中國儲能網(wǎng)訊：2025年的春天，對中國光伏行業(yè)而言，沒有絲毫暖意。當(dāng)財報季的帷幕落下，一份被行業(yè)媒體稱為“史上最慘成績單”的答卷呈現(xiàn)在世人面前：TCL中環(huán)、隆基綠能、通威股份、愛旭股份四大巨頭2024年合計虧損超過300億。價格戰(zhàn)的硝煙彌漫在產(chǎn)業(yè)鏈的每一個角落，從多晶硅到組件，價格腰斬甚至“腳踝斬”，讓整個行業(yè)陷入了前所未有的“內(nèi)卷”深淵。
然而，儲能不再是光伏電站旁一個錦上添花的選項，而是成為了巨頭們抵御行業(yè)寒冬、重塑盈利結(jié)構(gòu)、開辟“第二增長曲線”的唯一“救生艇”。
本文將依據(jù)最新的行業(yè)數(shù)據(jù)與公司動態(tài)，深入剖析晶科能源、天合光能、阿特斯、晶澳科技及協(xié)鑫集團等核心玩家，如何在這片新大陸上展開一場關(guān)乎未來的登陸戰(zhàn)，并在此基礎(chǔ)上，為身處轉(zhuǎn)型十字路口的行業(yè)領(lǐng)袖隆基綠能，擘畫一條詳盡的破局路線圖。
01
必然的遷徙——從“光伏依賴”到“光儲同耀”
巨頭們的集體轉(zhuǎn)向，源于光伏主業(yè)的“生存危機”與儲能市場的“黃金機遇”雙重疊加。
光伏主業(yè)的“失血之痛”。產(chǎn)業(yè)鏈價格的持續(xù)下跌是所有企業(yè)共同面臨的困境。2024年，多晶硅價格下滑超39%，硅片超50%，組件超29%。這種失血狀態(tài)，迫使企業(yè)必須尋找新的利潤增長點來對沖主業(yè)風(fēng)險。
儲能市場的“確定性爆發(fā)”。全球范圍內(nèi)“負電價”現(xiàn)象頻發(fā)，電網(wǎng)消納瓶頸凸顯，儲能已成為建設(shè)新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)。據(jù)CESA統(tǒng)計，2024年新型儲能新增裝機規(guī)模 42.46GW/109.58GWh，裝機功率同比增長 99.17%。，預(yù)計到2030年市場累計規(guī)模將超200GW。這一確定性的高增長賽道，為深陷泥潭的光伏企業(yè)提供了最清晰的轉(zhuǎn)型方向。
02
各顯神通——五大先行者的儲能“登陸戰(zhàn)術(shù)”
在共同的目標(biāo)之下，各家企業(yè)依據(jù)自身的資源稟賦和戰(zhàn)略判斷，采取了截然不同的“登陸”戰(zhàn)術(shù)。
1.晶科能源：“全球化長征”與“以價換量”的雙刃劍
晶科能源是全球光伏行業(yè)的巨擘，以其強大的縱向一體化制造能力（硅片→電池→組件）聞名。作為全球出貨量常年的冠亞軍，其2025年組件出貨目標(biāo)高達85-100GW，頭部地位穩(wěn)固。
晶科于2022年正式成立獨立的儲能子公司“Jinko ESS”（浙江晶科儲能），組建了超過700人的專業(yè)團隊，標(biāo)志著其儲能業(yè)務(wù)的獨立化、專業(yè)化運作正式開啟。
晶科的處境是當(dāng)前行業(yè)困境的一個縮影。在同行2025年Q1虧損普遍環(huán)比收窄時，晶科虧損卻在擴大（-13.9億元）。主要原因可能在于為了保住全球組件出貨第一的寶座（2024年出貨92.9GW），晶科簽下了大量低價訂單，陷入“賺銷量賠利潤”的窘境。其曾引以為傲的TOPCon技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，在行業(yè)同質(zhì)化競爭下已逐漸喪失溢價能力。
晶科的真正護城河，是其“早”字當(dāng)頭的全球化布局。晶科的出海之路已進入3.0階段。從早期在馬來西亞（2015年）、美國（2018年）、越南（2022年）建廠的“造出去”，到如今在中東沙特與當(dāng)?shù)刂鳈?quán)基金PIF合資建廠的“技術(shù)輸出與合作落地”，晶科的全球化探索最為深入。2024年，其海外組件出貨占比近58%，營收貢獻超68%，尤其是在價格數(shù)倍于國內(nèi)的美國市場，提前鎖定的高價長單成為其2024年勉力維持盈利的關(guān)鍵。這種深度的全球化運營網(wǎng)絡(luò)和對國際貿(mào)易壁壘的應(yīng)對經(jīng)驗，是其穿越周期的最大底氣。
晶科的故事揭示了規(guī)模與利潤的平衡難題。其全球化布局提供了強大的市場韌性，但對單一技術(shù)路線的依賴和市占率的執(zhí)著，也可能在市場轉(zhuǎn)向時付出沉重代價。
2.阿特斯（Canadian Solar）：唯一盈利者的“韌性”與儲能“引擎”
阿特斯是一家獨特的“制造+開發(fā)”雙輪驅(qū)動型企業(yè)。它不僅是全球頂尖的光伏組件制造商，旗下子公司Recurrent Energy更是全球頭部的電站項目開發(fā)商，為其儲能業(yè)務(wù)的落地提供了龐大的內(nèi)部項目管線（2024年報披露儲能管線達79GWh）。
阿特斯進入大型儲能領(lǐng)域較早，最初以“CSI Energy Storage”品牌運營。2023年7月，為強化品牌認知，正式更名為“e-STORAGE”，并持續(xù)迭代其SolBank系列旗艦產(chǎn)品。
在一片哀鴻遍野中，阿特斯是2025年上半年唯一實現(xiàn)盈利的頭部企業(yè)。其半年報顯示，二季度營收環(huán)比大增45.2%，扣非凈利潤環(huán)比暴增超700%。這份成績單的背后，是其創(chuàng)始人瞿曉鏵“不想做老大，只想做最后一個死的光伏企業(yè)”的務(wù)實經(jīng)營哲學(xué)。面對內(nèi)卷，阿特斯主動“限產(chǎn)保價”，聚焦北美等高毛利市場，避免陷入低價泥潭。
儲能業(yè)務(wù)已毫無疑問成為阿特斯的“第二增長曲線”和核心利潤引擎。2025年上半年，儲能系統(tǒng)出貨3.1GWh（同比增長20%），毛利率高達31.4%，遠超組件業(yè)務(wù)。截至6月30日，其儲能系統(tǒng)在手訂單金額高達30億美元（約合214.8億元人民幣）。阿特斯儲能（e-STORAGE）憑借卓越實力，已連續(xù)多個季度蟬聯(lián)BNEF全球儲能Tier 1榜單。
阿特斯的獨特優(yōu)勢在于其“光伏制造+電站開發(fā)+儲能系統(tǒng)”的協(xié)同能力。集團旗下Recurrent Energy作為全球頭部項目開發(fā)商，為組件和儲能業(yè)務(wù)提供了穩(wěn)定的內(nèi)部需求消化渠道和長期現(xiàn)金流。這種模式使其能夠深刻理解終端市場需求，并將一次性設(shè)備銷售，轉(zhuǎn)化為包含長期服務(wù)協(xié)議（LTSA）的持續(xù)性收入。
阿特斯的成功在于其戰(zhàn)略定力與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在行業(yè)下行期，果斷放棄對規(guī)模的盲目追求，聚焦盈利能力，同時，儲能業(yè)務(wù)的成功孵化，使其擁有了穿越周期的強大對沖工具。
3.天合光能：“全棧自研”的技術(shù)信徒與“十年磨一劍”的全球交付
天合光能是光伏行業(yè)的另一位領(lǐng)軍者，尤其在210mm大尺寸組件領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，累計出貨已超140GW。公司正積極推進“光儲并進”戰(zhàn)略，2024年上半年在出貨34GW組件的同時，也交付了1.7GWh的儲能系統(tǒng)。
天合光能是這幾家巨頭中最早明確成立獨立儲能業(yè)務(wù)單元的企業(yè)之一。2021年2月，公司正式發(fā)布了全球儲能業(yè)務(wù)品牌“Trina Storage”。
天合光能2025年上半年的財報同樣顯示虧損（歸母凈利潤-29.18億元），但其儲能業(yè)務(wù)卻逆勢高歌。上半年儲能營收12.85億元，累計出貨已超12GWh，業(yè)務(wù)覆蓋全球六大區(qū)域，在英國市場出貨量領(lǐng)先，并成功將單體1.2GWh的儲能系統(tǒng)發(fā)往智利。
天合是儲能賽道上最堅定的“技術(shù)派”。早在2015年便成立儲能業(yè)務(wù)，并一路加碼，堅持“電芯-模組-Pack-艙-系統(tǒng)”的全棧自研路線。從自研循環(huán)壽命超12000次的314Ah“天合芯”，到最新發(fā)布的587Ah大容量電芯及配套的7MWh+ Elementa 金剛3系統(tǒng)，天合在核心技術(shù)上構(gòu)筑了深厚的壁壘。這種堅持讓其連續(xù)七個季度蟬聯(lián)BNEF Tier 1榜單。
天合儲能的成功，在于其耗費近十年時間構(gòu)建的全球交付閉環(huán)。它在中國、歐洲、北美建立三大系統(tǒng)集成中心，并擁有覆蓋170多個國家的運維服務(wù)體系。從智利阿塔卡馬沙漠的1.2GWh項目，到埃及沙漠腹地的360MWh光儲項目，天合證明了其在各種極端環(huán)境下提供定制化解決方案并快速交付的硬核實力。
天合的路徑證明了在儲能這個橫跨多學(xué)科的復(fù)雜領(lǐng)域，唯有深度的技術(shù)自研和強大的全球交付能力，才能真正構(gòu)建起長期、可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。
4.晶澳科技：“內(nèi)部激勵風(fēng)波”與“AI儲能”的技術(shù)豪賭
晶澳科技以其高效光伏組件聞名于世，是全球出貨量排名前列的核心玩家。2024年上半年，其組件出貨量達38GW，其中海外出貨占比約54%，顯示出強大的全球市場競爭力。
晶澳的儲能布局相對穩(wěn)健，最晚于2024年中已系統(tǒng)性地對外發(fā)布了其儲能解決方案。其產(chǎn)品線以“三大系列”命名：BlueGalaxy（電網(wǎng)側(cè)）、BluePlanet（工商業(yè)）、BlueStar（戶用）。2024年9月，其揚州基地的5MW/10MWh儲能示范項目并網(wǎng)，標(biāo)志著其自研系統(tǒng)正式落地應(yīng)用。
晶澳科技正面臨創(chuàng)始人年事已高、二代接班、核心高管離職等內(nèi)部挑戰(zhàn)。在此背景下，公司推出了史無前例的巨額股權(quán)激勵計劃（占總股本6.17%），其“易行權(quán)”（如2026年凈利潤轉(zhuǎn)正即可）的條款引發(fā)了市場關(guān)于“損害中小股東利益”的巨大爭議，也折射出公司穩(wěn)定核心團隊的迫切需求。
與內(nèi)部的動蕩形成鮮明對比，晶澳在儲能技術(shù)上表現(xiàn)得異常激進。其最新發(fā)布的“BlueGalaxy 4.0”智慧儲能系統(tǒng)，堪稱技術(shù)“黑馬”：基于500Ah+大容量電芯，在20尺集裝箱內(nèi)實現(xiàn)了驚人的7.8MWh容量，體積能量密度提升近39%；循環(huán)壽命宣稱超12,000次。更重要的是，晶澳創(chuàng)新性地將AI大模型（DeepSeek）本地化部署到儲能系統(tǒng)中，用于實現(xiàn)更高階的精準(zhǔn)控制、故障預(yù)警和收益優(yōu)化。此外，還前瞻性地布局了鈉離子電池儲能解決方案，以應(yīng)對鋰資源瓶頸。
晶澳正試圖通過儲能技術(shù)的“蛙跳式”發(fā)展，來對沖其內(nèi)部管理和光伏主業(yè)的壓力。將AI大模型深度融入儲能系統(tǒng)，是行業(yè)內(nèi)一次大膽的嘗試，若能成功落地，或?qū)⑹蛊湓趦δ艿摹爸悄芑备偁幹姓紦?jù)先機。
5.協(xié)鑫集團：“全產(chǎn)業(yè)鏈”的降本王者與“光儲充算”的生態(tài)野心
協(xié)鑫的產(chǎn)業(yè)布局最為獨特，旗下協(xié)鑫科技（GCL Technology）是全球多晶硅龍頭之一，深耕成本優(yōu)勢巨大的FBR顆粒硅技術(shù)；而協(xié)鑫集成（GCL-SI）則負責(zé)組件和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。
協(xié)鑫是行業(yè)內(nèi)最早涉足儲能的探路者。早在2016年，協(xié)鑫集成便在澳大利亞發(fā)布了其首個分布式儲能產(chǎn)品系列（E-KwBe），此后逐步將業(yè)務(wù)延伸至工商業(yè)和公用級儲能系統(tǒng)。
協(xié)鑫的打法與所有組件廠都不同。它依托協(xié)鑫科技（3800.HK）在全球領(lǐng)先的FBR顆粒硅技術(shù)（電耗僅為西門子法1/3），從產(chǎn)業(yè)鏈最上游構(gòu)建了極致的成本優(yōu)勢。然后通過協(xié)鑫集成（002506.SZ）和協(xié)鑫能科（002015.SZ），向下游的儲能系統(tǒng)、能源算力延伸。
協(xié)鑫儲能攜“全場景儲能+”解決方案亮相SNEC，發(fā)布了G-POWER Max 6.25MWh集裝箱、G-Power Core 261工商業(yè)儲能柜等產(chǎn)品。其核心競爭力在于提供“源-網(wǎng)-荷-儲-碳”協(xié)同的綜合能源服務(wù)，并利用G-INSIGHT智能平臺，將AI算法融入儲能資產(chǎn)的運營和交易，目標(biāo)是成為客戶的“能源資產(chǎn)管理者”。
協(xié)鑫的終極目標(biāo)是打通“光伏（顆粒硅+鈣鈦礦）-儲能-充電-能源算力”的閉環(huán)。它發(fā)布的“鑫辰”能源大模型和與華為合作建設(shè)的智算中心，表明其已將競爭維度從硬件制造，提升到了數(shù)字能源生態(tài)的構(gòu)建。
協(xié)鑫的模式是利用上游技術(shù)優(yōu)勢進行降維打擊，并試圖通過構(gòu)建一個復(fù)雜的能源生態(tài)系統(tǒng)來鎖定客戶和創(chuàng)造多元化價值，這是一種平臺化的打法，野心巨大。
03
隆基的破局之路——為后來者設(shè)計的趕超戰(zhàn)略
面對先行者們已經(jīng)跑出的多元化路徑，隆基綠能這位昔日王者，應(yīng)如何規(guī)劃自己的儲能戰(zhàn)役？答案是：必須“借力、聚焦、升維”。
1.借力補課，快速入場(未來12個月)
多家媒體報道稱，隆基綠能“已參股”蘇州精控能源，但截至發(fā)稿時，公司尚未對此作出正面回應(yīng)；與此同時，也有報道稱其正接洽另家儲能企業(yè)并考慮并購事宜，但同樣尚處于商榷階段。
通過資本并購，快速獲取成熟的系統(tǒng)集成平臺、經(jīng)過市場驗證的EMS技術(shù)和具備海外項目經(jīng)驗的交付團隊。這是用資本換取時間的唯一高效方式。
立即推出對標(biāo)行業(yè)旗艦的5MWh+液冷標(biāo)準(zhǔn)艙，鎖定寧德時代、億緯鋰能或天合的314/587Ah電芯，快速形成有競爭力的核心產(chǎn)品。切忌在產(chǎn)品定義上搖擺不定。
2.聚焦核心，發(fā)揮優(yōu)勢(12-24個月)
晶科“以價換量”的教訓(xùn)深刻。隆基必須借鑒阿特斯的“利潤優(yōu)先”戰(zhàn)略，利用其強大的品牌溢價能力，聚焦高價值市場和客戶，而非陷入國內(nèi)低價競爭的泥潭。
硬件趨同的未來，真正的壁壘在于軟件。隆基應(yīng)將資源all-in在EMS的自主可控和智能化上，甚至可以學(xué)習(xí)晶澳，探索AI大模型在儲能調(diào)度和健康管理中的應(yīng)用，打造隆基的“智慧能源大腦”。
激活隆基遍布全球的銷售網(wǎng)絡(luò)，向其龐大的光伏客戶群推廣“隆基N型組件 + 隆基儲能系統(tǒng) + 隆基品牌背書”的一體化解決方案。這是隆基最無可比擬的優(yōu)勢。
3.模式升維，建立壁壘(24個月后)
當(dāng)交付能力得到驗證后，可全面推動“設(shè)備銷售+EPC+長期運維”的商業(yè)模式。將隆基的“銀行性”優(yōu)勢，從組件延伸至整個光儲電站的全生命周期，深度綁定客戶，創(chuàng)造長期、穩(wěn)定的服務(wù)收入。
審視協(xié)鑫的“光儲充算”布局，隆基需要思考，除了硬件之外，還能為客戶提供什么？是參與電力交易的策略服務(wù)？還是基于海量數(shù)據(jù)的資產(chǎn)管理服務(wù)？構(gòu)建一個開放的能源服務(wù)生態(tài)，將是其從“制造商”向“能源科技公司”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。
04
結(jié)語
光伏行業(yè)的這場凜冬，既是一次殘酷的淘汰賽，也是一次深刻的進化論。從晶科的全球堅守，到阿特斯的務(wù)實盈利；從天合的技術(shù)深耕，到晶澳的AI突圍，再到協(xié)鑫的生態(tài)構(gòu)建，每一家企業(yè)都在用自己的方式書寫著生存與轉(zhuǎn)型的答案。
對于隆基綠能而言，前路雖有荊棘，但先行者們已經(jīng)用真金白銀趟出了不同的道路。儲能這片新大陸，考驗的不再是單一的制造能力，而是全球化的運營智慧、深刻的技術(shù)洞察力、創(chuàng)新的商業(yè)模式以及穿越周期的戰(zhàn)略定力。
昔日的王者能否在這場新的戰(zhàn)役中重?zé)s光，取決于它能否放下過去的包袱，以最快的速度學(xué)習(xí)、適應(yīng)并超越。競賽，才剛剛開始。
