中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2025年8月6日，格力鈦新能源股份有限公司（前身為銀隆新能源）迎來(lái)重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折——原法定代表人、總經(jīng)理鄧曉博卸任，方祥建正式接任并兼任董事長(zhǎng)。這場(chǎng)人事調(diào)整中，最受矚目的是董明珠正式退出董事職務(wù)，但其仍以17.46%的持股比例穩(wěn)居第二大股東之位。
此次變動(dòng)被視為格力電器深化新能源戰(zhàn)略的關(guān)鍵信號(hào)。作為董明珠"儲(chǔ)能夢(mèng)"的核心載體，格力鈦?zhàn)?016年以30億元收購(gòu)案進(jìn)入公眾視野——當(dāng)年董明珠聯(lián)手萬(wàn)達(dá)、京東等資本巨頭，將這家以鈦酸鋰電池技術(shù)見(jiàn)長(zhǎng)的企業(yè)納入版圖，試圖在儲(chǔ)能領(lǐng)域開(kāi)辟新戰(zhàn)場(chǎng)。然而九年過(guò)去，盡管董明珠始終未減持股熱情，但市場(chǎng)對(duì)鈦酸鋰技術(shù)的爭(zhēng)議、新能源賽道的激烈競(jìng)爭(zhēng)，讓這家企業(yè)的轉(zhuǎn)型之路充滿變數(shù)。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，方祥建的接任不僅意味著管理層的代際交接，更折射出格力在儲(chǔ)能領(lǐng)域布局的重大轉(zhuǎn)向。當(dāng)"鐵娘子"從臺(tái)前退至資本幕后，這家承載著格力新能源野心的企業(yè)，正站在技術(shù)路線迭代與市場(chǎng)博弈的十字路口。
01
光儲(chǔ)空協(xié)同發(fā)力，格力鈦借“光儲(chǔ)直柔”或迎扭虧關(guān)鍵
格力鈦的財(cái)務(wù)困境持續(xù)考驗(yàn)格力電器戰(zhàn)略布局。2022年凈虧損19.05億元、2023上半年虧損1.71億元、2025年預(yù)期虧損約3-5億元的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不僅直接侵蝕格力電器利潤(rùn)，更引發(fā)資本市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)前景的質(zhì)疑。
盡管格力電器在2024年財(cái)報(bào)中已對(duì)格力鈦28.44億元股權(quán)投資及6.12億元商譽(yù)全額計(jì)提減值，完成風(fēng)險(xiǎn)出清，但經(jīng)營(yíng)性拖累仍未消除：若2025年格力鈦虧損3億元，格力電器將按55.01%持股比例承擔(dān)約1.65億元虧損，占其2025年一季度凈利潤(rùn)的2.8%；更嚴(yán)峻的是，格力為格力鈦提供的14.78億元連帶責(zé)任擔(dān)保存在觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，可能一次性減少格力電器利潤(rùn)14.78億元，占其2024年凈利潤(rùn)的4.6%。
為應(yīng)對(duì)危機(jī)，格力電器2023年12月公告擬增持格力鈦股權(quán)以強(qiáng)化控制權(quán)，但目前改善效果尚未顯現(xiàn)。在2024年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，格力電器透露將推動(dòng)格力鈦聚焦儲(chǔ)能與特種交通領(lǐng)域，通過(guò)完善內(nèi)控制度、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、定期評(píng)估業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及優(yōu)化應(yīng)收賬款管理等措施扭轉(zhuǎn)局面。然而，在儲(chǔ)能行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)迭代加速的背景下，格力鈦能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)破局仍需觀察。
02
儲(chǔ)能行業(yè)技術(shù)路線重構(gòu)，鈦酸鋰生存空間被誰(shuí)擠壓？
格力鈦的困境，折射出儲(chǔ)能行業(yè)技術(shù)路線的深刻變革。2024年，中國(guó)新型儲(chǔ)能市場(chǎng)呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)，鋰離子電池儲(chǔ)能占據(jù)主導(dǎo)地位，壓縮空氣儲(chǔ)能、液流電池儲(chǔ)能等技術(shù)路線加速落地。
寧德時(shí)代、億緯鋰能等企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，將固態(tài)電池能量密度提升至400Wh/kg以上，循環(huán)壽命突破2000次，而鈉離子電池則憑借成本優(yōu)勢(shì)在低速車(chē)、儲(chǔ)能等領(lǐng)域加速滲透。
在這種背景下，鈦酸鋰技術(shù)的生存空間被進(jìn)一步壓縮。盡管其高安全性、長(zhǎng)壽命的特性在電網(wǎng)調(diào)頻、數(shù)據(jù)中心備用電源等場(chǎng)景具有應(yīng)用價(jià)值，但這類細(xì)分市場(chǎng)的規(guī)模有限，難以支撐企業(yè)大規(guī)模商業(yè)化。更為嚴(yán)峻的是，隨著磷酸鐵鋰電池技術(shù)的迭代升級(jí)，其能量密度已突破200Wh/kg，循環(huán)壽命達(dá)3000次以上，鈦酸鋰的技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸被抹平。
據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)301.04GWh，同比增長(zhǎng)56%，其中磷酸鐵鋰電池占比超90%。而格力鈦的鈦酸鋰產(chǎn)品出貨量不足1GWh，市場(chǎng)份額不足0.3%。這種市場(chǎng)格局，使得格力鈦在行業(yè)爆發(fā)期淪為邊緣玩家。
03
財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略如何平衡？格力儲(chǔ)能投入的“度”在哪？
面對(duì)困局，格力鈦并非完全沒(méi)有突圍機(jī)會(huì)。其鈦酸鋰技術(shù)在高安全、長(zhǎng)壽命、寬溫域等特性，在特種場(chǎng)景中仍具有不可替代性。2025年，格力鈦與廬山景區(qū)合作的鐺鐺車(chē)項(xiàng)目，便是其技術(shù)優(yōu)勢(shì)在文旅生態(tài)中的創(chuàng)新應(yīng)用。這種將儲(chǔ)能技術(shù)與文旅產(chǎn)業(yè)融合的模式，為企業(yè)開(kāi)辟了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
更為重要的是，格力鈦的技術(shù)與格力電器的"光儲(chǔ)空"戰(zhàn)略具有協(xié)同潛力。在分布式光伏、工商業(yè)儲(chǔ)能等領(lǐng)域，鈦酸鋰電池的高安全性、長(zhǎng)壽命特性可與格力空調(diào)的節(jié)能技術(shù)形成互補(bǔ)，構(gòu)建"光儲(chǔ)直柔"一體化解決方案。2025年，格力電器相關(guān)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)預(yù)期達(dá)50%以上，這種戰(zhàn)略協(xié)同可能成為格力鈦扭虧為盈的關(guān)鍵。
然而，這種破局之路仍面臨諸多挑戰(zhàn)。首先，鈦酸鋰技術(shù)的成本劣勢(shì)必須通過(guò)規(guī)模化生產(chǎn)或材料創(chuàng)新加以解決。其次，格力鈦需在細(xì)分市場(chǎng)中建立技術(shù)壁壘，避免與頭部企業(yè)正面競(jìng)爭(zhēng)。最后，格力電器需在財(cái)務(wù)安全與戰(zhàn)略布局間尋求平衡，避免因過(guò)度投入儲(chǔ)能板塊而拖累整體業(yè)績(jī)。
04
寫(xiě)在結(jié)尾
董明珠的儲(chǔ)能賭局，是格力電器布局新能源的必經(jīng)陣痛。鈦酸鋰技術(shù)雖讓格力鈦錯(cuò)失市場(chǎng)爆發(fā)紅利，卻在特種儲(chǔ)能場(chǎng)景埋下差異化伏筆——從極端溫度環(huán)境到高倍率充放電需求，其技術(shù)特性正等待細(xì)分市場(chǎng)成熟。財(cái)務(wù)壓力與戰(zhàn)略定力形成微妙博弈：短期陣痛背后，是格力通過(guò)試錯(cuò)積累技術(shù)壁壘、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈資源的深層邏輯。
當(dāng)前行業(yè)已從規(guī)模競(jìng)賽轉(zhuǎn)向技術(shù)深耕，格力鈦的轉(zhuǎn)折點(diǎn)恰在于能否將技術(shù)沉淀轉(zhuǎn)化為定制化解決方案。管理層決策需平衡現(xiàn)實(shí)壓力與長(zhǎng)期主義，若能以開(kāi)放姿態(tài)引入技術(shù)互補(bǔ)伙伴，或聚焦特定場(chǎng)景精耕細(xì)作，或能打開(kāi)新局面。
這場(chǎng)賭局的本質(zhì)，是傳統(tǒng)制造巨頭在新能源浪潮中的生存哲學(xué)——用試錯(cuò)成本換取未來(lái)入場(chǎng)券。當(dāng)"十五五"儲(chǔ)能多元化需求爆發(fā)時(shí)，格力今日的堅(jiān)持或?qū)@現(xiàn)其戰(zhàn)略遠(yuǎn)見(jiàn)。
儲(chǔ)能賽道沒(méi)有終局，只有持續(xù)進(jìn)化，董明珠的逆風(fēng)翻盤(pán)，終需交給時(shí)間與市場(chǎng)共同驗(yàn)證。
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