中國儲能網(wǎng)訊：近日，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等動力電池企業(yè)陸續(xù)披露2025年第一季度財報。數(shù)據(jù)顯示，多家電池企業(yè)一季度營收和凈利潤實現(xiàn)增長，業(yè)績表現(xiàn)整體呈現(xiàn)向好態(tài)勢。有業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)電池企業(yè)一季度業(yè)績穩(wěn)健表現(xiàn)，主要得益于產(chǎn)品出貨量的提升以及降本增效成效的顯現(xiàn)。隨著下游新能源汽車銷量攀升，以及儲能、人形機器人等新興應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展，電池企業(yè)將迎來更廣闊的發(fā)展空間。
業(yè)績表現(xiàn)整體向好
從財報數(shù)據(jù)來看，寧德時代業(yè)績繼續(xù)領(lǐng)跑，2025年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入847.05億元，同比增長6.18%；實現(xiàn)歸母凈利潤139.63億元，同比增長32.85%。
二線電池企業(yè)中，億緯鋰能2025年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入127.96億元，同比增長37.34%，實現(xiàn)歸母凈利潤11.01億元，同比增長3.32%；國軒高科實現(xiàn)營業(yè)收入90.55億元，同比增長20.61%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.01億元，同比增長45.55%。
孚能科技則實現(xiàn)大幅減虧。在第一季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.25億元，同比下降20.48%；歸母凈利潤自去年同期虧損2.17億元變?yōu)樘潛p1.52億元，虧損額有所縮窄。
對于業(yè)績變動的原因，多家企業(yè)在財報中提及，主要得益于產(chǎn)品穩(wěn)定交付以及財務(wù)費用的下降。億緯鋰能表示，公司動力電池一季度出貨10.17GWh，同比增長57.58%；儲能電池一季度出貨12.67GWh，同比增長80.54%。
孚能科技稱，報告期虧損幅度縮窄，主要系公司出貨結(jié)構(gòu)優(yōu)化，高毛利產(chǎn)品銷售占比提升，帶來整體毛利率同比提升。同時，公司降本增效措施持續(xù)進行，使得管理費用下降。另外，歐元匯率變動帶來公司匯兌收益較上年上升，致使財務(wù)費用下降。
此外，寧德時代財報顯示，由于持有的外幣貨幣性項目受匯率變動影響，公司一季度財務(wù)費用同比下降831.10%，成為利潤增長的重要推手。同時，公司現(xiàn)金流表現(xiàn)亮眼，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達328.68億元，同比增長15.91%。
多領(lǐng)域需求釋放
整體來看，在電芯價格走低的背景下，下游旺盛的需求為動力電池企業(yè)盈利能力的提升打下堅實基礎(chǔ)。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為318.2萬輛和307.5萬輛，同比分別增長50.4%和47.1%。
新能源車市高景氣度下，動力電池裝車量保持高增速。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年3月我國動力電池裝車量56.6GWh，環(huán)比增長62.3%，同比增長61.8%；一季度我國動力電池累計裝車量130.2GWh, 累計同比增長52.8%。
與此同時，近年來多家企業(yè)儲能電池業(yè)務(wù)占比不斷提升，逐漸成為第二增長曲線。另外，數(shù)據(jù)中心、低空經(jīng)濟、人形機器人等新興市場的崛起，也不斷拓寬電池企業(yè)的發(fā)展空間。
中信證券研報指出，從電池與能源管理產(chǎn)業(yè)鏈2024年第四季度和2025年第一季度的經(jīng)營結(jié)果來看，在汽車以舊換新政策及儲能搶裝需求的拉動下，產(chǎn)業(yè)鏈出貨端表現(xiàn)較為亮眼，抵消上游碳酸鋰價格下跌影響，多數(shù)環(huán)節(jié)2025年Q1收入同比恢復正向增長。行業(yè)資本開支進一步放緩，“固定資產(chǎn)+在建工程”同比增速進一步探底，供給端持續(xù)收縮。從盈利端來看，電池、結(jié)構(gòu)件等環(huán)節(jié)龍頭盈利韌性依舊較強。
值得一提的是，在旺盛的市場需求下，部分電池企業(yè)提前開啟備貨。例如，財報顯示，截至一季度末，寧德時代存貨增至656.39億元，較去年四季度末的598.36億元進一步增加約58億元，增幅約9.7%。
寧德時代近期表示，一季度銷量同比增長較快，存貨有一定上升，主要是為了后面的銷售備貨。事實上，公司月度和季度的發(fā)貨量都在滾動增長，從出貨量的角度上講，庫存相應(yīng)增長是合理的。
“走出去”步伐加快
為進一步增強盈利能力，電池企業(yè)在聚焦技術(shù)突破、拓展產(chǎn)品應(yīng)用場景的同時，國際化發(fā)展戰(zhàn)略也在穩(wěn)步推進。從商業(yè)角度看，海外市場廣闊的市場空間及更高的毛利，正吸引越來越多的電池企業(yè)“走出去”尋求新增量。
當前，億緯鋰能、孚能科技等眾多電池企業(yè)正大力推進海外工廠建設(shè)或產(chǎn)品出口。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，我國動力和其他電池累計出口達61.5GWh，累計同比增長91.2%。其中，動力電池累計出口37.8GWh，占總出口量的61.4%，累計同比增長21.5%。
在國際化戰(zhàn)略驅(qū)動下，不少企業(yè)選擇赴港上市。相對于A股，港股具有更靈活的上市制度，能夠為企業(yè)提供豐富的融資機會和引發(fā)全球投資者的關(guān)注。例如，前不久，寧德時代披露發(fā)行階段董事會公告及刊登注冊招股書，宣布正式啟動國際配售簿記，預計將于5月20日在港交所主板掛牌上市。上市申請書顯示，寧德時代港股上市募集到的資金將重點用于海外產(chǎn)能擴張、國際業(yè)務(wù)拓展及境外營運資金補充，為公司長期國際化戰(zhàn)略提供資金支持。
有分析人士指出，電池行業(yè)競爭格局正加速演變，行業(yè)集中度或?qū)⑦M一步提升。在此過程中，頭部企業(yè)將依托技術(shù)壁壘、渠道優(yōu)勢、規(guī)模效應(yīng)不斷擴大市場份額，鞏固領(lǐng)先地位。相比之下，中小廠商則面對較大生存壓力，需通過深耕細分場景等方式尋求生存空間。展望未來，擁有垂直整合能力和全球化運營能力的企業(yè)將在市場競爭中脫穎而出。
