中國儲能網(wǎng)訊：近日碳酸鋰價格迎來上漲。截至8月22日當(dāng)周，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，七月以來，電池級碳酸鋰均價上漲約37%至約8.4萬元/噸，高壓實(shí)磷酸鐵鋰正極材料均價上漲約19%至約3.6萬元/噸，單晶6系三元材料均價漲約3%至約12.4萬元/噸，6系方形電芯均價漲2.04%至0.5元/Wh，方形磷酸鐵鋰電芯均價漲1.25%至0.325元/Wh。
近幾年鋰價走勢猶如“過山車”，比如，在2022年11月一度沖破60萬元/噸，又在今年5月主力合約盤中最低觸及5.95萬元/噸。經(jīng)過又一輪低迷期后，此輪碳酸鋰價格的強(qiáng)勢反彈主要驅(qū)動因素有哪些？跟以往有何不同？下游產(chǎn)業(yè)鏈又將迎來何種挑戰(zhàn)？
■■ 鋰礦停產(chǎn)倒逼鋰價上漲
今年7月以來，江西礦山到期續(xù)證期間可能導(dǎo)致減停產(chǎn)引發(fā)供應(yīng)收縮的擔(dān)憂推動鋰價上行。8月11日，寧德時代在投資者互動平臺上回應(yīng)，公司在宜春項目采礦許可證8月9日到期后已暫停了開采作業(yè)，正按相關(guān)規(guī)定盡快辦理采礦證延續(xù)申請，待獲得批復(fù)后將盡早恢復(fù)生產(chǎn)，該事項對公司整體經(jīng)營影響不大。
廣州期貨股份有限公司分析師湯樹彬在接受《中國能源報》記者采訪時解釋：“由于寧德時代旗下的枧下窩礦區(qū)采礦端確認(rèn)于8月9日周六當(dāng)晚停止作業(yè)，8月11日周一盤初期價漲停。后續(xù)盤面價格進(jìn)一步攀升，碳酸鋰期價一度升至9萬元/噸整數(shù)關(guān)口附近，SMM表示主要受青海某鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)因礦證問題后續(xù)或面臨停產(chǎn)的消息刺激?！?
湯樹彬指出，此輪上漲在一定程度上可以同去年9—11月情形相似，均因供應(yīng)縮減的預(yù)期驅(qū)動，市場同樣聚焦于寧德時代枧下窩礦區(qū)等宜春礦山和生產(chǎn)企業(yè)。不過此輪上漲期間，較少見到澳礦等海外礦山出現(xiàn)額外的檢修或停產(chǎn)安排，澳礦為代表的進(jìn)口礦供應(yīng)未見明顯縮減?！叭ツ?月11日當(dāng)天因?qū)幍聲r代宜春鋰礦廠停產(chǎn)傳聞，碳酸鋰期價接近漲停。后續(xù)疊加其他鋰企停產(chǎn)檢修、國內(nèi)宏觀政策利好頻發(fā)、海外鋰礦減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，去年11月13日碳酸鋰期價上漲6.4%至86500元/噸的階段性高點(diǎn)?！?
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李嘉寧告訴《中國能源報》記者，據(jù)供需兩端的調(diào)研情況， 8月份供需雙增，累庫幅度縮小，預(yù)計月度供需緊平衡?！皳?jù)排產(chǎn)調(diào)研情況，8月份預(yù)計累庫412噸，需求呈現(xiàn)淡季不淡態(tài)勢，環(huán)比增加，但供給端同樣因價格上升而顯著放量，受到礦端擾動部分冶煉廠停工，因此8月份預(yù)計國內(nèi)碳酸鋰呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢?！?
■■ 未來三個月價格堅挺
此輪碳酸鋰價格反彈的持續(xù)性如何？從供應(yīng)端數(shù)據(jù)看，“截至8月22日當(dāng)周SMM數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰周度產(chǎn)量、開工率、總庫存下降。碳酸鋰周度產(chǎn)量環(huán)比下降4.21%至1.91萬噸。最新當(dāng)周碳酸鋰周度開工率下降至約55%。其中，鋰輝石提鋰開工率上升至約69%；鋰云母提鋰開工率大幅下降至約30%；鹽湖提鋰開工率下降至約50%。碳酸鋰周度總庫存小幅減少，周環(huán)比降0.5%至約14.15萬噸。其中，上游庫存周環(huán)比降5.73%至約4.68萬噸；貿(mào)易商等中游環(huán)節(jié)庫存周環(huán)比降2.46%至約4.32萬噸；下游庫存周環(huán)比增6.68%至約5.15萬噸。近期下游逐步啟動備庫?！睖珮浔虮硎?。
“關(guān)鍵還需關(guān)注9月30日江西礦山儲量編制報告提交截止的期限臨近時，供應(yīng)端是否出現(xiàn)變動。從供需角度而言，下游旺季臨近，未來三至四個月的月度供需或偏緊，盤面可能逐步切換至圍繞旺季需求驅(qū)動邏輯交易。”湯樹彬進(jìn)一步表示。
李嘉寧也認(rèn)為，短期看，未來三個月預(yù)計月度供需平衡表都將呈現(xiàn)緊平衡或小幅去庫，且礦端擾動仍在，短期沒有解決或落地的可能性，碳酸鋰價格易漲難跌；中期看，終端消費(fèi)淡季不淡，枧下窩何時開工、江西其余云母礦是否有停產(chǎn)可能性成為價格博弈的核心，在礦端擾動實(shí)質(zhì)性被定性或擾動落地以前，碳酸鋰季度級別的供需平衡尚有懸念，云母礦廠家的生產(chǎn)成本或也將受到換證影響而抬升?！昂罄m(xù)需要持續(xù)追蹤鋰礦端礦山動向，是否會出現(xiàn)因各種因素減產(chǎn)或停產(chǎn)，以及是否會因各類政策和要求而抬升上游的生產(chǎn)利潤。在看到明確的需求端走弱跡象以前，或礦端擾動徹底平息以前，碳酸鋰價格預(yù)計都保持堅挺?！?
■■ 善用期貨規(guī)避風(fēng)險
原材料端價格上漲，已有企業(yè)交易商向記者坦言，此次鋰價反彈超出買方市場預(yù)期，將進(jìn)一步加重其成本壓力。
“近期盤面上漲，下游材料廠一方面預(yù)期到頭部電池廠即將降低客供比例，一方面對后市的價格也開始逐步看漲，在8.3萬—8.5萬元/噸之間主動采買，但仍有部分比例的后點(diǎn)價采買。不過，隨著盤面情緒持續(xù)上行，預(yù)計材料廠補(bǔ)庫行為將延續(xù)下去，庫存水平將逐步提升。”李嘉寧說。
“像正極材料價格對碳酸鋰價格波動的反應(yīng)非常迅速，傳導(dǎo)大約在一周以內(nèi)，特別是從日度的價格均價表現(xiàn)來看，磷酸鐵鋰正極材料價格和碳酸鋰價格基本趨于同向波動。鋰價波動向鋰電池電芯價格的傳導(dǎo)大約1個月，向新能源車和儲能系統(tǒng)等終端產(chǎn)品傳導(dǎo)周期約2至3個月，下游企業(yè)根據(jù)材料成本變動對新簽訂單價格進(jìn)行調(diào)整，存量訂單價格則保持穩(wěn)定?！睖珮浔虮硎?。
面對價格波動，下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何應(yīng)對？湯樹彬認(rèn)為，為應(yīng)對鋰價波動，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以基于產(chǎn)量、庫存量等生產(chǎn)經(jīng)營情況，運(yùn)用期貨進(jìn)行買入套期保值，穩(wěn)定原料采購成本?！霸诔钟性牧蠋齑嫫陂g，可以采用‘買入一份行權(quán)價格較低的看跌期權(quán)，同時賣出一份行權(quán)價格較高的看漲期權(quán)’的領(lǐng)式期權(quán)組合，鎖定庫存價值，相當(dāng)于在價格上下方都加了‘保險’。在區(qū)間震蕩行情之中，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以與期貨風(fēng)險子公司合作，采用累購期權(quán)等場外期權(quán)降低采購成本。期貨、期權(quán)等金融衍生品的成熟運(yùn)用，有效促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理能力的提升，有助于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)運(yùn)營，助力實(shí)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！?
