中國儲能網(wǎng)訊：過去十年間，我國電力市場走過了一段由國家政策推動、行業(yè)深度轉型、多方利益交織的變革之路，這既是中國能源體制機制深刻調整的縮影，也是新發(fā)展理念在電力領域落地生根的生動實踐，成為關乎經(jīng)濟發(fā)展、民生保障與能源安全的重要命題。本文嘗試解剖售電公司、市場保供、零售電價這三只“麻雀”，淺析其矛盾根源與破局之法。
亂花漸欲迷人眼：售電公司的作用是什么？
廣東作為電力零售市場最先放開的地區(qū)，發(fā)電企業(yè)、電網(wǎng)公司、民營企業(yè)都有人“下海”操盤售電，圍繞售電公司的爭議也從改革第一天起就沒有停止過。
A面：市場培育的啟蒙者、節(jié)能調峰的“組織者”、風險防控的“緩沖帶”
近年來，廣東的年度雙邊協(xié)商交易中，售電公司為超過10萬戶中小企業(yè)提供代理服務，通過“一口價”“浮動電價組合”等產(chǎn)品，幫助用戶規(guī)避直接參與批發(fā)市場的風險，也使終端用戶逐步理解電力商品的時間價值與供需波動規(guī)律。售電公司通過價格杠桿與技術手段激活用戶側靈活性資源，引導企業(yè)在尖峰時段錯峰生產(chǎn)。2021年廣東現(xiàn)貨市場試運行期間，此類調節(jié)累計釋放電網(wǎng)容量超200萬千瓦。專業(yè)售電公司通過中長期合約、偏差電量管理等工具對沖市場波動，將批發(fā)市場的“驚濤駭浪”平抑至用電側的“風平浪靜”。廣東2021年現(xiàn)貨價格暴漲期間，具備風險管理能力的售電公司通過提前鎖定發(fā)電側電量、開展跨省區(qū)交易，將用戶電價波動幅度控制在15%以內(nèi)。
B面：市場培育期的投機者與套利者
售電公司的負面形象源于2021年前的“野蠻生長”。2020年底，全國注冊售電公司超4000家，近半數(shù)缺乏核心技術團隊與風險管控能力。少數(shù)公司將售電視為“空手套白狼”，完全依賴短期投機獲利。2021年，批發(fā)電價高漲帶來“生存危機”，多重因素疊加導致行業(yè)洗牌、企業(yè)退市，也引發(fā)公眾的質疑——“為什么皮包售電公司也能盈利，這合理嗎？”
（一）信息差導致的認知成本
江蘇電力交易中心2025年調研顯示，68%的中小企業(yè)仍認為“電力是固定價格商品”，對現(xiàn)貨市場波動毫無概念。對價格不敏感的用戶，也正好成為售電公司眼中的“優(yōu)質客戶”，因此售電盈利實質為用戶為沒有跟上市場化改革步伐而繳納的“學費”。
（二）研判能力帶來的合理收益
2023年以來，廣東售電公司在簽訂年度長協(xié)時預估來年現(xiàn)貨價格可能走低?；谏鲜雠袛?，售電公司與代理用戶商定提出保守估計的年度用電量，從而壓低年度長協(xié)規(guī)模，盡可能增加現(xiàn)貨購電量；即便被收益回收也可享受現(xiàn)貨低價紅利。這種策略就是售電公司優(yōu)秀的風險管理能力的體現(xiàn)。
（三）市場幕后的投機鉆營套利
少數(shù)售電公司以報低價鎖住客戶意愿，再“挾用戶以令發(fā)電側”向發(fā)電側要求低價，此類行為不僅推高發(fā)電企業(yè)經(jīng)營壓力，更導致價格信號失真。另外，還存在售電公司與用戶簽訂陰陽合同隱瞞價差，與用戶約定錨定某一類可串謀交易品種價格，惡意拖欠抵賴居間費，將一家售電公司作為“垃圾池”從其他售電公司高價購入合約、轉移利潤，破產(chǎn)后退市的情況，以及購買現(xiàn)貨價格險再向同謀方低價賣電/高價購電、拉高自身均價后騙保等花樣百出的涉嫌違法的行為。
對售電公司收益能否“一限了之”？
陜西省發(fā)展改革委2025年8月發(fā)布的文件，對各售電公司月度平均度電批零差價高于0.015元/千瓦時的部分進行零售市場超額收益分享，超出部分的零售收益，由售電公司與其服務的零售用戶按2:8比例分享。安徽、四川等省份同樣發(fā)布了對售電公司超額收益進行分享的政策。然而，規(guī)范售電市場的核心，在于用市場化手段擠出“水分收益”，而非簡單設定收益上限。破局的關鍵，在于從“事后限利”轉為“事前筑基”的行業(yè)管理模式。
（一）建立分級授權的準入機制
參考期貨行業(yè)投資者適當性評價制度，可以考慮對售電公司按照基礎資質、能力維度、誠信維度開展綜合評分，至少劃分為基礎類、專業(yè)類、綜合類三個等級，對應授予不同交易權限。例如，基礎類僅可開展“固定傭金+透明合約”交易；升級后再放開其他交易權限。分級授權符合“激勵相容”原則，誠信經(jīng)營者各展所長，而“冒險家”則投機無門。我國證券業(yè)對投資者也有類似的規(guī)定，例如，資金量滿足一定規(guī)模和期限要求的投資者才可以開通“港股通”，可見分類分級賦予權限是行業(yè)共識。
（二）構建全鏈條信息披露體系
探索穿透式披露，打通“公司-交易中心-用戶”信息通道，強制售電公司按月披露“批發(fā)均價、零售均價、價差率”。當前，江蘇已實現(xiàn)交易平臺實時查詢相關信息。交易機構可以嘗試定期發(fā)布“售電公司盈利排行榜”，廣東2025年三季度榜單顯示，頭部10家合規(guī)企業(yè)利潤率集中在10%-12%，而3家違規(guī)企業(yè)利潤率超30%，當即引發(fā)用戶解約潮。還可以借鑒重慶“整改公示+用戶告知”機制，對信息披露違規(guī)企業(yè)，交易中心通過短信、APP彈窗等方式通知其服務用戶。
（三）強化用戶選擇售電公司的自由度
讓用戶“想換就換”可倒逼售電公司提升服務質量。廣東2025年實施的“無感轉供”讓用戶48小時內(nèi)即可切換售電公司。政策實施半年內(nèi)，有23家差評率超10%的售電公司用戶流失率達40%。
“亂花漸欲迷人眼”的行業(yè)亂象，本質是改革深化過程中新舊模式的碰撞。售電公司絕非可有可無的“中間環(huán)節(jié)”，而是激活市場競爭、優(yōu)化資源配置的核心力量。否定其價值，實則否定了電力市場化改革的方向；但放任其無序發(fā)展，同樣會阻礙改革進程。真正的破局之道，在于回歸市場本質：以分級授權架起“篩選器”，用信息披露照亮“黑箱”，靠用戶選擇激活“角斗場”。當售電公司的收益徹底與專業(yè)能力、服務質量掛鉤，當每一分利潤都經(jīng)得起市場的審視，監(jiān)管自然無需“一限了之”，電力零售市場也將在規(guī)范中走向成熟。
九市通衢萬柳青：市場以“無形的手”助力電力保供
電力供應就像經(jīng)濟社會的“生命線”，而近幾年各地夏天抗高溫、冬天御嚴寒的保供實戰(zhàn)，讓全社會認識到價格信號的“指揮棒”在發(fā)、用、儲全鏈條發(fā)揮作用。
發(fā)電端這邊，中長期、現(xiàn)貨價格信號直接讓發(fā)電機組的“潛力值”拉滿。2021年的煤電市場化政策打破了燃煤基準價的天花板，讓煤電機組在迎峰度冬之際迎來了高光時刻。用電端也很配合，山東動態(tài)分時電價，讓企業(yè)學會了“看價用電”——晚高峰電價高就錯峰生產(chǎn)，不少高耗能企業(yè)還趁機把生產(chǎn)挪到新能源發(fā)電大發(fā)時段，既省了電費，又幫著消納了綠電。
電力保供的復雜性決定了市場“無形手”與行政“有形手”必須同向發(fā)力。2025年華北區(qū)域迎峰度夏期間，一方面，通過省間現(xiàn)貨交易實現(xiàn)1432萬千瓦電力互濟，高峰時段成交均價較中長期合約高105%，激勵跨區(qū)機組增發(fā)；另一方面，監(jiān)管部門建立應急支援機制，統(tǒng)籌京津唐電網(wǎng)支援山東550萬千瓦，調用儲能放電253萬千瓦，平抑負荷波動。同期，內(nèi)蒙古西部地區(qū)用電負荷激增（最大負荷突破4100萬千瓦），同時遭遇新能源（風電）出力驟降、部分機組非計劃停運等多重考驗，導致電力供應緊張，從東北、華北、西北、華中等多個區(qū)域共購電325筆，合計增加區(qū)內(nèi)供應電量1.8億千瓦時。
用多高的價格信號激勵發(fā)電保供、減產(chǎn)節(jié)電？這是個非常復雜的問題。部分學術觀點提出以度電GDP作為保供電價（即失負荷成本，按此計算，廣東A類用戶的度電產(chǎn)值在15元/度電以上）的理論，不僅在我國面臨水土不服，即使在推崇“機會成本定價”理論的美國也存在爭議。例如2021年2月美國得州大停電期間的電價飆升至7美元/度，但該價格執(zhí)行之后引發(fā)了嚴重爭議，ERCOT（得州電力可靠性委員會）甚至被用戶追究法律責任。究其原因，一方面，構成產(chǎn)值的要素不僅是電能，還包括土地、金融、原材料、人力等多重要素，不應將產(chǎn)值完全歸功于電力的貢獻；另一方面，供應緊張時期大概率并發(fā)市場失靈，一味提高價格不僅無法增加供電，反而可能縱容容量持留等投機措施，此時最佳策略則是輪流限電的配額制。我國電力定價的“成本+合理收益”邏輯，與歐美“機會成本”定價存在本質差異，這決定了保供電價信號必須堅守合理區(qū)間。這種差異源于我國對電力公共屬性的堅守，避免了歐美能源危機中電價暴漲400%的民生沖擊。
電力保供沒有“單行道”，市場化激勵是效率之源，行政調控是安全之盾。未來保供工作中，需進一步讓價格信號更精準——完善電價區(qū)間與一次能源價格聯(lián)動機制、容量電價機制，保障發(fā)電企業(yè)成本回收；讓行政調控更靈活——借鑒華北區(qū)域省間互濟的經(jīng)驗，細化應急響應與補償規(guī)則。唯有立足“成本+收益”的定價國情，協(xié)同好市場活力與行政保障，才能構建起更可靠、更經(jīng)濟的電力供應體系。
青鳥殷勤為探看：零售用戶側接受現(xiàn)貨電價還要多久？
不少消費者曾經(jīng)設想過，在中午光伏大發(fā)時段，冰儲冷空調全力儲冷；凌晨風電大發(fā)時段，面包機啟動烘烤，洗衣機開始轉動，充電樁滿功率充電；這一切的背后都是現(xiàn)貨市場帶來的清潔、低價電能。絕大多數(shù)挪威家庭（2024年第四季度占比94.7%）簽訂的是與北歐電力交易所（Nord Pool）現(xiàn)貨價格掛鉤的浮動電價合同。這意味著電價每小時都可能變化，在雨水充沛、水電產(chǎn)量高時，電價甚至可能降至零或負價。
隨著2025年底基本實現(xiàn)電力現(xiàn)貨市場全覆蓋目標的推進，全國已有超20個省份進入正式運行或連續(xù)試運行階段。然而，我國零售用戶側與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動仍顯滯后，僅廣東、山東、浙江等先行省份實現(xiàn)部分用戶有限聯(lián)動，部分現(xiàn)貨運行省區(qū)則采用零售與批發(fā)電價的“峰平谷時段”聯(lián)動。
零售用戶側全面接受現(xiàn)貨電價究竟還需多久？從現(xiàn)實來看，這將是不短的一段時間。絕大部分地區(qū)零售側規(guī)則長期處于跟進行態(tài)，零售用戶尚未做好準備接受分時、分地區(qū)電價。存在地區(qū)差異的現(xiàn)貨價格一旦推行，將對用電成本公平性產(chǎn)生沖擊，帶來較高的改革成本?，F(xiàn)貨電價15分鐘級波動對用戶風控要求極高，而中小企業(yè)缺乏應對能力，市場中缺乏風險對沖工具，即便是工業(yè)用戶也傾向選擇固定電價規(guī)避風險。中小工商用戶用電剛性強，對“峰谷懸殊”特性認知不足，難以調整用電行為。峰谷價格時段劃分、電價水平的改變還會影響部分低產(chǎn)值企業(yè)的經(jīng)營。
將“能漲能跌”的電價信號真正傳遞至零售用戶，激發(fā)需求側活力，是電力市場改革覆蓋到“最后一公里”的里程碑。該工作絕非一蹴而就，較為穩(wěn)妥的方式是構建分層次政策體系。
加強認知培育與經(jīng)驗推廣是必修課。依托售電公司渠道或電網(wǎng)供電服務渠道，構建下沉到零售用戶的宣傳渠道，售電公司需以可視化方式明示風險收益，披露“小時級”動態(tài)電價信息，引導用戶主動響應價格信號。
試點推廣“強制聯(lián)動比例+偏差豁免”機制是破局切入點。從用電體量較大、市場意識較為成熟、負荷柔性較好的大企業(yè)起步，試點設定最低聯(lián)動比例并逐年擴大，根據(jù)試點情況將用戶范圍逐步擴展至中小型用戶。
打造規(guī)范透明的零售市場是關鍵抓手。應面向中小企業(yè)加快推廣線上零售套餐，推廣一口價，或分時傳導、按日均價聯(lián)動、按周均價聯(lián)動等多樣化的零售套餐，讓市場價格更直觀更透明、消費者更放心。例如，昆明電力交易中心借鑒電商模式推出的“來淘電”，售電公司開設店鋪、上架套餐，用戶自主瀏覽、比價、下單。
隨著《電力現(xiàn)貨連續(xù)運行地區(qū)市場建設指引》等政策的落實、市場透明度的提升與主體行為的規(guī)范，零售側與現(xiàn)貨市場聯(lián)動有望取得實質性突破。
四、結語
售電公司、批發(fā)電價、零售電價，這三個問題形成了“回旋鏢”：為了真正發(fā)揮價格引導資源優(yōu)化配置、激勵發(fā)電保供、引導用電移峰填谷的作用，電價信號不能只應用在發(fā)電側，還需要將批發(fā)市場的分時、分地區(qū)電價信號傳導至用戶側；而波動較為劇烈的價格信號，對用戶安排生產(chǎn)計劃帶來了不確定性；為了使用戶能夠接受現(xiàn)貨價格，多元競爭、多維服務的零售市場就需要發(fā)揮作用，由售電公司以獲得風險收益為激勵充當電價緩沖帶；為了鼓勵售電公司勇挑重任，僅靠固定傭金制難以達到激勵效果，既需要零售管理體系升級，也需要鼓勵專業(yè)售電公司以研判眼光和操盤策略獲得合理收益。而售電市場的體系升級、風險承受能力增強之后，又給了現(xiàn)貨市場價格波動空間進一步放開的底氣，從而為虛擬電廠、新型儲能等新興業(yè)態(tài)創(chuàng)造了商業(yè)平臺。以上三個環(huán)節(jié)牽一發(fā)而動全身，順則如臂使指，缺則躑躅難行，正說明電改重在頂層謀劃、系統(tǒng)推進。
回顧來時路，電力市場化改革工作一直在把握好“活”與“穩(wěn)”的尺度之間走鋼絲。我國已經(jīng)一躍成為世界有史以來產(chǎn)能最大、工業(yè)品類最全的“首席”工業(yè)大國，支撐經(jīng)濟發(fā)展的電力市場沒有成熟的國際經(jīng)驗可以借鑒，唯有銘記來時篳路藍縷之艱，更懷開拓創(chuàng)新之志，敢想敢試，穩(wěn)中求進，才能闖開一條獨具中國特色的電力市場化改革之路。
