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摘要：煤電綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展是構(gòu)建新型能源體系、加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容，對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和以及美麗中國(guó)建設(shè)目標(biāo)意義重大。當(dāng)前全球煤電發(fā)展出現(xiàn)分化趨勢(shì)，圍繞煤電轉(zhuǎn)型的競(jìng)合博弈日趨激烈。我國(guó)煤電綠色低碳轉(zhuǎn)型面臨更復(fù)雜的形勢(shì)要求，煤電既要發(fā)揮電力和熱力兜底保供作用，又要面臨提效、減污、降碳等多重壓力。創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融工具支持煤電等高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展在國(guó)內(nèi)外成為發(fā)展共識(shí)，但仍存在轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)尚不明確、統(tǒng)計(jì)核算監(jiān)測(cè)基礎(chǔ)薄弱、政策支持力度不足、轉(zhuǎn)型金融與相關(guān)政策協(xié)同不夠等問題。建議加快出臺(tái)煤電轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)體系，強(qiáng)化數(shù)據(jù)基礎(chǔ)能力建設(shè)，加大轉(zhuǎn)型金融支持力度，完善相關(guān)配套政策。
關(guān)鍵詞：轉(zhuǎn)型金融；煤電；綠色低碳轉(zhuǎn)型
煤電轉(zhuǎn)型是全球能源轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展的重要內(nèi)容，也是應(yīng)對(duì)氣候變化博弈的焦點(diǎn)議題。我國(guó)已經(jīng)建成全球規(guī)模最大的清潔煤電體系，但著眼碳達(dá)峰碳中和以及美麗中國(guó)發(fā)展目標(biāo)，深化煤電綠色低碳轉(zhuǎn)型仍面臨著復(fù)雜的形勢(shì)和要求。借鑒發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有益經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融工具，對(duì)推動(dòng)煤電行業(yè)綠色低碳發(fā)展意義重大。
一、新形勢(shì)下我國(guó)煤電發(fā)展面臨日益嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)型壓力
（一）全球煤電發(fā)展出現(xiàn)分化，增量主要來自發(fā)展中國(guó)家
全球煤電裝機(jī)量和發(fā)電量不斷上升，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家明顯分化。根據(jù)英國(guó)智庫EMBER數(shù)據(jù)，截至2023年底，全球煤電裝機(jī)總量為21.5億千瓦，發(fā)電量達(dá)到10.5萬億千瓦時(shí)。目前，煤電以24.7%的裝機(jī)占比貢獻(xiàn)了全球35.2%的發(fā)電量占比，在各類發(fā)電形式中居第一位。煤電裝機(jī)和電量的增長(zhǎng)以發(fā)展中國(guó)家為主，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家步入減量的發(fā)展階段。2000～2023年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體（經(jīng)濟(jì)合作組織國(guó)家）煤電裝機(jī)容量下降了約三分之一，發(fā)電量下降了約二分之一；同一時(shí)期，發(fā)展中國(guó)家煤電裝機(jī)和發(fā)電量分別增加了2.8倍和2.9倍。
從發(fā)展趨勢(shì)看，煤電在近中期仍將保持重要電源地位，并且主要集中在發(fā)展中國(guó)家[1] 。根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）研究，在現(xiàn)有政策情景下，到2030年全球煤電裝機(jī)約22.4億千瓦，與2023年相比仍有所增長(zhǎng)；2030年煤電占全球電力裝機(jī)比重約14%，但發(fā)電量占比仍達(dá)25%[2] 。即使在2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放情景下，2030年煤電占全球電力裝機(jī)比重約9%，發(fā)電量占比約13%，仍是電力系統(tǒng)不可或缺的重要電源。
（二）應(yīng)對(duì)氣候變化形勢(shì)嚴(yán)峻，煤電轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期壓力巨大
隨著應(yīng)對(duì)氣候變化緊迫性的加劇，國(guó)際社會(huì)要求退出煤電和煤炭的呼聲日漸高漲[3] 。在2021年聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP26）上，首次明確逐步減少煤炭使用的目標(biāo)。在2023年COP28上，呼吁各國(guó)以公正、有序、公平的方式減少能源系統(tǒng)對(duì)化石燃料的依賴。2024年七國(guó)集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，承諾到2035年逐步淘汰無減排措施的燃煤電廠。2024年9月，英國(guó)最后一座煤電廠拉特克利夫電廠正式退役，成為第一個(gè)退出煤電的七國(guó)集團(tuán)國(guó)家。
研究表明，要實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》確定的溫控目標(biāo)，全球煤電裝機(jī)仍需要進(jìn)一步大幅減少。IEA分析認(rèn)為，在全球2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放的情境下，用于發(fā)電的無減排措施的化石燃料需在全球范圍內(nèi)快速、大幅減少；到2030年，全球未采用減排措施的煤電需減少70%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體無減排措施煤電需全部淘汰，到2040年全球其他地區(qū)無減排措施煤電需全部淘汰[4] 。要實(shí)現(xiàn)全球應(yīng)對(duì)氣候變化目標(biāo)，煤電轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期壓力十分巨大。
（三）煤電是我國(guó)電力和熱力供應(yīng)的關(guān)鍵支撐，轉(zhuǎn)型階段促進(jìn)新能源消納和兜底保供作用不可替代
煤電是電力和熱力供應(yīng)的關(guān)鍵支撐。根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，我國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)33.5億千瓦，同比增長(zhǎng)14.7%；其中煤電裝機(jī)11.9億千瓦，同比增長(zhǎng)2.6%，占比約35.7%。根據(jù)國(guó)網(wǎng)能源院有限公司的研究，到2030年全國(guó)煤電裝機(jī)仍將有所增加，到2060年煤電仍將保持一定規(guī)模，包括應(yīng)急備用、靈活性調(diào)節(jié)、近零脫碳等不同類型[5] 。供熱方面，短期內(nèi)煤電是最主要的供熱來源。根據(jù)中國(guó)城鎮(zhèn)供熱協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年北方城鎮(zhèn)冬季取暖熱源中，燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)占比約55.4%、燃煤鍋爐約占14.6%、燃?xì)鉄犭娐?lián)產(chǎn)約占6.6%、燃?xì)忮仩t約占21.0%，電供暖及工業(yè)余熱等其他熱源占比較低。
隨著可再生能源裝機(jī)超過煤電，我國(guó)煤電發(fā)展逐步由主體電源向基荷電源與調(diào)節(jié)電源并重轉(zhuǎn)變[6] 。一方面，煤電作為規(guī)模大、成本低的支撐調(diào)節(jié)電源，在促進(jìn)可再生能源消納中具有重要作用[7，8] 。目前，我國(guó)靈活調(diào)節(jié)煤電規(guī)模超過6億千瓦，是構(gòu)建以新能源為主體新型電力系統(tǒng)的重要保障。另一方面，隨著高溫干旱、無風(fēng)無光、極端天氣等不確定性因素的增加，一旦出現(xiàn)電力供需失衡，煤電將發(fā)揮關(guān)鍵兜底保供作用[9] 。以2023年上半年為例，受年初主要水庫蓄水不足以及降水偏少影響，全國(guó)規(guī)模以上電廠中水電發(fā)電量同比下降22.9%；而同期規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量增長(zhǎng)7.5%，核電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電量分別增長(zhǎng)6.5%、16%和7.4%。煤電發(fā)電量占總發(fā)電量比重為58.5%，有效彌補(bǔ)了水電出力的下降，支撐了全國(guó)總發(fā)電量3.8%的增長(zhǎng)。
（四）我國(guó)煤電行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)增加，發(fā)展面臨提效、減污、降碳多重約束
首先，受近年來煤炭?jī)r(jià)格大幅波動(dòng)以及煤電利用小時(shí)數(shù)持續(xù)下降等因素影響，許多煤電企業(yè)面臨嚴(yán)重的虧損壓力。根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2021年央企煤電業(yè)務(wù)虧損超千億元，2022年全國(guó)火電續(xù)虧660億元。2023年以來，在煤炭?jī)r(jià)格回落以及容量電價(jià)推出后，煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況有所改善。但截至2024年6月底，全國(guó)煤電虧損面仍有30%左右，主要集中在東北、西南、新疆維吾爾自治區(qū)、寧夏、河北、河南、內(nèi)蒙古等區(qū)域。從發(fā)展趨勢(shì)看，伴隨新能源持續(xù)快速發(fā)展，電力市場(chǎng)化改革不斷深入，煤電發(fā)電利用小時(shí)數(shù)可能呈現(xiàn)趨勢(shì)性下降態(tài)勢(shì)，煤電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力長(zhǎng)期存在[10] 。
其次，我國(guó)已建成全球最大的清潔高效燃煤發(fā)電體系，但煤電企業(yè)之間綠色低碳發(fā)展水平仍不均衡。2023年，我國(guó)煤電平均供電煤耗為303克/千瓦時(shí)，整體效率水平優(yōu)于主要發(fā)達(dá)國(guó)家。但同時(shí)，仍存在大量在役時(shí)間長(zhǎng)、裝機(jī)容量小的老舊機(jī)組，能耗水平較高且改造難度較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，我國(guó)主要發(fā)電企業(yè)的火電機(jī)組中，100萬千瓦及以上、60萬（含）～100萬千瓦、30萬（含）～60萬千瓦、30萬千瓦以下容量占比分別為17.2%、39.4%、36.1%、7.3%。60萬千瓦以下煤電機(jī)組仍占較高比例，許多亞臨界機(jī)組節(jié)能提效改造難度大。同時(shí)，煤電實(shí)施超低排放改造后仍面臨巨大控碳降碳的壓力。目前，煤電生物質(zhì)摻燒、綠氨摻燒、碳捕集利用封存等普遍處于起步發(fā)展階段，尚未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、規(guī)?；\(yùn)營(yíng)，面臨成本高昂、源匯匹配難度大等問題。
二、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融工具對(duì)推動(dòng)我國(guó)煤電行業(yè)綠色發(fā)展意義重大
（一）主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)煤電等高碳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型日益重視，積極推動(dòng)發(fā)展轉(zhuǎn)型金融工具
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融工具對(duì)優(yōu)化資源配置、促進(jìn)政策傳導(dǎo)，引導(dǎo)預(yù)期管理等具有重要作用。金融支持綠色低碳發(fā)展不僅要求加快發(fā)展新能源、電動(dòng)汽車等，而且也包括推動(dòng)煤電等高碳行業(yè)加快轉(zhuǎn)型。從國(guó)際上看，二十國(guó)集團(tuán)、金磚國(guó)家等都把創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融作為全球氣候治理和金融治理的重要議題。2022年11月，二十國(guó)集團(tuán)可持續(xù)金融工作組發(fā)布的《G20轉(zhuǎn)型金融框架》確立了包括轉(zhuǎn)型活動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)、信息披露要求、轉(zhuǎn)型金融工具、政策激勵(lì)，以及公正轉(zhuǎn)型在內(nèi)的轉(zhuǎn)型金融五大支柱[11] 。歐盟、東盟等都發(fā)布了針對(duì)轉(zhuǎn)型金融的建議或指南，為不同市場(chǎng)主體提供指引。
與此同時(shí)，針對(duì)能源、電力等事關(guān)安全的重點(diǎn)行業(yè)，許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體注重發(fā)揮金融工具在平衡轉(zhuǎn)型與安全中的作用。以歐盟為例，2022年，歐洲議會(huì)通過《歐盟分類法補(bǔ)充授權(quán)法案》，將天然氣劃為綠色能源，為綠色債券等支持符合標(biāo)準(zhǔn)的化石能源轉(zhuǎn)型項(xiàng)目創(chuàng)造了條件。同年9月，歐盟委員會(huì)在國(guó)家援助規(guī)則框架內(nèi)批準(zhǔn)了德國(guó)4.5億歐元重啟備用煤電的臨時(shí)性措施，以應(yīng)對(duì)天然氣短缺狀況[12] 。此外，為激勵(lì)企業(yè)制定碳減排目標(biāo)并落實(shí)行動(dòng)，2019年歐洲復(fù)興開發(fā)銀行發(fā)行綠色轉(zhuǎn)型債券；2020年意大利天然氣管網(wǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)行轉(zhuǎn)型債券等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年歐洲企業(yè)綠色債券發(fā)行量達(dá)到1090億歐元，較2023年上半年增長(zhǎng)19%。
（二）我國(guó)明確提出發(fā)展轉(zhuǎn)型金融，地方政府和金融機(jī)構(gòu)積極開展探索實(shí)踐
在政府層面，2021年，人民銀行陸續(xù)推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，提供增量低成本資金支持企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。在2024年4月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》中，提出加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、明確轉(zhuǎn)型活動(dòng)目錄、披露要求、產(chǎn)品體系和激勵(lì)機(jī)制等。湖州市、上海市、重慶市、江蘇省等也積極探索建立地方轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)和政策體系等[13] 。
在金融機(jī)構(gòu)層面，2021年1月，中國(guó)銀行參照國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）《氣候轉(zhuǎn)型融資手冊(cè)》指導(dǎo)和《歐盟可持續(xù)金融分類方案》分類，發(fā)行了全球第一筆金融機(jī)構(gòu)公募轉(zhuǎn)型債券，包括5億三年期美元債券和18億二年期人民幣債券，用于支持天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)、天然氣發(fā)電及水泥余熱回收等轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。2021年4月，中國(guó)建設(shè)銀行在新加坡發(fā)行20億2年期人民幣債券，用于支持電力、天然氣、制造、鋼鐵等行業(yè)具有環(huán)境效益的轉(zhuǎn)型項(xiàng)目[14] 。
（三）轉(zhuǎn)型金融有助于防范煤電行業(yè)資產(chǎn)低效利用和沉沒損失風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)綠色低碳先進(jìn)技術(shù)和業(yè)態(tài)創(chuàng)新
與發(fā)達(dá)國(guó)家普遍“退煤”不同，我國(guó)煤電行業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型壓力十分嚴(yán)峻，亟需金融支持。我國(guó)煤電行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模龐大，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融工具有利于防范路徑鎖定和高碳資產(chǎn)沉沒損失[15] 。從煤電行業(yè)看，我國(guó)不僅煤電裝機(jī)規(guī)模居世界首位，而且煤電機(jī)組平均服役年限僅約15年，明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，且大容量機(jī)組投產(chǎn)時(shí)間較短、占比較大[16] 。創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融工具，不僅有利于滿足煤電轉(zhuǎn)型的大量投融資需求，而且有利于盤活存量資產(chǎn)，避免企業(yè)估值下降和壞賬增加導(dǎo)致的系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，我國(guó)煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型場(chǎng)景眾多，技術(shù)創(chuàng)新路線相對(duì)多元，發(fā)展轉(zhuǎn)型金融有利于撬動(dòng)社會(huì)資本，不斷催生新技術(shù)、新業(yè)態(tài)[17] 。特別是在煤電結(jié)構(gòu)和布局調(diào)整的過程中，因地制宜創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融工具，有利于推動(dòng)煤電與煤炭、煤電與新能源等行業(yè)的深度融合，在有效保障能源電力供給安全的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)非化石能源有序替代化石能源。
三、存在的問題和面臨的挑戰(zhàn)
（一）轉(zhuǎn)型活動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)尚不明確，不利于金融工具和轉(zhuǎn)型項(xiàng)目精準(zhǔn)對(duì)接
目前，針對(duì)煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型活動(dòng)，我國(guó)尚未明確可量化、可執(zhí)行的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。人民銀行雖然牽頭研究制定鋼鐵、煤電、建筑建材、農(nóng)業(yè)四個(gè)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，但目前尚未頒布實(shí)施[18] 。一些地方政府雖然出臺(tái)了轉(zhuǎn)型金融目錄，界定了煤電低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)或路徑，但并未明確閾值標(biāo)準(zhǔn)或階段性目標(biāo)。同時(shí)，除降低碳排放外，我國(guó)煤電轉(zhuǎn)型還涉及節(jié)能、環(huán)保、供熱、靈活性等不同方面，也缺少系統(tǒng)全面的轉(zhuǎn)型活動(dòng)評(píng)價(jià)體系。
此外，與發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)注煤電有序、公平退出不同，我國(guó)煤電轉(zhuǎn)型發(fā)展更加復(fù)雜，涉及存量項(xiàng)目和增量項(xiàng)目，包含項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層面，制定統(tǒng)一的轉(zhuǎn)型標(biāo)準(zhǔn)難度較大。同時(shí)，煤電與可再生聯(lián)營(yíng)是我國(guó)煤電轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容，但由于缺少評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，許多金融機(jī)構(gòu)擔(dān)心“漂綠”行為，參與支持的積極性不高。
（二）企業(yè)環(huán)境氣候信息披露質(zhì)量不高，金融機(jī)構(gòu)投資決策難度大
首先，由于缺少?gòu)?qiáng)制或激勵(lì)機(jī)制，企業(yè)披露綠色低碳發(fā)展?fàn)顩r、目標(biāo)行動(dòng)的意愿不強(qiáng)。以碳排放信息為例，2023年全國(guó)A股上市公司披露碳排放信息的比重僅為21%，其中煤電等高碳行業(yè)信息披露的比重更低[19] 。同時(shí)，部分企業(yè)存在故意夸大或隱瞞的情況，僅選擇性地披露一些正面信息，對(duì)潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響避而不談。一些企業(yè)缺乏科學(xué)的測(cè)量和統(tǒng)計(jì)方法，披露的數(shù)據(jù)存在較大誤差，信息的準(zhǔn)確性和可靠性難以保證。
其次，企業(yè)氣候環(huán)境信息包括溫室氣體排放數(shù)據(jù)、能源消耗情況、應(yīng)對(duì)氣候變化策略及措施等內(nèi)容，涉及諸多政府部門，涉及中央和地方兩級(jí)政府，綠色低碳相關(guān)信息共享、公開仍有待完善。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)海量且質(zhì)量參差不齊的企業(yè)氣候環(huán)境信息時(shí)，難以進(jìn)行有效的篩選和整合，增大了準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的氣候風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境績(jī)效的難度。
（三）政策支持力度不足，轉(zhuǎn)型金融的撬動(dòng)作用有限
近年來，我國(guó)雖然實(shí)施了碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，采用先貸后借方式支持金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)綠色轉(zhuǎn)型的支持力度，但從人民銀行公布數(shù)據(jù)看，兩項(xiàng)工具尚有大量未使用余額。碳減排支持工具額度為8000億元，截至2024年9月底余額為6531億元；支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款工具已經(jīng)到期，總額度為3000億元，余額為2116億元。在利率下行背景下，兩項(xiàng)工具在利率和支持期限方面的吸引力略顯不足。
與此同時(shí)，我國(guó)煤電行業(yè)整體上節(jié)能環(huán)保水平已經(jīng)達(dá)到世界先進(jìn)水平，進(jìn)一步深化綠色低碳轉(zhuǎn)型涉及大量技術(shù)工藝創(chuàng)新，許多轉(zhuǎn)型活動(dòng)可能投入資金大、試錯(cuò)成本高、實(shí)施周期長(zhǎng)。但目前針對(duì)煤電綠電低碳轉(zhuǎn)型前沿技術(shù)工藝，包括轉(zhuǎn)型金融在內(nèi)的綜合政策支持力度不足，撬動(dòng)社會(huì)資本投入轉(zhuǎn)型活動(dòng)的作用沒有有效發(fā)揮。
（四）轉(zhuǎn)型金融與相關(guān)政策協(xié)同不夠，長(zhǎng)效機(jī)制有待完善
煤電轉(zhuǎn)型是一項(xiàng)長(zhǎng)期、系統(tǒng)的工程，需要協(xié)同多種政策工具作用。但在一些地區(qū)，雖然提出加大煤電綠色低碳轉(zhuǎn)型的金融支持，但是又提出對(duì)煤電等“兩高一?！毙袠I(yè)壓降貸款的要求，甚至出現(xiàn)抽貸停貸等現(xiàn)象。例如，個(gè)別地區(qū)在制定遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展行動(dòng)方案中明確將煤電列入“兩高”行業(yè)，并提出銀行等金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格控制“兩高”項(xiàng)目信貸規(guī)模。一些地區(qū)針對(duì)煤電企業(yè)綠色低碳相關(guān)監(jiān)管要求調(diào)整過于頻繁，也不利于穩(wěn)定轉(zhuǎn)型金融發(fā)展預(yù)期。
此外，支持煤電轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)效機(jī)制有待完善。在環(huán)境成本尚未完全內(nèi)部化、碳定價(jià)機(jī)制有待健全的情況下，實(shí)施轉(zhuǎn)型金融項(xiàng)目的收益和成本并不匹配，不利于轉(zhuǎn)型活動(dòng)持續(xù)、穩(wěn)定開展。資源環(huán)境要素市場(chǎng)化配置體系尚不完善，煤電企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的成本難以有效向下游疏導(dǎo)。同時(shí)，一些地區(qū)市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)不合理，監(jiān)管不嚴(yán)格，容易出現(xiàn)“劣幣驅(qū)除良幣”的現(xiàn)象，也不利于穩(wěn)定轉(zhuǎn)型活動(dòng)的正向激勵(lì)。
四、主要建議
（一）加快出臺(tái)煤電轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)體系，明確階段性目標(biāo)任務(wù)
統(tǒng)籌考慮高質(zhì)量發(fā)展、綠色低碳轉(zhuǎn)型和保障電力安全，有關(guān)部門應(yīng)加快制定出臺(tái)適合國(guó)情的煤電轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)體系。區(qū)分項(xiàng)目轉(zhuǎn)型和企業(yè)轉(zhuǎn)型不同層面，區(qū)分存量和增量，納入節(jié)能提效、減少污染物、供熱和靈活性改造、摻氨和摻燒生物質(zhì)、CCUS（碳捕集、利用與封存）、煤電和新能源優(yōu)化組合、粉煤灰綜合利用等轉(zhuǎn)型項(xiàng)目和路徑要求，研究制定分階段、分地區(qū)、差別化、動(dòng)態(tài)化的閾值標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)要求，推動(dòng)綠色低碳發(fā)展水平持續(xù)提升。
（二）強(qiáng)化數(shù)據(jù)基礎(chǔ)能力建設(shè)，完善信息披露機(jī)制
加強(qiáng)煤電企業(yè)能源氣候相關(guān)計(jì)量統(tǒng)計(jì)、核算監(jiān)測(cè)體系建設(shè)，加快推行碳排放自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)應(yīng)用。推動(dòng)相關(guān)部門整合企業(yè)用能數(shù)據(jù)、碳市場(chǎng)履約、環(huán)評(píng)報(bào)告、投融資狀況等多元信息。強(qiáng)化信息披露要求，明確融資企業(yè)轉(zhuǎn)型路徑、轉(zhuǎn)型目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境社會(huì)效益情況、風(fēng)險(xiǎn)因素等方面披露的要求。加快培育綠色低碳技術(shù)服務(wù)、認(rèn)證評(píng)級(jí)等第三方市場(chǎng)，強(qiáng)化對(duì)轉(zhuǎn)型目標(biāo)與進(jìn)展情況的外部評(píng)價(jià)。
（三）加大轉(zhuǎn)型金融支持力度，推動(dòng)形成政策合力
完善支持煤電轉(zhuǎn)型金融的金融政策，研究將碳減排支持工具的覆蓋范圍擴(kuò)大至符合條件的煤電轉(zhuǎn)型活動(dòng)，推動(dòng)適當(dāng)降低利率、延長(zhǎng)工具支持時(shí)效。推動(dòng)擴(kuò)大碳減排支持工具等額度，研究創(chuàng)設(shè)轉(zhuǎn)型金融專項(xiàng)債等，支持金融機(jī)構(gòu)開展轉(zhuǎn)型金融實(shí)踐。鼓勵(lì)地方政府采用貼息、擔(dān)保等措施支持轉(zhuǎn)型金融。統(tǒng)籌轉(zhuǎn)型金融、綠色金融、碳市場(chǎng)等機(jī)制設(shè)計(jì)，形成促進(jìn)煤電綠色低碳轉(zhuǎn)型的政策合力。
（四）完善相關(guān)配套政策，健全激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制
轉(zhuǎn)變以行政手段為主的治理方式，提升市場(chǎng)化、法治化治理水平，穩(wěn)定煤電綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的預(yù)期。以碳定價(jià)機(jī)制為重點(diǎn)，健全資源環(huán)境要素市場(chǎng)化配置體系，加強(qiáng)節(jié)能、減污、降碳等政策銜接，推動(dòng)轉(zhuǎn)型成本和收益在產(chǎn)業(yè)鏈上下游、不同主體之間合理分配。加強(qiáng)煤電轉(zhuǎn)型全過程監(jiān)管，完善公正轉(zhuǎn)型相關(guān)政策，營(yíng)造有利于綠色低碳發(fā)展的綜合政策體系和市場(chǎng)環(huán)境。
