中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：近日，主要鋰礦企業(yè)相繼發(fā)布2024年財(cái)務(wù)報(bào)告。總體來(lái)看，鋰價(jià)低位震蕩情況下，鋰礦企業(yè)整體呈現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙下滑的態(tài)勢(shì)。不過(guò)相比更多依賴(lài)礦石開(kāi)采的企業(yè)，主要依賴(lài)鹽湖提鋰的企業(yè)產(chǎn)品毛利率依然維持在高位，展現(xiàn)出在鋰價(jià)低迷時(shí)，低成本提鋰技術(shù)的優(yōu)勢(shì)與韌性。
■■“鋰礦雙雄”虧損近百億元
2024年鋰礦企業(yè)盈利能力明顯下滑，其中“鋰礦雙雄”贛鋒鋰業(yè)與天齊鋰業(yè)兩家合計(jì)虧損已近百億元。贛鋒鋰業(yè)2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入189.06億元，同比下降42.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-20.74億元，同比下降141.93%。天齊鋰業(yè)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.63億元，同比下降67.75%；凈利潤(rùn)為-79.05億元，同比下降208.32%，為上市以來(lái)最差業(yè)績(jī)。此外，盛新鋰能2024全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約45.81億元，同比下降42.38%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約-6.22億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
2024年鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑的主要原因無(wú)疑是鋰價(jià)的大幅下跌。自2022年11月達(dá)到歷史高位后，鋰價(jià)開(kāi)啟了漫長(zhǎng)的下行通道。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，4月8日電池級(jí)碳酸鋰(早盤(pán))均價(jià)報(bào)71900元/噸。
對(duì)于經(jīng)營(yíng)虧損，盛新鋰能表示，2024年受行業(yè)周期下行的持續(xù)影響，鋰鹽行業(yè)持續(xù)低迷，產(chǎn)品價(jià)格低位運(yùn)行，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。
天齊鋰業(yè)稱(chēng)，受到鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，本報(bào)告期內(nèi)鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)，公司鋰產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格及毛利較上年同期大幅下降。同時(shí)受公司控股子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)機(jī)制存在時(shí)間周期錯(cuò)配的影響，本報(bào)告期公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)階段性虧損。
布局鹽湖提鋰的企業(yè)中，鹽湖股份2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入151.34億元，同比下降近30%，歸屬凈利潤(rùn)約46.63億元，同比下滑41%；藏格礦業(yè)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.51億元，同比下降37.79%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為25.8億元，同比下降24.56%。不過(guò)，除鋰鹽外，鹽湖股份還涉及鉀肥業(yè)務(wù)，藏格礦業(yè)則涉及鉀肥、銅業(yè)務(wù)。
值得注意的是，盡管營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑，鹽湖股份與藏格礦業(yè)依靠鹽湖提鋰的成本優(yōu)勢(shì)，保持了較高的毛利水平，有效緩解產(chǎn)品價(jià)格下行壓力。2024年鹽湖股份鋰產(chǎn)品毛利率為50.68%，藏格礦業(yè)碳酸鋰毛利率為45.44%。相比之下，贛鋒鋰業(yè)2024年鋰系列產(chǎn)品毛利率僅為10.47%,天齊鋰業(yè)鋰化合物及衍生品毛利率為35.21%，盛新鋰能鋰產(chǎn)品毛利率僅為2.84%。
■■高成本礦山陸續(xù)減產(chǎn)
過(guò)去幾年，鋰鹽行業(yè)的高利潤(rùn)吸引了大量資本涌入。在供給端，全球范圍內(nèi)，眾多新產(chǎn)能集中釋放，導(dǎo)致鋰鹽供應(yīng)大幅增加。而在需求端，盡管儲(chǔ)能市場(chǎng)和新能源汽車(chē)市場(chǎng)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但近兩年卻未能如預(yù)期般迅速消化過(guò)剩的鋰鹽產(chǎn)能。伴隨上游產(chǎn)能不斷釋放，碳酸鋰供給過(guò)剩的問(wèn)題日益凸顯，進(jìn)而帶動(dòng)鋰價(jià)大幅下滑。
2024年初開(kāi)始，鋰價(jià)下滑已導(dǎo)致不少開(kāi)采成本較高的澳大利亞礦山陸續(xù)宣布減產(chǎn)停產(chǎn)?！耙话闱闆r下，如果企業(yè)連續(xù)虧損，后面沒(méi)有流動(dòng)資金，高成本的情況下，企業(yè)資金枯竭迫使項(xiàng)目停產(chǎn)，截至目前已經(jīng)有一些澳大利亞礦山因成本過(guò)高選擇減產(chǎn)或者停產(chǎn)?！壁M鋒鋰業(yè)近日表示。
鹽湖股份指出，全球鋰資源仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期，未來(lái)仍有相當(dāng)數(shù)量的鋰礦新建和增產(chǎn)項(xiàng)目投產(chǎn)。但是在目前鋰價(jià)下行至低位的情況下，部分高成本礦產(chǎn)的建設(shè)投產(chǎn)進(jìn)度可能不及預(yù)期，已投產(chǎn)項(xiàng)目也可能超預(yù)期減停產(chǎn)。未來(lái)項(xiàng)目的投產(chǎn)進(jìn)度與產(chǎn)量產(chǎn)出或更加依賴(lài)于鋰價(jià)的位置。
據(jù)上海有色網(wǎng)分析，2024年，碳酸鋰仍然延續(xù)累庫(kù)格局，全年過(guò)剩量級(jí)約為6萬(wàn)噸，累計(jì)庫(kù)存約為11萬(wàn)噸（該庫(kù)存為樣本統(tǒng)計(jì)庫(kù)存）。有業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前鋰價(jià)進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩格局，預(yù)計(jì)2025年鋰價(jià)仍有一定下行空間。在此情形下，進(jìn)一步降低鋰資源提取成本顯得至關(guān)重要。
■■進(jìn)一步推動(dòng)成本優(yōu)化
東方證券認(rèn)為，自2022年初以來(lái)，鋰電行業(yè)雖然經(jīng)歷了業(yè)績(jī)連續(xù)下滑，目前上游資源的見(jiàn)底、行業(yè)的出清與整合以及加工費(fèi)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善，有望支撐行業(yè)利潤(rùn)。考慮動(dòng)力、儲(chǔ)能、出口等不同鏈條的需求，2025年鋰電需求有望保持增長(zhǎng)。
藏格礦業(yè)認(rèn)為，展望2025年，需要持續(xù)關(guān)注供應(yīng)端的高成本產(chǎn)能出清進(jìn)程。需求端，電動(dòng)汽車(chē)智能化大勢(shì)所趨，儲(chǔ)能市場(chǎng)大有可為，固態(tài)電池、AI、具身智能等技術(shù)革新有望提供新增長(zhǎng)極。長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)鋰鹽的供需格局持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。
為更好應(yīng)對(duì)行業(yè)周期性波動(dòng)影響，鋰企業(yè)將通過(guò)各種方式推動(dòng)成本優(yōu)化。
贛鋒鋰業(yè)稱(chēng)，今年公司的鋰資源自給率估計(jì)可以做到50%—60%左右，隨著馬里Goulamina鋰輝石項(xiàng)目產(chǎn)能提升后，公司的鋰資源自給率還可以進(jìn)一步提高。
鹽湖股份表示，公司高度重視成本管控，持續(xù)深挖潛在的成本節(jié)約空間。一方面，大力投入技術(shù)研發(fā)，積極開(kāi)展技術(shù)升級(jí)與改造工作，通過(guò)更先進(jìn)的生產(chǎn)工藝，提高資源利用效率，降低單位產(chǎn)品能耗；另一方面，從采購(gòu)、生產(chǎn)到銷(xiāo)售，對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行精細(xì)化管理，優(yōu)化流程，減少不必要的開(kāi)支，力求實(shí)現(xiàn)資源的高效利用，推動(dòng)公司可持續(xù)發(fā)展。
天齊鋰業(yè)則表示，公司采用垂直一體化經(jīng)營(yíng)模式，將格林布什開(kāi)采加工得到的優(yōu)質(zhì)鋰精礦直接應(yīng)用于公司中游鋰化工產(chǎn)品的加工當(dāng)中，在實(shí)現(xiàn)原材料100%自給自足、保證資源供給的同時(shí)，最大化降低原材料成本，同時(shí)結(jié)合公司領(lǐng)先的鋰化合物生產(chǎn)加工水平，有效實(shí)現(xiàn)鋰產(chǎn)品利潤(rùn)空間最大化。
