中國儲能網(wǎng)訊：在傳統(tǒng)計劃模式下，核定上網(wǎng)電價是長期固定的，發(fā)電成本主要受長周期一次能源波動影響，當發(fā)電成本低于電價時，發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量越多收益越大。隨著全國各地電力現(xiàn)貨市場不斷進入結(jié)算試運行，上網(wǎng)電價在各個時段不再相同。發(fā)電企業(yè)在現(xiàn)貨市場中的收益也會隨著市場價格的變化而變化，不一定是總發(fā)電量越多收益越大。由于現(xiàn)貨與中長期差價結(jié)算機制的存在，在一些情況下，電廠少發(fā)電反而可以增加盈利；用戶多用電反而可以降低平均購電成本。本文提出一種基于差價結(jié)算機制的電力現(xiàn)貨市場四象限收益分析法則，用圖形化的方法表達發(fā)電主體、用電主體在現(xiàn)貨市場中的收益邏輯。
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差價結(jié)算機制下的電力現(xiàn)貨市場收益計算方法
根據(jù)國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)的《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（試行）》（發(fā)改能源規(guī)〔2023〕1217號）第八十四條，“電能量批發(fā)市場可以按以下兩種方式結(jié)算：方式一：現(xiàn)貨市場全電量按現(xiàn)貨市場價格結(jié)算，中長期合同電量按中長期合同價格與中長期結(jié)算參考點的現(xiàn)貨價格差值結(jié)算。方式二：中長期合同電量按中長期合同價格結(jié)算，并結(jié)算所在節(jié)點/分區(qū)與中長期結(jié)算參考點的現(xiàn)貨價格差值，實際電量與中長期合同電量的偏差按現(xiàn)貨市場價格結(jié)算”。一般而言，方式一易于計算中長期合約收益，可以快速評估一份中長期合約的損益情況；而方式二則易于市場主體行為分析，可以反映行為變化的損益情況。
四象限收益分析法則基于方式二的結(jié)算模式，即發(fā)電主體在現(xiàn)貨市場中的收益=現(xiàn)貨偏差電量×（現(xiàn)貨價-成本價）；用電主體在現(xiàn)貨市場中的費用增量=現(xiàn)貨偏差電量×（現(xiàn)貨價-中長期價），闡述市場主體用電行為與收益之間的關(guān)系。
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發(fā)電企業(yè)四象限收益分析
發(fā)電企業(yè)收益分析四象限包括兩個維度：
橫軸是現(xiàn)貨偏差電量，即現(xiàn)貨中標量減去中長期電量；零點（原點）右側(cè)表示現(xiàn)貨中標量 > 中長期合約電量（正偏差，即現(xiàn)貨多發(fā)）；零點左側(cè)表示現(xiàn)貨中標量 < 中長期合約電量（負偏差，即現(xiàn)貨少發(fā)）。縱軸是現(xiàn)貨價與成本價之差；零點上側(cè)表示現(xiàn)貨價 > 發(fā)電成本；零點下側(cè)表示現(xiàn)貨價 < 發(fā)電成本。
根據(jù)這兩個維度的正負組合，形成四個象限：
第Ⅰ象限 （正偏差電量，正價差）：“量價雙贏”
指現(xiàn)貨市場價格高企（大于發(fā)電成本），且電廠實際發(fā)電量超過了其持有的中長期合約量這種情況，典型場景是用電高峰、供應(yīng)緊張時期。
在此場景下，電廠不僅能在現(xiàn)貨市場高價賣出合約外的電量，且這部分電量能帶來正的邊際利潤。這與傳統(tǒng)模式相同，多發(fā)一度電，就多賺一度電的錢。
第Ⅱ象限 （負偏差電量，正價差）：“錯失良機”
指現(xiàn)貨市場價格高企（大于發(fā)電成本），但電廠實際發(fā)電量低于其持有的中長期合約量（少發(fā)或部分停機）的情況，典型場景是機組意外故障、高峰時期檢修、預(yù)留備用或策略性失誤導(dǎo)致在高價時段未能滿發(fā)。
在此場景下，雖然現(xiàn)貨價對電廠有利，但電廠未能發(fā)足合約量，需要以高昂的現(xiàn)貨價格從市場上買入電量以履行合約義務(wù)（或接受結(jié)算懲罰），而買入價（現(xiàn)貨價）高于其本可以自己發(fā)電的成本價。
第Ⅲ象限 （負偏差電量，負價差）：“止損盈利”或“調(diào)峰盈利”
指現(xiàn)貨市場價格低于發(fā)電成本（成本倒掛），且電廠實際發(fā)電量低于其持有的中長期合約量（大幅少發(fā)或完全停機）這種情況，典型場景是可再生能源大發(fā)導(dǎo)致供應(yīng)嚴重過剩的時段（如節(jié)假日午間、負荷低谷期）。
在此場景下，少發(fā)、停機反而可能更盈利。雖然少發(fā)/停機會產(chǎn)生負偏差（需在現(xiàn)貨市場賣出中長期合約電量），但此時現(xiàn)貨市場是負價差（現(xiàn)貨價 < 成本）。少發(fā)/停機避免了以低于成本的價格發(fā)電造成的更大虧損。負偏差電量（少發(fā)的量）乘以負價差（成本-現(xiàn)貨價>0），結(jié)果是正收益。這并非“憑空”賺錢，而是通過減少在低價市場上的暴露來實現(xiàn)止損甚至相對盈利。這正是現(xiàn)貨市場為提供系統(tǒng)靈活性（調(diào)峰）所支付的報酬，是機組在低谷、供過于求時段參與調(diào)峰的核心盈利模式之一。
第Ⅳ象限 （正偏差電量，負價差）：“越產(chǎn)越虧”
指市場現(xiàn)貨價格低迷，低于發(fā)電成本（成本倒掛），但電廠實際發(fā)電量卻超過了其持有的中長期合約量（多發(fā)）這種情況，典型場景是在供過于求、價格低迷時仍超合約發(fā)電，例如必發(fā)電量過大，供熱下限過高或振動區(qū)限制等。
在此場景下，電廠在以低于成本的價格（負價差）額外出售電能（正偏差電量）。每多發(fā)一度合約外的電，就帶來一度電的虧損（正偏差電量 × 負價差 = 負收益）。
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批發(fā)用戶四象限收益分析
批發(fā)用戶收益分析四象限包括兩個維度：
橫軸是現(xiàn)貨偏差電量，也即現(xiàn)貨中標量減去中長期電量；零點右側(cè)表示現(xiàn)貨中標量 > 中長期合約電量（正偏差，即實際多用）；零點左側(cè)表示現(xiàn)貨中標量 < 中長期合約電量（負偏差，即實際少用）。縱軸是現(xiàn)貨價格與中長期合約價格之差；零點上側(cè)表示現(xiàn)貨價 > 中長期價；零點下側(cè)表示現(xiàn)貨價 < 中長期價。
根據(jù)這兩個維度的正負組合，形成四個象限：
第Ⅰ象限 （正偏差電量，正價差）：“高價補貨”
指現(xiàn)貨市場價格高于用戶簽訂的中長期合約價格，且用戶實際用電量超過了中長期合約量（多用）這種情況，典型場景是用電高峰、供應(yīng)緊張導(dǎo)致現(xiàn)貨價格飆升時期。
在這種場景下，用戶需要以高于合約價的高昂現(xiàn)貨價格（正價差）購買超出合約的電量（正偏差電量），推高了平均購電成本。
第Ⅱ象限 （負偏差電量，正價差）：“節(jié)省開支”
指現(xiàn)貨市場價格高于用戶簽訂的中長期合約價格，且用戶實際用電量低于中長期合約量（少用）這種情況，典型場景是現(xiàn)貨高價時期，用戶主動避峰用電、提高能效。
在此場景下，用戶沒有用完合約電量（負偏差）。這部分未使用的合約電量，用戶可以在現(xiàn)貨市場上以高于中長期的價格轉(zhuǎn)賣給其他市場參與者（或通過結(jié)算機制獲得價差補償），相當于獲得了額外的“收益”。
第Ⅲ象限 （負偏差電量，負價差）：“錯失低價”
指現(xiàn)貨市場價格低于用戶簽訂的中長期合約價格，且用戶實際用電量低于中長期合約量（少用）這種情況，典型場景是現(xiàn)貨價格低迷時期（如可再生能源大發(fā)），用戶也未用電。
在此場景下，用戶本可以以低于合約價的便宜現(xiàn)貨價格（負價差）購買更多電能，但卻沒有用完便宜的合約電量（負偏差）。未用完的合約電量通常只能以更低的現(xiàn)貨價出售（或結(jié)算），意味著用戶“鎖定”了相對高昂的合約價，未能充分利用現(xiàn)貨市場的低價機會，導(dǎo)致平均購電成本偏高。
第Ⅳ象限 （正偏差電量，負價差）：“攤薄成本”
指現(xiàn)貨市場價格低于用戶簽訂的中長期合約價格，且用戶實際用電量超過了中長期合約量（多用）這種情況，典型場景是現(xiàn)貨價格低迷時期（如負荷低谷、新能源大發(fā)、供應(yīng)過剩），用戶靈活增產(chǎn)。
在此場景下，用戶以低于合約價的便宜現(xiàn)貨價格（負價差）購買了超出合約的電量（正偏差電量）。這部分低價增量用電攤薄了平均購電成本，多用電反而平均電費更省。
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結(jié)語
綜合來看，由于實際電力總是每時每刻平衡的，發(fā)用雙方的中長期合約也是平衡的，因此用戶的四個象限收益特性與發(fā)電的四個象限收益特性正好互補，從而從供需兩個方向共同引導(dǎo)市場主體向平衡的狀態(tài)調(diào)整。市場價格波動，本身不是風險，高價和低價均有機會，價格波動與市場主體行為策略的錯配，才是風險的真正來源。
四象限收益分析工具可以清晰展示發(fā)電企業(yè)現(xiàn)貨偏差電量、現(xiàn)貨價與成本之差這兩個關(guān)鍵因素如何共同作用，決定其在現(xiàn)貨市場上的收益或損失；可以展示批發(fā)用戶現(xiàn)貨偏差電量、現(xiàn)貨與中長期價格差這兩個關(guān)鍵因素如何共同作用，決定其在現(xiàn)貨市場上的收益或損失。這個分析工具可以為發(fā)電企業(yè)、批發(fā)用戶理解市場風險、評估運營績效、制定申報策略提供一個直觀的框架。
市場主體理解自身所處的象限，深刻把握“偏差電量”與“價差”的組合關(guān)系，是電力現(xiàn)貨市場中管理風險、優(yōu)化決策、實現(xiàn)盈利（或控制成本）的一項關(guān)鍵工作。
