中國儲能網(wǎng)訊：碳酸鋰市場正掀起一波“非理性回彈”——電池級碳酸鋰價格從5月的6.05萬元/噸，飆升至7月的7.7萬元/噸區(qū)間，短短兩個月漲幅超25%。
這輪暴漲背后，是新能源車與儲能需求增長的短期刺激，疊加減產(chǎn)限產(chǎn)等供應端擾動消息的推波助瀾。然而，鋰價回暖之下暗藏隱憂：全球鋰資源過剩格局未改，產(chǎn)能釋放壓力猶存。這輪反彈究竟是供需拐點的前兆，還是資本炒作下的曇花一現(xiàn)？下半年鋰價將呈現(xiàn)何種走勢？
■■ 供應端減產(chǎn)情緒強烈
此輪碳酸鋰價格上漲的直接觸發(fā)點，主要受供給端減產(chǎn)預期情緒驅(qū)動。網(wǎng)傳宜春市自然資源局7月14日下發(fā)文件，對轄區(qū)內(nèi)8家鋰礦企業(yè)進行歷史審批問題核查，對審批流程不合規(guī)、環(huán)保未達標或越界開采，越級審批等問題進行整改；7月17日，藏格礦業(yè)發(fā)布公告稱，其全資子公司藏格鋰業(yè)因違規(guī)開采行為已被責令停產(chǎn)、整改。
“市場擔憂后續(xù)江西等地的鋰云母礦企可能同樣因采礦證續(xù)期問題面臨產(chǎn)能收縮，從而放大了市場對供給缺口的恐慌。”某期貨碳酸鋰產(chǎn)品經(jīng)理向《中國能源報》記者指出，從實際供需結(jié)構(gòu)來看，當前碳酸鋰采購仍以長期協(xié)議和客供訂單為主，現(xiàn)貨市場零單交易規(guī)模有限。終端需求并未出現(xiàn)實質(zhì)性大幅增長，呈現(xiàn)出“強預期，弱現(xiàn)實”的市場特征，這種狀態(tài)或難以支撐價格持續(xù)高位運行。
碳酸鋰作為鋰電池正極材料的關鍵原料，其價格走勢直接反映了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的供需格局變化。過去十年，行業(yè)已歷經(jīng)兩輪周期波動：2015—2019年首輪周期中，隨著新能源汽車政策驅(qū)動需求釋放，價格從4萬元/噸飆升至18萬元/噸后回落；2020年開啟的第二輪周期波動更為劇烈，全球鋰電需求爆發(fā)式增長，而鋰資源開發(fā)受3—5年投產(chǎn)周期制約，供需嚴重錯配，價格從2020年低點飆升至2022年60萬元/噸的歷史峰值，又因大量資本涌入跌至6萬元/噸水平，這一價格水平已逼近部分高成本產(chǎn)能的生產(chǎn)成本線，行業(yè)陷入“越虧損越生產(chǎn)，越生產(chǎn)越虧損”的困境。
在新能源汽車“反內(nèi)卷”背景下，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主動調(diào)整經(jīng)營策略，通過產(chǎn)能自律、庫存優(yōu)化等方式期望擺脫“低價競爭”，市場對供應端減產(chǎn)情緒強烈。
■■ 下半年或延續(xù)過剩格局
但從實際供需格局來看，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)難言反轉(zhuǎn)。
上述產(chǎn)品經(jīng)理指出，下游正極材料廠對此輪價格上漲的接受意愿較低，普遍采取長協(xié)加量的形式滿足生產(chǎn)。僅有部分企業(yè)因剛需采購需求對市場價格形成支撐，推動碳酸鋰價格中樞持續(xù)上移。從供應端來看，一二線鋰鹽廠憑借其低成本、一體化優(yōu)勢不斷擴大市場份額，預計下半年國內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量將同比增長超30%。與此同時，海外市場仍呈一定增量，智利發(fā)貨高位維穩(wěn)，阿根廷產(chǎn)量不斷提升。綜合來看，碳酸鋰供應量依然較為強勁，預計下半年碳酸鋰將持續(xù)過剩格局。
數(shù)據(jù)顯示，今年1—6月國內(nèi)新能源車銷量同比增長40.3%，但6月單月同比增速已降至26.7%，高基數(shù)效應下增速自然放緩；儲能方面，政策叫停新能源強制配儲，今年一季度，國內(nèi)新增投運新型儲能項目裝機規(guī)模5.03吉瓦/11.79 吉瓦時，同比下降1.5%/5.5%。
中關村新型電池技術創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長于清教向《中國能源報》記者指出，當前碳酸鋰市場仍處于深度博弈階段，呈現(xiàn)出典型的“弱平衡”特征。下游電池及整車企業(yè)需求增速放緩，采購維持剛需；上游廠商則通過主動停產(chǎn)減產(chǎn)來穩(wěn)定價格。這種供需拉鋸使得碳酸鋰價格進入僵持階段——一方面，常規(guī)需求難以支撐價格大幅反彈；另一方面，高成本礦山的價格底線又構(gòu)筑了有力支撐。行業(yè)正經(jīng)歷漫長的產(chǎn)能出清過程，價格或在成本線附近持續(xù)震蕩，直至新的供需平衡出現(xiàn)。
■■ 企業(yè)積極應對周期波動
在行業(yè)深度調(diào)整背景下，碳酸鋰企業(yè)不得不優(yōu)化定價機制、實施一體化布局等策略來應對周期波動。
近日，碳酸鋰龍頭企業(yè)天齊鋰業(yè)披露2025年半年報預告：實現(xiàn)凈利潤為0元至1.55億元，扭虧為盈。天齊鋰業(yè)表示，受鋰產(chǎn)品市場波動影響，公司鋰產(chǎn)品銷售價格較上年同期下降，但得益于公司控股子公司W(wǎng)indfield Holdings Pty Ltd鋰礦定價周期縮短，其全資子公司TalisonLithium Pty Ltd化學級鋰精礦定價機制與公司鋰化工產(chǎn)品銷售定價機制在以前年度存在的時間周期錯配的影響已大幅減弱。
“企業(yè)增長邏輯源于自身經(jīng)營優(yōu)化而非行業(yè)整體復蘇?！庇谇褰讨赋?，天齊鋰業(yè)通過定價機制優(yōu)化（季度定價調(diào)整為月度定價），提升企業(yè)對市場價格波動的響應速度，有效緩解成本錯配壓力并平滑業(yè)績波動，但同時也因更貼近現(xiàn)貨價格而壓縮了盈利空間；贛鋒鋰業(yè)則依托全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局（資源—材料—電池回收）分散經(jīng)營風險，不過，重資產(chǎn)運營及多元化管理對成本控制和資源協(xié)同提出更高要求。
“月度定價機制憑借其市場敏感性和快速響應能力，正成為企業(yè)維持現(xiàn)金流健康的關鍵工具?！鄙鲜霎a(chǎn)品經(jīng)理進一步指出，目前，行業(yè)頭部企業(yè)仍能保持一定利潤，中小企業(yè)在價格倒掛壓力下將面臨愈發(fā)艱難的生存危機，具備資金優(yōu)勢的頭部企業(yè)或通過兼并收購實現(xiàn)低成本擴張，從而加速行業(yè)整體產(chǎn)能出清。
