中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：上周，四川發(fā)布了「四川電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)方案（征求意見(jiàn)稿）」，總結(jié)7條重點(diǎn)如下：
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省調(diào)水電，燃煤與集中式新能源均「報(bào)量報(bào)價(jià)」
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網(wǎng)調(diào)電源省內(nèi)全額消納的「報(bào)量報(bào)價(jià)」，非全額的網(wǎng)調(diào)統(tǒng)籌
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分布式光伏具備四可的「報(bào)量報(bào)價(jià)」，不具備的被動(dòng)接受現(xiàn)貨價(jià)格
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用戶側(cè)「不報(bào)量不報(bào)價(jià)」，虛擬電廠自選「報(bào)量報(bào)價(jià)」或「報(bào)量不報(bào)價(jià)」
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燃?xì)?，生物質(zhì)，保供電源不參與
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日前市場(chǎng)僅預(yù)出清，不實(shí)際結(jié)算；下限為￥0，上限未明確；限價(jià)不分豐平枯
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初期采用系統(tǒng)邊際電價(jià)，適時(shí)過(guò)渡到節(jié)點(diǎn)電價(jià)；發(fā)用兩側(cè)結(jié)算均為1小時(shí)，儲(chǔ)能15分鐘
自9號(hào)文發(fā)布后，四川作為全國(guó)第一批八個(gè)現(xiàn)貨試點(diǎn)省，無(wú)疑是建設(shè)相對(duì)緩慢的
而上周的征求意見(jiàn)稿依然有很多問(wèn)題沒(méi)有明確，實(shí)際運(yùn)行后狀況可能也比較復(fù)雜，而四川的市場(chǎng)有哪些特色問(wèn)題和挑戰(zhàn)，我們一起來(lái)做個(gè)研究。
水電為主的市場(chǎng)如何交易
四川是第一批試點(diǎn)省中唯一一個(gè)水電為主的市場(chǎng)，也是全國(guó)水電裝機(jī)第一大省（97GW），占全國(guó)水電裝機(jī)的22.4%，2024年水電電量為3814億度，占全國(guó)的1/3。四川水系豐富，有金沙江，大渡河等豐富的水能資源，天然適合水電的開(kāi)發(fā)，尤其是川西高原地區(qū)（甘孜，阿壩，涼山）水能資源富集。
在這樣的資源稟賦下，四川擁有40余座300MW以上的大型水電站，以及3900余座中小型水電站，85%以上的水電站為無(wú)調(diào)節(jié)能力的徑流式電站。主要分布在金沙江，雅礱江，大渡河，岷江，嘉陵江流域。我們之前也就金沙江的水電進(jìn)行過(guò)研究。
雖然水電也是看天吃飯，但和風(fēng)光更加單純的隨機(jī)性不同，四川的交易面臨以下幾個(gè)問(wèn)題：
明顯的豐枯分期，和云南一樣，四川的豐枯分期非常明顯，我們可以把水電的出力曲線想象成一個(gè)跨越一年的光伏曲線，那么自然可以聯(lián)想到和高比例光伏裝機(jī)的山東市場(chǎng)類似，在中午的時(shí)候（豐水期比喻）大概率是地板價(jià)，在早晚高峰（枯水期比喻）大概率會(huì)是高價(jià)。
四川過(guò)去3年水電上網(wǎng)電量與2025年年度集中競(jìng)價(jià)分月價(jià)格
實(shí)際上也確實(shí)如此，以2025年年度集中競(jìng)價(jià)的價(jià)格為例，在豐水期價(jià)格明顯低于枯水期。在現(xiàn)貨運(yùn)行后，部分節(jié)點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)很長(zhǎng)時(shí)間的地板價(jià)。以當(dāng)前四川本地的用電側(cè)實(shí)際體驗(yàn)看，即使是只有中長(zhǎng)期，也需要用豐水期的盈利去彌補(bǔ)枯水期的虧損。
外送與本地的處理，四川和云南一樣，都是西電東送的重要送端。2024年水電外送1389億度。
因此，也一定程度造成了當(dāng)豐水期非預(yù)期枯水時(shí)，本地市場(chǎng)化電量也會(huì)非預(yù)期驟降，以2022夏季四川限電為例，高溫，枯水與斷面阻塞等因素多重疊加，為了保障外送協(xié)議的履約，導(dǎo)致四川本地較大規(guī)模限電。如何防止這種電量驟降帶來(lái)價(jià)格驟升風(fēng)險(xiǎn)，是交易需要考慮的因素。
四川主要送出通道
影子價(jià)格與梯級(jí)聯(lián)動(dòng)，和風(fēng)光不一樣的是，所有水電都會(huì)面臨梯級(jí)聯(lián)動(dòng)與補(bǔ)償?shù)膯?wèn)題，舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，上游水電報(bào)價(jià)￥400/MWh，報(bào)量1MWh，下游水電報(bào)價(jià)￥0/MWh，報(bào)量1MWh，最后以￥100/MWh出清下游水電1MWh，上游水電0出清。
如果上游因此選擇蓄水，那么會(huì)導(dǎo)致下游也無(wú)水可發(fā)，而如果讓上游被迫以￥100/MWh放1MWh的水，下游實(shí)際上受益了，理論上應(yīng)對(duì)上游有所補(bǔ)償。在這個(gè)案例中，影子價(jià)格對(duì)下游帶來(lái)的收益是￥100，而從這個(gè)案例也可以看到，雖然應(yīng)該對(duì)上游補(bǔ)償，但具體如何補(bǔ)償，難以計(jì)算。
征求意見(jiàn)稿尚未提出類似機(jī)制，而在四川隔壁的「南方區(qū)域電力現(xiàn)貨市場(chǎng)2025年5月結(jié)算試運(yùn)行實(shí)施方案」中提到，測(cè)試梯級(jí)水電上下游電廠低價(jià)調(diào)用補(bǔ)償機(jī)制。針對(duì)水電廠因水位達(dá)界造成其上下游電廠低價(jià)調(diào)用的情況，通過(guò)約束影子價(jià)格計(jì)算梯級(jí)水位達(dá)界引起的應(yīng)補(bǔ)償電費(fèi)，測(cè)算上下游匹配出清發(fā)電部分回收補(bǔ)償規(guī)模。本次結(jié)算試運(yùn)行期間不開(kāi)展實(shí)際結(jié)算
取決于本次南方區(qū)域現(xiàn)貨市場(chǎng)的測(cè)試情況，也可供四川水電交易參考。如果最終落地，那么結(jié)合現(xiàn)貨價(jià)格和影子價(jià)格的預(yù)測(cè)，以及蓄水動(dòng)作與報(bào)價(jià)的聯(lián)合優(yōu)化將變?yōu)榉浅?fù)雜的數(shù)學(xué)問(wèn)題。
來(lái)水預(yù)測(cè)，盡管和風(fēng)光一樣，來(lái)水量決定發(fā)電量，但來(lái)水預(yù)測(cè)和發(fā)電量的預(yù)測(cè)卻不像風(fēng)光那么直接，降水預(yù)測(cè)→來(lái)水預(yù)測(cè)→發(fā)電預(yù)測(cè)的鏈路我們?cè)谇拔模?a target="_blank" >洞察 | 金沙江，一條影響浙江與廣東電價(jià)的江）有所闡述，本文補(bǔ)充單站的來(lái)水預(yù)測(cè)還需要考慮上游的蓄水決策。
以雅礱江的錦屏一級(jí)（上游），官地（中游）與二灘（下游，與金沙江匯流）三個(gè)水電站為例：
- 上游出庫(kù)流量=上游來(lái)水量-蓄水量
- 中游入庫(kù)流量=上游出庫(kù)流量+九龍河徑流量
- 下游入庫(kù)流量=中游出庫(kù)流量+二灘水庫(kù)以西徑流量
不過(guò)三個(gè)站同屬于雅礱江集團(tuán)，可梯級(jí)聯(lián)動(dòng)優(yōu)化，否則可能面臨更加復(fù)雜的來(lái)水預(yù)測(cè)問(wèn)題與梯級(jí)博弈，例如大渡河流域大唐的長(zhǎng)河壩水電站，其上游為國(guó)電大渡河猴子巖水電站。
新能源資源與斷面
去過(guò)成都的朋友都能感受到成都的天氣基本是無(wú)風(fēng)無(wú)光，而往隔壁川西高原自駕一開(kāi)就發(fā)現(xiàn)藍(lán)天白云大雪山的壯美；沒(méi)去過(guò)成都的也一定聽(tīng)說(shuō)過(guò)成都人民一出太陽(yáng)都要集體發(fā)朋友圈的不可理解的行為。
四川盆地常年高比例云覆蓋，也因?yàn)樘幱谂璧兀L(fēng)資源也差，而成都，重慶等大城市與負(fù)荷中心基本都位于四川盆地。但四川市場(chǎng)并不只有四川盆地，還有甘孜，阿壩，涼山構(gòu)成的川西高原，氣候與四川盆地迥異。大多數(shù)水能資源集中在川西高原（平原落差?。?，同時(shí)，無(wú)論是風(fēng)資源還是光資源，川西高原都顯著優(yōu)于四川盆地，這不僅是風(fēng)光資源的斷面，同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的斷面和電力系統(tǒng)的斷面。
受地形，氣候等自然條件影響，修建高原輸電線路的成本顯著高于平原地區(qū)，不過(guò)投資并不是主要影響因素，還考慮各電站，各地方政府之前的博弈，較為復(fù)雜。
因此，造成了一個(gè)明顯的問(wèn)題是新能源與水電集中的地方，受限于通道容量無(wú)法送出造成限電，特別是在豐水期。西電東送的外送量都可能需要棄電，康甘斷面和攀西斷面尤其嚴(yán)重，基本需要靠協(xié)調(diào)或搶指標(biāo)來(lái)爭(zhēng)取省間現(xiàn)貨和中長(zhǎng)期外送的發(fā)電權(quán)。
斷面可能也會(huì)存在特殊規(guī)則，以500KV鄉(xiāng)水?dāng)嗝鏋槔瑪嗝娉掷m(xù)受阻時(shí)，優(yōu)先跨省跨區(qū)送出電量，優(yōu)先電量以外可利用通道容量的90%優(yōu)先給2023年5月1日以前的并網(wǎng)電源，剩余10%給2023年5月1日以后并網(wǎng)電源。
為了防止新能源虛報(bào)電量，會(huì)將功率預(yù)測(cè)偏差15%以上的電量作為懲罰電量在次日扣減。以上兩個(gè)案例可以看出斷面影響帶來(lái)的斷面特色規(guī)則?，F(xiàn)貨長(zhǎng)期運(yùn)行后，可能會(huì)像蒙西的呼包東與呼包西，甘肅的河?xùn)|河西一樣，分出長(zhǎng)期不同的價(jià)格區(qū)。
2022年四川限電事件后，大量線路開(kāi)始建設(shè)和投運(yùn)，阻塞雖然仍然存在，但已經(jīng)緩解很多。
目前，四川特色交易批次「棄水電量消納」僅針對(duì)甘孜，攀枝花，雅安，樂(lè)山，涼山，阿壩，自貢等7個(gè)地級(jí)區(qū)的用電側(cè)，不含負(fù)荷中心成都，形成的價(jià)格可能作為價(jià)格區(qū)的參考。目前該批次價(jià)格略高于月度中長(zhǎng)期2～3厘，但由于參與水電消納，該部分到戶價(jià)有輸配等費(fèi)用的減免，用戶側(cè)實(shí)際價(jià)格更低。
現(xiàn)行保障與入市政策
水電：136號(hào)文與水電無(wú)關(guān)，因此可不考慮136號(hào)文影響。顯然，在水電絕對(duì)占比的市場(chǎng)，如果水電自己不入市，那么價(jià)格很難形成。
根據(jù)2025年的優(yōu)發(fā)優(yōu)購(gòu)與市場(chǎng)化交易安排，水電的優(yōu)發(fā)優(yōu)購(gòu)電量為552億度，占水電年度預(yù)計(jì)電量2050億度的比例為27%，這部分電量分5-10月豐水，與1-4月+11-12月枯水按不同的比例拆分到月，每個(gè)站的月度比例都不一樣，與徑流式與庫(kù)容式的調(diào)節(jié)能力與所在梯級(jí)位置都有關(guān)系。
新投產(chǎn)的徑流式水電站同時(shí)具有優(yōu)先電量縮減機(jī)制，每年比老徑流式電站增加縮減60小時(shí)（即22，23，24年投產(chǎn)機(jī)組分別比老徑流式低60小時(shí)，120小時(shí)，180小時(shí)）。
電價(jià)部分根據(jù)徑流式，季調(diào)節(jié)與年調(diào)節(jié)三個(gè)類型，基準(zhǔn)電價(jià)分別為￥297.4/MWh，￥338/MWh，￥376.6/MWh，這個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格再進(jìn)一步根據(jù)豐平枯三期，在枯水期上浮24.5%，在豐水期下浮24%，總共9個(gè)水電基準(zhǔn)電價(jià)。不過(guò)，不同的電站完全可能有自己的批復(fù)價(jià)格而不參考基準(zhǔn)電價(jià)，特別是2014年前投產(chǎn)的多采用獨(dú)立定價(jià)。
以上是目前水電約27%的優(yōu)發(fā)優(yōu)購(gòu)電量規(guī)則，其余電量全部進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易，目前只有中長(zhǎng)期市場(chǎng)與省間現(xiàn)貨。與云南不同的是，四川不單獨(dú)區(qū)分「西電東送框架協(xié)議」電量。
此外，由于成都平原與川西高原經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，根據(jù)「國(guó)家發(fā)改委關(guān)于四川省藏區(qū)留存電量和電價(jià)管理辦法的批復(fù)」與「四川省三州留存電量分配原則」兩個(gè)文件，三州地區(qū)（甘孜，阿壩，涼山）水電站定量定價(jià)均攤留存電量，以2023年甘孜州為例，共計(jì)50個(gè)水電站均攤26.6億的留州電量，這部分電量非常特殊，既不屬于「市場(chǎng)化電量」，也不屬于「優(yōu)先電量」，屬于特殊的「留州電量」，優(yōu)先級(jí)僅次于優(yōu)先電量。
抽水蓄能目前接受電網(wǎng)統(tǒng)一調(diào)度。
新能源：2025年風(fēng)電保障400小時(shí)（豐水期180小時(shí)，枯水期220小時(shí)），保障價(jià)格為標(biāo)桿電價(jià)￥401.2/MWh；光伏保障300小時(shí)（豐水期130小時(shí)，枯水期170小時(shí)），保障價(jià)格為￥450/MWh。根據(jù)136號(hào)文精神，猜測(cè)存量項(xiàng)目將延續(xù)風(fēng)電400小時(shí)與光伏300小時(shí)機(jī)制電量，增量項(xiàng)目的機(jī)制電量規(guī)模可能與此類似。
除優(yōu)先電量外的所有電量參與目前的中長(zhǎng)期交易，交易均價(jià)枯水期較高，豐水期較低，但基本都低于標(biāo)桿電價(jià)。
獨(dú)立儲(chǔ)能：目前未進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)與輔助服務(wù)市場(chǎng)時(shí)，獨(dú)立儲(chǔ)能需要充放電按調(diào)度計(jì)劃執(zhí)行，進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)后，以「報(bào)量報(bào)價(jià)」方式參與市場(chǎng)，按市場(chǎng)規(guī)則執(zhí)行。根據(jù)目前現(xiàn)行政策，納入省級(jí)示范的獨(dú)立儲(chǔ)能電站年調(diào)用次數(shù)不低于250次。
挑戰(zhàn)重重
由于以上提到的兩點(diǎn)主要原因，
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第一是水電為主，豐枯分期，導(dǎo)致新能源，售電等其它主體的價(jià)格也豐枯分期，讓目前交易復(fù)雜化；
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第二是斷面顯著，導(dǎo)致現(xiàn)貨運(yùn)行需要與目前現(xiàn)行的斷面特色規(guī)則，棄水電量消納與留州電量?jī)?yōu)惠規(guī)則等現(xiàn)行安排的融合，變得更加復(fù)雜；
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第三，本文沒(méi)有展開(kāi)的，是各種地方電網(wǎng)的協(xié)同，例如上市公司「西昌電力」，既是電網(wǎng)，又是售電公司，同時(shí)還有自營(yíng)發(fā)電站，類似地方電網(wǎng)如何與全省未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)銜接，內(nèi)部?jī)r(jià)格會(huì)如何形成，都是值得關(guān)注的問(wèn)題；
以上，都是四川復(fù)雜問(wèn)題的冰山一角。從交易技術(shù)上看，和山東，蒙西等相對(duì)單純的市場(chǎng)比，四川的現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)測(cè)與交易策略至少需要額外考慮以下內(nèi)容：
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來(lái)水預(yù)測(cè)與梯級(jí)水位安排
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水電的競(jìng)價(jià)空間
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斷面的新能源出力預(yù)測(cè)
不過(guò)，四川作為首批現(xiàn)貨試點(diǎn)中唯一一個(gè)以水電為主的區(qū)域，依據(jù)發(fā)改委394號(hào)文要求，需要在2025年年底前進(jìn)入連續(xù)結(jié)算試運(yùn)行，基于上述原因，現(xiàn)貨運(yùn)行狀況相比其它區(qū)域可能更加復(fù)雜，四川主體在現(xiàn)貨市場(chǎng)如何交易，現(xiàn)在即可開(kāi)始做一些準(zhǔn)備工作。
