中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，雅化集團(tuán)（002497.SZ）對(duì)外宣布，擬以全資子公司四川雅化鋰業(yè)科技有限公司為整合平臺(tái)，將其更名為“雅化鋰業(yè)集團(tuán)”（具體名稱以工商登記為準(zhǔn)），并將涉及鋰業(yè)務(wù)的5家子公司股權(quán)一并無償劃轉(zhuǎn)至該平臺(tái)。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，此次擬劃轉(zhuǎn)的5家企業(yè)均掌握著雅化集團(tuán)鋰業(yè)務(wù)相關(guān)的核心資產(chǎn)，包括李家溝鋰輝石礦、津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦以及Kamativi礦區(qū)的主要鋰礦資源，并具備鋰鹽加工、制造能力。
然而，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，2024年上述5家企業(yè)中有4家出現(xiàn)虧損，雅化集團(tuán)鋰鹽業(yè)務(wù)整體營(yíng)收同比“腰斬”50.40%，毛利率轉(zhuǎn)負(fù)。
整合鋰鹽資源
公告信息顯示，此次擬劃轉(zhuǎn)的5家子公司包括：雅化鋰業(yè)（雅安）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雅安鋰業(yè)”）、甘孜州廣盛礦業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廣盛公司”）、四川國(guó)理鋰材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)理公司”）、四川普得科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“普得科技”）以及四川能投鋰業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“能投鋰業(yè)”）。
雅化集團(tuán)方面表示，整合是為拓展鋰業(yè)務(wù)發(fā)展空間，將勘探、采選、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等集中統(tǒng)籌，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低協(xié)同成本。
上述5家公司業(yè)務(wù)覆蓋礦物洗選加工、碳酸鋰及氫氧化鋰加工、危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)、發(fā)電、輸電、供電等。從股權(quán)構(gòu)成來看，雅安鋰業(yè)、廣盛公司是雅化集團(tuán)全資子公司，國(guó)理公司為雅化集團(tuán)的控股子公司，雅化集團(tuán)直接持有國(guó)理公司56.26%股權(quán)。能投鋰業(yè)則為雅化集團(tuán)的參股子公司，雅化集團(tuán)直接持有其37.25%股權(quán)。興晟鋰業(yè)直接持有普得科技80%股權(quán)，前者是雅化集團(tuán)的全資子公司。
在2014年，雅化集團(tuán)通過國(guó)理公司進(jìn)入鋰行業(yè)，并實(shí)質(zhì)控制四川阿壩州金川縣李家溝鋰輝石礦。為加快該礦的開發(fā)，2017年雅化集團(tuán)與四川省能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司合作，對(duì)股權(quán)進(jìn)行重組，目前雅化集團(tuán)持有能投鋰業(yè)37.25%股權(quán)，并享有優(yōu)先供應(yīng)權(quán)。
李家溝鋰輝石礦已探明礦石資源儲(chǔ)量3881.2萬噸，平均品位1.3%；氧化鋰資源儲(chǔ)量50.22萬噸，折合124萬噸LCE（碳酸鋰當(dāng)量），并伴生鉭、鈮、鈹、錫礦等稀有金屬。李家溝鋰輝石礦已于2023年開始試生產(chǎn)，該礦按年產(chǎn)105萬噸采選規(guī)模進(jìn)行建設(shè)，項(xiàng)目建成后將年產(chǎn)鋰精礦18萬—20萬噸，未來有望在該礦區(qū)進(jìn)行增儲(chǔ)或擴(kuò)勘。
在上述5家公司中，雅化鋰業(yè)是專業(yè)從事鋰礦山開采、鋰資源采購、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售與貿(mào)易的鋰產(chǎn)品制造企業(yè)。雅化集團(tuán)通過旗下公司擁有李家溝鋰輝石礦和津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦，以及三個(gè)高品質(zhì)的鋰鹽產(chǎn)品生產(chǎn)基地（即雅安鋰業(yè)、國(guó)理公司、興晟鋰業(yè)）。此外，其還與Pilbara、DMCC、Atlas等簽署長(zhǎng)單包銷協(xié)議，以獲得鋰礦資源保障。
2022年7月，雅化集團(tuán)通過興晟鋰業(yè)以自有資金不超過9290.47萬美元收購普得科技70.59%股權(quán)，進(jìn)而間接持有普得科技控股子公司——KMC公司60%股權(quán)。KMC擁有位于津巴布韋西部北馬塔貝萊蘭省境內(nèi)的Kamativi礦區(qū)鋰錫鉭鈮鈹?shù)葌ゾr多金屬礦的100%礦權(quán)。2024年11月，雅化集團(tuán)進(jìn)一步收購了普得科技9.41%股權(quán)，收購后持股比例增至80%。普得科技間接持有KMC的68%股權(quán)。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化
值得注意的是，2024年上述5家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂觀，僅廣盛公司實(shí)現(xiàn)了盈利，其余均出現(xiàn)虧損。其中，雅安鋰業(yè)虧損1.86億元，國(guó)理公司虧損1.24億元，普得科技虧損6670萬元，能投鋰業(yè)虧損2.64億元。
上述公司整合后，雅化集團(tuán)計(jì)劃如何提振其業(yè)績(jī)表現(xiàn)？對(duì)此，記者聯(lián)系雅化集團(tuán)方面采訪，截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。
當(dāng)前，鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入到白熱化階段。6月25日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰（早盤）均價(jià)報(bào)6萬元/噸。事實(shí)上，碳酸鋰價(jià)格已持續(xù)下跌了兩年多時(shí)間，從2022年11月最高突破60萬元/噸，一路下探至當(dāng)前6萬元/噸。
真鋰研究院創(chuàng)始人墨柯向記者表示：“后續(xù)碳酸鋰價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)出震蕩向下的走勢(shì)，中樞仍將進(jìn)一步下探，預(yù)計(jì)下滑至5萬元/噸?！?/span>
巨大的降幅來源于市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。其中，供需關(guān)系對(duì)鋰鹽價(jià)格的下滑起到了主要的推動(dòng)效應(yīng)。
研究機(jī)構(gòu)EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟(jì)研究院共同發(fā)布的《中國(guó)鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書（2025 年）》顯示，2024年全球鋰離子電池總體出貨量1545.1GWh，同比增長(zhǎng)28.5%。其中，中國(guó)市場(chǎng)的出貨量達(dá)到1214.6GWh，同比增長(zhǎng)36.9%。
而從供給方面來看，2024年全球鋰資源供給寬松，澳大利亞、非洲、南美等地鋰礦項(xiàng)目集中投產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)大幅增加。根據(jù)宏源期貨的數(shù)據(jù)，2024年非洲鋰資源的供應(yīng)量約為15萬噸，同比增長(zhǎng)233%；2025年或增至21.9萬噸，同比增長(zhǎng)約45%。
同時(shí)，根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰總產(chǎn)能超200萬噸，同比增長(zhǎng)約13%。
受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，雅化集團(tuán)的鋰鹽業(yè)務(wù)營(yíng)收下滑明顯。在雅化集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，囊括了民用爆破業(yè)務(wù)和鋰業(yè)務(wù)兩個(gè)核心板塊。2024年財(cái)報(bào)顯示，雅化集團(tuán)鋰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.16億元，在總營(yíng)收中占比為53.35%。但該業(yè)務(wù)的營(yíng)收較2023年同比下滑50.40%；毛利率為-0.07%，較上年同期減少5.69%。
在此背景下，雅化集團(tuán)試圖通過整合旗下鋰鹽資源，進(jìn)而拓展鋰業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
“鋰電池行業(yè)具有較強(qiáng)周期性，當(dāng)前正處在下行階段。但是下行的空間已經(jīng)比較有限。這個(gè)時(shí)候?qū)I(yè)務(wù)進(jìn)行整合，后續(xù)待行業(yè)整體回暖，對(duì)這一業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展是有利的?！蹦抡f道。
此前，雅化集團(tuán)方面在回應(yīng)投資者問題時(shí)提到，其位于津巴布韋的Kamativi鋰礦第一和第二階段項(xiàng)目已于2024年全線建成，目前可以達(dá)到年230萬噸原礦處理能力，產(chǎn)品已陸續(xù)運(yùn)回國(guó)內(nèi)用于生產(chǎn)。另外，其通過參股李家溝鋰輝石礦獲得優(yōu)先供應(yīng)權(quán)；通過簽訂長(zhǎng)協(xié)等方式獲得鋰礦包銷權(quán)。與此同時(shí)，雅安鋰業(yè)三期“高等級(jí)鋰電新能源材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”在2024年已完成一條3萬噸碳酸鋰產(chǎn)線建設(shè)并投產(chǎn)，目前正在建設(shè)一條3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線。預(yù)計(jì)到2025年年底，雅化集團(tuán)的鋰鹽綜合產(chǎn)能將達(dá)到近13萬噸。
