中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：8月26日，同飛股份發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，交出一份亮眼成績(jī)單。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.64億元，同比增長(zhǎng)58.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.25億元，同比增幅高達(dá)466.71%。這一數(shù)據(jù)不僅遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，更折射出儲(chǔ)能溫控領(lǐng)域在能源轉(zhuǎn)型大潮中的強(qiáng)勁需求。
政策助力儲(chǔ)能井噴，液冷技術(shù)迭代關(guān)鍵玩家上線
同飛股份的爆發(fā)并非偶然。翻開(kāi)國(guó)家能源局的文件，2025年堪稱儲(chǔ)能行業(yè)的“政策大年”?！缎滦蛢?chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》明確提出2025年新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模超3000萬(wàn)千瓦；《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，結(jié)束實(shí)施八年的“新能源項(xiàng)目并網(wǎng)需配置儲(chǔ)能”要求；《關(guān)于全面加快電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)工作的通知》要求2025年底實(shí)現(xiàn)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)全覆蓋。
政策指揮棒下，儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來(lái)“井噴式”增長(zhǎng)。CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，僅2025年1-7月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能（含直流側(cè)設(shè)備）采招落地總規(guī)模就已超過(guò)200GWh。
隨著儲(chǔ)能系統(tǒng)向4小時(shí)以上長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能演進(jìn)，液冷技術(shù)滲透率也從2024年的35%飆升至2025年上半年的62%。而同飛股份正是這場(chǎng)技術(shù)迭代的“關(guān)鍵玩家”：其液冷產(chǎn)品已與寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源等頭部客戶建立合作關(guān)系，并在高壓級(jí)聯(lián)直掛儲(chǔ)能系統(tǒng)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)裝機(jī)量超2GWh。
產(chǎn)學(xué)研三重賦能，領(lǐng)跑百兆瓦級(jí)儲(chǔ)能電站溫控賽道
同飛股份的“逆襲”故事，始于一場(chǎng)游刃有余的技術(shù)遷移。這家以數(shù)控裝備溫控起家的企業(yè)，早在2018年就嗅到儲(chǔ)能市場(chǎng)的機(jī)遇，將數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域積累的液冷技術(shù)“移植”到儲(chǔ)能系統(tǒng)。
“儲(chǔ)能溫控的難點(diǎn)在于‘既要精準(zhǔn)控溫，又要極端環(huán)境適應(yīng)’?！蓖w股份研發(fā)負(fù)責(zé)人透露，公司針對(duì)沙漠、高原等復(fù)雜場(chǎng)景開(kāi)發(fā)的液冷機(jī)組，能在-40℃至60℃寬溫域內(nèi)穩(wěn)定運(yùn)行。這種“硬核”技術(shù)，讓同飛股份成為思源電氣、特變電工等新能源發(fā)電企業(yè)的“御用供應(yīng)商”，其純水冷卻單元在風(fēng)電變流器市場(chǎng)的占有率突破35%。
技術(shù)突破的背后是持續(xù)加碼的研發(fā)投入。2025年上半年，同飛股份研發(fā)費(fèi)用達(dá)5324萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.99%，擁有專利239件、軟件著作權(quán)46件。更值得關(guān)注的是其“產(chǎn)學(xué)研”模式，與清華大學(xué)合作研發(fā)的“相變材料溫控技術(shù)”，將儲(chǔ)能系統(tǒng)能效提升8%；與中科院聯(lián)合開(kāi)發(fā)的“智能群控系統(tǒng)”，可實(shí)現(xiàn)百兆瓦級(jí)儲(chǔ)能電站的“一鍵調(diào)控”。
“我們不是簡(jiǎn)單的設(shè)備供應(yīng)商，而是儲(chǔ)能系統(tǒng)的‘溫度管家’?！蓖w股份董事長(zhǎng)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上強(qiáng)調(diào)。這種定位讓公司在儲(chǔ)能溫控市場(chǎng)快速崛起——2022年?duì)I收1.58億元，2023年增至9.04億元，2025年上半年已達(dá)6.81億元，同比增速87%，成為公司第二大業(yè)務(wù)板塊。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)服務(wù)為王，海外訂單增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛
同飛股份的野心不止于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司管理層透露：“2025年上半年海外營(yíng)收占比已提升至28%，預(yù)計(jì)全年將突破35%?！边@一目標(biāo)的底氣，來(lái)自其穩(wěn)扎穩(wěn)打的出海策略。
公司通過(guò)設(shè)立海外子公司與生產(chǎn)基地深化全球化布局。2025年5月，公司公告擬以自有資金在新加坡設(shè)立全資子公司，并通過(guò)該子公司在泰國(guó)投資建設(shè)孫公司及生產(chǎn)基地。這一舉措不僅優(yōu)化了全球供應(yīng)鏈響應(yīng)能力，更有效應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易壁壘，為寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源等頭部客戶在東南亞地區(qū)的配套服務(wù)提供有力支撐。此前，公司已于2022年對(duì)歐洲子公司ATF增資100萬(wàn)歐元，強(qiáng)化在歐洲市場(chǎng)的本土化服務(wù)能力。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，儲(chǔ)能溫控的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)是服務(wù)能力的競(jìng)爭(zhēng)，而同飛股份正在構(gòu)建起其他企業(yè)難以復(fù)制的服務(wù)壁壘。這種壁壘在2025年上半年的業(yè)績(jī)中已見(jiàn)成效：海外訂單同比增長(zhǎng)210%，其中工商業(yè)儲(chǔ)能溫控產(chǎn)品占比超60%。
數(shù)據(jù)中心液冷年復(fù)合增長(zhǎng)40%，技術(shù)遷移搶跑新賽道
當(dāng)同行還在儲(chǔ)能賽道“內(nèi)卷”時(shí)，同飛股份已悄悄布局下一個(gè)增長(zhǎng)極——數(shù)據(jù)中心液冷。隨著AI算力需求爆發(fā)，數(shù)據(jù)中心PUE（能源使用效率）限制從1.5降至1.3，液冷技術(shù)成為“剛需”。據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)數(shù)據(jù)中心液冷市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)158億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超40%。
同飛股份的入局精準(zhǔn)而又及時(shí)，其冷板式液冷系統(tǒng)已應(yīng)用于阿里云、騰訊云等頭部企業(yè)，浸沒(méi)式液冷方案則與華為、中興通訊達(dá)成合作。更值得關(guān)注的是其“儲(chǔ)能+數(shù)據(jù)中心”的協(xié)同效應(yīng)——為儲(chǔ)能系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的低電導(dǎo)率冷卻液，可直接用于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器；而高壓級(jí)聯(lián)技術(shù)積累的群控經(jīng)驗(yàn)，恰好匹配數(shù)據(jù)中心“千機(jī)一柜”的管理需求。
“我們正在研發(fā)‘光儲(chǔ)充算’一體化溫控解決方案，未來(lái)一臺(tái)設(shè)備就能同時(shí)管理儲(chǔ)能電池、充電樁和數(shù)據(jù)中心服務(wù)器?！蓖w股份CTO透露，這款產(chǎn)品已進(jìn)入測(cè)試階段，預(yù)計(jì)2026年量產(chǎn)，目標(biāo)市場(chǎng)是年規(guī)模超500億元的“新基建”領(lǐng)域。
高增長(zhǎng)背后的隱憂，技術(shù)革新與管理優(yōu)化并進(jìn)破局
盡管業(yè)績(jī)亮眼，同飛股份并非沒(méi)有隱憂。首先是毛利率壓力：2025年上半年公司整體毛利率23.65%，雖同比提升2.77個(gè)百分點(diǎn)，但低于英維克等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。其次是客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)：前五大客戶營(yíng)收占比達(dá)62%，其中寧德時(shí)代一家就占28%。最后是技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)，若氟化液等新型制冷劑實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，公司現(xiàn)有產(chǎn)品線可能面臨替代壓力。
“我們正在通過(guò)‘技術(shù)+管理’雙輪驅(qū)動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)。”同飛股份管理層表示，一方面加大在固態(tài)制冷、氫能溫控等前沿領(lǐng)域的研發(fā)投入；另一方面推行“精益生產(chǎn)”模式，將交付周期從45天縮短至30天，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率提升25%。
寫(xiě)在結(jié)尾
同飛股份的崛起恰似一部“技術(shù)驅(qū)動(dòng)型”企業(yè)的成長(zhǎng)范本：從數(shù)控機(jī)床溫控的“傳統(tǒng)市場(chǎng)”，到儲(chǔ)能溫控的“新興賽道”，再到數(shù)據(jù)中心液冷的“未來(lái)戰(zhàn)場(chǎng)”，公司的每一步都踩中了產(chǎn)業(yè)變革的節(jié)奏。
從政策紅利到技術(shù)迭代，從本土深耕到全球布局，這家企業(yè)用“溫控管家”的精準(zhǔn)定位，在能源轉(zhuǎn)型與算力革命的交匯點(diǎn)上，書(shū)寫(xiě)著屬于自己的高增長(zhǎng)故事。
