中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：電力市場(chǎng)是現(xiàn)代能源體系的核心組成部分。隨著能源轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，電力市場(chǎng)的金融屬性日益凸顯。金融服務(wù)使市場(chǎng)參與者獲得了多樣的投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在電力市場(chǎng)資源配置、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖及資金融通中發(fā)揮關(guān)鍵作用，為市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展和能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供重要支撐。然而，金融服務(wù)電力市場(chǎng)面臨諸多挑戰(zhàn)，如綠色金融產(chǎn)品供給不足、金融市場(chǎng)與電力市場(chǎng)未能有效融合等，制約了電力市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展和能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。深入探討金融服務(wù)電力市場(chǎng)的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)及對(duì)策，對(duì)推動(dòng)電力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。
電力市場(chǎng)的金融屬性體現(xiàn)
電力市場(chǎng)的金融屬性主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。
電力市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。通過(guò)現(xiàn)貨與中長(zhǎng)期市場(chǎng)交易機(jī)制，形成實(shí)時(shí)與未來(lái)供需的價(jià)格信號(hào)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格反映短期供需波動(dòng)，引導(dǎo)發(fā)電企業(yè)和用戶(hù)動(dòng)態(tài)調(diào)整行為；中長(zhǎng)期市場(chǎng)提供價(jià)格鎖定工具，降低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制為電力市場(chǎng)提供了更為全面、準(zhǔn)確的價(jià)格信息。例如，期貨、期權(quán)等金融衍生品的價(jià)格，不僅反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)電力供需的預(yù)期，還包含了投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策變化、技術(shù)進(jìn)步等因素的預(yù)判。
電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能。隨著新能源的大規(guī)模接入，電力供應(yīng)的不確定性增強(qiáng)，不僅使發(fā)電企業(yè)和用戶(hù)承受更大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，還可能導(dǎo)致電力供需失衡、電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行受到威脅。金融機(jī)構(gòu)提供天氣衍生品，如溫度指數(shù)期貨、降水指數(shù)期貨等，結(jié)合天氣變化對(duì)電力供需的影響進(jìn)行定價(jià)和交易，幫助風(fēng)電、光伏發(fā)電等新能源發(fā)電企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)信用評(píng)級(jí)、信用保險(xiǎn)等工具，對(duì)電力市場(chǎng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)控，為投資者判斷市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)提供有效的參考。
電力市場(chǎng)的資金融通與投資功能。電力市場(chǎng)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，尤其是新能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)等，需要巨額資金支持。金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)綠色債券、資產(chǎn)證券化等工具為新能源項(xiàng)目和電網(wǎng)升級(jí)提供低成本資金。通過(guò)股權(quán)投資與產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入電力市場(chǎng)，推動(dòng)電力行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。
金融服務(wù)電力市場(chǎng)的實(shí)踐探索與挑戰(zhàn)
新一輪電力市場(chǎng)化改革的浪潮下，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)正穩(wěn)步推進(jìn)，金融服務(wù)電力市場(chǎng)的實(shí)踐越發(fā)豐富多樣。以保險(xiǎn)行業(yè)為例，為電力交易中心提供合規(guī)咨詢(xún)，完善交易規(guī)則與監(jiān)管體系，推動(dòng)行業(yè)自律機(jī)制建設(shè)，筑牢“專(zhuān)業(yè)監(jiān)管+市場(chǎng)監(jiān)測(cè)+自治協(xié)調(diào)”三道防線。推出履約保證保險(xiǎn)，以小成本、大保障、高時(shí)效，獲得民營(yíng)售電公司廣泛認(rèn)可。探索構(gòu)建售電公司信用評(píng)價(jià)體系，精準(zhǔn)識(shí)別和科學(xué)評(píng)估售電公司面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及費(fèi)率定價(jià)提供有力參考，從而更好地發(fā)揮保險(xiǎn)保障及資金融通功能。
當(dāng)前，金融服務(wù)電力市場(chǎng)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。盡管綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)逐步增加，但種類(lèi)和規(guī)模仍難以滿(mǎn)足需求。例如，碳排放權(quán)交易等創(chuàng)新性金融產(chǎn)品大多處于初期階段，交易規(guī)則不完善，市場(chǎng)認(rèn)知度不高，市場(chǎng)影響力有限。中小企業(yè)及本地化綠色項(xiàng)目因缺乏信用擔(dān)保和盈利難以預(yù)判，較難獲得金融機(jī)構(gòu)的青睞，導(dǎo)致中小企業(yè)在清潔能源領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力不足。此外，金融市場(chǎng)與電力市場(chǎng)的融合還不夠充分，信息傳遞與資源共享也存在一定障礙，導(dǎo)致投資者決策依據(jù)不足，資源配置效率降低。電力市場(chǎng)復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)特性，如新能源波動(dòng)性對(duì)金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)能力提出更高要求，傳統(tǒng)金融工具在電力領(lǐng)域的應(yīng)用仍需深化。
推動(dòng)金融市場(chǎng)與電力市場(chǎng)深度融合
目前亟須采取切實(shí)有效的措施進(jìn)一步提升金融服務(wù)電力市場(chǎng)的水平和效率，為電力市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支持。
深化綠色金融創(chuàng)新，支持電力行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。擴(kuò)大綠色金融產(chǎn)品規(guī)模，增加綠色債券、貸款、基金供給，支持可再生能源項(xiàng)目。設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金和信用擔(dān)保機(jī)制，解決中小企業(yè)融資難題。開(kāi)發(fā)創(chuàng)新工具，推出綠色期權(quán)、期貨及碳金融產(chǎn)品，降低市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)資金流向低碳項(xiàng)目。
完善風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提升市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定性。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)電力市場(chǎng)的了解，提高對(duì)電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與監(jiān)控水平。利用大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，開(kāi)發(fā)壓力測(cè)試工具，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)。完善電力市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)，擴(kuò)大信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)應(yīng)用，增強(qiáng)市場(chǎng)參與者信心。
促進(jìn)市場(chǎng)深度融合，提高資源配置效率。建立信息共享機(jī)制，打通電力與金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)壁壘，激發(fā)金融創(chuàng)新活力。加強(qiáng)跨行業(yè)協(xié)作，組織專(zhuān)家研討會(huì)，圍繞綠電綠證、電碳協(xié)同等領(lǐng)域開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。促進(jìn)監(jiān)管協(xié)調(diào)，推動(dòng)金融監(jiān)管與電力監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，制定跨市場(chǎng)監(jiān)管政策，建立風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，確保電力市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和協(xié)調(diào)發(fā)展。
隨著電力市場(chǎng)化改革深入推進(jìn)，電力市場(chǎng)呈現(xiàn)出開(kāi)放性、競(jìng)爭(zhēng)性和自由化的態(tài)勢(shì)，為金融市場(chǎng)與電力市場(chǎng)的深度融合創(chuàng)造了更大的空間。然而跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是復(fù)雜而多維的，需要政府、機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)主體共同努力和協(xié)同合作，促進(jìn)金融市場(chǎng)與電力市場(chǎng)互聯(lián)互通，建立跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制，增強(qiáng)電力市場(chǎng)與金融市場(chǎng)的良性互動(dòng)，為能源轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展注入金融動(dòng)能。
