中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2023年，中年失業(yè)的北京互聯(lián)網(wǎng)大廠員工顧天聽(tīng)說(shuō)有朋友賣(mài)充電樁一年賺了800萬(wàn)元，“就七八個(gè)員工，還是純利”，一番調(diào)研之后，他決定入局。
洽談一個(gè)充電場(chǎng)站時(shí)，他通過(guò)中介見(jiàn)到了要打點(diǎn)的物業(yè)保安部長(zhǎng)，對(duì)方開(kāi)門(mén)見(jiàn)山，“我知道你可能在錄音，沒(méi)關(guān)系，我們的規(guī)矩是可以收（錢(qián)），一半給公司?！弊罱K，這個(gè)總投資超200萬(wàn)元的場(chǎng)站，打點(diǎn)關(guān)系的“入場(chǎng)費(fèi)”花了近20萬(wàn)元。
“我們進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，很多場(chǎng)地都得靠搶?zhuān)銢](méi)有太多時(shí)間考慮，也沒(méi)有機(jī)會(huì)等到對(duì)方亮出底牌?！鳖櫶煺f(shuō)。
這是近幾年中國(guó)充電樁投資浪潮的縮影。
中國(guó)已經(jīng)建成了全世界最大的電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2025年7月底，中國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量達(dá)1669.6萬(wàn)個(gè)，是2020年末的10倍，每五輛電動(dòng)汽車(chē)就有兩個(gè)充電樁。2025年1月-7月，電動(dòng)汽車(chē)充換電服務(wù)用電量同比增長(zhǎng)超過(guò)40%。
作為新三樣的代表，中國(guó)新能源汽車(chē)的高速增長(zhǎng)催生了充電樁需求，也讓中國(guó)路面交通的用能方式出現(xiàn)歷史性轉(zhuǎn)折。
此消彼長(zhǎng)，中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院在2025年初判斷，2024年是中國(guó)成品油（汽油、煤油、柴油）消費(fèi)的拐點(diǎn)，到2030年將有2萬(wàn)座加油站被淘汰。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，中國(guó)石油（601857.SH）、中國(guó)石化（600028.SH）境內(nèi)汽油消費(fèi)量分別同比下降4.2%和4.6%。
相比加油站，充電站的玩家要多得多。
卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年底，中國(guó)約12萬(wàn)座加油站中，中石化、中石油合計(jì)占比約46%，52%是民營(yíng)資本，還有約2%的外資。但兩桶油憑借數(shù)量和位置分布的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了零售市場(chǎng)大部分份額。
而充電站市場(chǎng)，根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，規(guī)模以上的充電運(yùn)營(yíng)服務(wù)商中，民營(yíng)企業(yè)占比超過(guò)80%。根據(jù)充電聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，截至2025年7月，公共充電設(shè)施運(yùn)營(yíng)商的前五名分別是特來(lái)電、星星充電、小桔、云快充、蔚景云，均為民營(yíng)企業(yè)。
在新能源汽車(chē)起步階段，國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)兩大電網(wǎng)公司是充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主力，至今仍運(yùn)營(yíng)數(shù)量不菲的充電站。隨著新能源車(chē)滲透率不斷提高，“兩桶油”、新能源車(chē)企和地方國(guó)資不斷涌入，再加上背景各異的社會(huì)資本，充電樁的投資方和運(yùn)營(yíng)方遠(yuǎn)比加油站多元。加油站逐漸減少，充電站越來(lái)越多的趨勢(shì)已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。相比加油站進(jìn)入縮量競(jìng)爭(zhēng)，充電站的爭(zhēng)奪還在起步階段，它不僅玩家更多，業(yè)態(tài)也更復(fù)雜，競(jìng)爭(zhēng)也更激烈，已經(jīng)不是一個(gè)“躺賺”的生意。
充電站就像便利店，大量且分散，但充電站只賣(mài)一種商品——電，充電站運(yùn)營(yíng)商都是兩大電網(wǎng)公司的分銷(xiāo)商。充電站的投資和運(yùn)營(yíng)沒(méi)有特殊門(mén)檻，建站的土地資源分散，市場(chǎng)環(huán)境各異，這使得充電樁生意在現(xiàn)階段很難被幾家企業(yè)包攬。
由于補(bǔ)能介質(zhì)不同，充電樁的運(yùn)行模式也與加油站迥然不同。油方便集中運(yùn)輸、儲(chǔ)存和零售。而電難以儲(chǔ)存，依靠電網(wǎng)瞬時(shí)傳遞，其補(bǔ)能效率也還遠(yuǎn)不及加油。
充電設(shè)施的普及對(duì)電車(chē)普及很重要，截至2025年7月，全國(guó)1669.6萬(wàn)個(gè)充電樁中，公共樁420.2萬(wàn)個(gè)，私人樁1249.4萬(wàn)個(gè)。
公共樁運(yùn)營(yíng)商的主要收入來(lái)源是充電服務(wù)費(fèi)，相對(duì)單一。競(jìng)爭(zhēng)加劇讓價(jià)格不斷內(nèi)卷——有些地方的公共樁度電服務(wù)費(fèi)降到了0.1元-0.2元，甚至0.1元以下，而三年前的度電服務(wù)費(fèi)是0.4元-0.5元。
由于技術(shù)進(jìn)步迅速，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始新陳代謝。最早一批投建的充電站租約合同正陸續(xù)到期，一些老舊、低效的場(chǎng)站會(huì)被逐漸替代。而新的車(chē)網(wǎng)互動(dòng)技術(shù)、虛擬電廠、更快的閃充技術(shù)等，正在拓展充電站的想象空間。
盡管充電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈，但不少受訪者認(rèn)為它的發(fā)展才剛剛開(kāi)始。根據(jù)公安部交通管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2025年6月末，中國(guó)乘用車(chē)總保有量3.59億輛，其中新能源車(chē)3689萬(wàn)輛，占比10.27%，其中純電車(chē)2554萬(wàn)輛，占比7.11%。這意味著新能源車(chē)對(duì)油車(chē)還有很大替代空間，在可見(jiàn)的未來(lái)，新能源車(chē)保有量會(huì)到達(dá)億級(jí)，這意味著巨大的新增充電市場(chǎng)。
01
充電站“江湖”
充電站生意門(mén)檻不高，但真正要讓一個(gè)充電站投入運(yùn)營(yíng)，過(guò)程遠(yuǎn)比想象中復(fù)雜。
中國(guó)的充電樁建設(shè)和新能源車(chē)銷(xiāo)量密切相關(guān)。
2014年以前，得益于奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)等重大國(guó)際活動(dòng)的召開(kāi)和“十城千輛”等政策支持，新能源車(chē)率先在公共服務(wù)領(lǐng)域示范應(yīng)用，充電樁也主要服務(wù)于公共交通，由國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國(guó)普天等央國(guó)企主導(dǎo)投建。
2014年開(kāi)始，新能源車(chē)面向消費(fèi)端大規(guī)模推廣，民營(yíng)企業(yè)被允許參與充電樁建設(shè)。彼時(shí)新能源車(chē)體量較小，政府補(bǔ)貼為超前建設(shè)減輕了風(fēng)險(xiǎn)，但也出現(xiàn)了虛報(bào)騙補(bǔ)，加之缺乏經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)，選址盲目、胡亂建設(shè)導(dǎo)致僵尸樁的出現(xiàn)。
2018年前后，隨著網(wǎng)約車(chē)電動(dòng)化加速，公共樁快速發(fā)展，社會(huì)資本開(kāi)始涌入。2020年后，新能源車(chē)銷(xiāo)量爆炸式增長(zhǎng)，包括兩桶油在內(nèi)的各類(lèi)央國(guó)企、地方國(guó)資也紛紛下場(chǎng)。同時(shí)私家車(chē)成為消費(fèi)主力，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟（下稱(chēng)“中國(guó)充電聯(lián)盟”）數(shù)據(jù)顯示，私人充電樁數(shù)量占比從2021年的56%上升到2025年7月底的75%。
充電行業(yè)的門(mén)檻不高，想要進(jìn)入不難，但真正要讓一個(gè)充電站投入運(yùn)營(yíng)，過(guò)程遠(yuǎn)比想象中復(fù)雜。
顧天在2023年開(kāi)始投資充電樁，投資前他了解到中石化等油氣巨頭正在北京大舉收購(gòu)充電站，以當(dāng)時(shí)四環(huán)內(nèi)每度電0.4元-0.5元的服務(wù)費(fèi)來(lái)算，三年-四年可回本，投資回報(bào)率在10%以上。他判斷這事兒值得干。
一個(gè)充電站的建設(shè)大致需要經(jīng)歷考察選址、場(chǎng)地洽談、電力報(bào)批、工程建設(shè)、平臺(tái)上線、運(yùn)營(yíng)維護(hù)這六個(gè)環(huán)節(jié)。在北京，這個(gè)周期大概是4個(gè)-6個(gè)月。其中，土地、電力、客流是最關(guān)鍵的三個(gè)要素。
要獲取土地資源，各大商場(chǎng)、辦公樓、小區(qū)、園區(qū)的物業(yè)通常是第一關(guān)。顧天的團(tuán)隊(duì)中有這個(gè)行業(yè)的老人，但該踩的坑一個(gè)也沒(méi)能避開(kāi)。做這行信息不透明，極度依賴關(guān)系，也需要中間人。顧天遇到的情況是，一把充電槍3000元中介費(fèi)，24把槍的場(chǎng)站就要7萬(wàn)多元。按規(guī)矩，這筆錢(qián)給到中介后，對(duì)方會(huì)搞定一切，但有時(shí)候打點(diǎn)物業(yè)和業(yè)主的費(fèi)用也得單獨(dú)支付。
“所以大公司沒(méi)法自己下場(chǎng)直接建站，建站的事太瑣碎太多桌面下交易了，大公司做不了，只能靠收購(gòu)現(xiàn)成的站?！鳖櫶煺f(shuō)。
有的運(yùn)營(yíng)商每月還會(huì)給場(chǎng)站物業(yè)工作人員一筆幾百元的費(fèi)用。某商場(chǎng)物業(yè)告訴《財(cái)經(jīng)》，如果跟哪個(gè)合作方談得不順，停車(chē)場(chǎng)可以把進(jìn)出口引導(dǎo)路線改一改，讓對(duì)方的樁不好找，或者干脆讓車(chē)進(jìn)不去。另一方面，花小錢(qián)請(qǐng)周邊的保安、保潔順手管理衛(wèi)生，也比專(zhuān)門(mén)雇人維護(hù)更方便。
與依賴中介的顧天不同，2019年就開(kāi)始投充電樁的范陽(yáng)，入行前就積累了一定資源。但在行業(yè)火熱的時(shí)候，光靠人情也不行。
2023年初，范陽(yáng)看中了北京朝陽(yáng)區(qū)一處地標(biāo)性建筑資源，跟他競(jìng)爭(zhēng)的是小桔、BP、殼牌和中石油。作為中小運(yùn)營(yíng)商，車(chē)位租金報(bào)價(jià)也并非最高，范陽(yáng)原本勝算不大。但由于疫情過(guò)后出租率下滑，該寫(xiě)字樓當(dāng)年的業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，對(duì)方希望一次性收取三年租金。而大公司內(nèi)部審批嚴(yán)格，流程繁多，最終范陽(yáng)咬牙拿下了這個(gè)位置。
一般來(lái)說(shuō)，運(yùn)營(yíng)商與土地方的合作模式有三種：按車(chē)位每月支付固定租金、利潤(rùn)分成、保底租金+利潤(rùn)分成。多位運(yùn)營(yíng)商強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)權(quán)明晰很重要。很多場(chǎng)地?zé)o法直接跟產(chǎn)權(quán)方簽約，跟物業(yè)簽約已經(jīng)較為理想。而如果跟二房東、停車(chē)場(chǎng)管理公司簽約，簽合同時(shí)要跟每一級(jí)確認(rèn)年限，否則風(fēng)險(xiǎn)很大。
搞定土地只是第一關(guān)，接下來(lái)是獲取電力資源。根據(jù)場(chǎng)景、場(chǎng)站規(guī)模及周邊條件的不同，充電站有兩種用電模式：一般工商業(yè)用電和大工業(yè)用電，后者的電度電價(jià)通常更低。
顧天提到，在北京，充電站在使用場(chǎng)地方電力時(shí)一般會(huì)申請(qǐng)將工商業(yè)用電改為新能源大工業(yè)用電性質(zhì)（電力核減），以獲取更優(yōu)惠的電價(jià)。如果投建時(shí)選擇新增變壓器，可直接申請(qǐng)為新能源大工業(yè)用電戶頭。但他表示，無(wú)論電力核減還是新增變壓器的方案報(bào)批，都需要打點(diǎn)關(guān)系。據(jù)《財(cái)經(jīng)》了解，其他地方投建一臺(tái)變壓器大概需要30萬(wàn)元-40萬(wàn)元，而北京需要60萬(wàn)元。
根據(jù)規(guī)模的不同，公共快充場(chǎng)站的投資額一般從數(shù)十萬(wàn)元到數(shù)百萬(wàn)元不等。據(jù)華為《高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，通常情況下，充電樁體成本約占總投資的35%-45%，電力引入成本約占30%，基礎(chǔ)建設(shè)成本約占25%-35%。
平臺(tái)上線環(huán)節(jié)，也免不了“商務(wù)談判”。各充電運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、地圖App是用戶找到充電站的入口。除了小桔、云快充這樣的第三方平臺(tái)，樁企、電網(wǎng)公司、地方國(guó)資、車(chē)企等也會(huì)開(kāi)發(fā)自己的平臺(tái)。顧天的場(chǎng)站在小桔和快電平臺(tái)上線。小桔是滴滴的全資子公司，在網(wǎng)約車(chē)流量占據(jù)主導(dǎo)地位，話語(yǔ)權(quán)較強(qiáng)，“但是它的游戲規(guī)則很不明確，什么時(shí)候做活動(dòng)、優(yōu)惠力度如何，都要去溝通”，而快電是能鏈集團(tuán)旗下公司，相對(duì)小桔更弱勢(shì)，走補(bǔ)貼策略，“雖然補(bǔ)貼規(guī)則明確，但補(bǔ)貼生效時(shí)長(zhǎng)等也有溝通空間”。
在行業(yè)發(fā)展早期，充電平臺(tái)大多免費(fèi)，近年來(lái)逐漸確立了以服務(wù)費(fèi)抽成為主的模式。小桔目前對(duì)普通運(yùn)營(yíng)商的抽成比例在15%左右，大企業(yè)有一定折扣。云快充的抽成比例則在10%左右。此外高德、百度地圖等App通常是收取固定費(fèi)用。比如，百度地圖充電站上圖收費(fèi)為10萬(wàn)元/4年，高德對(duì)通過(guò)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)接入的充電站收取1.5元/站/天。
除了上述提到的租金、固定資產(chǎn)投入、平臺(tái)費(fèi)用，運(yùn)營(yíng)商通常還需要承擔(dān)維護(hù)管理、電損、解決燃油車(chē)占位等成本。如果想做出品質(zhì)和差異化，往往還需要購(gòu)置保險(xiǎn)、增設(shè)休息室、24小時(shí)熱水等服務(wù)。有受訪的運(yùn)營(yíng)商很看好增值服務(wù)，期待通過(guò)餐飲、便利店、無(wú)人零售、自助洗車(chē)等服務(wù)增收，但也有運(yùn)營(yíng)商認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)資質(zhì)和成本投入都存在風(fēng)險(xiǎn)。
顧天建好第一個(gè)站之后半年，北京取消運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼，對(duì)他來(lái)說(shuō)有如“晴天霹靂”。北京的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼早年間是0.2元一度電，后來(lái)雖然降到0.1元，但仍然非?？捎^。而另一方面，在這半年內(nèi)，他的場(chǎng)站周邊3公里內(nèi)又上了近300把槍。
顧天當(dāng)初看到朋友賣(mài)充電樁很賺錢(qián)，因此入行，卻沒(méi)想到做充電站卻是如此困難。目前，他已經(jīng)賣(mài)掉了手頭的兩個(gè)場(chǎng)站。
02
市場(chǎng)迅速變成紅海
大量民間資本抱著“躺賺”心態(tài)涌入這個(gè)行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)加劇卻讓賺錢(qián)越來(lái)越難，回本周期被大大拉長(zhǎng)。
顧天、范陽(yáng)這樣的中小運(yùn)營(yíng)商是充電樁江湖的底座。他們背景各異，有曾經(jīng)的房地產(chǎn)和物業(yè)從業(yè)者，有互聯(lián)網(wǎng)大廠離職員工、有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的小老板等等。疫情后，不少人入行的契機(jī)都是離職，或是購(gòu)買(mǎi)了自己的第一輛新能源車(chē)。
因?yàn)榭春眯履茉?，他們開(kāi)始投資充電樁。但與其他新能源行業(yè)相似，充電樁行業(yè)也迅速卷成一片紅海。
社交媒體上，一家頭部平臺(tái)企業(yè)為招募城市合伙人打出標(biāo)語(yǔ)：“錯(cuò)過(guò)房地產(chǎn)，別錯(cuò)過(guò)充電樁”。但進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，這不是什么造富神話，而是一份苦差事。
投資充電樁沒(méi)有一套包打天下的模式，也不存在“躺賺”，唯一準(zhǔn)則是“具體情況具體分析”：入場(chǎng)時(shí)間、坐標(biāo)城市、補(bǔ)貼政策、場(chǎng)站位置、設(shè)備選擇、土地與用電成本、運(yùn)營(yíng)思路、合作分成模式等等，每一個(gè)元素的細(xì)節(jié)變化都會(huì)影響投資回報(bào)，而不懂行的人在任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能踩到坑。
范陽(yáng)屬于曾經(jīng)賺到錢(qián)的那一撥人。他的公司相對(duì)專(zhuān)注于公共快充站，2019年入場(chǎng)后享受了三年左右紅利期?！盎旧辖ㄒ粋€(gè)火一個(gè)”，來(lái)充電的車(chē)經(jīng)常從停車(chē)場(chǎng)排到馬路邊。
他的第一個(gè)地面快充站有28把充電槍?zhuān)偼顿Y約160萬(wàn)元，單槍日充電量一度達(dá)到500度，度電服務(wù)費(fèi)約0.6元，即使在沒(méi)有建設(shè)補(bǔ)貼的情況下，也實(shí)現(xiàn)了一年內(nèi)回本。
但這份優(yōu)異的回報(bào)是有條件的；其一，受益于當(dāng)時(shí)北京的政策，該場(chǎng)站執(zhí)行了大工業(yè)電價(jià)，但沒(méi)有自投變壓器；其二，彼時(shí)新能源車(chē)迅速增加，但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不多，充電量和服務(wù)費(fèi)均有保障；其三，該場(chǎng)站介于商務(wù)區(qū)和居民區(qū)之間，周邊有京東等幾大公司，打車(chē)需求可以引來(lái)大量網(wǎng)約車(chē)司機(jī)。
選址時(shí)，范陽(yáng)從早到晚蹲守了兩天，觀察附近車(chē)流情況?！霸缙诿刻煲咴L3個(gè)-5個(gè)場(chǎng)地，常常是看幾十個(gè)才能找到一個(gè)合適的?！?/span>
現(xiàn)在要賺錢(qián)更難。首先是用電成本上升，現(xiàn)在場(chǎng)站需自己投建變壓器，導(dǎo)致建設(shè)成本翻了1倍；土地成本也在增加，范陽(yáng)剛下場(chǎng)時(shí)單個(gè)停車(chē)位月租金不超過(guò)800元，但近幾年央國(guó)企進(jìn)場(chǎng)、大量投資者涌入，北京部分停車(chē)位租金一度飆升至每個(gè)1600元-1800元；競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，范陽(yáng)投建場(chǎng)站的單槍日均充電量降至200度-300度電，行業(yè)平均約100度-200度，服務(wù)費(fèi)也普遍降至0.2元-0.3元，甚至有場(chǎng)站卷出一角多錢(qián)的價(jià)格。
土地和用電成本都在上升，利用率和服務(wù)費(fèi)卻在下降，唯一值得欣慰的是，設(shè)備成本大幅降低。三年前，買(mǎi)一個(gè)120kw雙槍的充電樁需要5萬(wàn)-6萬(wàn)元，現(xiàn)在價(jià)格降了一半。
整體而言，運(yùn)營(yíng)商的盈利空間越來(lái)越逼仄。據(jù)《財(cái)經(jīng)》綜合了解，目前各地充電站的投資回本周期，理想狀態(tài)下為三四年，多數(shù)在五六年，也有的長(zhǎng)達(dá)七八年。部分中小運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)開(kāi)始出售場(chǎng)站，但與此同時(shí)，新玩家仍在涌入。
“現(xiàn)在最怕盲目進(jìn)入的外行?！鄙钲谶\(yùn)營(yíng)商陳梓培說(shuō)。懂行的人建站前一般要找平臺(tái)評(píng)估可行性，檢查周?chē)?公里的建站情況，避開(kāi)同行競(jìng)爭(zhēng)。而一些“小白”被賣(mài)課、賣(mài)設(shè)備、賣(mài)平臺(tái)的商家鼓動(dòng)，以為能賺快錢(qián)，結(jié)果加劇了競(jìng)爭(zhēng)，大家都不得不開(kāi)始卷服務(wù)費(fèi)。
“他們開(kāi)始都會(huì)想辦法提升運(yùn)營(yíng)，而再等上三年到五年，終于回本了，可能又發(fā)現(xiàn)設(shè)備壞掉，或者需要升級(jí)?！睆臉I(yè)近十年的柳然說(shuō)。她表示，除了需要快速擴(kuò)規(guī)模的企業(yè)，業(yè)內(nèi)一般不會(huì)收購(gòu)這些場(chǎng)站，因?yàn)閳?chǎng)站改造需要成本，場(chǎng)地合約也有期限，不如找新的機(jī)會(huì)。
范陽(yáng)估計(jì)，北京有70%左右的運(yùn)營(yíng)商都是只建了幾個(gè)站的“散戶”。這些運(yùn)營(yíng)商既可能是價(jià)格戰(zhàn)的發(fā)起者，也很容易成為受害者。浙江運(yùn)營(yíng)商胡恒太指出，由于無(wú)法形成規(guī)模效應(yīng)，散戶在運(yùn)營(yíng)、生態(tài)方面跟不上，比如站點(diǎn)數(shù)量過(guò)百的大型運(yùn)營(yíng)商可以與主機(jī)廠、車(chē)輛運(yùn)營(yíng)公司合作，散戶則不行。而一旦大型運(yùn)營(yíng)商做聯(lián)動(dòng)優(yōu)惠，他們壓力就會(huì)很大。
胡恒太說(shuō)，降服務(wù)費(fèi)是把雙刃劍，降價(jià)可以直接引來(lái)客流，尤其是對(duì)價(jià)格敏感的網(wǎng)約車(chē)司機(jī)，但一漲價(jià)他們又會(huì)離開(kāi)。而一旦引發(fā)周邊都降價(jià)，就很難有人跳出來(lái)做第一個(gè)漲價(jià)的人。
范陽(yáng)今年放緩了擴(kuò)站節(jié)奏，但仍然看好充電樁生意，希望留在牌桌上等待機(jī)會(huì)。胡恒太則感到大家仍在跑馬圈地，“現(xiàn)在不投，以后沒(méi)機(jī)會(huì)了”。他們都認(rèn)為，充電樁當(dāng)前只是遇到短暫困難，隨著新能源車(chē)?yán)^續(xù)增長(zhǎng)，以及一些運(yùn)營(yíng)商被洗牌，未來(lái)服務(wù)費(fèi)仍有上漲可能。
羅蘭貝格全球高級(jí)合伙人、亞洲區(qū)汽車(chē)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人鄭赟表示，提升盈利性是當(dāng)前充電樁運(yùn)營(yíng)商的共同難題，對(duì)此他有三點(diǎn)提醒：其一，優(yōu)化功率配置，目前很多充電站的功率配置，要么過(guò)高，要么過(guò)低，這都會(huì)增加運(yùn)營(yíng)成本，需要適時(shí)調(diào)整，或采用動(dòng)態(tài)功率池技術(shù)自動(dòng)分配；其二，提升用戶體驗(yàn)，完善從前端界面的便捷性到充電過(guò)程中的增值服務(wù)，構(gòu)建服務(wù)生態(tài)；其三，探索尚未飽和的下沉市場(chǎng)，目前一些低線城市相對(duì)來(lái)說(shuō)仍以私樁、交流慢充為主，發(fā)展公共樁仍有空間。
03
主角是民企
公共充電站的頭部運(yùn)營(yíng)商以民企為主，大致可分為樁企、平臺(tái)兩類(lèi)，其背后是大量分散的資產(chǎn)持有主體。
從充電設(shè)施的運(yùn)營(yíng)數(shù)量來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)占據(jù)絕對(duì)頭部，也是目前充電站市場(chǎng)的主要玩家，但領(lǐng)跑企業(yè)的模式也各不相同。
據(jù)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2025年7月，公共充電設(shè)施運(yùn)營(yíng)商中，前15家占比達(dá)到總量的84.1%。其中排名前五的均為民營(yíng)企業(yè)：特來(lái)電80.7萬(wàn)個(gè)、星星充電70.3萬(wàn)個(gè)、云快充65.6萬(wàn)個(gè)、小桔充電26.8萬(wàn)個(gè)、蔚景云23.8萬(wàn)個(gè)。這一數(shù)據(jù)不僅包括企業(yè)自建的充電樁，也包含合作共建、平臺(tái)連接的輕資產(chǎn)，其背后是大量分散的資產(chǎn)持有主體。
這些龍頭企業(yè)大致可以分為兩類(lèi)：一類(lèi)是特來(lái)電、星星充電等涵蓋設(shè)備制造、投建運(yùn)營(yíng)，平臺(tái)服務(wù)等各環(huán)節(jié)的樁企，偏實(shí)體運(yùn)營(yíng)；一類(lèi)是小桔、云快充等以提供軟件服務(wù)、流量入口為主的平臺(tái)，偏虛擬賦能。
2014年，靠電網(wǎng)配套設(shè)備起家的特銳德開(kāi)啟二次創(chuàng)業(yè)，在山東青島成立特來(lái)電。一周后，江蘇常州的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商萬(wàn)幫車(chē)業(yè)也瞄準(zhǔn)了新賽道，成立星星充電。借著政策東風(fēng)，兩家民營(yíng)企業(yè)率先開(kāi)始探索充電樁建設(shè)，并逐漸成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭。
特來(lái)電早期以自投場(chǎng)站為主，2018年起逐步由重資產(chǎn)轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)模式，通過(guò)多種方式開(kāi)放合作加盟，完善充電網(wǎng)生態(tài)布局。
2019年，特來(lái)電合資共建公司數(shù)量約56家，2021年約100家，截至2024年底，特來(lái)電全國(guó)范圍內(nèi)成立的獨(dú)資/合資公司超過(guò)290家，其中合資方為政府投資平臺(tái)、公交集團(tuán)等國(guó)有企業(yè)的為180家。
年報(bào)顯示，特銳德電動(dòng)汽車(chē)充電業(yè)務(wù)2024年?duì)I收48.9億元，毛利率33.2%，歸母凈利潤(rùn)2.08億元，凈利率4.25%。
特銳德和特來(lái)電董事長(zhǎng)于德翔是電網(wǎng)出身，他在二次創(chuàng)業(yè)初期就明確：特來(lái)電的目標(biāo)是做充電網(wǎng)而不是充電樁，這意味著他是從能源而非制造的視角去制定戰(zhàn)略。
“充電樁只是一個(gè)簡(jiǎn)單的設(shè)備，而充電網(wǎng)是一個(gè)巨大的系統(tǒng)，一個(gè)能源與數(shù)據(jù)交互的網(wǎng)絡(luò)?！庇诘孪鑼?duì)《財(cái)經(jīng)》表示，未來(lái)新能源車(chē)保有量達(dá)到億級(jí)時(shí)，無(wú)序充電會(huì)對(duì)電網(wǎng)形成巨大沖擊。而充電網(wǎng)不是簡(jiǎn)單的充電樁聚合，而是可以根據(jù)電網(wǎng)需求和電價(jià)機(jī)制靈活調(diào)整充放電的智能體，有助于提升電網(wǎng)的利用效率與運(yùn)行安全。
就場(chǎng)景而言，特來(lái)電劃分了五張網(wǎng)：公交、公共、物流、小區(qū)、園區(qū)。于德翔認(rèn)為，電動(dòng)汽車(chē)最好的充電場(chǎng)景是回到家里。特來(lái)電希望，通過(guò)打造五張網(wǎng)，尤其是面向小區(qū)的充電網(wǎng)，讓電動(dòng)汽車(chē)充上便宜的電，甚至能在用電高峰時(shí)段賣(mài)電。
盡管私樁保有量巨大，但仍有很多人沒(méi)有產(chǎn)權(quán)車(chē)位，無(wú)法安裝私人充電樁，同時(shí)很多老舊小區(qū)電容有限，無(wú)法支撐大量私樁。因此，近年來(lái)小區(qū)慢充站也是一個(gè)投資方向。
特來(lái)電的思路是：配合地方“統(tǒng)建統(tǒng)服”政策，通過(guò)集約控制做功率的動(dòng)態(tài)分配，實(shí)現(xiàn)有序充電。與每家建設(shè)獨(dú)立私樁相比，這種方式在不增加電容的情況下，可以服務(wù)更多住戶。
星星充電既是頭部運(yùn)營(yíng)商，也是交流私樁的龍頭企業(yè)。借助母公司的汽車(chē)行業(yè)資源，星星充電起步時(shí)與多家整車(chē)廠合作。2024年，研究機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文認(rèn)證其為“充電樁十年累計(jì)銷(xiāo)量全球第一”的品牌。據(jù)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)計(jì)算，星星充電運(yùn)營(yíng)的公共樁中，交流占比約61%。此外，其在共享私樁市場(chǎng)占比超90%。
與早期的特來(lái)電相反，云快充選擇了輕資產(chǎn)模式。云快充CEO（首席執(zhí)行官）陳乃東告訴《財(cái)經(jīng)》，2016年充電樁行業(yè)經(jīng)歷了一輪跑馬圈地，運(yùn)營(yíng)商普遍面臨設(shè)備利用率不足、跨平臺(tái)支付繁瑣等問(wèn)題。當(dāng)時(shí)70%的運(yùn)營(yíng)商重復(fù)投資IT系統(tǒng)，而中小運(yùn)營(yíng)商如果自研系統(tǒng)，其長(zhǎng)期成本普遍占運(yùn)營(yíng)支出的15%-20%，并且系統(tǒng)質(zhì)量良莠不齊，也缺乏持續(xù)迭代能力。由此，云快充在2017年推出了打通充電站運(yùn)營(yíng)商、充電樁企業(yè)和充電用戶三方生態(tài)的充電SaaS平臺(tái)。如今，其業(yè)務(wù)模式也由早期的免費(fèi)SaaS工具逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖》?wù)費(fèi)的平臺(tái)模式。
陳乃東認(rèn)為，壁壘過(guò)多的充電平臺(tái)就像孤島，產(chǎn)業(yè)鏈各端銜接不足，對(duì)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，會(huì)影響充電量、單樁利用率，C端用戶也會(huì)因?yàn)椴粔虮憬荻鴾p少使用。因此，云快充的策略是，不限制接入設(shè)備品牌，可兼容95%以上的充電樁品牌，不自建場(chǎng)站與運(yùn)營(yíng)商競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)聯(lián)盡聯(lián)接入各個(gè)端口。
除了云快充這樣獨(dú)立的第三方平臺(tái)，為了解決充電樁和App各自為陣、用戶到處找樁的痛點(diǎn)，互聯(lián)互通一直是行業(yè)推動(dòng)的方向。
對(duì)于輕資產(chǎn)模式，陳乃東認(rèn)為，這在降低規(guī)模擴(kuò)張壁壘，提升戰(zhàn)略調(diào)整靈活度和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力上更具優(yōu)勢(shì)。但正因?yàn)檫@種模式擴(kuò)張很快，平臺(tái)上海量客戶的特點(diǎn)、需求各異，平臺(tái)始終面臨平衡產(chǎn)品服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化和客戶需求差異化的挑戰(zhàn)。
小桔充電成立于2018年，在彼時(shí)網(wǎng)約車(chē)快速電動(dòng)化的趨勢(shì)下，背靠滴滴出行，擁有得天獨(dú)厚的流量與數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。一位前小桔南方區(qū)域員工告訴《財(cái)經(jīng)》，網(wǎng)約車(chē)一天大概跑300公里，相當(dāng)于六輛私家車(chē)，滴滴的網(wǎng)約車(chē)份額在70%以上，小桔也相應(yīng)擁有很大的話語(yǔ)權(quán)。充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，小桔雖然充電樁數(shù)量排名第四，但充電量?jī)H次于特來(lái)電。
兩大央企國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)也是頭部充電樁運(yùn)營(yíng)商。截至2025年7月，國(guó)家電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)19.6萬(wàn)個(gè)公共樁，位列第六，南方電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)9萬(wàn)個(gè)，位列第十。
在民營(yíng)企業(yè)被允許進(jìn)入充電樁行業(yè)前，國(guó)網(wǎng)和南網(wǎng)是建設(shè)運(yùn)營(yíng)充電樁的主力。從行業(yè)誕生起，國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)就在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、檢驗(yàn)檢測(cè)等重要環(huán)節(jié)承擔(dān)了領(lǐng)頭角色。
允許民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入、頭部企業(yè)由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)切換，其背后都是因?yàn)槌潆姌督ㄔO(shè)所需的場(chǎng)地資源非常分散、信息不透明，大包大攬很難成功，且資產(chǎn)負(fù)擔(dān)重。而社會(huì)資本的涌入，幫助擴(kuò)充了充電網(wǎng)絡(luò)的毛細(xì)血管。
04
地方國(guó)資入局
在下沉市場(chǎng)，地方國(guó)資積極參與充電站建設(shè)以盤(pán)活閑置資源，并憑借資源優(yōu)勢(shì)占據(jù)了主導(dǎo)地位。
跟隨新能源車(chē)的滲透節(jié)奏，近年來(lái)二三四線城市，以及政策支持的縣域、鄉(xiāng)村成為充電樁新的增長(zhǎng)空間。下沉市場(chǎng)投建成本更低，部分地區(qū)還未陷入內(nèi)卷，但也面臨新能源車(chē)體量跟不上、充電樁利用率低的風(fēng)險(xiǎn)。
在下沉市場(chǎng)，各地產(chǎn)投、城投、交投、能源公司、電廠等國(guó)資背景的企業(yè)掌握著土地資源，電力報(bào)批也更為順暢，通常占據(jù)著主導(dǎo)地位。
來(lái)自銀川的運(yùn)營(yíng)商林弦歌去年滿懷信心地進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，但發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)非常激烈，“前腳剛談的項(xiàng)目，后腳地方政府企業(yè)就入場(chǎng)，直接辦備案手續(xù)開(kāi)工?！彼赋觯瑖?guó)企因?yàn)橛袑徟Y源和部門(mén)合作基礎(chǔ)，相關(guān)流程也會(huì)更快。
在四川安岳縣，縣屬國(guó)企安岳盛安建設(shè)投資集團(tuán)有限公司新能源板塊工作人員石浪告訴《財(cái)經(jīng)》，公司2023年建了第一個(gè)站，目前在該縣充電樁數(shù)量占比已超過(guò)一半。他提到，國(guó)企有大量閑置土地資源，建設(shè)停車(chē)場(chǎng)、充電樁，可以盤(pán)活存量資產(chǎn)。
央國(guó)企憑借土地低租金、免租金的優(yōu)勢(shì)可以設(shè)置更低服務(wù)費(fèi)，但過(guò)低的價(jià)格不利于市場(chǎng)健康。有運(yùn)營(yíng)商2024年5月在安徽省發(fā)改委網(wǎng)站留言，投訴合肥充電、中石化、公交公司旗下充電站不收或收取低至度電0.1元的服務(wù)費(fèi)，連運(yùn)營(yíng)成本都無(wú)法覆蓋，也導(dǎo)致民營(yíng)充電站無(wú)法生存。
但央國(guó)企不是價(jià)格內(nèi)卷的唯一原因，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的確日趨激烈。據(jù)《財(cái)經(jīng)》了解，安徽省去年一年新增上千家運(yùn)營(yíng)商。
在林弦歌的場(chǎng)站周邊，一家擁有50把充電槍的民營(yíng)充電站剛剛開(kāi)業(yè)，度電服務(wù)費(fèi)僅0.15元。但林弦歌仍堅(jiān)持0.3元，他說(shuō)：“考慮電損及各種成本，我都不知道這種只收1角多錢(qián)服務(wù)費(fèi)的要怎么運(yùn)作才能不賠本。”林弦歌原本設(shè)想一年半回本，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，延長(zhǎng)到了四年以上。
“鄉(xiāng)鎮(zhèn)、高速公路等賺錢(qián)慢的地方大家不愿意去，都扎堆往城市商圈里擠，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)這種情況。”一位受訪者說(shuō)。
中國(guó)充電聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)鄒朋表示，隨著新能源汽車(chē)規(guī)?；l(fā)展，車(chē)主的差異化充電需求日益凸顯，充電服務(wù)也應(yīng)該體現(xiàn)多元化和差異化。就像酒店一樣，消費(fèi)者可以根據(jù)對(duì)品質(zhì)、場(chǎng)景的需求選擇不同價(jià)位的服務(wù)?！暗壳俺潆娦袠I(yè)普遍以降低服務(wù)費(fèi)的策略吸引用戶充電，還沒(méi)有形成這種差異，這是行業(yè)發(fā)展初級(jí)階段面臨的問(wèn)題?！?/span>
充電聯(lián)盟正在多地開(kāi)展充電站運(yùn)營(yíng)星級(jí)評(píng)價(jià)，在支付端、地圖端顯示標(biāo)識(shí)，2025年內(nèi)預(yù)計(jì)評(píng)選出1000座五星級(jí)場(chǎng)站。鄒朋希望以此引導(dǎo)行業(yè)避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，也向消費(fèi)者傳遞差異化消費(fèi)信號(hào)。
林弦歌有被收購(gòu)的預(yù)期。他認(rèn)為，雖然目前充電市場(chǎng)放開(kāi)進(jìn)入，但最終還是會(huì)由國(guó)家隊(duì)統(tǒng)一管理，因此無(wú)論是設(shè)備還是平臺(tái)，他都選擇一線品牌，租約也都簽十年以上，因?yàn)椤暗綍r(shí)候銜接會(huì)更順暢”。
也有還未內(nèi)卷的地方。安岳縣的充電服務(wù)費(fèi)仍在0.4元左右，但還是比在高速路上充電低很多，一些運(yùn)輸車(chē)輛會(huì)特地開(kāi)到縣城去補(bǔ)能。雖然該縣城充電樁已經(jīng)接近飽和，但整體仍在快速發(fā)展中，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)布局上仍相對(duì)空白。
石浪表示，到鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)主要面臨土地問(wèn)題，要嚴(yán)格避免占用農(nóng)業(yè)用地。其次是用電問(wèn)題，如果電力節(jié)點(diǎn)過(guò)遠(yuǎn)，電纜鋪設(shè)成本過(guò)高，就無(wú)法立項(xiàng)。至于再往下沉到村一級(jí)，他提到，一般村到鎮(zhèn)的距離在5公里至7公里，村民充電不必在村內(nèi)建站，部分村民也會(huì)在家中安裝私樁。
鄒朋表示，目前下沉到縣域沒(méi)有問(wèn)題，但村級(jí)仍存在困難，一方面農(nóng)村電網(wǎng)結(jié)構(gòu)薄弱、電容不足，電網(wǎng)基礎(chǔ)不完善。另一方面，投資回報(bào)低，社會(huì)資本積極性不高，比較依賴以社會(huì)責(zé)任為導(dǎo)向的央國(guó)企。
05
“兩桶油”加速入場(chǎng)
油氣巨頭順勢(shì)而為，但難以復(fù)制其在加油站的主導(dǎo)地位。大象抓螞蟻，要規(guī)模還是要利潤(rùn)？巨頭們做出了不同的選擇。
隨著充電樁取代加油站的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，油氣巨頭也紛紛順勢(shì)而為。近年來(lái)，油氣公司主要通過(guò)自建、代建、收購(gòu)等方式擴(kuò)張充電站規(guī)模。
中石油、中石化是油車(chē)時(shí)代補(bǔ)能領(lǐng)域的兩大巨頭。據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告，截至2024年底，全國(guó)加油站總量12萬(wàn)座，中石化3萬(wàn)余座，占26.25%；中石油2萬(wàn)余座，占19.72%。從規(guī)模上看，民營(yíng)企業(yè)首次占比過(guò)半，但兩桶油憑借核心占位，單站日均銷(xiāo)量是民營(yíng)站的3.2倍，在零售市場(chǎng)掌握著68%的份額。
“兩桶油”早在2010年就曾在加油站建設(shè)充電樁，但直到2021年后才開(kāi)始真正發(fā)力。
擁有加油站數(shù)量更多、對(duì)下游業(yè)務(wù)更依賴的中石化對(duì)充電業(yè)務(wù)雄心更大。2021年4月，中石化宣布，計(jì)劃在“十四五”期間建設(shè)5000座充換電站。
此后幾年里，中石化充換電站數(shù)量增長(zhǎng)迅猛。到2024年底，其充換電站累計(jì)已超萬(wàn)座，充電終端累計(jì)近10萬(wàn)個(gè)，光2024年內(nèi)就建成超4000座充換電站。公司報(bào)告顯示，2024年中石化充電量達(dá)18億度，同比增長(zhǎng)21倍，充電服務(wù)費(fèi)約4.3億元，同比增長(zhǎng)20倍。2025年上半年，其充電業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)約5億元，超過(guò)去年全年。
中石化還積極與行業(yè)龍頭合作布局換電業(yè)務(wù)。2025年5月，中石化入股寧德時(shí)代，并宣布將與寧德時(shí)代一起建設(shè)1萬(wàn)座換電站。
雖然不及中石化，但中石油也在快速布局充電樁業(yè)務(wù)。據(jù)2024年ESG報(bào)告，中石油累計(jì)建成充換電站3803座，較上年增長(zhǎng)312%。2023年，中石油收購(gòu)普天新能源，后者當(dāng)時(shí)擁有約2.5萬(wàn)個(gè)公共充電樁。在此基礎(chǔ)上，中石油設(shè)立昆侖網(wǎng)電。公開(kāi)信息顯示，截至2025年7月，昆侖網(wǎng)電充電平臺(tái)接入充電槍約6.4萬(wàn)把。
對(duì)于“兩桶油”而言，目前的充電樁業(yè)務(wù)不過(guò)是九牛一毛。2024年中石化充電服務(wù)費(fèi)收入4.3億元，當(dāng)年其總收入3.07萬(wàn)億元。中國(guó)石油2024年總收入2.94萬(wàn)億元，歸母凈利潤(rùn)1647億元。
但巨頭的一粒沙，落在中小運(yùn)營(yíng)商身上就是一座山。范陽(yáng)在北京花六年做了370把充電槍?zhuān)皟赏坝汀币荒昃涂梢宰?000把。一些受訪運(yùn)營(yíng)商反饋，“兩桶油”進(jìn)入當(dāng)?shù)爻潆姌妒袌?chǎng)后，將服務(wù)費(fèi)定在一兩角甚至一度免費(fèi)，讓周邊充電站難以生存。
也有受訪者指出，不同主體對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期不同。央國(guó)企大多是任務(wù)導(dǎo)向，對(duì)于投資回報(bào)率的要求不高，回本周期在八年亦可接受，所以會(huì)選擇在這種高度同質(zhì)化的業(yè)態(tài)里采取低價(jià)策略，以迅速做大規(guī)模、占領(lǐng)市場(chǎng)。
“兩桶油”在充電樁領(lǐng)域能復(fù)制加油站的主導(dǎo)地位嗎？短期來(lái)看答案為否。主要有兩方面原因：一是充換電站的布局相對(duì)分散，整體數(shù)量遠(yuǎn)超加油站，且建設(shè)和運(yùn)營(yíng)模式與加油站不同；二是“兩桶油”在充換電領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)并不明顯，與當(dāng)年壟斷原油和成品油批發(fā)環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)不可同日而語(yǔ)。
“兩桶油”主導(dǎo)加油站與政策密切相關(guān)。1998年以前，民營(yíng)加油站曾是主力。1999年，國(guó)家出臺(tái)政策，要求在流通環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)煉油廠生產(chǎn)的成品油必須交由“兩桶油”的批發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)，其他企業(yè)不得涉足批發(fā)領(lǐng)域。此后十年，“兩桶油”借助油源優(yōu)勢(shì)大規(guī)模擴(kuò)張，以各種方式收購(gòu)民營(yíng)加油站。很多民營(yíng)加油站的進(jìn)價(jià)比“兩桶油”的售價(jià)還高，被迫退出市場(chǎng)。
而在充電樁領(lǐng)域，掌握關(guān)鍵生產(chǎn)資料流通的是電網(wǎng)公司，油氣公司并無(wú)優(yōu)勢(shì)。此外，一位受訪者表示，充電樁建設(shè)運(yùn)營(yíng)麻煩而瑣碎，民營(yíng)企業(yè)都是精打細(xì)算，一分錢(qián)掰兩半花，而“兩桶油”干充電樁業(yè)務(wù)猶如讓大象抓螞蟻。
外資油氣巨頭英國(guó)石油（bp）、殼牌也走了精打細(xì)算的路徑。中國(guó)是它們充電樁業(yè)務(wù)的核心市場(chǎng)之一。目前bp在中國(guó)運(yùn)營(yíng)超過(guò)2.3萬(wàn)支充電槍?zhuān)瑲づ七\(yùn)營(yíng)超過(guò)4萬(wàn)個(gè)充電終端。但在對(duì)投資回報(bào)的高要求下，近幾年它們?cè)诓糠謪^(qū)域亦有退出動(dòng)作。
一位2022年前后幫助bp代建過(guò)場(chǎng)站的運(yùn)營(yíng)商表示，他們按照bp的要求建好場(chǎng)站后，會(huì)與bp簽署一個(gè)十年期的租賃合同，對(duì)代建方來(lái)說(shuō)通常需要三年回本，但bp在第二年就退站，并賠付了違約金。
“他們的思路是先上線，做數(shù)據(jù)提交給總公司，再運(yùn)營(yíng)兩三年看是否符合預(yù)期?！边@位運(yùn)營(yíng)商表示，無(wú)論是央國(guó)企，還是民營(yíng)小型企業(yè)，都給bp造成了很大沖擊，他們?cè)绢A(yù)計(jì)中國(guó)的服務(wù)費(fèi)能達(dá)到度電四五角錢(qián)，但現(xiàn)實(shí)是只有兩三角錢(qián)，因此bp寧可賠錢(qián)也要退出，僅保留有盈利空間的站點(diǎn)。
殼牌的思路也類(lèi)似。一位接近殼牌的人士告訴《財(cái)經(jīng)》，2023年新CEO（首席執(zhí)行官）上任后，提出“value over volume”（價(jià)值優(yōu)先于數(shù)量），殼牌內(nèi)部對(duì)充電樁投資回報(bào)的要求很高，希望在前三年就開(kāi)始盈利。
“充電樁依然是殼牌非常重視的發(fā)展方向。中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)在全球占比超過(guò)一半，但同時(shí)我們必須向全球總部證明盈利能力?！鄙鲜鋈耸刻岬?，殼牌需要遵守嚴(yán)格的投資紀(jì)律，每一個(gè)項(xiàng)目在投資決策前，都要召集法務(wù)、財(cái)務(wù)、工程等各條線人員進(jìn)行多輪討論，對(duì)于已投項(xiàng)目則每周都要做監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)分析。
他表示，殼牌退出部分城市是為了回收資金，投入更具盈利空間的項(xiàng)目。目前，殼牌將重心放在北京、上海、深圳這樣的一線城市，希望通過(guò)好的運(yùn)營(yíng)服務(wù)和品牌形象，吸引更多高凈值私家車(chē)客戶。
06
車(chē)企紛紛布局
為了更好地賣(mài)車(chē)，車(chē)企自建補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)。
在充電補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)建設(shè)當(dāng)中，車(chē)企是至關(guān)重要的參與主體，因?yàn)槠浼仁峭顿Y者，也是建設(shè)者，還是使用者，同時(shí)連接了充電市場(chǎng)的所有參與者。在中國(guó)，車(chē)企是大規(guī)模建設(shè)充電補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)最早的關(guān)鍵推手。
作為自建補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)最早、最堅(jiān)決的車(chē)企，蔚來(lái)從誕生之初就將“可充、可換、可升級(jí)”的補(bǔ)能體系作為其高端品牌的支柱，并視其為最深的“護(hù)城河”。換電模式在補(bǔ)能速度上媲美燃油車(chē)加油的體驗(yàn)，能化解早期用戶的里程焦慮，這成為蔚來(lái)服務(wù)體系的基石和品牌溢價(jià)的關(guān)鍵。蔚來(lái)從始至終堅(jiān)持自己掌握從研發(fā)、設(shè)到運(yùn)營(yíng)的全鏈條，構(gòu)建了一個(gè)包含換電站、超充站、目的地充電樁和移動(dòng)充電車(chē)的立體化補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)。
然而這也意味著巨大、持續(xù)的資本投入。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和自身財(cái)務(wù)壓力增大，關(guān)于蔚來(lái)補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)建設(shè)主體蔚來(lái)能源可能進(jìn)行資本運(yùn)作的傳聞不絕于耳。特別是蔚來(lái)能源原負(fù)責(zé)人，從零開(kāi)始搭建蔚來(lái)補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的沈菲轉(zhuǎn)任蔚來(lái)子品牌樂(lè)道汽車(chē)總裁，繼任者是擁有深厚財(cái)務(wù)背景的蔚來(lái)首席財(cái)務(wù)官（CFO）曲玉，這一人事變動(dòng)，被外界廣泛解讀為蔚來(lái)能源將轉(zhuǎn)向財(cái)務(wù)導(dǎo)向，尋求資本運(yùn)作。
理想汽車(chē)在補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面屬于后發(fā)者，但啟動(dòng)建設(shè)后擴(kuò)張迅速。其第一座超充站2023年4月20日建成，至2025年7月底，理想汽車(chē)已經(jīng)建成充電站3028座，擁有16671根充電樁。
理想汽車(chē)自營(yíng)充電網(wǎng)絡(luò)的核心訴求是建立差異化與用戶體驗(yàn)。理想汽車(chē)整車(chē)電動(dòng)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人唐華寅表示，在商場(chǎng)超市等“目的地充電站”場(chǎng)景，用戶的第一需求并非速度，不到100千瓦的充電樁都可滿足需求，這類(lèi)場(chǎng)景不是理想發(fā)揮差異化價(jià)值的機(jī)會(huì)?！拔铱梢宰?0千瓦，別人也可以做60千瓦，沒(méi)必要跟公共充電站運(yùn)營(yíng)商搶利潤(rùn)”。理想的重點(diǎn)在于大功率的途中補(bǔ)能，尤其是在高速公路服務(wù)區(qū)和城市核心區(qū)域滿足用戶快速補(bǔ)能的需求。
為了突出差異化，理想自建充電網(wǎng)絡(luò)時(shí)盡量不選地下車(chē)位，目前上線的自營(yíng)充電站均為地面站。相比地下的充電車(chē)位，地面站標(biāo)識(shí)明顯，找充電樁迅速。理想的充電站主打超快充電，用尋找地下充電車(chē)位的時(shí)間，在地面站已經(jīng)完成了大半充電。
與理想汽車(chē)相似，小鵬汽車(chē)同樣重視自營(yíng)補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的差異化，且投入重點(diǎn)也是超快充。截至2025年7月，小鵬自建充電站中超過(guò)半數(shù)是最新的S4、S5型號(hào)的800V超快充，而且小鵬還在升級(jí)S2型號(hào)的充電站，力求快速提升超快充在自營(yíng)充電網(wǎng)絡(luò)中的占比。
2025年1月，小鵬宣布與大眾汽車(chē)集團(tuán)（中國(guó)）戰(zhàn)略合作，互通存量，共建增量，這一步意味著小鵬在補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)上從堅(jiān)持自建轉(zhuǎn)向合作開(kāi)放。
極氪能源作為傳統(tǒng)汽車(chē)集團(tuán)孵化的補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)，從始至終聚焦超快充技術(shù)，在600千瓦、800千瓦、1.2兆瓦的充電樁上都走在行業(yè)前列。但在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)模與速度上與蔚小理存在差距。隨著吉利完成對(duì)極氪的私有化，極氪能源的定位將面臨新的戰(zhàn)略選擇：吉利是會(huì)把極氪能源作為高端品牌的補(bǔ)充服務(wù)，還是成為整個(gè)吉利集團(tuán)的能源業(yè)務(wù)基石，這將決定極氪能源未來(lái)的走向。
至于其他自建補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的車(chē)企，特斯拉中國(guó)的充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)時(shí)間很早，曾經(jīng)是無(wú)可爭(zhēng)議的行業(yè)標(biāo)桿，但因?yàn)槠湓缙谛吞?hào)的充電樁不支持第三方車(chē)輛充電，即便是支持第三方充電的場(chǎng)站，也因其較高的充電價(jià)格，對(duì)非特斯拉品牌的車(chē)主吸引力有限，因此對(duì)中國(guó)充電補(bǔ)能市場(chǎng)的影響有限。
還有部分傳統(tǒng)車(chē)企，采用和現(xiàn)有充電服務(wù)商深度合作的方法建設(shè)自己的補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)，大眾、一汽、江淮和星星充電合資組建的開(kāi)邁斯就是典型。開(kāi)邁斯的策略與單打獨(dú)斗的車(chē)企截然不同，依托大眾、一汽、江淮等股東方的整車(chē)資源與星星充電的基建運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，其目標(biāo)不是追求充電樁數(shù)量，而是通過(guò)精準(zhǔn)布局核心城區(qū)，為股東品牌車(chē)主構(gòu)建有專(zhuān)屬感的補(bǔ)能體驗(yàn)。例如，開(kāi)邁斯站點(diǎn)普遍配備即插即充、無(wú)感支付功能，且充電車(chē)位常年設(shè)置地鎖并由專(zhuān)屬App控制，顯著降低了非合作品牌車(chē)輛的占用率。
還有部分豪華品牌正嘗試另一條路徑，以輕資產(chǎn)模式嫁接現(xiàn)有充電生態(tài)。奔馳、寶馬、保時(shí)捷等品牌通過(guò)官方App集成第三方優(yōu)質(zhì)充電樁資源，篩選高功率、高評(píng)級(jí)的站點(diǎn)納入品牌推薦網(wǎng)絡(luò)，并為車(chē)主提供專(zhuān)屬優(yōu)惠或積分獎(jiǎng)勵(lì)。
例如，保時(shí)捷“尊享充電”網(wǎng)絡(luò)雖然自建樁占比極低，但是通過(guò)與第三方運(yùn)營(yíng)商合作標(biāo)識(shí)專(zhuān)屬車(chē)位、保障充電優(yōu)先等方式，在核心城市高端場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了“無(wú)基建投入的品牌專(zhuān)屬服務(wù)”。但這些模式雖然規(guī)避了重資產(chǎn)投入風(fēng)險(xiǎn)，卻高度依賴第三方服務(wù)的穩(wěn)定性，品牌掌控力有限。
充電補(bǔ)能市場(chǎng)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，將從充電樁數(shù)量競(jìng)賽轉(zhuǎn)向補(bǔ)能效率與用戶體驗(yàn)，而在這一轉(zhuǎn)變當(dāng)中，不同車(chē)企的充電補(bǔ)能策略已經(jīng)清晰，新勢(shì)力頭部品牌是自建補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的核心力量，通過(guò)超快充或換電打造差異化補(bǔ)能體驗(yàn)；傳統(tǒng)車(chē)企則更多依托資源整合能力，通過(guò)合作運(yùn)營(yíng)尋找補(bǔ)能最優(yōu)解。
07
充電站的未來(lái)
超充、閃充、微電網(wǎng)、虛擬電廠、V2G等技術(shù)升級(jí)和新業(yè)態(tài)將進(jìn)一步打開(kāi)充電站的想象空間。
作為新基建，充電行業(yè)未來(lái)有兩大進(jìn)化方向：其一是通過(guò)補(bǔ)能效率的持續(xù)提升優(yōu)化充電體驗(yàn)，節(jié)約社會(huì)資源；其二是擔(dān)任能源與交通融合互動(dòng)的媒介，實(shí)現(xiàn)車(chē)-樁-網(wǎng)協(xié)同，成為新型電力系統(tǒng)的“末梢神經(jīng)元”。
星星充電方面告訴《財(cái)經(jīng)》，未來(lái)公共樁的核心價(jià)值，在于技術(shù)+生態(tài)驅(qū)動(dòng)的“度電收益倍增”，而非單純的點(diǎn)位數(shù)量。星星充電正通過(guò)“聚合功率池”技術(shù)激活老舊場(chǎng)站、用“智能充電網(wǎng)、場(chǎng)景微電網(wǎng)、虛擬電廠網(wǎng)”三網(wǎng)融合平臺(tái)打通能源交易，并持續(xù)深入布局液冷超充。
隨著技術(shù)進(jìn)步，從慢充到快充，一輛車(chē)的充電時(shí)長(zhǎng)從7小時(shí)-8小時(shí)縮短至1小時(shí)以內(nèi)。如今，逐漸逼近燃油車(chē)加油速度的超充、閃充時(shí)代正在到來(lái)。
目前對(duì)于何為超充沒(méi)有統(tǒng)一定義。單槍額定功率250千瓦的場(chǎng)站在充電App上會(huì)被標(biāo)記為超充，而根據(jù)深圳地方標(biāo)準(zhǔn)及北京補(bǔ)貼政策，單槍額定功率不低于480千瓦為超充終端。然而超充概念興起不久，“閃充”概念就將目標(biāo)功率推升至兆瓦級(jí)。
2025年3月，比亞迪推出兆瓦閃充技術(shù)，稱(chēng)充電五分鐘可續(xù)航400公里，規(guī)劃未來(lái)建設(shè)4000座兆瓦閃充站。星星充電2024年剛發(fā)布600千瓦液冷雙槍終端，2025年功率就躍升至雙槍2.4兆瓦。
受限于電網(wǎng)容量、車(chē)輛兼容性、投資成本過(guò)高、服務(wù)費(fèi)與普通場(chǎng)站無(wú)法拉開(kāi)顯著差異等原因，超充、閃充技術(shù)應(yīng)用仍處于早期階段。據(jù)充電聯(lián)盟，全國(guó)公共樁市場(chǎng)目前呈現(xiàn)“低功率主導(dǎo)、快充滲透不足、超快充萌芽”的格局，與行業(yè)對(duì)高效補(bǔ)能的期待存在較大差距。2025年一季度數(shù)據(jù)顯示，接近60%的公共樁功率在60千瓦以下，大于240千瓦的高功率段占比不到10%。
但是充電樁的想象空間不止于補(bǔ)能效率。隨著新能源和電網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，充電樁將不再只是單向?yàn)檐?chē)輛補(bǔ)能的裝置，而是參與大電網(wǎng)調(diào)節(jié)的能源基礎(chǔ)設(shè)施。
當(dāng)前，充電樁企業(yè)已經(jīng)在積極探索虛擬電廠業(yè)務(wù)。虛擬電廠不生產(chǎn)電，只“搬運(yùn)”電，通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)將電網(wǎng)中分散、可調(diào)節(jié)的用電設(shè)備和分布式電源聚合起來(lái)，便于電網(wǎng)調(diào)度，從而實(shí)現(xiàn)有效的削峰填谷，最終通過(guò)聚合眾多資源參與電力市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)類(lèi)似發(fā)電廠的功能。
2024年，特來(lái)電在上海、深圳、江蘇、福建等地區(qū)積極開(kāi)展調(diào)峰輔助服務(wù)、需求側(cè)響應(yīng)等電網(wǎng)互動(dòng)業(yè)務(wù)，參與規(guī)模超過(guò)300萬(wàn)度電，產(chǎn)生相關(guān)效益近1000萬(wàn)元。
在虛擬電廠的框架下，V2G（Vehicle-to-Grid，車(chē)網(wǎng)互動(dòng)）技術(shù)備受關(guān)注。V2G技術(shù)通過(guò)雙向充放電的智能控制，讓電動(dòng)汽車(chē)在用電低谷時(shí)低價(jià)充電，在用電高峰時(shí)高價(jià)賣(mài)電，這意味著每一輛接入V2G的電動(dòng)汽車(chē)都相當(dāng)于一座移動(dòng)的小型儲(chǔ)能站。
在國(guó)外，英國(guó)最大電力供應(yīng)商章魚(yú)能源（Octopus Energy）已經(jīng)與比亞迪和充電設(shè)備公司Zaptec合作，2025年6月在英國(guó)推出面向大眾的商業(yè)化V2G套餐Power Pack Buddle。這一套餐使用比亞迪海豚車(chē)型，用戶每月支付299英鎊租金用車(chē)，可以免費(fèi)充電，它需要用戶每個(gè)月至少接入電網(wǎng)20次，每次至少12小時(shí)，每個(gè)月用電量不超過(guò)210度（約1000公里續(xù)航）。通過(guò)章魚(yú)能源的平臺(tái)，這些具備V2G能力的電動(dòng)車(chē)可以與電網(wǎng)交互，綜合市場(chǎng)電價(jià)、充放電能力等因素來(lái)尋找最優(yōu)的充放電方案，幫助用戶節(jié)省電費(fèi)。
鼎暉投資創(chuàng)始合伙人王霖對(duì)《財(cái)經(jīng)》分析說(shuō)，私家車(chē)在日常使用時(shí)一周最多需要充兩次電，使用十年大約需要充1000次電，而如今的電池循環(huán)次數(shù)在3000次左右，相當(dāng)于有60%-70%的冗余?！靶履茉窜?chē)從單純充電，到低谷充電、高峰放電，能釋放很大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。”
國(guó)家能源局已在今年將上海、常州、合肥等九個(gè)城市和30個(gè)項(xiàng)目列入首批V2G規(guī)?；瘧?yīng)用試點(diǎn)。與此同時(shí)，各地正通過(guò)不同模式推動(dòng)新能源車(chē)資源入市。廣西已將車(chē)網(wǎng)互動(dòng)納入調(diào)峰輔助服務(wù)市場(chǎng)；廣東則提出建設(shè)“電力充儲(chǔ)一張網(wǎng)”，引導(dǎo)V2G用戶和聚合商參與本地虛擬電廠；山東已出臺(tái)更具體的價(jià)格機(jī)制，車(chē)網(wǎng)互動(dòng)電價(jià)在電力實(shí)時(shí)市場(chǎng)下按發(fā)電側(cè)節(jié)點(diǎn)加權(quán)平均電價(jià)執(zhí)行。
于德翔認(rèn)為，V2G目前在技術(shù)上已經(jīng)成熟，關(guān)鍵是完善應(yīng)用場(chǎng)景。只有當(dāng)充放電價(jià)差足夠大，且充電非常便利的時(shí)候，車(chē)主才有動(dòng)力參與V2G市場(chǎng)。因此，無(wú)處不在的充電網(wǎng)絡(luò)，是V2G規(guī)?；茝V并打通商業(yè)模式的前置條件之一。他表示，現(xiàn)在仍然處于前期探索階段，2030年前后，V2G將真正體現(xiàn)出商業(yè)價(jià)值。
王霖認(rèn)為，未來(lái)在充電市場(chǎng)，企業(yè)只掙充電服務(wù)的錢(qián)是沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的。龍頭企業(yè)將逐步通過(guò)虛擬電廠、數(shù)據(jù)增值服務(wù)、無(wú)人物流充電等新應(yīng)用場(chǎng)景，來(lái)提升盈利表現(xiàn)。
（應(yīng)受訪者請(qǐng)求，顧天、林弦歌為化名）
