，而天威集團(tuán)的持股被進(jìn)一步稀釋。此后，天威集團(tuán)不再是天威保變第一大股東，且對(duì)其不再具有管理權(quán)。
聯(lián)合資信認(rèn)為，天威保變是天威集團(tuán)的核心資產(chǎn)，盡管對(duì)天威保變的持股數(shù)量沒(méi)有變化，但是對(duì)天威保變的實(shí)際控制地位發(fā)生了變化，使得天威集團(tuán)的資源調(diào)配能力急劇弱化。剔除天威保變后，公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)僅保留少量光伏組件和風(fēng)力發(fā)電，并處于嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)，同時(shí)多筆債務(wù)出現(xiàn)逾期并涉及訴訟，對(duì)于相關(guān)債務(wù)的償付已經(jīng)極度依賴(lài)于外部支持。
