中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：全球能源投資在過(guò)去十年經(jīng)歷了從油氣向電力的巨大轉(zhuǎn)型。
近日，國(guó)際能源署（IEA）、北京大學(xué)能源研究院、能源基金會(huì)在京舉辦第十版《世界能源投資報(bào)告》發(fā)布會(huì)。報(bào)告顯示，十年前，全球?qū)剂系耐顿Y（約1.3萬(wàn)億美元）比電力投資（發(fā)電、電網(wǎng)和儲(chǔ)能等，約0.95萬(wàn)億美元）高出38%。而如今，兩者的位置發(fā)生顛倒，預(yù)計(jì)到2025年，電力行業(yè)的投資達(dá)到約1.49萬(wàn)億美元，比石油、天然氣和煤炭等化石燃料的投資額（約1萬(wàn)億美元）高出約50%。
2015年-2025年全球電力投資規(guī)模及新興市場(chǎng)占比 來(lái)源：IEA
終端用能的電氣化率不斷提高、AI及數(shù)據(jù)中心的發(fā)展拉動(dòng)了電力需求的增長(zhǎng)，中國(guó)巨大的可再生能源投資引領(lǐng)了全球能源轉(zhuǎn)型，同時(shí)也催生了電網(wǎng)及儲(chǔ)能的投資需求，其中電網(wǎng)投資正面臨短缺。
根據(jù)IEA發(fā)布的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年，除油氣發(fā)電外，所有品類的發(fā)電投資和電網(wǎng)、儲(chǔ)能投資都呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中發(fā)電投資約1.01萬(wàn)億美元，儲(chǔ)能投資660億美元，電網(wǎng)投資4130億美元，電力領(lǐng)域投資增長(zhǎng)約3%。
與之相比，2025年預(yù)計(jì)石油上游投資同比下降約6%，至約4200億美元水平，帶動(dòng)油氣投資下降約4%，是2020年以來(lái)的首次下降。不僅如此，煉油產(chǎn)能投資2025年預(yù)計(jì)也將下降至不足300億美元，為過(guò)去10年的最低水平。
據(jù)報(bào)告，2025年能源領(lǐng)域資本投入預(yù)計(jì)將達(dá)到3.3萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)2%。其中三分之二將投向可再生能源、核能、電網(wǎng)、儲(chǔ)能、低排放燃料、能效及終端電氣化等領(lǐng)域。
從全球電力投資的結(jié)構(gòu)來(lái)看，接近90%均為低排放電力、電網(wǎng)和儲(chǔ)能投資，呈現(xiàn)出明顯的清潔化趨勢(shì)。但有兩大不平衡值得關(guān)注：
其一，流向新興市場(chǎng)與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的份額在下降，許多發(fā)展中國(guó)家難以籌集資金用于能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。比如，非洲人口占全球20%，但其在清潔能源投資中所占份額僅2%。
其二，電網(wǎng)投資相對(duì)落后于發(fā)電側(cè)投資。以光伏、風(fēng)電為主的可再生能源近年來(lái)裝機(jī)量迅速攀升。但從全球范圍內(nèi)來(lái)看，電網(wǎng)投資難以跟上電力需求的增長(zhǎng)與可再生能源的部署。隨著風(fēng)光發(fā)電占比上升，如何保障電力供應(yīng)安全，讓電力系統(tǒng)適應(yīng)風(fēng)光發(fā)電的間歇性、波動(dòng)性，已經(jīng)成為各國(guó)電力系統(tǒng)考慮的重要議題
從國(guó)別來(lái)看，中國(guó)在全球能源投資中占比超四分之一，在全球清潔能源投資中占比超三分之一，成為清潔能源轉(zhuǎn)型的引領(lǐng)者。
2025年全球各地能源投資規(guī)模預(yù)測(cè) 來(lái)源：IEA
報(bào)告指出，中國(guó)在持續(xù)多年擴(kuò)大能源供應(yīng)后，重點(diǎn)已轉(zhuǎn)向確保有效利用這些產(chǎn)能，同時(shí)保持系統(tǒng)穩(wěn)定，從而持續(xù)滿足新興和變化中的需求。具體表現(xiàn)為兩大投資趨勢(shì)：其一是持續(xù)擴(kuò)張煤電；其二則是大力推進(jìn)對(duì)電網(wǎng)、儲(chǔ)能及智能基礎(chǔ)設(shè)施的投資。
可再生能源部署持續(xù)增長(zhǎng)，電網(wǎng)投資亟須提升
近年來(lái)，全球清潔能源發(fā)電投資增長(zhǎng)迅速，而在風(fēng)光裝機(jī)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，電網(wǎng)投資卻相對(duì)緩慢。
2015-2025年光伏、風(fēng)電投資及裝機(jī)規(guī)模（FID：最終投資決策） 來(lái)源：IEA
報(bào)告顯示，全球每年在電網(wǎng)方面的投入約為4000億美元，而用于發(fā)電資產(chǎn)的投資則高達(dá)1萬(wàn)億美元。2016年，每投入1美元用于新增發(fā)電容量，就有約0.6美分用于電網(wǎng)建設(shè)，而如今已降至不足0.4美元。
在用電量持續(xù)上升的情況下，要維持電力供應(yīng)安全，電網(wǎng)投資必須迅速增加。然而，冗長(zhǎng)的審批程序、變壓器和電纜供應(yīng)鏈緊張，以及許多公用事業(yè)公司財(cái)務(wù)狀況不佳等問(wèn)題，都在阻礙這一進(jìn)程。
據(jù)報(bào)告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2022年以來(lái)，中國(guó)光伏組件和風(fēng)機(jī)的價(jià)格分別下降了60％和50％。而電纜、變壓器的價(jià)格則在過(guò)去五年里幾乎翻了一番。
由于電網(wǎng)投資和審批延誤，2024年全球有1650吉瓦的太陽(yáng)能和風(fēng)能項(xiàng)目等待接入電網(wǎng)，相當(dāng)于德國(guó)發(fā)電容量的六倍。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，如果要維持可再生能源的高速增長(zhǎng)，亟須進(jìn)行相關(guān)改革。
據(jù)報(bào)告披露數(shù)據(jù)，與發(fā)達(dá)國(guó)家和其他發(fā)展中國(guó)家整體相比，中國(guó)近年來(lái)對(duì)清潔電源的投資和對(duì)電網(wǎng)投資的差距更大。
2021-2025年分地區(qū)電力投資情況（REP為可再生能源發(fā)電，Grids為電網(wǎng)） 來(lái)源：IEA
中國(guó)的光伏、風(fēng)電年新增裝機(jī)規(guī)模均已位列世界第一，提前六年實(shí)現(xiàn)了2030年風(fēng)光裝機(jī)容量目標(biāo)，盡管未來(lái)投資增速會(huì)放緩，但風(fēng)電、光伏的裝機(jī)量仍將持續(xù)攀升。
標(biāo)普全球電力與可再生能源研究高級(jí)總監(jiān)彭澄瑤指出，中國(guó)的電力需求還未達(dá)峰，“十五五”期間年增速會(huì)放緩至4到5個(gè)百分點(diǎn)，這仍然意味著每年約500TWh（5000億度）的新增電量。為滿足用電需求，從電源角度來(lái)看，核電、水電每年預(yù)計(jì)可貢獻(xiàn)50TWh-60TWh，剩下的缺口將主要由風(fēng)電、光伏滿足，這意味著風(fēng)光領(lǐng)域的投資將保持在每年新增300GW-350GW裝機(jī)。
“但未來(lái)五年內(nèi)，風(fēng)電與光伏的占比會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)?！迸沓维幈硎?，目前風(fēng)電、光伏的新增裝機(jī)比重約為1:4，據(jù)標(biāo)普測(cè)算，由于新能源入市后，光伏的捕獲電價(jià)對(duì)大型地面電站而言較為不利，“十五五”期間，風(fēng)電和光伏的占比可能會(huì)達(dá)到1:2，甚至是1:1。
她同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這并不意味著光伏就沒(méi)有希望，支撐光伏下一階段發(fā)展的將是儲(chǔ)能。“光伏和儲(chǔ)能的關(guān)系有點(diǎn)像面多了加水，水多了加面?！彼硎荆磥?lái)風(fēng)電和光伏將在不同的場(chǎng)景中去尋找可以投資的機(jī)會(huì)，需要更加精細(xì)化的投資，也會(huì)更多關(guān)注交易策略。
據(jù)報(bào)告預(yù)測(cè)，2025年全球光伏發(fā)電投資將達(dá)到4500億美元，成為最大規(guī)模的單項(xiàng)支出，電池儲(chǔ)能的投資則預(yù)計(jì)將達(dá)到660億美元。
中國(guó)、印度增加煤電投資保供
報(bào)告顯示，中國(guó)用電量快速增長(zhǎng)以及對(duì)電力安全的擔(dān)憂推動(dòng)了一輪新的燃煤電廠審批熱潮。2024年，中國(guó)批準(zhǔn)新建近100GW燃煤電廠，印度則批準(zhǔn)了15GW，這使得全球煤電廠批準(zhǔn)量達(dá)到2015年以來(lái)的最高水平。
2015年-2024年全球各地區(qū)新批準(zhǔn)的煤電（左）、氣電（右）規(guī)模 來(lái)源：IEA
中國(guó)自“十三五”規(guī)劃以來(lái)，一直致力于將煤電的角色從基礎(chǔ)保障性電源轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)保障與系統(tǒng)調(diào)節(jié)性電源并重。報(bào)告指出，一些新建的燃煤電廠將需要以更低的利用率運(yùn)行（如低于20%），主要功能為平衡間歇性電源。
彭澄瑤表示，目前中國(guó)還在建煤電、氣電等，主要是為了讓電力系統(tǒng)滿足頂峰負(fù)荷。7月以來(lái)，中國(guó)最大電力負(fù)荷屢創(chuàng)新高，7月16日首次突破15億千瓦，最大達(dá)到15.06億千瓦，較去年最大負(fù)荷增加0.55億千瓦。彭澄瑤預(yù)計(jì)，為了增強(qiáng)頂峰負(fù)荷的能力，“十五五”期間預(yù)計(jì)還會(huì)有至少180GW-200GW新增煤電并網(wǎng)，約50GW新增氣電并網(wǎng)，儲(chǔ)能也會(huì)保持每年50GW的新增態(tài)勢(shì)。
報(bào)告指出，中國(guó)的可再生能源部署已滿足大部分新增電力需求，而印度則不然。2024年，印度可再生能源投資同比增長(zhǎng)17%至330億美元，2025年預(yù)計(jì)還將增長(zhǎng)12%，但無(wú)法完全滿足增量需求。未來(lái)十年，印度可能會(huì)成為煤炭投資的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。
總體來(lái)看，全球化石燃料投資規(guī)模在2025年將同比減少2%，這是2020年以來(lái)首次出現(xiàn)下滑。其中，石油投資的減少是主要原因。由于油價(jià)大幅下跌、運(yùn)營(yíng)成本上升、關(guān)稅及潛在的產(chǎn)能過(guò)剩等原因，報(bào)告預(yù)計(jì)2025年石油投資將同比下降6%，至約4200億美元。
2015年-2025年全球燃料投資規(guī)模 來(lái)源：IEA
而液化天然氣（LNG）的新設(shè)施投入則呈現(xiàn)強(qiáng)勁上升的趨勢(shì)。報(bào)告指出，盡管一些規(guī)劃中和在建的液化天然氣項(xiàng)目出現(xiàn)了延誤和成本超支的情況，但2026年至2028年間，液化天然氣產(chǎn)能的年度增幅可能會(huì)達(dá)到有史以來(lái)的最高水平，其中約40%的增長(zhǎng)將發(fā)生在美國(guó)。美國(guó)在建項(xiàng)目年出口能力達(dá)到1300億立方米，有望使其出口能力翻倍。
