中國儲能網(wǎng)訊：在沒有成熟的電力市場（即缺乏峰谷電價、輔助服務(wù)市場、容量市場等價格信號和收益機制）的情況下，開展儲能業(yè)務(wù)面臨的核心挑戰(zhàn)是：如何為儲能服務(wù)定價并建立可持續(xù)的商業(yè)模式。
“利用財政收入發(fā)行政府專項債，由開發(fā)銀行來承購”是一個典型的利用政府信用和政策性金融工具來啟動和支撐重大項目的方法。這是一個可行的解決方案，但需要一套完整、嚴(yán)謹?shù)脑O(shè)計。
以下是如何系統(tǒng)性地開展這項業(yè)務(wù)的詳細框架：
一、核心邏輯：為什么需要政府介入？
在沒有電力市場的情況下，儲能的價值（如削峰填谷、增強電網(wǎng)穩(wěn)定性、延緩輸配電網(wǎng)投資、促進新能源消納）無法通過市場交易自然變現(xiàn)。因此，儲能項目就變成了類似“公共基礎(chǔ)設(shè)施”的項目，其產(chǎn)生的社會效益、安全效益遠大于其直接經(jīng)濟效益。
這時，政府作為公共利益的代表，通過財政和政策性金融手段為其提供支持是合理的。其核心邏輯是：將儲能未來的、分散的、難以貨幣化的公共效益，通過政府信用進行“貼現(xiàn)”，轉(zhuǎn)化為當(dāng)前可用的建設(shè)資金。
二、實施方案： step-by-step
第一步：明確儲能的核心功能與受益主體（為“買單”提供依據(jù)）
首先要確定建設(shè)儲能是為了解決什么問題，誰從中受益。這直接關(guān)系到后續(xù)的付費機制設(shè)計。
1. 電網(wǎng)側(cè)儲能：主要功能是調(diào)峰、調(diào)頻、緩解阻塞、替代或延緩輸變電站投資。受益主體是電網(wǎng)公司（獲得了更靈活、更安全的電網(wǎng)）和全體電力用戶（獲得了更穩(wěn)定、可能更廉價的電力）。
2. 發(fā)電側(cè)配套儲能（如風(fēng)光配儲）：主要功能是平滑出力、減少棄風(fēng)棄光、滿足并網(wǎng)要求。受益主體是發(fā)電企業(yè)（能夠更多地上網(wǎng)售電）和電網(wǎng)（接收更友好的電力）。
3. 用戶側(cè)儲能：主要功能是利用峰谷差價節(jié)約電費、作為備用電源。受益主體是用戶自身。這種情況通常不需要政府大規(guī)模介入，除非是重要公共設(shè)施（如醫(yī)院、數(shù)據(jù)中心）的備用電源。
本方案主要針對具有公共基礎(chǔ)設(shè)施屬性的電網(wǎng)側(cè)和大型發(fā)電側(cè)配套儲能。
第二步：設(shè)計商業(yè)模式與收入來源（解決“錢從哪來”）
這是最關(guān)鍵的一環(huán)。專項債本身是借款，必須要有償債來源。不能完全依賴財政收入，必須設(shè)計出基于行業(yè)的付費機制。
1. “準(zhǔn)許成本+合理收益”納入輸配電價（最理想模式）
模式：政府核準(zhǔn)將儲能項目的投資和運營成本，像電網(wǎng)的其他資產(chǎn)一樣，計入電網(wǎng)企業(yè)的輸配電成本，并以此為基礎(chǔ)調(diào)整輸配電價。
償債來源：最終由全體電力用戶通過繳納的電費來分攤。這實現(xiàn)了“誰受益，誰付費”的原則。
要求：需要與國家的各級價格主管部門密切溝通，達成共識。這是一種制度性突破。
2. 容量租賃/服務(wù)購買模式
模式：由政府牽頭成立一個項目公司（SPV）來投資、建設(shè)和運營儲能電站。然后，強制或協(xié)議性地將儲能容量租賃給電網(wǎng)公司或發(fā)電企業(yè)。
償債來源：電網(wǎng)公司或發(fā)電企業(yè)支付的租金/服務(wù)費。這筆費用最終也會通過其成本核算，部分傳導(dǎo)至終端電價。
3. 財政補貼+運營補貼模式
模式：在項目建成后，政府根據(jù)其調(diào)峰調(diào)頻的實際效果（如放電量、響應(yīng)速度等）給予運營補貼。
償債來源：部分來自財政收入（因此需要將其列入政府性基金預(yù)算），部分可從可再生能源發(fā)展基金等專項資金中列支。
最佳實踐通常是上述模式的組合。 例如，大部分債務(wù)通過“納入輸配電價”來償還，小部分通過運營補貼來彌補效率損失或提供激勵。
第三步：設(shè)計融資方案（解決“錢怎么來”）
這就是您提到的“政府專項債 + 開發(fā)銀行”模式。
1. 政府專項債（Government Special Bond）
角色：作為項目的 “資本金”或“啟動資金” 。以中國現(xiàn)行政策為例，專項債可以作為重大項目的部分資本金（通常占比不超過50%），從而撬動更多社會資本或銀行貸款。
發(fā)行：由省級財政部門代表政府發(fā)行。必須符合國家規(guī)定的專項債發(fā)行條件和程序，項目必須能產(chǎn)生穩(wěn)定的公益性現(xiàn)金流收入（這就是為什么第二步的設(shè)計至關(guān)重要）。
用途：專項債資金必須專款專用，僅用于本項目。
2. 開發(fā)性金融（Development Bank，如區(qū)域開發(fā)銀行）
角色：提供低息、長期的配套貸款，作為項目的主要債務(wù)資金。
承購（Underwriting）：您提到的“承購”更準(zhǔn)確地說是指開發(fā)銀行作為專項債的承銷商之一，協(xié)助政府完成債券的發(fā)行。更重要的是，開發(fā)銀行會在此基礎(chǔ)上提供配套融資（Syndicated Loan）。
優(yōu)勢：開發(fā)銀行的資金成本低、期限長（可達20-30年），非常匹配儲能基礎(chǔ)設(shè)施投資回報周期長的特點。
典型的資金結(jié)構(gòu)可能是：
項目資本金（20%-30%）：其中一半來自政府專項債資金作為政府出資，另一半可引入一家電網(wǎng)企業(yè)或能源國企作為戰(zhàn)略投資者出資。
項目債務(wù)（70%-80%）：由區(qū)域開發(fā)銀行牽頭銀團提供長期貸款。
第四步：組織實施與風(fēng)險管理
1. 成立項目實體（SPV）：建立一個獨立核算的項目公司，負責(zé)項目的建設(shè)、運營和維護。
2. 嚴(yán)格的技術(shù)與經(jīng)濟論證：在選擇技術(shù)路線（鋰電、液流等）、規(guī)模、站址時，必須進行詳細的模擬測算，確保其能有效解決預(yù)設(shè)的電網(wǎng)問題，并估算出未來的運營收入和成本。
3. 風(fēng)險管理：
技術(shù)風(fēng)險：通過選擇成熟技術(shù)、要求供應(yīng)商提供長期質(zhì)保來規(guī)避。
運營風(fēng)險：委托給專業(yè)的第三方能源管理公司進行運營維護。
現(xiàn)金流風(fēng)險：通過政府背書的付費機制（如納入電價）來最大程度地降低。
4. 退出機制：設(shè)計未來電力市場成熟后，該項目如何從政府主導(dǎo)的保底商業(yè)模式平穩(wěn)過渡到參與市場競爭的模式。
總結(jié)與展望
方案是一個在現(xiàn)行體制下非常務(wù)實和創(chuàng)新的思路。它本質(zhì)上是：
以政府的信用和組織能力為基礎(chǔ)，以政策性金融為杠桿，將儲能作為公共基礎(chǔ)設(shè)施進行超前投資，并通過行業(yè)性收費機制（如輸配電價或其他財政收入）創(chuàng)造現(xiàn)金流，最終實現(xiàn)項目的財務(wù)可持續(xù)和公共效益的最大化。
展望： 這種模式不僅可以解決當(dāng)下的儲能建設(shè)難題，更能為未來電力市場的建立打下堅實的物理基礎(chǔ)并積累寶貴的運營數(shù)據(jù)。當(dāng)市場規(guī)則建立起來后，這些已經(jīng)建成的儲能設(shè)施可以立即“解鎖”，進入市場參與交易，獲得更多元化的收益，屆時政府的資金就可以安全退出。
這種方法要求政府與能源主管部門、電網(wǎng)公司、開發(fā)銀行等多方高度協(xié)同，是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，但無疑是推動新型電力系統(tǒng)建設(shè)的一條重要路徑。
