中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：5月20日，全球新能源領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)寧德時(shí)代H股正式在港交所主板上市，這標(biāo)志著寧德時(shí)代在國(guó)際資本市場(chǎng)邁出重要一步，進(jìn)一步鞏固其在全球新能源領(lǐng)域尤其是儲(chǔ)能領(lǐng)域的“霸主”地位。
刷新港股多項(xiàng)第一
寧德時(shí)代此次在香港上市已刷新港股多項(xiàng)第一。
從時(shí)間進(jìn)程來(lái)看，寧德時(shí)代的港股上市之路迅速高效。2024年12月26日，寧德時(shí)代公告擬發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市；2025年2月11日正式遞交申請(qǐng)；2025年3月25日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)出具的備案通知書(shū)；4月10日通過(guò)港交所上市聆訊，并于5月6日發(fā)布聆訊后資料集 ，5月20日成功上市，整個(gè)流程僅用時(shí)128天。
從認(rèn)購(gòu)情況看，自5月12日開(kāi)啟招股以來(lái)，寧德時(shí)代港股IPO認(rèn)購(gòu)火爆，吸引了包括中石化、科威特投資局（KIA）、HHLR CFL.P.、高瓴資本、高毅資產(chǎn)、UBS（瑞銀）資管、Oaktree（橡樹(shù)資本）、Mirae（未來(lái)資產(chǎn)）、RBC（加拿大皇家銀行）等在內(nèi)的23家豪華陣容基石投資者，基石投資者合計(jì)擬申購(gòu)股份數(shù)量占寧德時(shí)代港股IPO發(fā)行股份數(shù)量的65.7%。
在富途牛牛軟件上，寧德時(shí)代的綜合熱度、搜索熱度、資訊熱度一度排名首位。
5月15日，寧德時(shí)代港股公開(kāi)發(fā)售結(jié)束，融資認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超120倍，認(rèn)購(gòu)金額突破2800億港元，位居近半年港股新股凍資榜第3位，僅次于蜜雪集團(tuán)和布魯可。
從融資金額看，5月19日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，公司港股IPO的募資總額為356.57億港元，約合328.85億元人民幣，募資額已超越美的集團(tuán)去年9月在港上市募集的306.68億港元(約合285億元人民幣)，成為近四年來(lái)港股市場(chǎng)規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目，也是今年以來(lái)全球最大的IPO項(xiàng)目。
此外，寧德時(shí)代本次發(fā)行是首個(gè)以“僅設(shè)定價(jià)格上限”方式完成定價(jià)的“先A后H”上市項(xiàng)目，所設(shè)價(jià)格上限較定價(jià)當(dāng)日A股收盤(pán)價(jià)零折扣。
作為新能源產(chǎn)業(yè)龍頭，寧德時(shí)代此次赴港上市也助推了港股IPO募資額重回“巔峰”。
香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波近日發(fā)表文章稱(chēng)，這是今年以來(lái)全球最大型新股集資活動(dòng)，使香港今年新股集資額累計(jì)達(dá)到超600億港元，較上年同期增加逾6倍，融資規(guī)模暫居全球首位。
在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，寧德時(shí)代以實(shí)現(xiàn)接近A股價(jià)格的高位定價(jià)、超200億港元的基石投資者認(rèn)購(gòu)以及較短時(shí)間內(nèi)完成上市流程，體現(xiàn)出全球投資者對(duì)于寧德時(shí)代及全球新能源產(chǎn)業(yè)的高度認(rèn)可。
作為年內(nèi)全球最大IPO項(xiàng)目，寧王港股上市開(kāi)盤(pán)即高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)價(jià)296.00港元/股，較發(fā)行價(jià)263港元上漲12.55%。
截至5月20日午間收盤(pán)，寧德時(shí)代港股漲16.96%，報(bào)307.6港元/股，盤(pán)中最高漲超18%，總市值已達(dá)1.4萬(wàn)億港元。
另外，寧德時(shí)代19日暗盤(pán)交易高開(kāi)約7%，暗盤(pán)收盤(pán)漲9%至每股287港元，成交額超過(guò)3.38億港元。
4個(gè)維度重塑儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)格局
作為新能源產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，寧德時(shí)代赴港上市，在儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的當(dāng)下，對(duì)鞏固其市場(chǎng)地位、推動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展具有重要意義。
首先，“寧王”的資金實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)，助力其儲(chǔ)能產(chǎn)能擴(kuò)張。
根據(jù)公告，寧德時(shí)代此次港股上市90%的募資金額將投向總產(chǎn)能100GWh的匈牙利工廠(chǎng)擴(kuò)建。歐洲作為全球儲(chǔ)能增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)之一，2025年大儲(chǔ)裝機(jī)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)超85%，且多國(guó)推出高額補(bǔ)貼，將助推該區(qū)域儲(chǔ)能需求高速增長(zhǎng)，通過(guò)本土化生產(chǎn)，寧德時(shí)代可降低運(yùn)輸成本并規(guī)避貿(mào)易壁壘。
據(jù)悉，其匈牙利工廠(chǎng)將直接供應(yīng)寶馬、大眾等車(chē)企的儲(chǔ)能需求，同時(shí)覆蓋歐洲電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能項(xiàng)目。
此外，2024年以來(lái)，中東市場(chǎng)逐漸成為全球儲(chǔ)能市場(chǎng)新增長(zhǎng)極。寧德時(shí)代去年在阿聯(lián)酋拿下了19GWh儲(chǔ)能項(xiàng)目，港股募資將進(jìn)一步支持其在中東的項(xiàng)目執(zhí)行能力，有助于其在新興儲(chǔ)能市場(chǎng)中占據(jù)先機(jī)。
充足的資金為寧德時(shí)代儲(chǔ)能產(chǎn)能擴(kuò)張注入“強(qiáng)心劑”，使其能更好地滿(mǎn)足全球市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求。
其次，寧德時(shí)代一直注重技術(shù)研發(fā)，通過(guò)港股上市，其在技術(shù)研發(fā)上的持續(xù)投入將獲得更強(qiáng)的資金保障，從而加速技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程。
有了更雄厚的資金支持，寧德時(shí)代可以在研發(fā)上投入更多資源，加快新型儲(chǔ)能技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，如鈉電池、固態(tài)電池等，引領(lǐng)儲(chǔ)能行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步鞏固其在儲(chǔ)能市場(chǎng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)地位。
第三、港股上市為寧德時(shí)代提供了對(duì)接全球資本的平臺(tái)，使其國(guó)際化戰(zhàn)略進(jìn)一步提速。
面對(duì)美國(guó)關(guān)稅戰(zhàn)，寧德時(shí)代采用技術(shù)授權(quán)模式，如向福特提供建廠(chǎng)服務(wù)來(lái)規(guī)避壁壘，同時(shí)通過(guò)港股募資儲(chǔ)備外匯，支持北美項(xiàng)目靈活運(yùn)作。
對(duì)于中東、東南亞、非洲、澳洲等正在崛起的新型儲(chǔ)能市場(chǎng)，寧德時(shí)代通過(guò)募資擴(kuò)產(chǎn)可快速響應(yīng)需求，進(jìn)一步與LG新能源、三星SDI等對(duì)手展開(kāi)新一輪競(jìng)逐。
在歐洲，電改推動(dòng)儲(chǔ)能參與容量市場(chǎng)交易，寧德時(shí)代憑借本地化產(chǎn)能和技術(shù)優(yōu)勢(shì)將占據(jù)主導(dǎo)地位。
通過(guò)上市，寧德時(shí)代能夠吸引更多國(guó)際資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升全球影響力，在全球儲(chǔ)能市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中掌握更多主動(dòng)權(quán)。
第四、對(duì)儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)格局將產(chǎn)生重大影響。
寧德時(shí)代儲(chǔ)能電池出貨量已連續(xù)4年位列全球第一，2024年市占率達(dá)36.5%。港股上市后，憑借資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)進(jìn)一步擠壓二線(xiàn)電池廠(chǎng)商的市場(chǎng)份額，行業(yè)頭部效應(yīng)加劇，中小廠(chǎng)商將因成本劣勢(shì)退出。
憑借雄厚的技術(shù)實(shí)力，寧德最新研發(fā)TENER Stack、鈉新電池等產(chǎn)品可能成為行業(yè)標(biāo)桿，定義儲(chǔ)能技術(shù)新標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)向高容量、高安全、低成本方向發(fā)展。
憑借資金優(yōu)勢(shì)，寧德時(shí)代將帶動(dòng)上下游協(xié)同升級(jí)，例如刺激鋰、鈉資源開(kāi)采，推動(dòng)儲(chǔ)能電站建設(shè)和智能運(yùn)維等配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)今年3月發(fā)布的《2025中國(guó)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書(shū)》預(yù)計(jì)，到2025年，全球儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)功率約為450GW，其中新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)約為338GW，寧德時(shí)代有望憑借上述三重優(yōu)勢(shì)占據(jù)40%以上份額，進(jìn)一步鞏固“全球儲(chǔ)能霸主”地位。
為何越來(lái)越多的儲(chǔ)能企業(yè)青睞在港股上市
目前，寧德時(shí)代賬面現(xiàn)金超過(guò)了3210億元，為何還會(huì)選擇赴港上市？
這是因?yàn)椋絹?lái)越多的A股企業(yè)通過(guò)構(gòu)建“A+H”雙融資平臺(tái)，分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為后續(xù)持續(xù)“輸血”提供便利。
港交所5大優(yōu)勢(shì)正吸引越來(lái)越多的儲(chǔ)能企業(yè)選擇赴港上市，選擇打通“A+H”雙融資渠道。
這5個(gè)優(yōu)勢(shì)是：
上市條件寬松。相比A股等市場(chǎng)，港交所對(duì)企業(yè)的盈利要求、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面規(guī)定更為靈活。一些處于快速發(fā)展階段、暫時(shí)盈利表現(xiàn)不突出，但具有潛力的儲(chǔ)能企業(yè)也有機(jī)會(huì)上市，能為其提供資本運(yùn)作平臺(tái)。例如思格新能源，成立僅三年，處于虧損狀態(tài)，但仍可向港交所遞交上市申請(qǐng)。
國(guó)際化程度高。港交所是面向全球的資本平臺(tái)，儲(chǔ)能企業(yè)在此上市能對(duì)接國(guó)際資本，提升國(guó)際知名度與影響力，為開(kāi)拓海外市場(chǎng)、開(kāi)展國(guó)際合作奠定基礎(chǔ)。像寧德時(shí)代、南都電源等企業(yè)都計(jì)劃通過(guò)在港交所上市，加強(qiáng)海外市場(chǎng)布局和國(guó)際業(yè)務(wù)拓展。
再融資機(jī)制靈活。港交所對(duì)企業(yè)再融資限制較少，儲(chǔ)能企業(yè)可根據(jù)自身發(fā)展需求，便捷地進(jìn)行股權(quán)融資、債券融資等操作，能快速獲取資金用于研發(fā)新技術(shù)、擴(kuò)充產(chǎn)能等，助力企業(yè)把握市場(chǎng)機(jī)遇。
符合企業(yè)戰(zhàn)略布局。儲(chǔ)能行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間漸趨飽和，許多企業(yè)將目光投向境外市場(chǎng)。香港是連接內(nèi)地與國(guó)際市場(chǎng)的橋梁，企業(yè)在港交所上市，是邁向國(guó)際化、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵一步，有助于企業(yè)整合全球技術(shù)、市場(chǎng)、政策資源。
適應(yīng)儲(chǔ)能行業(yè)特點(diǎn)。港股允許虧損企業(yè)上市，且二次增發(fā)靈活，平均審批周期僅3個(gè)月，對(duì)比A股動(dòng)輒2-3年的排隊(duì)期，更適合技術(shù)迭代快、需要快速融資以跟上行業(yè)發(fā)展的儲(chǔ)能行業(yè)。
外匯獲取便利。港股募資可直接獲取美元等外匯，這對(duì)于有海外建廠(chǎng)、收并購(gòu)等需求的儲(chǔ)能企業(yè)來(lái)說(shuō)，方便了其海外業(yè)務(wù)的資金運(yùn)作，例如寧德時(shí)代可通過(guò)港股募資在美墨邊境建廠(chǎng)，繞開(kāi)美國(guó)對(duì)華電池疊加關(guān)稅。
在市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)化和政策支持下，港股“上新”速度正在加快，截至2025年5月14日，港交所擬上市公司中顯示“聆訊通過(guò)”的有2家，顯示“處理中”的有150家。
這其中，正在申請(qǐng)港交所上市的儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)還有海辰儲(chǔ)能、雙登集團(tuán)、正力新能等。
值得一提的是，在“A+H”上市模式中，過(guò)去3年，A股公司赴港上市的數(shù)量?jī)H有8家，但2025年以來(lái)，包括恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、峰岹科技、均勝電子、安井食品、百利天恒、三花智控、天岳先進(jìn)等21家A股企業(yè)已向港交所遞表。
這意味著，2025年新增“A+H”公司數(shù)量將迎來(lái)爆發(fā)并創(chuàng)歷史新高。
隨著“A+H”股聯(lián)動(dòng)效應(yīng)顯著增強(qiáng)、國(guó)際資本回流，以及寧德時(shí)代等標(biāo)志性項(xiàng)目落地，港股IPO市場(chǎng)正在進(jìn)入新階段。
編后語(yǔ)：寧德時(shí)代港交所上市，對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)而言是一次重大變革。從產(chǎn)能擴(kuò)張到技術(shù)創(chuàng)新，再到全球市場(chǎng)布局，都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，推動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)朝著更高效、更智能、更具全球競(jìng)爭(zhēng)力的方向發(fā)展，而其自身也將在這一過(guò)程中，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展潮流。
