中國儲能網訊：近年來，隨著全球能源體系電氣化程度的加深，銅、鋰、鎳、鈷、石墨與稀土等關鍵礦產的重要性日益提升。國際能源署（IEA）近期發(fā)布《全球關鍵礦產展望2025》報告表示，目前關鍵礦產市場仍存在供大于求、價格回落現象。但長遠來看，亟待解決的是關鍵礦產供應鏈集中問題。本期專題對全球關鍵礦產市場供需情況進行分析與預測，并結合關稅政策、人工智能等熱點話題，一窺全球關鍵礦產市場格局的變化。本版文字由本報記者 王鈺杰 提供
2024年，全球關鍵礦產需求有所增長，其中鋰需求增長近30%，保持了2023年的強勁增勢，超過21世紀前十年10%的年增長率。此外，鎳、鈷、石墨和稀土需求增長了6%~8%；銅需求增長了3%。
然而，關鍵礦產供應增長超過了需求增長。由于籌備時間較短、投資量增加，2020年后的采礦活動增長率明顯高于21世紀前十年，其中多數增長來自老牌產礦國，如剛果民主共和國的鈷、印尼的鎳、我國的天然石墨和鋰等。但在鋰供應增長過程中，阿根廷和津巴布韋等新興產礦國也占了較大份額。此外，就精煉材料而言，在我國和印尼等主要生產國加工能力充足的支持下，產量增速超過了原材料供應增速。
受供大于求影響，2024年用于制作電池的礦產價格表現低迷。鋰價格2023年以來下跌了80%以上；石墨和鈷價格2024年下降了20%，鎳價格下降了10%。而錳價格則是個例外，由于澳大利亞和加蓬的供應中斷，加上需求增長，2024年下半年明顯上漲。鋁、銅和鋅等基本金屬價格2024年出現反彈，并將在2025年繼續(xù)上漲，原因是主要產區(qū)減產和需求前景改善。
此外，由于資源質量下降、籌備時間延長、資本密集度提高，以及新項目開發(fā)的復雜性增加，基本金屬開采量增速明顯低于制作電池的金屬。錫價2024年飆升了近20%，2025年前3個月又增長了20%，主要是由于緬甸和印尼等主要生產國供應中斷，以及電子和半導體行業(yè)需求增加。2025年初，由于剛果民主共和國部分錫礦暫時關閉，錫價進一步飆升。受益于工業(yè)需求，特別是太陽能電池板和電子產品需求的增長，白銀價格2024年大幅上漲了25%，2025年又增長了10%。
關鍵礦產生產集中化趨勢明顯
受價格影響，全球關鍵礦產生產正逐步集中化，特別是精煉金屬（一般指通過不同方法得到的純度極高的金屬，如精煉鋰純度為98%~99%，精煉鎳純度為99%）。2020年~2024年，我國是銅和鋰的主要精煉國，約占全球供應增長的70%~80%，全球40%以上的銅與70%以上的鋰也由我國生產；我國還主導95%以上的電池級石墨和稀土生產。
印尼是鎳的主要精煉國，約占供應增長的90%與全球產量的45%。就鈷、石墨和稀土而言，幾乎所有產量增長都是由我國推動的。2020年~2024年，全球前三大鎳生產國的產量占全球總產量的份額從60%上升到80%，鈷從80%上升到90%。澳大利亞Lynas公司是目前除我國以外的稀土生產主要參與者，其在馬來西亞的業(yè)務占2024年全球稀土精煉產量的4%。2024年，美國在國內和愛沙尼亞的精煉廠生產的稀土占全球精煉產量的1%。
但如果按所有權計算，美國在精煉銅和精煉鋰生產過程中的作用要大得多。美國公司擁有精煉銅產量的10%以上，精煉鋰產量的近15%；歐洲通過奧魯比斯和嘉能可等公司擁有全球精煉銅產量的20%；日本則通過引能仕株式會社、三菱材料和住友金屬礦業(yè)等公司擁有近15%的精煉銅產量。在此分類下，印尼擁有全球鎳產量的10%，我國擁有全球精煉鎳產量的65%。此外，我國還擁有全球精煉鈷產量的逾75%，歐洲則占10%。
無論是按地理位置還是所有權劃分，我國都是所有關鍵礦產的主要供應國，同時也是最大需求國。我國對銅、鋰、鎳、鈷、石墨和磁性稀土的需求占全球總需求的一半以上。2024年，銅和鎳是我國需求大于供應的兩種精煉礦產。但目前印尼大部分精煉鎳都供應我國，而銅仍是目前我國相對短缺的精煉材料，國內產量僅能滿足消費量的75%。相比之下，電池級石墨和磁性稀土的供應過剩量最大。
銅鋰或出現供應缺口
預計在電動汽車和電池技術發(fā)展的推動下，全球關鍵礦產需求將迅速增長。其中，到2040年，鋰需求將增長5倍，石墨和鎳需求會翻番，鈷和稀土需求將增長50%~60%。與此同時，建筑業(yè)的發(fā)展、電網和工業(yè)設備的電氣化也將推動銅需求增長，到2040年增幅將達到30%。電動汽車和風電需求增長促進了磁性稀土需求增長，但受磷酸鐵鋰（LFP）化學技術日益普及的影響，到2040年，鈷需求量將僅出現少量增長。
要滿足全球對關鍵礦產日益增長的需求，需要對新礦山和精煉廠進行大量投資。預計2025年~2040年，采礦業(yè)將需要5000億美元投資。如果礦產需求增長快于預期，投資需求或將達到6000億美元。其中銅投資需求最大，達到約3500億美元。
從地域來看，預計美洲和印尼的投資水平最高，均為1000億美元。這些國家和地區(qū)的投資主要由銅、鎳和鋰驅動。非洲也將有約500億美元的投資，主要由銅礦開采驅動。鈷投資主要集中在非洲和印尼，投資額約40億美元。
事實上，產量與需求量將同步增長。近年來，關鍵礦產的采礦和提煉項目數量逐步增加，預計銅、鋰、鎳、鈷、石墨和磁性稀土的采礦總市值到2040年將增加50%，達到5000億美元。其中，銅將保持最大份額，但鋰增速最快。中美洲與南美洲將成為采礦業(yè)市場價值最大的地區(qū)，這主要得益于該地區(qū)大量的銅礦。產量提升后，大部分關鍵礦產需求也將得到滿足，但銅和鋰除外。
目前已公布項目的預期銅和鋰開采供應量低于2035年的預期需求量，缺口將分別為30%和40%。其中，因為礦石品位下降、項目成本上升、交付周期長和新銅礦發(fā)現速度急劇放緩，銅供應缺口尤其令人擔憂。此外，因需求增長過快，鋰供應或將在2030年前后出現短缺。
與此同時，受地緣政治因素影響，石墨與稀土供應也存在不確定性。電池技術格局的變化，特別是低磷酸鹽化學材料的迅速崛起，使得電池級硫酸錳和高純磷酸更受關注。雖然開采這些材料的難度較小，但目前提煉能力不足，亟須在全球范圍內提高針對這些材料的提煉能力。
供應集中或將使關鍵礦產市場更脆弱
按目前規(guī)劃中的項目來看，預計全球前三大鋰生產國的供應份額將從2024年的75%降至2035年的70%以下，莫桑比克、馬達加斯加將成為石墨供應商，澳大利亞稀土產量將增加，但多數關鍵礦產的精煉業(yè)務仍集中在部分國家。到2035年，預計全球前三大鎳生產國供應量將占全球市場份額的85%，2024年為75%。我國仍將是全球位居前列的精煉礦產供應商，預計到2035年將供應超過全球60%的精煉鋰和鈷，以及80%的電池級石墨和磁性稀土。到2030年，我國將供應70%的電池級硫酸錳和75%的精制磷酸。
站在人類命運共同體的角度考慮，較高的市場集中度意味著，如果供應因極端天氣、貿易爭端或地緣政治等因素中斷，全球關鍵礦產將出現嚴重的供應短缺。就石墨和磁性稀土而言，到2035年，如果不將我國計算在內，其他國家僅能滿足需求量的35%~40%；如果拋開印尼，那么鎳供應量僅能滿足需求量的55%，假設主要來自我國的電池級硫酸鎳供應也受到干擾，這一比例還將大幅降低；鋰和鈷供應將只能滿足需求的65%；銅是唯一可以實現供需平衡的關鍵礦產，因為我國既是精煉銅的最大消費國，也是其主要供應國。
礦產供應中斷會對經濟產生重大影響。如果鋰、鎳或石墨供應中斷，其價格將飆升5倍，全球電池均價將上漲20%；如果價格上漲10倍，電池均價將上漲40%~50%，進而導致電動汽車價格上漲，降低消費者的經濟承受能力，減緩電動汽車的普及速度，阻礙電氣化的步伐。
與此同時，礦產供應中斷也會阻礙相關產品（如電池）制造技術的發(fā)展。如今，各經濟體之間的電池制造成本差距已非常明顯，歐洲和美國的電池平準化生產成本比我國高40%~50%。如果關鍵礦產價格上漲，制造成本差距可能進一步拉大。如果供應沖擊導致石墨價格上漲5倍，成本差距將進一步擴大到70%，使制造業(yè)的競爭力降低，從而對工業(yè)發(fā)展和就業(yè)產生嚴重影響。
