中國儲能網訊：近日碳酸鋰價格迎來上漲。截至8月22日當周，上海有色網數據顯示，七月以來，電池級碳酸鋰均價上漲約37%至約8.4萬元/噸，高壓實磷酸鐵鋰正極材料均價上漲約19%至約3.6萬元/噸，單晶6系三元材料均價漲約3%至約12.4萬元/噸，6系方形電芯均價漲2.04%至0.5元/Wh，方形磷酸鐵鋰電芯均價漲1.25%至0.325元/Wh。
近幾年鋰價走勢猶如“過山車”，比如，在2022年11月一度沖破60萬元/噸，又在今年5月主力合約盤中最低觸及5.95萬元/噸。經過又一輪低迷期后，此輪碳酸鋰價格的強勢反彈主要驅動因素有哪些？跟以往有何不同？下游產業(yè)鏈又將迎來何種挑戰(zhàn)？
■■ 鋰礦停產倒逼鋰價上漲
今年7月以來，江西礦山到期續(xù)證期間可能導致減停產引發(fā)供應收縮的擔憂推動鋰價上行。8月11日，寧德時代在投資者互動平臺上回應，公司在宜春項目采礦許可證8月9日到期后已暫停了開采作業(yè)，正按相關規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請，待獲得批復后將盡早恢復生產，該事項對公司整體經營影響不大。
廣州期貨股份有限公司分析師湯樹彬在接受《中國能源報》記者采訪時解釋：“由于寧德時代旗下的枧下窩礦區(qū)采礦端確認于8月9日周六當晚停止作業(yè)，8月11日周一盤初期價漲停。后續(xù)盤面價格進一步攀升，碳酸鋰期價一度升至9萬元/噸整數關口附近，SMM表示主要受青海某鋰鹽生產企業(yè)因礦證問題后續(xù)或面臨停產的消息刺激?！?
湯樹彬指出，此輪上漲在一定程度上可以同去年9—11月情形相似，均因供應縮減的預期驅動，市場同樣聚焦于寧德時代枧下窩礦區(qū)等宜春礦山和生產企業(yè)。不過此輪上漲期間，較少見到澳礦等海外礦山出現額外的檢修或停產安排，澳礦為代表的進口礦供應未見明顯縮減。“去年9月11日當天因寧德時代宜春鋰礦廠停產傳聞，碳酸鋰期價接近漲停。后續(xù)疊加其他鋰企停產檢修、國內宏觀政策利好頻發(fā)、海外鋰礦減產規(guī)模擴大，去年11月13日碳酸鋰期價上漲6.4%至86500元/噸的階段性高點?！?
上海鋼聯新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李嘉寧告訴《中國能源報》記者，據供需兩端的調研情況， 8月份供需雙增，累庫幅度縮小，預計月度供需緊平衡?！皳女a調研情況，8月份預計累庫412噸，需求呈現淡季不淡態(tài)勢，環(huán)比增加，但供給端同樣因價格上升而顯著放量，受到礦端擾動部分冶煉廠停工，因此8月份預計國內碳酸鋰呈現緊平衡態(tài)勢?！?
■■ 未來三個月價格堅挺
此輪碳酸鋰價格反彈的持續(xù)性如何？從供應端數據看，“截至8月22日當周SMM數據顯示，碳酸鋰周度產量、開工率、總庫存下降。碳酸鋰周度產量環(huán)比下降4.21%至1.91萬噸。最新當周碳酸鋰周度開工率下降至約55%。其中，鋰輝石提鋰開工率上升至約69%；鋰云母提鋰開工率大幅下降至約30%；鹽湖提鋰開工率下降至約50%。碳酸鋰周度總庫存小幅減少，周環(huán)比降0.5%至約14.15萬噸。其中，上游庫存周環(huán)比降5.73%至約4.68萬噸；貿易商等中游環(huán)節(jié)庫存周環(huán)比降2.46%至約4.32萬噸；下游庫存周環(huán)比增6.68%至約5.15萬噸。近期下游逐步啟動備庫?！睖珮浔虮硎?。
“關鍵還需關注9月30日江西礦山儲量編制報告提交截止的期限臨近時，供應端是否出現變動。從供需角度而言，下游旺季臨近，未來三至四個月的月度供需或偏緊，盤面可能逐步切換至圍繞旺季需求驅動邏輯交易。”湯樹彬進一步表示。
李嘉寧也認為，短期看，未來三個月預計月度供需平衡表都將呈現緊平衡或小幅去庫，且礦端擾動仍在，短期沒有解決或落地的可能性，碳酸鋰價格易漲難跌；中期看，終端消費淡季不淡，枧下窩何時開工、江西其余云母礦是否有停產可能性成為價格博弈的核心，在礦端擾動實質性被定性或擾動落地以前，碳酸鋰季度級別的供需平衡尚有懸念，云母礦廠家的生產成本或也將受到換證影響而抬升?！昂罄m(xù)需要持續(xù)追蹤鋰礦端礦山動向，是否會出現因各種因素減產或停產，以及是否會因各類政策和要求而抬升上游的生產利潤。在看到明確的需求端走弱跡象以前，或礦端擾動徹底平息以前，碳酸鋰價格預計都保持堅挺?！?
■■ 善用期貨規(guī)避風險
原材料端價格上漲，已有企業(yè)交易商向記者坦言，此次鋰價反彈超出買方市場預期，將進一步加重其成本壓力。
“近期盤面上漲，下游材料廠一方面預期到頭部電池廠即將降低客供比例，一方面對后市的價格也開始逐步看漲，在8.3萬—8.5萬元/噸之間主動采買，但仍有部分比例的后點價采買。不過，隨著盤面情緒持續(xù)上行，預計材料廠補庫行為將延續(xù)下去，庫存水平將逐步提升。”李嘉寧說。
“像正極材料價格對碳酸鋰價格波動的反應非常迅速，傳導大約在一周以內，特別是從日度的價格均價表現來看，磷酸鐵鋰正極材料價格和碳酸鋰價格基本趨于同向波動。鋰價波動向鋰電池電芯價格的傳導大約1個月，向新能源車和儲能系統(tǒng)等終端產品傳導周期約2至3個月，下游企業(yè)根據材料成本變動對新簽訂單價格進行調整，存量訂單價格則保持穩(wěn)定?！睖珮浔虮硎?。
面對價格波動，下游產業(yè)鏈企業(yè)如何應對？湯樹彬認為，為應對鋰價波動，實現穩(wěn)健發(fā)展，下游產業(yè)鏈企業(yè)可以基于產量、庫存量等生產經營情況，運用期貨進行買入套期保值，穩(wěn)定原料采購成本?！霸诔钟性牧蠋齑嫫陂g，可以采用‘買入一份行權價格較低的看跌期權，同時賣出一份行權價格較高的看漲期權’的領式期權組合，鎖定庫存價值，相當于在價格上下方都加了‘保險’。在區(qū)間震蕩行情之中，產業(yè)鏈企業(yè)可以與期貨風險子公司合作，采用累購期權等場外期權降低采購成本。期貨、期權等金融衍生品的成熟運用，有效促進了產業(yè)風險管理能力的提升，有助于產業(yè)鏈企業(yè)穩(wěn)定生產運營，助力實體企業(yè)實現高質量發(fā)展?！?
