中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：繼中國(guó)神華發(fā)布公告擬一次性整合13家核心資產(chǎn)！中國(guó)神華籌劃重大事項(xiàng)后，8月16日，中國(guó)神華披露了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金 暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“預(yù)案”）。
預(yù)案表示，中國(guó)神華擬通過(guò)發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)國(guó)家能源集團(tuán)持有的 國(guó)源電力100%股權(quán)、新疆能源100%股權(quán)、化工公司100%股權(quán)、烏海能源100%股權(quán)、平莊煤業(yè)100%股權(quán)、神延煤炭41%股權(quán)、晉神能源49%股權(quán)、包頭礦業(yè)100%股權(quán)、航運(yùn)公司100%股權(quán)、煤炭運(yùn)銷(xiāo)公司100%股權(quán)、電子商務(wù)公司100% 股權(quán)、港口公司100%股權(quán)，并以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)西部能源持有的內(nèi)蒙建投100%股權(quán)。
根據(jù)預(yù)案，截至2024年底，標(biāo)的資產(chǎn)合計(jì)的總資產(chǎn)為2583.62億元，合計(jì)的歸母凈資產(chǎn)為938.88億元； 2024年度，標(biāo)的資產(chǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1259.96億元，合計(jì)的扣非歸母凈利潤(rùn)為80.05億元，合計(jì)的剔除長(zhǎng)期資產(chǎn)減值損失影響后的扣非歸母凈利潤(rùn)為98.11億元（上述數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)，未考慮內(nèi)部合并抵消影響，晉神能源的數(shù)據(jù)按照聯(lián)營(yíng)公 司口徑以其財(cái)務(wù)指標(biāo)乘以持股比例計(jì)算）。
本次交易對(duì)中國(guó)神華有何影響？
預(yù)案顯示，本次交易前，中國(guó)神華作為全球領(lǐng)先的以煤炭為基礎(chǔ)的綜合能源上市公司， 主要經(jīng)營(yíng)煤炭、電力、鐵路、港口、航運(yùn)、煤化工六大板塊業(yè)務(wù)，以煤炭采掘業(yè)務(wù)為起點(diǎn)，利用自有運(yùn)輸和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展下游電力和化工產(chǎn)業(yè)，實(shí)行跨行業(yè)、 跨產(chǎn)業(yè)縱向一體化發(fā)展和運(yùn)營(yíng)模式。
作為國(guó)家能源集團(tuán)下屬“煤、電（坑口煤電）、運(yùn)化”資產(chǎn)整合上市平臺(tái)， 中國(guó)神華通過(guò)本次交易將進(jìn)一步整合煤炭開(kāi)采、坑口煤電、煤化工及物流服務(wù)業(yè)務(wù)板塊，大幅提高上市公司資源儲(chǔ)備規(guī)模與核心業(yè)務(wù)產(chǎn)能，進(jìn)一步優(yōu)化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，為推進(jìn)清潔生產(chǎn)、降低運(yùn)營(yíng)成本、提升持續(xù)盈利能力創(chuàng)造有利條件，有利于中國(guó)神華降低交易成本、優(yōu)化產(chǎn)能匹配，提升中國(guó)神華整體盈利能力，從而實(shí)現(xiàn)超越簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)疊加的“1+1>2”戰(zhàn)略價(jià)值。
本次交易完成后，中國(guó)神華將進(jìn)一步增強(qiáng)一體化運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī) 模，進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)資源向上市公司聚集。中國(guó)神華將進(jìn)一步鞏固其作為全球領(lǐng)先綜合能源上市公司的地位，在服務(wù)國(guó)家能源安全戰(zhàn)略、引領(lǐng)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮更為關(guān)鍵的支柱作用。
同時(shí)，與標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)案給出了四點(diǎn)提示：
一是煤炭及相關(guān)行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)涉及煤炭開(kāi)采、坑口煤電及煤化工業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)政策監(jiān)管。若未來(lái)煤炭產(chǎn)能控制、環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)、電價(jià)形成機(jī)制等政策發(fā)生不利調(diào)整，可能對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)盈利能力產(chǎn)生重大影響。提請(qǐng)廣大投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
二是產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)主要產(chǎn)品包括煤炭、電力及煤化工產(chǎn)品，其價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)周期、能源供需格局、國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)等多重因素影響。若有關(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低，可能導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。提請(qǐng)廣大投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
三是環(huán)保及安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。本次交易部分標(biāo)的資產(chǎn)主要從事的煤炭開(kāi)采、坑口煤電、煤化工業(yè)務(wù)，存在環(huán)保事故及安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。若發(fā)生重大環(huán)保事件或生產(chǎn)安全事故，可能導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)面臨停產(chǎn)整改、行政處罰及賠償責(zé)任，對(duì)其正常經(jīng)營(yíng)造成不利影響。提請(qǐng)廣大投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
四是標(biāo)的資產(chǎn)整合風(fēng)險(xiǎn)。本次交易涉及多家標(biāo)的公司，業(yè)務(wù)覆蓋煤炭、電力、運(yùn)輸、煤化工等多個(gè)領(lǐng)域。若上市公司未能有效整合標(biāo)的資產(chǎn)在管理體系、財(cái)務(wù)控制及企業(yè)文化等方面的差異，可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期協(xié)同效應(yīng)。提請(qǐng)廣大投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
