中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2025年第一季度，光伏市場情緒高漲，一波“漲價(jià)潮”席卷而來。
3月26日，《中國經(jīng)營報(bào)》記者走訪第十五屆中國國際清潔能源博覽會(huì)發(fā)現(xiàn)，受政策變動(dòng)影響，光伏產(chǎn)業(yè)正上演一輪“搶裝潮”。短期內(nèi)需求增長刺激了組件價(jià)格迅速抬升，企業(yè)由此進(jìn)入生產(chǎn)和交付的旺季。但由于當(dāng)前光伏行業(yè)正處于供需調(diào)整期，不同企業(yè)的市場表現(xiàn)冷熱不均，盈利能力迥異。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次“搶裝潮”引起的市場情緒高漲屬于短期現(xiàn)象，并看衰下半年市場。SMM光伏首席分析師史真?zhèn)ピ诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，“搶裝潮”拉動(dòng)價(jià)格在過去一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)上漲，上半年競爭力強(qiáng)的頭部企業(yè)盈利能力有望修復(fù)。不過，整體市場熱度并沒有全面回溫，“一貨難求”的旺盛局面遠(yuǎn)未到來。下半年，裝機(jī)節(jié)奏會(huì)因政策影響發(fā)生變化，不同季度之間需求有所波動(dòng)，第三季度情況稍弱，第四季度仍有希望。
“漲價(jià)屬于短期效應(yīng)”
回顧過去一年，光伏產(chǎn)業(yè)受供需錯(cuò)配、市場競爭加劇影響，產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，一度跌破成本價(jià)。咨詢機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度，國內(nèi)主流TOPCon組件的現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)在每瓦0.6~0.7元區(qū)間僵持，相比2023年同期價(jià)格（每瓦1元以上）下降明顯。
在此背景下，光伏企業(yè)盈利能力承壓，主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)全面虧損。有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)陸續(xù)開展自律行動(dòng)，推動(dòng)供給側(cè)調(diào)控，以促進(jìn)供需結(jié)構(gòu)改善、價(jià)格止跌。
2025年1月和2月，關(guān)系光伏市場需求的兩個(gè)重磅政策——《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》相繼落地。這兩個(gè)新政分別以4月30日和5月31日為時(shí)間節(jié)點(diǎn)對(duì)光伏項(xiàng)目進(jìn)行“新老劃段”，確保存量項(xiàng)目平穩(wěn)過渡。
與此同時(shí)，部分投資商加緊爭取在5月1日和6月1日之前實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)，以鎖定政策紅利，避免投資收益的不確定性。
由此，光伏搶裝需求迅速增長，進(jìn)而刺激了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的上漲，也帶動(dòng)了企業(yè)排產(chǎn)和出貨增加。
在展會(huì)期間，記者了解到一線頭部企業(yè)的組件價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，且分布式市場價(jià)格漲勢(shì)更為明顯。一家租賃公司的工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目負(fù)責(zé)人透露，為了保障全額上網(wǎng)項(xiàng)目的投資收益，近日從一線頭部企業(yè)拿的組件價(jià)格為每瓦0.75~0.8元，明顯比一個(gè)月前漲了。一位山東的分布式光伏安裝商表示，上半月從一線頭部企業(yè)拿了一批組件，價(jià)格是每瓦0.76元。當(dāng)時(shí)排隊(duì)拿貨，沒有現(xiàn)貨。不過，某二線組件企業(yè)人士則表示，頭部企業(yè)的組件價(jià)格偏高，而其他品牌的企業(yè)拿貨每瓦有的0.71元，也有的0.68元，甚至更低。
咨詢機(jī)構(gòu)的最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)TOPCon組件用于集中式光伏項(xiàng)目的現(xiàn)貨價(jià)格為每瓦0.63~0.73元，均價(jià)為0.69元/瓦；用于分布式光伏項(xiàng)目的現(xiàn)貨價(jià)格為每瓦0.69~0.8元，均價(jià)為0.76元/瓦（注：2月中上旬均價(jià)為0.69元/瓦）。
TrendForce集邦咨詢方面在接受記者采訪時(shí)表示，“搶裝潮”帶動(dòng)部分終端需求提前集中釋放，組件需求激增，階段性緩解光伏庫存積壓現(xiàn)狀，短期內(nèi)組件供不應(yīng)求，價(jià)格也隨之上漲，預(yù)計(jì)此次“搶裝潮”將于6月逐步減弱。
晶科能源3月21日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄顯示，為應(yīng)對(duì)搶裝需求，公司在2025年4月排產(chǎn)環(huán)比有一定比例提升，全年將繼續(xù)保持量利平衡的經(jīng)營策略。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，相比2024年“低氣壓”的光伏市場氛圍，2025年第一季度市場情緒顯著高漲。不過，光伏市場雖然變“熱”，但遠(yuǎn)非火爆到“一貨難求”的程度。
史真?zhèn)ハ蛴浾弑硎?，受“搶裝潮”影響，目前光伏組件價(jià)格整體有所上漲，這段時(shí)間價(jià)格已經(jīng)連續(xù)上漲了三次。但是，TOPCon組件報(bào)價(jià)仍然維持在每瓦0.7元以上的水平，分布式光伏市場領(lǐng)域少數(shù)報(bào)價(jià)每瓦0.8元。
在史真?zhèn)タ磥恚袌鰶]有那么“熱”，價(jià)格也沒那么夸張，“一貨難求”的旺盛局面也沒有出現(xiàn)。從庫存來看，當(dāng)前國內(nèi)組件企業(yè)的庫存大幅降低，處于安全水平或常規(guī)水平。
史真?zhèn)ミ€談及一個(gè)情況，“其實(shí)，一些企業(yè)的排產(chǎn)并沒有預(yù)期高，因?yàn)槠髽I(yè)也會(huì)考慮市場需求增長的可持續(xù)性。如果設(shè)備開了又停，需要解決短期招工問題，企業(yè)必然會(huì)綜合考量經(jīng)營成本”。
多位受訪人士也向記者表示，“一貨難求”和“組件價(jià)格逼近0.9元/瓦”的輿論屬于炒作?！安蝗苯M件，這段時(shí)間只是更好賣了，漲價(jià)屬于短期效應(yīng)?！?/span>
盡管如此，這一輪光伏“漲價(jià)潮”必將帶動(dòng)部分組件企業(yè)在上半年盈利能力的修復(fù)。晶科能源副總裁錢晶近日在接受媒體記者采訪時(shí)稱，大部分光伏頭部企業(yè)上半年的利潤水平相較于去年同期會(huì)有較大改善。
“下半年不必過于悲觀”
在業(yè)內(nèi)看來，當(dāng)前光伏組件漲價(jià)只是一個(gè)短期現(xiàn)象，漲勢(shì)有望維持至4月。這與政策影響有關(guān)，也與供需錯(cuò)配的市場有關(guān)。
一位電力央企投資商的開發(fā)負(fù)責(zé)人向記者表示，“搶裝潮”過后，下半年組件價(jià)格會(huì)回落，可能跌至每瓦0.6元左右。
該人士進(jìn)一步解釋：“目前，光伏市場供大于求，同時(shí)各大央國企投資光伏項(xiàng)目的意愿降低?！彼Q：“受電力市場化政策影響，自己所在的公司基本暫停開發(fā)光伏項(xiàng)目，目前主要考慮政策影響偏小一些的陸地風(fēng)電項(xiàng)目和海上風(fēng)電項(xiàng)目?！?/span>
TrendForce集邦咨詢方面向記者表示，目前搶裝項(xiàng)目多為分布式光伏項(xiàng)目，會(huì)使部分需求前置。政策窗口期結(jié)束后，新項(xiàng)目需通過市場化交易形成電價(jià)，收益預(yù)期下降可能抑制下半年新增需求，部分省份政策細(xì)則未明確也可能加劇觀望情緒。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)人士看衰下半年光伏市場，并認(rèn)為會(huì)呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”的裝機(jī)節(jié)奏。但也有部分人認(rèn)為，下半年光伏市場不必過于悲觀。
史真?zhèn)ケ硎?，“搶裝潮”過后，市場情緒走低，組件價(jià)格將隨之回落。但是下半年市場需求不一定會(huì)完全走弱，實(shí)際上仍有集中式地面電站市場（如風(fēng)光大基地）需求支撐。從訂單看，第二季度末及第三季度確有較明顯減少，價(jià)格在此期間也會(huì)出現(xiàn)一定回落，但隨著年底需求的增加仍有望出現(xiàn)一定回調(diào)。要理性看待下半年市場行情，不用妖魔化，也不用太過悲觀。
國金證券方面認(rèn)為，下半年光伏市場終端需求不會(huì)出現(xiàn)普遍擔(dān)心的“斷崖式”下跌，全年國內(nèi)及全球需求增長仍可期。
國金證券分析指出，國內(nèi)“月度組件實(shí)際出貨量”顯著較“月度裝機(jī)”平滑，并呈現(xiàn)一定滯后性。今年第二季度搶裝中的項(xiàng)目大概率也將普遍存在這種情況。而且，組件企業(yè)當(dāng)前交付重心聚焦國內(nèi)市場，海外市場的出貨將更多體現(xiàn)在下半年。另外，集中大規(guī)模發(fā)放歷史拖欠補(bǔ)貼，對(duì)新增裝機(jī)刺激“立竿見影”。部分主要央國企開發(fā)商2025年度組件框架集采招標(biāo)規(guī)模同比仍顯著增長。
面對(duì)光伏供需調(diào)整和政策變動(dòng)交織的現(xiàn)實(shí)，2025年制造端和終端投資企業(yè)都將承受壓力，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
史真?zhèn)ケ硎荆骸?025年，光伏市場供需格局預(yù)計(jì)很難從根本上改變。不過，部分光伏企業(yè)的盈利能力將在2025年有所改善，至于能否扭虧并不好判斷，頭部競爭力強(qiáng)的企業(yè)可能會(huì)，但是每一家企業(yè)的實(shí)際情況又有所不同?！?/span>
TrendForce集邦咨詢方面向記者表示：“新能源項(xiàng)目全部入市后，電價(jià)將由市場供需關(guān)系決定，光伏項(xiàng)目收益不確定性增強(qiáng)，投資企業(yè)需做好項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防控，合理安排發(fā)電計(jì)劃和銷售策略，加大技術(shù)研發(fā)與成本管理，更好應(yīng)對(duì)市場電價(jià)波動(dòng)，增強(qiáng)自身盈利能力。”
