中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：
圖2024年以來(lái)國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)
連日來(lái)，碳酸鋰價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)反彈，讓儲(chǔ)能再次成為輿論的焦點(diǎn)。
自今年6月觸底以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格在短短一個(gè)多月內(nèi)漲幅超過(guò)36.9%，至7月底重回8萬(wàn)元/噸的“盈虧平衡線”，此后，鋰價(jià)震蕩性上漲，截至8月18日國(guó)內(nèi)期貨收盤(pán)，碳酸鋰2509合約收?qǐng)?bào)89300元/噸，漲4.86%。
這一價(jià)格走勢(shì)的轉(zhuǎn)變，不僅讓鋰礦企業(yè)看到了希望，也讓那些因成本壓力而停滯的儲(chǔ)能項(xiàng)目似乎迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。那么，鋰價(jià)上漲真的能讓儲(chǔ)能停滯項(xiàng)目重啟嗎？
鋰價(jià)的大幅波動(dòng)，本質(zhì)上是供需關(guān)系失衡的結(jié)果。過(guò)去幾年，碳酸鋰價(jià)格從2023年碳酸鋰期貨上市時(shí)的23萬(wàn)元/噸到2025年4月首次跌破7萬(wàn)元/噸關(guān)口,價(jià)格持續(xù)下跌讓整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈陷入困境，眾多鋰材料商因產(chǎn)品價(jià)格走低而巨虧，如天齊鋰業(yè)長(zhǎng)期處于“成本倒掛”狀態(tài)。
為了應(yīng)對(duì)價(jià)格下跌和產(chǎn)能過(guò)剩，鋰礦企業(yè)紛紛采取減產(chǎn)停產(chǎn)措施。海外鋰礦開(kāi)采企業(yè)如美國(guó)雅寶、澳大利亞鋰礦商 Core Lithium 等率先宣布停產(chǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也緊跟其后。中礦資源進(jìn)行生產(chǎn)線升級(jí)改造，江特電機(jī)停產(chǎn)檢修，宜春部分涉鋰資源礦權(quán)企業(yè)因手續(xù)問(wèn)題被責(zé)令停產(chǎn)，這些舉措使得市場(chǎng)上的鋰供應(yīng)量減少，為價(jià)格反彈奠定了基礎(chǔ)。
需求端的變化同樣不可忽視。雖然新能源汽車(chē)市場(chǎng)極度內(nèi)卷，價(jià)格疲軟，但儲(chǔ)能領(lǐng)域需求卻持續(xù)放量。
據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年1-6月，國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)21.9GW/55.2GWh，同比增長(zhǎng)69.4%（功率）/76.6%（容量），大容量?jī)?chǔ)能電芯對(duì)高密度磷酸鐵鋰材料的采購(gòu)需求激增，部分企業(yè)訂單排產(chǎn)已延長(zhǎng)至 2026年一季度。
上述供需關(guān)系的變化，共同推動(dòng)了碳酸鋰價(jià)格的上漲。
鋰價(jià)的下跌，讓儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來(lái)了規(guī)?；瘧?yīng)用的春天，近兩年新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)，然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，價(jià)格戰(zhàn)使得儲(chǔ)能企業(yè)利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。
圖 2024年以來(lái)國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)
眾多儲(chǔ)能電池、儲(chǔ)能集成商企業(yè)在成本壓力下元?dú)獯髠?，部分企業(yè)被迫退出市場(chǎng)，還有眾多企業(yè)撤銷(xiāo)了部分儲(chǔ)能電池、儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)劃。一些儲(chǔ)能項(xiàng)目也因成本過(guò)高、盈利預(yù)期不佳、國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化陷入停滯、延緩。
據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)，已有至少26個(gè)儲(chǔ)能產(chǎn)能類(lèi)、電站類(lèi)項(xiàng)目相繼終止、延期，儲(chǔ)能產(chǎn)能類(lèi)涉及的技術(shù)類(lèi)型包括鋰離子電池、鈉離子電池、固態(tài)電池、儲(chǔ)能逆變器、系統(tǒng)集成等項(xiàng)目，電站類(lèi)涉及獨(dú)立儲(chǔ)能、光儲(chǔ)、壓縮空氣等項(xiàng)目，涉及的投資資金超百億元。
鋰價(jià)上漲，或許會(huì)給這些停滯項(xiàng)目帶來(lái)了曙光，鋰價(jià)回升將使得儲(chǔ)能電芯、系統(tǒng)成本上漲，部分開(kāi)發(fā)商為鎖定成本，開(kāi)始重啟或加速推進(jìn)原計(jì)劃擱置的產(chǎn)能和應(yīng)用項(xiàng)目。
但現(xiàn)實(shí)情況可能更為復(fù)雜。對(duì)于那些已經(jīng)簽訂了低價(jià)供貨合同的儲(chǔ)能企業(yè)來(lái)說(shuō)，鋰價(jià)上漲意味著成本的進(jìn)一步增加，利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮，即使項(xiàng)目重啟，也可能面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。
而且，儲(chǔ)能項(xiàng)目的開(kāi)展不僅僅取決于鋰價(jià)，還受到政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)創(chuàng)新等多種因素的影響。
在儲(chǔ)能電芯成本構(gòu)成中，碳酸鋰占磷酸鐵鋰電池成本的40%，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)性影響顯著。據(jù)測(cè)算，碳酸鋰價(jià)格每上漲1萬(wàn)元/噸，儲(chǔ)能電芯成本增加約0.05元/Wh，系統(tǒng)成本上升0.08-0.1元/Wh。
當(dāng)前，儲(chǔ)能項(xiàng)目盈利模式普遍依賴補(bǔ)貼和電價(jià)差，成本敏感度極高，尤其是大型工商業(yè)與地面電站對(duì)價(jià)格敏感度最高，鋰價(jià)的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)能系統(tǒng)的價(jià)格漲跌，儲(chǔ)能也會(huì)因IRR（內(nèi)部收益率）降低導(dǎo)致項(xiàng)目延期。
從技術(shù)層面看，2025年，500+Ah電芯陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)期，一些儲(chǔ)能項(xiàng)目的延期停滯主要是因?yàn)槔吓f產(chǎn)能因技術(shù)迭代跟不上而淘汰，鋰價(jià)的變化對(duì)其影響不大。
筆者復(fù)盤(pán)鋰價(jià)的上漲與下跌周期，持續(xù)時(shí)間往往是2-3年，但此輪的鋰價(jià)上漲與2023年的情況不可同日而語(yǔ)，對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)的影響或許也不會(huì)像2023年那樣大。
一是因?yàn)槿蜾囐Y源供給仍在增長(zhǎng)，2025年全球規(guī)劃鋰資源產(chǎn)能超過(guò)200萬(wàn)噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），遠(yuǎn)超需求預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期看價(jià)格可能回落。
二是，儲(chǔ)能行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局初定，市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)集中，訂單爆滿，產(chǎn)能拉滿，為穩(wěn)定客戶和市場(chǎng)份額，都在試圖減少鋰價(jià)變化對(duì)產(chǎn)品價(jià)格造成的影響，如寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)，通過(guò)長(zhǎng)期協(xié)議鎖定鋰資源，規(guī)避漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
從政策引導(dǎo)方面看，從頂層設(shè)計(jì)到主管部委，今年多次召開(kāi)會(huì)議打擊“價(jià)格戰(zhàn)”、“內(nèi)卷式” 競(jìng)爭(zhēng)，新修訂的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》明確禁止低于成本的惡性價(jià)格戰(zhàn)，《中華人民共和國(guó)價(jià)格法修正草案（征求意見(jiàn)稿）》也對(duì)不正當(dāng)價(jià)格行為進(jìn)行了規(guī)范。這些政策的出臺(tái)，為原材料供應(yīng)鏈及儲(chǔ)能行業(yè)回歸理性競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。
過(guò)去兩年，儲(chǔ)能行業(yè)野蠻生長(zhǎng)，靠低價(jià)和補(bǔ)貼跑馬圈地，如今，鋰價(jià)上漲撕開(kāi)了泡沫，讓市場(chǎng)從規(guī)模擴(kuò)張回歸價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)。
對(duì)于儲(chǔ)能企業(yè)來(lái)說(shuō)，盡管鋰價(jià)上漲給儲(chǔ)能行業(yè)帶來(lái)了諸多不確定性，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊。
未來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需要在技術(shù)創(chuàng)新、成本控制、市場(chǎng)拓展等方面下功夫，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的合作，建立穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系，降低原材料價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，積極拓展海外市場(chǎng)，尤其是中東、澳洲、非洲等新興市場(chǎng)，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，加大技術(shù)研發(fā)投入，提高產(chǎn)品性能和競(jìng)爭(zhēng)力，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化。
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