中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年，全球儲(chǔ)能電池出貨246.4 GWh，同比增長(zhǎng)115.2%，其中，中國(guó)儲(chǔ)能電池全球領(lǐng)跑，出貨達(dá)到232.03GWh，同比增長(zhǎng)118.4%。目前，寧德時(shí)代、海辰儲(chǔ)能等頭部企業(yè)訂單已排至10月，部分海外項(xiàng)目甚至需要“加價(jià)優(yōu)先排產(chǎn)”。
顯然，新能源占比提升、鋰電池成本下降，催生儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性提升，才是儲(chǔ)能不斷增長(zhǎng)的核心邏輯。
01
出貨量高速增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率大幅提升
據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，在2025年上半年中國(guó)儲(chǔ)能電芯企業(yè)TOP15出貨量榜單中，已出現(xiàn)明顯的梯隊(duì)分化。第一梯隊(duì)毫不意外的仍由寧德時(shí)代獨(dú)霸，繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。
第二梯隊(duì)由億緯鋰能、海辰儲(chǔ)能、比亞迪、瑞浦蘭鈞、中創(chuàng)新航、遠(yuǎn)景動(dòng)力等企業(yè)組成，它們之間進(jìn)行著你追我趕的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
第三梯隊(duì)是南都電源、欣旺達(dá)、國(guó)軒高科、鵬輝能源、楚能、贛鋒鋰電、中汽新能、新能安等更多企業(yè)的角逐混戰(zhàn)，這三大梯隊(duì)總體呈現(xiàn)出“頭部固化、中部洗牌、尾部混戰(zhàn)”的特征。
綜合來(lái)看，榜單中的多家企業(yè)產(chǎn)能利用率都大幅提升，甚至出現(xiàn)滿產(chǎn)狀態(tài)。
其中，寧德時(shí)代2025年上半年儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)能利用率達(dá)到驚人的89.86%。億緯鋰能2025年二季度產(chǎn)能利用率已回升至80%。
比亞迪2025年H1中標(biāo)規(guī)模居前，沙特、智利等海外大單落地，光伏儲(chǔ)能業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)95%。
瑞浦蘭鈞戶儲(chǔ)領(lǐng)域出貨量登頂，自2025年第二季度以來(lái)，其儲(chǔ)能電芯產(chǎn)能利用率保持在90%以上，7月份甚至達(dá)到100%。
中創(chuàng)新航發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司海外業(yè)務(wù)占比提升，歐洲、東南亞市場(chǎng)拓展加速，動(dòng)儲(chǔ)電池出貨同比增150%，產(chǎn)能利用率大幅提升。
2025年上半年，欣旺達(dá)儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量8.91GWh，同比大漲133.25%。國(guó)軒高科出貨40GWh左右，同比增長(zhǎng)超48%，產(chǎn)能利用率保持高位。
可以說(shuō)，在全球能源轉(zhuǎn)型浪潮下，儲(chǔ)能行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)黃金發(fā)展期，2025年上半年，儲(chǔ)能電芯企業(yè)無(wú)論是出貨量還是產(chǎn)能利用率都呈現(xiàn)大幅提升，而上市公司發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)背后，是其技術(shù)路線、市場(chǎng)策略與供應(yīng)鏈把控力的綜合較量。
02
半年報(bào)業(yè)績(jī)，二線品牌分化明顯
從2025年上半年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，儲(chǔ)能電芯行業(yè)分化加劇，呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的馬太效應(yīng)。其中，寧德時(shí)代以304.85億元的凈利潤(rùn)穩(wěn)坐頭把交椅，比亞迪營(yíng)收規(guī)模突破3700億元。中創(chuàng)新航則以87.14%的凈利潤(rùn)增速成為增長(zhǎng)最快的企業(yè)之一。
寧德時(shí)代財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年，公司主營(yíng)收入1788.86億元，同比增長(zhǎng)7.27%，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入占比升至25%。更引人注目的是其凈利潤(rùn)表現(xiàn)——?dú)w母凈利潤(rùn)高達(dá)304.85億元，同比大幅上升33.33%，毛利率保持在25.02%的高水平，顯著高于行業(yè)平均水平。
億緯鋰能2025年上半年的表現(xiàn)也非常亮眼，營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到281.7億元，同比增長(zhǎng)30.06%。公司動(dòng)力電池出貨21.48GWh，同比增長(zhǎng)58.58%。其動(dòng)力電池業(yè)務(wù)毛利率明顯改善，達(dá)到17.60%，同比提升高達(dá)6.92個(gè)百分點(diǎn)。特別是儲(chǔ)能電池成為億緯鋰能今年的重要增長(zhǎng)點(diǎn)：出貨28.71GWh，同比增長(zhǎng)37.02%。儲(chǔ)能電池營(yíng)收達(dá)102.98億元，同比提升32.47%。
中創(chuàng)新航則實(shí)現(xiàn)了收入和利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)。2025年上半年，公司收入164.19億元，同比增長(zhǎng)31.68%；股東應(yīng)占溢利潤(rùn)4.66億元，同比增加87.14%。其中，集團(tuán)動(dòng)力電池裝車量21.8GWh，同比增長(zhǎng)22.7%，排名全球第四、國(guó)內(nèi)第三。
2025年上半年，欣旺達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入269.85億元，同比增長(zhǎng)12.82%；歸母凈利潤(rùn)8.56億元，同比增長(zhǎng)3.88%。值得一提的是，其儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)68.85%，動(dòng)力電池出貨量上漲93%，儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量8.91GWh，同比大漲133.25%。
國(guó)軒高科2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193.94億元，同比增長(zhǎng)15.48%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.67億元，同比增長(zhǎng)35.22%，創(chuàng)下歷史新高。其中，國(guó)軒高科儲(chǔ)能電池系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.62億元，占營(yíng)業(yè)收入比重23.52%。
可以說(shuō)，電池企業(yè)2025年上半年交出的這份儲(chǔ)能電芯成績(jī)單，已經(jīng)充分展現(xiàn)了儲(chǔ)能行業(yè)所帶來(lái)的巨大發(fā)展機(jī)遇。
03
四大因素驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)海外需求雙爆發(fā)
2025年上半年，儲(chǔ)能電芯行業(yè)出現(xiàn)了明顯的供需反轉(zhuǎn)，從2024年的產(chǎn)能過(guò)?？焖俎D(zhuǎn)變?yōu)椤凹觾r(jià)也排不到貨”的緊張狀態(tài)。行業(yè)專家認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)變主要受四大因素推動(dòng)：海外需求爆發(fā)、國(guó)內(nèi)政策推動(dòng)、產(chǎn)品技術(shù)迭代，以及前幾年擴(kuò)產(chǎn)放緩導(dǎo)致的供給一時(shí)跟不上。
海外需求爆發(fā)成為最強(qiáng)引擎
2025年，海外市場(chǎng)呈現(xiàn)“多點(diǎn)開花”態(tài)勢(shì)。據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2025年1月—6月，中國(guó)企業(yè)新獲199個(gè)海外儲(chǔ)能訂單/合作，總規(guī)模超160GWh，同比增長(zhǎng)220.28%。其中，中東地區(qū)以37.55GWh訂單量居首，占比23.44%；澳大利亞、歐洲分別貢獻(xiàn)32.31GWh和22.81GWh。陽(yáng)光電源、海辰儲(chǔ)能等企業(yè)接連斬獲歐洲、中東大單。
海外市場(chǎng)不僅帶來(lái)了規(guī)模增長(zhǎng)，還提供了更高的利潤(rùn)空間。頭部企業(yè)憑借技術(shù)壁壘和海外渠道，毛利率均維持在20%以上，如海辰儲(chǔ)能中東項(xiàng)目毛利率達(dá)28%，創(chuàng)下歷史新高。
國(guó)內(nèi)政策推動(dòng)搶裝潮
國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局2025年2月發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（136號(hào)文），規(guī)定存量項(xiàng)目在2025年6月1日前并網(wǎng)采用“差價(jià)結(jié)算機(jī)制”，導(dǎo)致大量新能源項(xiàng)目集中在6月1日前搶裝，直接刺激儲(chǔ)能需求激增。
產(chǎn)品技術(shù)迭代加速
在技術(shù)層面，中國(guó)儲(chǔ)能電芯行業(yè)正朝著“更大容量”和“新材料體系”兩個(gè)方向快速發(fā)展。
2025年，以314Ah為主的“300Ah+儲(chǔ)能電芯”正在快速替代280Ah產(chǎn)品，成為市場(chǎng)主流，能量密度提升10%，循環(huán)壽命突破12000次，推動(dòng)系統(tǒng)成本降低約25%，在全球加速滲透。而下一代“500Ah+大容量電芯”的研發(fā)量產(chǎn)也在全力推進(jìn)，如寧德時(shí)代量產(chǎn)587Ah大容量?jī)?chǔ)能專用電芯；億緯鋰能量產(chǎn)第四代Mr.Big系列628Ah電池；海辰儲(chǔ)能推出∞Cell587Ah電芯。
因此，技術(shù)迭代能力將成為企業(yè)構(gòu)建持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。電池產(chǎn)線具備明顯的技術(shù)生命周期，當(dāng)前主流的314Ah/315Ah電芯，在兩年后很可能不再是市場(chǎng)主流產(chǎn)品。隨著更大容量電芯的推出，現(xiàn)有產(chǎn)線必須進(jìn)行技術(shù)升級(jí)與改造。這一過(guò)程本質(zhì)上也是行業(yè)通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能自我優(yōu)化、落后產(chǎn)能淘汰和供需再平衡的過(guò)程。
新材料體系方面，鈉離子電池儲(chǔ)能開始“嶄露頭角”。2025年，儲(chǔ)能將成為鈉電產(chǎn)業(yè)規(guī)?；瘧?yīng)用的關(guān)鍵突破口。如海辰儲(chǔ)能推出其全球首款電力儲(chǔ)能專用鈉離子電池N162Ah，預(yù)計(jì)將于2025年第四季度實(shí)現(xiàn)GWh級(jí)別的量產(chǎn)。
去年擴(kuò)產(chǎn)放緩導(dǎo)致供給一時(shí)跟不上
2024年行業(yè)產(chǎn)能利用率低于35%，企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)意愿不強(qiáng)。而2025年需求超預(yù)期爆發(fā)，頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率已超過(guò)90%。同時(shí)，多家頭部企業(yè)已加速擴(kuò)大產(chǎn)能布局。
04
洗牌加劇，海外市場(chǎng)成為關(guān)鍵勝負(fù)手
2025年，北美市場(chǎng)因關(guān)稅問(wèn)題搶出貨、中國(guó)市場(chǎng)因“強(qiáng)配取消”搶裝，疊加海外訂單暴漲，促使多家頭部電芯廠商月度開工率超過(guò)90%，接近滿產(chǎn)。但從全球視角看，儲(chǔ)能電芯企業(yè)需要加快出海步伐，拓展國(guó)際市場(chǎng)。
而面對(duì)歐美日益嚴(yán)苛的貿(mào)易壁壘，尤其是美國(guó)加征關(guān)稅，本地化生產(chǎn)已成為獲取大單的“入場(chǎng)券”。頭部企業(yè)紛紛未雨綢繆，加速海外產(chǎn)能落地。如寧德時(shí)代在德國(guó)、匈牙利、西班牙、印尼、泰國(guó)等地規(guī)劃超200GWh海外產(chǎn)能；億緯鋰能在馬來(lái)西亞投資建設(shè)10-15GWh產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2025年底投產(chǎn)。
海辰儲(chǔ)能計(jì)劃在印尼新建56GWh產(chǎn)能，目標(biāo)將海外收入占比提升至50%。中創(chuàng)新航葡萄牙基地開工支撐全球化產(chǎn)能。
遠(yuǎn)景動(dòng)力美國(guó)田納西工廠投產(chǎn)開啟北美本土化供應(yīng)，西班牙基地規(guī)劃繼續(xù)推進(jìn)。國(guó)軒高科海外規(guī)劃總產(chǎn)能100GWh，其德國(guó)制造基地已投產(chǎn)5MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)歐洲本地化制造；
顯然，從技術(shù)創(chuàng)新的角逐到市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，從毛利率的提升到全球化的競(jìng)爭(zhēng)，所有企業(yè)正在通過(guò)不同的策略尋找自己的生存空間。
頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)積累和客戶資源，構(gòu)筑起越來(lái)越高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。高盛數(shù)據(jù)顯示，儲(chǔ)能電芯行業(yè)CR5（前五名集中度）已超75%，馬太效應(yīng)加劇，頭部集中趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。
在生存空間被持續(xù)壓縮下，二三線企業(yè)需要尋找差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。另外在出海策略上，二三線企業(yè)未必都要與大廠正面競(jìng)爭(zhēng)，海外市場(chǎng)存在豐富的細(xì)分賽道機(jī)會(huì)。如南非等地區(qū)的工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)，以及交通、通信等特定行業(yè)場(chǎng)景，仍存在大量差異化機(jī)會(huì)。
05
未來(lái)兩年，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存
從行業(yè)角度來(lái)看，在136號(hào)文實(shí)施后，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)正在加速市場(chǎng)化，且2025年電池排產(chǎn)旺盛和儲(chǔ)能招標(biāo)需求高增，與此前“取消強(qiáng)制配儲(chǔ)”對(duì)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能需求的悲觀預(yù)期形成強(qiáng)烈反差。
業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，招標(biāo)旺盛的原因主要在：政策驅(qū)動(dòng)，多省推出儲(chǔ)能容量電價(jià)、容量補(bǔ)償?shù)日?，刺激業(yè)主投資積極性；新能源全面入市提升電力系統(tǒng)峰谷價(jià)差，儲(chǔ)能項(xiàng)目的收益提升，確定性提高。
政策驅(qū)動(dòng)方面，盡管136號(hào)文提出取消配儲(chǔ)，但電力系統(tǒng)儲(chǔ)能需求仍然存在，因此多省推出容量電價(jià)、容量補(bǔ)償?shù)仁找鏅C(jī)制，能夠提升儲(chǔ)能項(xiàng)目收益的確定性。2025年以來(lái)，多省推出容量電價(jià)、容量補(bǔ)償?shù)日摺?/span>
有機(jī)構(gòu)研報(bào)預(yù)測(cè)，在各地市場(chǎng)化儲(chǔ)能政策（容量補(bǔ)償、容量電價(jià)等）以及新能源全面入市、峰谷價(jià)差拉大的背景下，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能需求將持續(xù)旺盛，預(yù)計(jì)2025-2027年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)達(dá)到130GWh、160GWh、210GWh。
同時(shí)，海外需求也持續(xù)旺盛，2025年以來(lái)，美國(guó)1-7月新增大儲(chǔ)裝機(jī)6.62GW/21.01GWh，同比+37.5%/+42.1%，盡管因關(guān)稅戰(zhàn)影響，Q2對(duì)美出貨出現(xiàn)一定遲滯，但因后期“對(duì)等關(guān)稅”連續(xù)暫緩實(shí)施兩個(gè)季度，以及OBBB法案保留儲(chǔ)能IRA補(bǔ)貼至2033年，目前美國(guó)客戶對(duì)中國(guó)產(chǎn)品進(jìn)口已恢復(fù)，且在2026年1月1日301關(guān)稅實(shí)施的背景下，有望出現(xiàn)搶發(fā)。歐洲、澳洲、拉美、東南亞等地大項(xiàng)目頻頻，戶儲(chǔ)需求顯著回暖，工商儲(chǔ)需求較為旺盛。
因此，未來(lái)兩年，對(duì)于儲(chǔ)能企業(yè)來(lái)說(shuō)，更為復(fù)雜嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)與深度變革的機(jī)遇將會(huì)并存，那些兼具技術(shù)前瞻性、全球布局能力與長(zhǎng)期戰(zhàn)略定力的“長(zhǎng)跑者”，將成為真正的贏家。
