中國儲能網(wǎng)訊：光伏“反內(nèi)卷”終于見到成效了？
10月底，多家光伏上市公司陸續(xù)披露三季度財報，龍頭企業(yè)隆基綠能前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入509.15億元，歸母凈利潤雖仍虧損34.03億元，但同比收窄47.52％，該公司已連續(xù)兩個季度大幅減虧。上游硅料龍頭大全能源也在三季度達成營收17.73億元，同比增長24.75％，終于實現(xiàn)扭虧為盈。
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，2025年7月以來，多晶硅價格顯著上漲，9月底N型致密料價格較6月底價格低點上漲56％。顯然，相較電池片、組件等環(huán)節(jié)，上游多晶硅行業(yè)在第三季度出現(xiàn)了更明顯的價格修復趨勢。
多位專家分析，光伏產(chǎn)業(yè)鏈較長，硅料價格上漲后，未來，價格是否會進一步向中下游傳導，與整個行業(yè)的“反內(nèi)卷”能否進入“深水區(qū)”密切相關(guān)。
能源基金會戰(zhàn)略與集成執(zhí)行主任傅莎對《中國新聞周刊》指出，我國的光伏“反內(nèi)卷”雖已初見成效，但還遠未到徹底走出低價競爭困局的時刻。光伏企業(yè)短期業(yè)績回暖的背后，產(chǎn)能嚴重過剩的結(jié)構(gòu)性矛盾仍高懸在整個行業(yè)頭頂。
“搏殺到最后一刻”
去產(chǎn)能，是光伏“反內(nèi)卷”的核心措施。
身為硅料龍頭之一，通威股份11月3日在第三季度業(yè)績說明會上宣布，考慮到進一步維護多晶硅市場穩(wěn)定運行，促進光伏行業(yè)長期健康發(fā)展，公司將根據(jù)總體生產(chǎn)經(jīng)營計劃對部分項目開展檢修維護工作，階段性有序減產(chǎn)控產(chǎn)。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，硅料行業(yè)由于集中度最高，企業(yè)間更容易形成“反內(nèi)卷”聯(lián)盟。有硅料企業(yè)近日對央視透露，行業(yè)內(nèi)17家龍頭企業(yè)已初步達成共識，正在組建聯(lián)合體，以共同推進控產(chǎn)與產(chǎn)能整合。
身處光伏板塊上游，硅料價格一向被視為行業(yè)價格最早的“晴雨表”。2025年上半年，多晶硅現(xiàn)貨價格從年初5.6萬元/噸跌至6月底3.44萬元/噸，跌幅達38.6％，最低點時，很多中小企業(yè)以低于成本價出貨，全行業(yè)陷入惡性低價競爭。
此后，受“反內(nèi)卷”政策推動，多晶硅現(xiàn)貨價格快速反彈。但中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會指出，從市場供需格局來看，當前，多晶硅市場供大于求的局面仍未根本改善，預計2025年全年累庫量在2萬噸左右。這凸顯出光伏行業(yè)去產(chǎn)能的復雜性。
中國光伏行業(yè)協(xié)會執(zhí)行秘書長劉譯陽對《中國新聞周刊》指出，由于整個光伏行業(yè)供求關(guān)系嚴重惡化，為避免因銀行抽貸而“猝死”，每家企業(yè)都將“維持現(xiàn)金流”作為壓倒性的生存策略，為此不惜低于成本銷售。這樣的惡性“價格戰(zhàn)”中，沒有一家企業(yè)會率先主動站出來改變自己的價格行為，大家都想搏殺到最后一刻。哪怕心里清楚，越到搏殺后期，損失越大。
2024年，光伏行業(yè)墜入“至暗時刻”。媒體年底統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，光伏A股上市公司全年虧損總額超過600億元?！斑^去三年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈每個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能都在翻番，但很少看到有效的兼并重組案例，這非常值得反思。顯然，在一個持續(xù)虧損的市場競爭環(huán)境下，大企業(yè)既沒有動力，也沒有實力去兼并?！眲⒆g陽說。
因此，在他看來，多晶硅、電池片等現(xiàn)貨價格回升雖然帶動了企業(yè)財報改善，但背后根本的癥結(jié)仍未解決，即產(chǎn)能沒有實質(zhì)性出清。也就是說，在行業(yè)整體供需失衡沒大幅改善之前，光伏“反內(nèi)卷”很難說真正成功。
隨著能源轉(zhuǎn)型加速，在全球光伏產(chǎn)業(yè)的擴張中，中國把其他對手遠遠甩在身后。光伏分析機構(gòu)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，中國光伏硅料、硅片、電池與組件四大核心產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能均超過1100GW。另一邊，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預估，即使按照樂觀預期，2025年全球光伏需求量也只有600GW，中國市場約為250GW，相當于整個全球市場也“吃不下”中國源源不斷的光伏供給，供需差距極大。
傅莎進一步分析，與過往相比，地方政府目前對光伏的非理性投資沖動已經(jīng)下降，但光伏行業(yè)的供給側(cè)過剩存在一定慣性。實際上，當前的產(chǎn)能過剩動因更加復雜與多元，是供需結(jié)構(gòu)性錯配、行業(yè)發(fā)展周期、技術(shù)躍遷節(jié)奏與國際貿(mào)易政治化等多重因素疊加的結(jié)果，因此需要更大力量破局。
“尤其是光伏產(chǎn)品的出口，過去，當國內(nèi)無法消納過剩產(chǎn)能時，企業(yè)慣用‘外卷’打法，很多大企業(yè)的出口占比超過其產(chǎn)能的一半。但這兩年，歐美及新興市場開始警惕中國在新能源領(lǐng)域的‘一家獨大’，制定各種關(guān)稅政策，出海通道迅速收窄?！备瞪f。
根據(jù)中國機電產(chǎn)品進出口商會的數(shù)據(jù)，2025年上半年，我國光伏產(chǎn)品出口總額為138.7億美元，同比下降26.8％。其中，除電池片出口額實現(xiàn)大幅增長外，硅片與組件出口額均出現(xiàn)明顯下滑。在此背景下，從光伏產(chǎn)業(yè)供給側(cè)推動“反內(nèi)卷”顯得愈發(fā)緊迫。
脆弱的“自愿減產(chǎn)”
中國光伏行業(yè)協(xié)會一直沖在行業(yè)自律的第一線。在劉譯陽看來，以當前行業(yè)內(nèi)競爭的慘烈程度，只有通過行業(yè)自律與聯(lián)合行動才可能破解困境。“必須對規(guī)則做出適當改變?！彼麖娬{(diào)。
早在2024年7月，中央政治局會議上首次提出“強化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”。在光伏領(lǐng)域，2024年10月14日，中國光伏行業(yè)協(xié)會在上海召開“防止行業(yè)‘內(nèi)卷式’惡性競爭專題座談會”。四天后，座談會結(jié)果對外發(fā)布：光伏組件凡是以低于0.68元/瓦的最低成本價投標中標，涉嫌違法。這是光伏行業(yè)以自律規(guī)則的形式，首次明確將成本價作為招投標紅線。
“這是治標?！眲⒆g陽解釋，中央定調(diào)之后，中國光伏行業(yè)協(xié)會在工業(yè)和信息化部等有關(guān)部委的指導下，自10月起開始探索行業(yè)自律。他將第一步稱為給受傷（嚴重虧損）的行業(yè)“止血”，即呼吁大家不要低于成本銷售。
他說，過去，阻止“價格戰(zhàn)”的一大難點是無法弄清企業(yè)是否低于其自身成本銷售。于是，光伏行業(yè)協(xié)會根據(jù)模型計算出一個最低現(xiàn)金成本標桿，作為全行業(yè)參考的“紅線價”，每月動態(tài)更新并做內(nèi)部通報，整治市場的惡性競爭。
劉譯陽觀察到，自10月首次發(fā)布參考價至今，行業(yè)內(nèi)部圍繞“反內(nèi)卷”的凝聚力與共識逐漸增強。自律企業(yè)名單不斷拉長，越來越多的企業(yè)報價向標桿價靠攏。但由于行業(yè)協(xié)會并無懲戒企業(yè)的行政執(zhí)法權(quán)，實際執(zhí)行中，仍有部分企業(yè)為了搶占市場份額而擊穿成本線，其中不乏A股上市公司。
在杜絕“最低價中標”之外，劉譯陽強調(diào)，更關(guān)鍵的自律舉措是“治本”。為了改善供需失衡，光伏行業(yè)協(xié)會組織多輪企業(yè)協(xié)商，推動大家就自愿減產(chǎn)達成一致性共識。
然而，以行業(yè)自律為特征的“反內(nèi)卷”過程中，很容易發(fā)生“破窗效應”，這也是劉譯陽最擔心的情況。多位光伏行業(yè)人士分析，由于企業(yè)間利益訴求的差異，自愿減產(chǎn)的“共識”其實相當脆弱，不同企業(yè)出現(xiàn)顯著分化。很多頭部企業(yè)積極響應減產(chǎn)號召，一方面，期望通過階段性限產(chǎn)降低自身經(jīng)營性虧損，并借此加速行業(yè)洗牌；另一方面，這些企業(yè)由于兼具技術(shù)與規(guī)模優(yōu)勢，也希望通過行業(yè)價格逐漸回歸理性以實現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型。但對很多二三線企業(yè)來說，則難以承受減產(chǎn)代價，且普遍存在“希望對手率先減產(chǎn)，自己伺機搶占市場份額”的心態(tài)。
“光伏行業(yè)激烈的市場競爭態(tài)勢仍沒有根本性扭轉(zhuǎn)?！眲⒆g陽說。他認為，我國的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展到今天，集中度已相對較高，但“價格戰(zhàn)”卻愈演愈烈。其背后的癥結(jié)，在于多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營理念與格局仍過度強調(diào)“量本利”邏輯，把低價當成唯一競爭手段，陷入“先占坑再說”的路徑依賴。
不過，在政府與行業(yè)一輪又一輪“反內(nèi)卷”的引導下，劉譯陽發(fā)現(xiàn)，與兩三年前相比，今天，越來越多企業(yè)意識到，慘烈的價格拼殺不可持續(xù)，必須轉(zhuǎn)向合作共贏?！白月沙h最初提出時，企業(yè)的參與意愿大約只有50％，如今這一數(shù)字可能已升至80％。通過聯(lián)合兼并重組提高產(chǎn)業(yè)集中度才是治本的辦法。”
傅莎建議，從“價格競爭”轉(zhuǎn)向“價值競爭”的過程中，不同企業(yè)應制定差異化的轉(zhuǎn)型方案。特別是對中小企業(yè)而言，雖然在規(guī)模與技術(shù)儲備方面難以與頭部企業(yè)競爭，但恰恰由于其規(guī)模相對較小，轉(zhuǎn)型起來更加靈活。例如，可以結(jié)合分布式光伏市場的特點，從產(chǎn)品供應商轉(zhuǎn)向系統(tǒng)方案提供商，探索與共享儲能相結(jié)合的一些多元商業(yè)模式。
“要真正解決產(chǎn)能過剩問題，需通過差異化的產(chǎn)能管理機制引導企業(yè)完成必要的重塑?！备瞪A估，根據(jù)目前的“反內(nèi)卷”政策落地情況與市場競爭格局分析，光伏行業(yè)轉(zhuǎn)型的陣痛期可能還需要兩三年。
“以前的模式肯定是走不通了”
面對愈演愈烈的低價競爭，光伏行業(yè)自救的同時，政府層面也在持續(xù)加碼。
今年6月，新修訂的反不正當競爭法出臺，為治理“內(nèi)卷式”競爭提供了明確法律依據(jù)。7月3日，工業(yè)和信息化部召開光伏企業(yè)座談會，有參會企業(yè)負責人透露，如果未來繼續(xù)低于成本價銷售，可能會面臨重罰。次日，十大光伏玻璃廠商即宣布7 月計劃集體減產(chǎn)30％。8月19日，中央召集座談會的級別再次提高，這一次，由工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等六部委聯(lián)合召開會議，進一步強化光伏行業(yè)的遏制低價無序競爭。
少有人注意的一個細節(jié)是，7月3日的會議上，工業(yè)和信息化部有關(guān)負責人提出，要堅決落實中央關(guān)于縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)的決策部署，引導光伏企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出，實現(xiàn)健康、可持續(xù)發(fā)展。
統(tǒng)一大市場與光伏產(chǎn)能出清的關(guān)系是什么？要找到問題的答案，首先要回到2025年初發(fā)布的一份重磅文件。對于新能源行業(yè)而言，今年最具影響力的文件無疑是“136號文”。
該文件由國家發(fā)展改革委、國家能源局于2025年2月聯(lián)合印發(fā)，全稱為《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ访鞔_要求，新能源項目上網(wǎng)電量原則上全部進入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易方式形成。這標志著中國新能源發(fā)電正式進入全面市場化階段，也意味著“電力一盤棋”的藍圖中，繼2021年煤電實現(xiàn)市場化定價之后，新能源也終于“上桌”了。
具體到光伏領(lǐng)域，多位行業(yè)人士分析，“136號文”中，對光伏企業(yè)影響最為深遠的一條規(guī)則是引入了機制電價。
簡單來說，光伏電價市場化之后，為了在初期對沖市場交易帶來的電價不確定性，政府決定在市場之外同步建立一個差價結(jié)算機制，即場外的“錨定電價”。給企業(yè)實際結(jié)算時，對比“錨定電價”與場內(nèi)最終形成的市場化電價，“多退少補”。也就是說，雖然形式上為市場化交易，但本質(zhì)上仍保留了一定程度的固定履約電價特點。
這種“固定”又與“路條時代”不同。過去，光伏企業(yè)一旦拿到“路條”（即備案和相關(guān)上網(wǎng)手續(xù)），就意味著鎖定了未來長達20年的固定電價。但在機制電價時期，以2025年6月1日為時間節(jié)點，區(qū)分前后投產(chǎn)的存量與增量項目，對于增量項目，國家明確要求各省每年動態(tài)調(diào)整增量項目機制電量比例，并通過競價形成機制電價。
對光伏企業(yè)，核心的盈利邏輯發(fā)生了改變。劉譯陽解釋，過去由于電價固定，企業(yè)為了提高收益率會盡量壓縮包括組件在內(nèi)的初始投資成本，這進一步加劇了行業(yè)上游的價格下行與“內(nèi)卷”。規(guī)則調(diào)整后，中標電價不再一成不變，關(guān)鍵的競爭環(huán)節(jié)也從前端的“資源獲取”轉(zhuǎn)移至后端的“運營效率、發(fā)電等綜合表現(xiàn)”。
這帶來的直接后果有兩個：一是降低光伏上網(wǎng)發(fā)電的交易成本，“路條”的價值大幅降低；二是推動光伏企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)?！胺?wù)變得更加重要，滿足不同場景的系統(tǒng)解決方案將會成為新的商業(yè)契機。熟諳電力市場交易、運營能力強的企業(yè)會脫穎而出?！眲⒆g陽說。
標普全球大宗商品電力咨詢總監(jiān)蘇宇飛對《中國新聞周刊》指出，機制電價實質(zhì)上是對新能源投資和裝機的一種“托底”安排。他以光伏為例分析，部分省份的光伏資產(chǎn)收益率偏低，主要是因為光伏出力集中在午間發(fā)電高峰時段，在市場化交易中價格容易被壓至低位。“136號文”發(fā)布后，各省相繼制定了自己的機制電價區(qū)間，價格下限保證了光伏項目的成本回收，部分上限甚至可接近當?shù)孛弘姷臉藯U電價。
“這在一定程度上緩解了新能源全部入市帶來的短期沖擊?！痹谒磥?，“136號文”更重要的意義，在于向行業(yè)釋放出一個明確信號：“以前的模式肯定是走不通了”，企業(yè)必須加速從追求高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。
不過，他還注意到，從投資市場的反應來看，“136號文”發(fā)布后，新能源領(lǐng)域投資人對風電的興趣明顯增大；在光伏板塊，則主要關(guān)注工商業(yè)的分布式光伏，這是因為零售電價相對確定?！百Y本猶豫的原因很直接，因為雖然有了政策，但未來光伏上網(wǎng)電價的不確定性仍然很大。”
事實上，由于各省的電力市場改革進程及電源結(jié)構(gòu)差異較大，各省在設(shè)計機制電價的地方方案時會有不同考量。劉譯陽說，部分省份在執(zhí)行“136號文”時，會將存量光伏項目的上網(wǎng)電價下調(diào)，與燃煤發(fā)電基準電價進一步拉開差距，或?qū)υ隽宽椖康母們r下限設(shè)定得過低，造成價格無法覆蓋合理成本，可能進一步導致無序“內(nèi)卷”和“劣幣驅(qū)逐良幣”。
傅莎強調(diào)，“136號文”對光伏行業(yè)的核心利好在于通過推進電力市場化，讓行業(yè)重塑盈利模式，但這一目標要想真正實現(xiàn)，關(guān)鍵在于進一步完善市場機制，使得光伏能夠在市場中與煤電更加公平、透明地競爭。
“讓子彈先飛一會兒，電力市場改革是一個非常復雜的命題，各地政府和光伏企業(yè)也需要一個學習摸索的過程。”劉譯陽說。
碳排放拐點背后
相較供給側(cè)的減產(chǎn)承諾，“136號文”主要從需求側(cè)來倒逼整個光伏行業(yè)加速洗牌與落后產(chǎn)能的出清。在傅莎看來，只有從供需兩端同時入手，才可能找到光伏“反內(nèi)卷”的終極解法。
“要想讓光伏行業(yè)的價格逐漸回歸理性，更關(guān)鍵的做法是推動整體盈利模式的改善，這就需要通過長期的制度建設(shè)，例如電力市場改革、消納機制完善等，形成供給側(cè)與用戶側(cè)、需求側(cè)的聯(lián)動?！备瞪J為，光伏未來的商業(yè)開發(fā)必須走向“光伏+”多元場景，以拓展盈利渠道并緩解消納難題。典型的“光伏+”模式包括：光伏+農(nóng)業(yè)、光伏+交通、光伏+生態(tài)治理等。
傅莎解釋，過去的一些典型做法如整縣推進光伏，主要依賴農(nóng)村屋頂租賃和第三方開發(fā)，發(fā)電后直接售電給電網(wǎng)。這種模式不僅增加電網(wǎng)壓力，也導致企業(yè)售電價格相對低廉。相比之下，自發(fā)自用+“農(nóng)光互補”模式除了直接售電，還可與本地農(nóng)業(yè)設(shè)施用電需求結(jié)合，賦能農(nóng)業(yè)電氣化，推動光伏電力就地消納。
“也就是說，將光伏產(chǎn)能和這類經(jīng)營性的用電需求做更好的結(jié)合，加強本地化消納，光伏行業(yè)才能找到更廣闊的盈利空間。”傅莎判斷，隨著“光伏+”多元化場景的普及，能夠提供“光伏+儲能+綜合解決方案”的集成型企業(yè)，將在新一輪市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢，落后產(chǎn)能出清也會加速。
實際上，光伏行業(yè)內(nèi)的競爭與轉(zhuǎn)型，并非孤立發(fā)生，它與中國能源系統(tǒng)正經(jīng)歷的深刻變革息息相關(guān)。根據(jù)國際機構(gòu)能源與清潔空氣研究中心（CREA）的最新報告，中國今年上半年的二氧化碳排放量同比下降1％。其中，作為中國溫室氣體排放最大來源的電力行業(yè)，今年上半年排放量下降3％。
傅莎指出，2025年以來，中國的碳排放確實呈現(xiàn)出下降趨勢，電力結(jié)構(gòu)的調(diào)整在其中扮演了關(guān)鍵角色。事實上，工業(yè)、建筑、交通等終端部門的碳排放早在兩年前就已開始下降，但電力、熱力等能源供應部門的排放直到今年才迎來拐點。電力部門排放下降的直接原因，是新增電力需求被風光等非化石能源完全滿足。
她進一步分析說，過去幾年，雖然風光裝機增長迅速，但由于大量項目集中在第四季度投產(chǎn)，實際發(fā)電小時數(shù)偏低。而去年四季度集中投產(chǎn)的項目，疊加大量企業(yè)在“136號文”實施前的搶裝潮，使得風光發(fā)電量的增長在今年上半年集中爆發(fā)，甚至比實際的新增電力需求還高出約40％，這意味著風光不僅滿足了全部新增用電，還有余量替代部分煤電?！霸诜腔茉吹陌l(fā)電增長中，光伏的貢獻實際超過了風電。”
根據(jù)清華大學碳中和研究院2024年9月發(fā)布的《新型電力系統(tǒng)技術(shù)路線展望》，2021—2030 年是我國電力系統(tǒng)的碳達峰和平臺階段，預計到 2030 年電力需求將超過 12 萬億千瓦時。為了應對新增的電力需求，力求全部由清潔能源滿足，預計到 2030 年風電和光伏發(fā)電的裝機占比將迅速提升至50％以上。屆時，風光有望成為我國新型電力系統(tǒng)中的“主力電源”。
傅莎指出，根據(jù)能源基金會支持的多模型比較研究，到2050—2060年，光伏在中國電力系統(tǒng)中的發(fā)電占比可能會達到35％—40％。面對這樣大規(guī)模的市場需求，光伏“反內(nèi)卷”更加迫在眉睫。
劉譯陽指出，“反內(nèi)卷”真正成功的核心標志，是光伏行業(yè)核心主體企業(yè)恢復盈利。如果行業(yè)自律與政策的“組合拳”，以及配套的制度建設(shè)都推進順利，他預計，光伏價格治理可能會在2026年二三季度見到真正的成效。
